1.2.2.1 .Quản trị vốn lưu động của công ty
2.2. Thực trạng quản trị sử dụng vốn kinh doanh của Công ty TNHH Sản xuất
2.2.1.1.1. Vấn đề xác định nhu cầu vốn lưu động
Trong thời gian vừa qua, công ty không thực hiện xác định cụ thể nhu cầu vốn lưu động cần thiết, mà chủ yếu là dựa vào nhu cầu của năm trước rồi bổ sung cho năm sau. Như vậy sẽ rất dễ dẫn đến việc xác định không hợp lý
SV: Ngô Trà My Lớp: CQ50/11.09 TSNH (61,37%) TSDH (38,63%) NVNH (81,87%) (NVLĐTX) NVD H (18,13%) NVNH (77,64%) (NVLĐTX) NVDH (22,36%) TSNH (62,22%) TSDH (28,38%) 62
nhu cầu vốn lưu động cần thiết cho hoạt động sản xuất kinh doanh của cơng ty. Từ đó có thể dẫn đến thực trạng vốn đang bị lãng phí một cách khơng cần thiết, làm giảm hiệu quả sử dụng vốn.
Dự báo nhu cầu vốn lưu động có vai trị rất quan trọng đối với việc dự báo nhu cầu tài chính trong ngắn hạn cũng như việc lập kế hoạch tài chính cho cơng ty bởi sẽ giúp cho cơng ty có cơ sở để huy động vốn một cách hợp lý nhằm đáp ứng nhu cầu vốn cấn thiết cho hoạt động SXKD của công ty, đảm bảo cho hoạt động SXKD được diễn ra bình thường, khơng bị gián đoạn, hay bị lãng phí một cách khơng cần thiết. Do vậy trong thời gian tới, công ty cần xác định nhu cầu VLĐ thường xuyên cần thiết để góp phần đảm bảo hiệu quả của hoạt động sản xuất kinh doanh được nâng cao.
2.2.2.1.2. Tình hình phân bổ VLĐ
Vốn lưu động hình thành nên các tài sản lưu động, kết cấu VLĐ thể hiện số VLĐ ứng ra để hình thành nên các TSNH của cơng ty. Vì vậy ta xem xét kết cấu VLĐ của cơng ty thơng qua kết cấu TSNH. Có hai cách phân loại VLĐ chủ yếu là phân loại theo hình thái biểu hiện của VLĐ và phân loại theo vai trị của VLĐ.Tuy nhiên với đặc điểm của cơng ty TNHH Sản xuất thương mại và dịch vụ vận tải Hoàng Anh ta chỉ đi sâu vào phân loại VLĐ theo hình thái biểu hiện.
Theo tiêu thức này, VLĐ được chia thành vốn vật tư, hàng hóa, vốn bằng tiền và các khoản phải thu. Cách phân loại này sẽ giúp doanh nghiệp đánh giá được mức độ dự trữ hàng tồn kho, khả năng thanh tốn, tính thanh khoản của các tài sản đầu tư trong doanh nghiệp.
