1.2.2.1 .Quản trị vốn lưu động của công ty
1.2.3.1 Các chỉ tiêu đánh giá tình hình quản trị vốn lưu động
a. Nhóm chỉ tiêu vể tổ chức thực hiện đảm bảo nguồn vốn:
Là chỉ tiêu phản ánh mức độ an toàn hay rủi ro trong cách thức tài trợ vốn lưu động của DN.
NWC = Tài sản ngắn hạn – Nợ ngắn hạn
Hoặc NWC= Nguồn vốn dài hạn – Nợ dài hạn
b. Nhóm chỉ tiêu phản ánh kết cấu VLĐ.
Nhóm chỉ tiêu này phản ánh tỷ lệ đầu tư vào từng loại hàng tồn kho, nợ phải thu, vốn bằng tiền trong tổng tài sản ngắn hạn giúp cho nhà quản trị quản lý sử dụng vốn lưu động hiệu quả nhất.
c. Nhóm chỉ tiêu phản ánh tình hình quản lý vốn bằng tiền:
Hệ số khả năng thanh toán :
Hệ số khả năng thanh toán hiện thời.
Hệ số này phản ánh khả năng chuyển đổi tài sản thành tiền để trang trải các khoản nợ ngắn hạn.
SV: Ngô Trà My Lớp: CQ50/11.09
Tỷ lệ đầu tư vào HTK = Hàng tồn kho Tài sản ngắn hạn
Tỷ lệ đầu tư vào NPT = Nợ phải thu Tài sản ngắn hạn
Tỷ lệ đầu tư vào VBT =
Tiền và các khoản tương đương tiền Tài sản ngắn hạn
Hệ số khả năng thanh toán nhanh.
Hệ số này cho biết khả năng thanh toán nợ ngắn hạn của doanh nghiệp mà không cần phải thanh lý khẩn cấp hàng tồn kho.
Hệ số khả năng thanh toán tức thời.
Hệ số này cho biết khả năng thanh tốn nợ ngắn hạn của DN khi hàng tồn kho khơng bán được và nhiều khoản nợ phải thu gặp khó khăn khó thu hồi.
Hệ số tạo tiền:
Hệ số tạo tiền từ hoạt động kinh doanh giúp nhà quản trị đánh giá được khả năng tạo tiền từ hoạt động kinh doanh so với doanh thu đạt được.
d. Nhóm chỉ tiêu phản ánh tình hình quản lý hàng tồn kho:
Số vịng quay hàng tồn kho:
Phản ánh một đồng vốn HTK quay được bao nhiêu vịng trong một kỳ.
SV: Ngơ Trà My Lớp: CQ50/11.09
Hệ số khả năng thanh toán hiện thời =
Tài sản ngắn hạn Nợ ngắn hạn
Hệ số khả năng thanh toán nhanh =
TSNH - HTK Nợ ngắn hạn
Hệ số tạo tiền từ hoạt động kinh doanh
Dòng tiền vào từ hoạt động kinh doanh Doanh thu bán hàng =
Số vòng quay hàng tồn kho =
Giá vốn hàng bán HTK bình qn Hệ số khả năng thanh tốn tức
thời
Tiền và các khoản tương đương tiền Nợ ngắn hạn
=
Số vịng quay hàng tồn kho cao hay thấp phụ thuộc rất lớn vào đặc điểm của ngành kinh doanh và chính sách tồn kho của doanh nghiệp.
Kỳ luân chuyển hàng tồn kho:
Phản ánh trung bình độ dài thời gian hàng tồn kho của DN luân chuyển được một vòng.
Chú ý: Nếu khơng xác định được GVHB thì sẽ thay GVHB bằng DTT.
e. Nhóm chỉ tiêu phản ánh tình hình quản lý nợ phải thu:
Vịng quay các khoản phải thu.
Chỉ tiêu này phản ánh trong 1 kỳ, nợ phải thu luân chuyển được bao nhiêu vịng. Nó phản ánh tốc độ thu hồi cơng nợ của doanh nghiệp như thế nào.
Kỳ thu tiền trung bình:
Phản ánh trung bình độ dài thời gian thu tiền bán hàng của DN kể từ lúc giao hàng cho đến khi thu được tiền bán hàng. Kỳ thu tiền trung bình của DN phụ thuộc chủ yếu vào chính sách bán chịu và việc tổ chức thanh tốn của
DN.