Bảng 2.6 . Kết cấu và sự biến động vốn lưu động của công ty năm 2015 Đơn vị tính: VNĐ Ch tiêuỉ 31/12/2015 31/12/2014 Chênh l chệ S ti nố ề Tỷ tr ngọ (%) S ti nố ề Tỷ tr ngọ (%) S ti nố ề % Tỷ trọng (%) A - TÀI SẢN NGẮN HẠN 46,681,138,395 100% 39,073,524,443 100% 7,607,613,952 19.47% 0% I. Tiền và các khoản tương đương tiền 3,359,417,888 7.20% 6,678,727,341 17.09% -3,319,309,453 -49.70% -9.90%
II. Đầu tư tài chính ngắn hạn
1. Đầu tư tài chính ngắn hạn
2. Dự phịng giảm giá đầu tư tài chính ngắn hạn (*)
III. Các khoản phải thu ngắn hạn 33,707,907,924 72.21% 28,851,160,540 73.84% 4,856,747,384 16.83% -1.63%
1. Phải thu của khách hàng 32,906,422,924 97.62% 28,851,160,540 100.00% 4,055,262,384 14.06% -2.38%
2. Trả trước cho người bán 800,000,000 2.37% 800,000,000 2.37%
3. Các khoản phải thu khác 1,485,000 1,485,000
4. Dự phịng phải thu ngắn hạn khó địi (*)
IV. Hàng tồn kho 5,366,000,855 11.50% 3,420,940,900 8.76% 1,945,059,955 56.86% 2.74%
1. Hàng tồn kho 5,366,000,855 100.00% 3,420,940,900 100.00% 1,945,059,955 56.86% 0.00%
2. Dự phòng giảm giá hàng tồn kho (*)
V. Tài sản ngắn hạn khác 4,247,811,728 9.10% 122,695,662 0.31% 4,125,116,066 3362.07% 8.79% 1. Thuế giá trị gia tăng được khấu trừ
2. Thuế và các khoản khác phải thu Nhà nước 143,539,236 3.38% 122,695,662 100.00% 20,843,574 16.99% -96.62%
3. Giao dịch, mua bán lại trái phiếu chính phủ 4,104,272,492 96.62% 4,104,272,492 96.62%
4. Tài sản ngắn hạn khác
TSNH/Tổng TS 61,37% 62,22% -0,85%
(Nguồn SL: Báo cáo tài chính Cơng ty TNHH SXTM & DV Vận tải Hồng Anh năm 2015).
Qua bảng 2.6 . Kết cấu và sự biến động vốn lưu động của công ty năm
2015 ta thấy: Vốn lưu động của công ty đến thời điểm 31/12/2015 là
46,681,138,395 đồng. So với đầu năm tăng 7,607,613,952 đồng với tỷ lệ tăng là 19,47 %. Để thấy rõ hơn sự biến động của từng loại tài sản lưu động ta xem xét các khoản mục sau:
- Vốn bằng tiền đầu năm 2015 là 6,678,727,341 đồng chiếm tỷ trọng17.09% nhưng vào thời điểm cuối năm nó đã giảm xuống chỉ còn3,359,417,888 đồng chiếm tỷ trọng 7,2% trong tổng vốn lưu động với tỷ lệ giảm là 49.70%. Như vậy sự giảm xuống của vốn bằng tiền làm ảnh hưởng đến khả năng thanh tốn của cơng ty mà trực tiếp là làm giảm khả năng thanh toán tức thời.
- Các khoản phải thu ngắn hạn chiếm tỷ trọng lớn nhất trong tổng vốn lưu động với số đầu năm 2015 là 28,851,160,540 đồng chiếm tỷ trọng là 73,84% tổng vốn lưu động. Số cuối năm là 33,707,907,924 đồng chiếm tỷ trọng 72.21% trong tổng vốn lưu động. Trong năm 2015 các khoản phải thu ngắn hạn đã tăng gần 4,9 tỷ đồng so với năm 2014 tương ứng tăng 16,83%. Chỉ tiêu chiếm tỷ trọng lớn nhất trong các khoản phải thu ngắn hạn là phải thu khách hàng, chỉ tiêu này năm 2015 đã tăng 4,01 tỷ đồng tương ứng tăng 14,06%. Nguyên nhân dẫn đến sự chiếm tỷ trọng lớn của các khoản phảithu trong tổng tài sản lưu động do đặc thù hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệplà một doanh nghiệp vận tải mà chủ yếu là vận tảimáy cơng trình. Nên khi thực hiện các hợp đồng kinh tế vận tải thì đểthu hút khách hàng và nâng cao thị phần buộc doanh nghiệp phải cho khách hàng nợ tiền thanh toán dịch vụ vận tải. Nhưng doanh nghiệp cần có chính sách quản trị nợ phảithu cho phù hợp tránh bị khách hàng chiếm dụng vốn. Trong năm 2015 thì doanh nghiệpđã có chính sách quản trị nợ phải thu khá tốt thể hiện doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ tăng lên, các khoản phải thu ngắnhạn cũng
tăng lên, doanh nghiệp cầntiếp tục phát huy hiệu quả trong việc quản trị nợ phải thu. Bên cạnh đó, năm 2015 các khoản phải thu ngắn hạn tăng lên còn do các khoản trả trước người bán và các khoản phải thu ngắn hạn khác tăng lên.