Nhóm chỉ tiêu phản ánh hiệu quả sử dụng Vốn lưu động:
SV: Ngô Trà My Lớp: CQ50/11.09
Kì thu tiền trung bình =
Số ngày trong kỳ (360) Số vòng quay các khoản phải thu Vòng quay các khoản phải thu = Doanh thu bán hàng
Nợ phải thu bình quân Số ngày 1 vòng quay HTK = Số ngày trong kỳ (360ngày)
Số vòng quay HTK
Số vòng quay vốn lưu động (số lần luân chuyển vốn lưu động):
Phản ánh số vòng qu VLĐ trong một thời kỳ nhất định, thường là một năm; cho biết 1 đồng VLĐ trong kỳ sẽ tạo ra bao nhiêu đồng doanh thu thuần.
Kỳ luân chuyển VLĐ (Số ngày một vòng luân chuyển):
Chỉ tiêu này phản ánh để thực hiện một vòng quay VLĐ cần bao nhiêu ngày. Số ngày một vòng luân chuyển càng nhỏ, càng làm tăng nhanh vòng
quay VLĐ, đảm bảo nguồn vốn trong quá trình sản xuất kinh doanh, tránh bị hao hụt, mất mát trong quá trình sản xuất và tái sản xuất.
Hàm lượng vốn lưu động (còn gọi là mức đảm nhiệm VLĐ).
Chỉ tiêu này phản ánh để thực hiện một đồng DTT cần bao nhiêu đồng VLĐ. Hàm lượng VLĐ càng thấp thì vốn lưu động sử dụng càng hiệu quả và
ngược lại.
Mức tiết kiệm vốn lưu động do tăng tốc độ luân chuyển vốn.
Chỉ tiêu này phản ánh số vốn lưu động có thể tiết kiệm được do tăng tốc độ luân chuyển vốn lưu động. Nhờ tăng tốc độ luân chuyển VLĐ nên doanh nghiệp có thể rút ra khỏi một số VLĐ để dùng cho hoạt động khác.
SV: Ngô Trà My Lớp: CQ50/11.09
Kỳ luân chuyển VLĐ = Số ngày trong kỳ (360 ngày) Số lần luân chuyển VLĐ
Hàm lượng VLĐ =
VLĐ bình quân
Doanh thu thuần trong kỳ Số lần luân chuyển VLĐ =
Tổng mức luân chuyển VLĐ trong kỳ Số VLĐ bình quân
Tỷ suất lợi nhuận vốn lưu động:
Chỉ tiêu này phản ánh một đồng VLĐ bình quân tạo ra được bao nhiêu đồng lợi nhuận trước (sau) thuế trong kỳ. Chỉ tiêu này là thước đo đánh giá hiệu quả sử dụng VLĐ của doanh nghiệp.
1.2.3.2 Các chỉ tiêu đánh giá tình hình quản trị vốn cố định. a. Nhóm chỉ tiêu phản ánh tình hình biến động TSCĐ
Số tiền chênh lệch giữa cuối năm so với cuối năm của:
Nguyên giá TSCĐ
Hao mòn lũy kế
Giá trị còn lại của TSCĐ
Tỷ lệ chênh lệch giữa cuối năm so với đầu năm:
SV: Ngô Trà My Lớp: CQ50/11.09
Mức tiết kiệm VLĐ = Mức luân chuyển vốn bình quân 1 ngày kỳ KH
Số ngày rút ngắn kỳ luân chuyển VLĐ
x
Tỷ suất lợi nhuận VLĐ = Lợi nhuận trước (sau) thuế VLĐ bình quân x 100% Tỷ lệ chênh lệch = Số chênh lệch Số đầu năm x 100% 29
b. Nhóm chỉ tiêu phản ánh kết cấu TSCĐ:
Có thể phân loại kết cấu TSCĐ theo mục đích kinh tế, hình thái biểu hiện hay tình hình sử dụng tùy theo yêu cầu quản lý của từng DN.
c. Nhóm chỉ tiêu phản ánh tình hình khấu hao TSCĐ.
Hệ số hao mịn TSCĐ:
Phản ánh mức độ hao mịn của TSCĐ, qua đó cũng gián tiếp phản ánh năng lực còn lại của TSCĐ và số VCĐ còn phải tiếp tục thu hồi ở tại thời điểm đánh giá. Hệ số này càng gần 1 chứng tỏ TSCĐ đã gần hết thời hạn sử dụng, VCĐ cũng sắp thu hồi hết.
d. Nhóm chỉ tiêu phản ánh hiệu suất, hiệu quả sử dụng Vốn cố định.