Hàng tồn kho cũng chiếm tỷ trọng khá lớn trong tổng vốn lưu động. Đầu năm 2015 là 5,366,000,855 đồng chiếm tỷ trọng là 11.50%, cuối năm là 3,420,940,900 đồng chiếm tỷ trọng 8.76%. Như vậy hàng tồn kho cuối năm tăng gần 1,95 tỷ đồng với tỷ lệ tăng tương ứng là 56.86 % làm cho tỷ trọng của nó trong tổng vốn lưu động tăng 2.74%. Trong năm 2015 có sự biến động tăng đột biến của hàng tồn kho là do doanh nghiệp mua thêm dầu của cơng ty cổ phần hóa dầu Petrolimex để phục vụ cho hoạt động vận tải tránh được rủi ro tăng giá dầu vào thời điểm đầu năm 2015. Ngồi ra cịn một lý do nữa là doanh nghiệp tăng mua nhũ nhựa để tránh tăng giá về sau. Nhưng doanh nghiệp cần cân nhắc thêm giữa rủi ro tăng giá dầu và chi phí quản lý hàng tồn kho sao cho hợp lý nhất.
Tài sản ngắn hạn khác chiếm tỷ trọng rất nhỏ trong tổng vốn lưu động với 0.31% vào đầu năm nhưng lại tăng mạnh về cuối năm với tỷ trọng 9.10% vào cuối năm. Sự tăng lên đột biến về tỷ trọng của tài sản ngắn hạn khác trong tổng vốn lưu động là do trong năm 2015nghiệp thực hiện giao dịch mua bán lại trái phiếu chính phủ với mức 4,104,272,492đồng.Bên cạnh đó thuế và các khoản khác phải thu Nhà nước cũng tăng nhưng khơng nhiều.
Qua những phân tích trên ta thấy trong năm 2015 vốn bằng tiền của công ty giảm; các khoản phải thu ngắn hạn khác, hàng tồn kho và tài sản ngắn hạn khác tăng. Song chưa thể kết luận vội vàng về tình hình quản lý và sử dụng vốn lưu động của cơng ty là tốt hay xấu.Để có những đánh giá đúng đắn hơn thì chúng ta cần đi sâu phân tích tình hình thực tế của từng khoản mục trong tổng thể VLĐ.
2.2.2.1.3. Tình hình quản trị vốn bằng tiền
Cơ chế quản lý vốn bằng tiền:
Tiền được coi là mạch máu lưu thơng của doanh nghiệp vì vậy địi hỏi phải có những ngun tắc quản lý chặt chẽ vốn bằng tiền để tránh thất thoát gian lận.
- Doanh nghiệp phải mở tài khoản tại ngân hàng để gửi các tài khoản
tiền tạm thời chưa dùng đến vào ngân hàng.
- Triệt để sử dụng phương thức thanh toán chuyển khoản giữa hai bên
mua bán.
- Thường xuyên kiểm tra giám sát tình hình sử dụng vốn đúng kế hoạch
và nắm vững số dư tiền mặt tại quỹ, tiền gửi ngân hàng hàng ngày.
- Mọi trường hợp thừa thiếu đều phải truy cứu trách nhiệm
- Hạn chế tiền mặt tồn quỹ, chỉ giữ lại ở mức thấp nhất để đáp ứng nhu
cầu thanh tốn mà khơng thể chi trả qua ngân hàng.
- Tất cả các khoản tiền trong doanh nghiệp khi phát sinh nghiệp vụ thu
chi nhất thiết phải có chứng từ, chữ kí của người nhận, người giao và các bên có trách nhiệm liên quan.
- Quản lý chặt chẽ các khoản thu chi bằng tiền, doanh nghiệp cần xây
dựng các nội quy, quy chế về quản lý các khoản thu, chi nhằm tránh sự mất mát, lạm dụng tiền của doanh nghiệp.