Hiệu suất sử dụng Vốn cố định:
Phản ánh cứ một đồng vốn cố định tham gia trong kỳ tạo ra bao nhiêu đồng doanh thu thuần. VCĐ là phần giá trị còn lại của nguyên giá TSCĐ.
Hiệu suất sử dụng Tài sản cố định:
SV: Ngô Trà My Lớp: CQ50/11.09
Hiệu suất sử dụng VCĐ = Doanh thu thuần Vốn cố định bình quân Hệ số hao mòn TSCĐ = Số khấu hao lũy kế của TSCĐ
Nguyên giá TSCĐ Kết cấu từng loại TSCĐ = = Nguyên giá từng loại TSCĐ
Tổng nguyên giá TSCĐ
Chỉ tiêu này phản ánh một đồng tài sản cố định trong kỳ tham gia tạo ra bao nhiêu đồng doanh thu thuần.
Hàm lượng Vốn cố định:
Chỉ tiêu này phản ánh số VCĐ cần thiết để tạo ra một đồng DTT trong kỳ. Hàm lượng VCĐ càng thấp, hiệu quả sử dụng VCĐ càng cao.
Tỷ suất lợi nhuận VCĐ:
Chỉ tiêu này phản ánh một đồng VCĐ bình quân sử dụng trong kỳ tạo ra được bao nhiêu đồng lợi nhuận trước (sau) thuế. Chỉ tiêu này là thước đo đánh giá hiệu quả sử dụng VCĐ của doanh nghiệp trong 1 kỳ hoạt động.
1.2.3.3 Các chỉ tiêu đánh giá hiệu suất và hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh.
Vịng quay tồn bộ vốn kinh doanh:
Chỉ tiêu này phản ánh vốn của DN trong một kỳ chu chuyển được bao nhiêu vịng. Qua chỉ tiêu này ta có thể đánh giá được khả năng sử dụng tài sản của DN, thể hiện qua DTT được sinh ra từ tài sản mà DN đã đầu tư. Vì vậy
SV: Ngơ Trà My Lớp: CQ50/11.09
Hiệu suất sử dụng TSCĐ = Doanh thu thuần Nguyên giá TSCĐ bình quân
Hàm lượng VCĐ =
Doanh thu thuần Vốn cố định bình quân
Tỷ suất lợi nhuận VCĐ = Lợi nhuận trước (sau) thuế
VCĐ bình qn x 100%
31
Luận văn cuối khóa Học viện tài chính
mà chỉ tiêu này càng lớn thể hiện hiệu suất sử dụng vốn của DN càng cao và ngược lại.
Tỷ suất sinh lời kinh tế của tài sản ( BEP):
Phản ánh 1 đồng giá trị mà DN đã huy động vào SXKD tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận trước thuế và lãi vay. Chỉ tiêu này cho phép đánh giá khả năng sinh lời của một đồng VKD, khơng tính đến ảnh hưởng của thuế TNDN và nguồn gốc của VKD.
Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên doanh thu(ROS):
Phản ánh một đồng doanh thu của DN trong kỳ thu được bao nhiêu đồng lợi nhuận trong kỳ.
Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên vốn kinh doanh (ROA):
. Chỉ tiêu này phản ánh mỗi đồng VKD bình quân sử dụng trong kỳ tạo ra bao nhiêu đồng LNST.
Tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu(ROE):
Chỉ tiêu này phản ánh một đồng VCSH bình quân sử dụng trong kỳ tạo ra bao nhiêu đồng LNST cho chủ sở hữu.
SV: Ngô Trà My Lớp: CQ50/11.09
BEP =
Tổng tài sản (hay VKD) bình quân Lợi nhuận trước lãi vay và thuế
Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên doanh thu(ROS)
Doanh thu thuần trong kỳ Lợi nhuận sau thuế trong kỳ
=
VKD bình quân trong kỳ Lợi nhuận sau thuế ROA =
Lợi nhuận sau thuế
Thu nhập một cổ phần(EPS):
Là chỉ tiêu phản ánh mỗi cổ phần thường trong năm thu được bao nhiêu LNST.