- Tất cả các khoản thu chi bằng tiền mặt phải được thông qua quỹ
Thực tế tình hình vốn bằng tiền tại Cơng ty:
Vốn bằng tiền tại công ty TNHH Sản xuất thương mại và dịch vụ Vận tải bao gồm hai bộ phận: tiền mặt và tiền gửi ngân hàng. Tình hình quản trị vốn bằng tiền của công ty được đánh giá thông qua bảng 2.7 và bảng 2.8.
Bảng 2.7: Cơ cấu và sự biến động vốn bằng tiền của công ty TNHH sản xuất thương mại và dịch vụ Vận tải Hoàng Anh Chỉ tiêu 31/12/2015 31/12/2014 Chênh l chệ S ti n (VNĐ)ố ề T ỷ tr ngọ (%) S ti n (VNĐ)ố ề T ỷ tr ngọ (%) S ti n (VNĐ)ố ề T ỷ tr ngọ (%) T lỷ ệ (%) I.Vốn bằng tiền 3,359,417,888 6,678,727,341 3,319,309,453- -49.70% a.Tiền mặt 2,755,663,490 82.03% 6,104,529,672 91.40% - 3,348,866,182 -9.37% -54.86%
b.Tiền gửi ngân hàng 603,754,398 17.97% 574,197,669 8.60% 29,556,729 9.37% 5.15%
II. Tài sản ngắn hạn 46,681,138,395 100.00 % 39,073,524,443 100.00 % 7,607,613,952 0.00% 19.47% III. Vốn bằng tiền/ TSNH 7.20% 17.09% -9.90%
(Nguồn SL: Báo cáo tài chính Cơng ty TNHH SXTM & DV Vận tải Hoàng Anh năm 2015).
Qua bảng 2.7 ta thấy: vốn bằng tiền trong năm 2015 có sự thay đổi cả về quy mô và cơ cấu. Cụ thể:
Quy mô vốn bằng tiền cuối năm 2015 là 3,359,417,888 VNĐ. Vốn bằng tiền có xu hướng giảm, cụ thể giảm 3,319,309,453 VNĐ so với năm 2014( tỷ lệ giảm 49,7%) . Vốn bằng tiền giảm chủ yếu do tiền mặt giảm (giảm 54,86%), tiền gửi Ngân hàng tăng nhưng mức tăng không đáng kể (tăng 5,15%) dẫn đến vốn bằng tiền giảm mạnh. Công ty giảm dự trữ tiền mặt sẽ ảnh hưởng đến khả năng thanh tốn và uy tín của doanh nghiệp.
Cơ cấu vốn bằng tiền của cơng ty đã có sự thay đổi, tiếp tục là sự gia tăng tỷ trọng tiền gửi ngân hàng và giảm tỷ trọng tiền mặt.
Tiền mặt tại quỹ cuối năm 2015 là 2,755,663,490 VNĐ chiếm tỷ trọng 82,03 % tổng vốn bằng tiền. Tỷ trọng của tiền mặt giảm đồng thời dự trữ tiền mặt cũng giảm địi hỏi cơng tác quản lý cần thận trọng để đảm bảo khả năng thanh toán.
Tiền gửi ngân hàng cuối năm 2015 là 603,754,398VNĐ chiếm tỷ trọng 17,79% tăng 9,37% so với năm 2014. Việc dự trữ tiền gửi ngân hàng là cần thiết bởi vì hiện tại hầu hết các giao dịch thanh tốn đều được thực hiện thơng qua ngân hàng. Hình thức thanh tốn này thuận tiện, giúp cơng ty thanh tốn nhanh mà còn thu được một khoản lãi tiền gửi đồng thời giúp công ty tạo được mối quan hệ tốt với ngân hàng. Hơn nữa theo quy định của luật thuế GTGT sửa đổi , tất cả các giao dịch từ 20 triệu đồng trở lên nếu khơng có chứng từ thanh tốn khơng dùng tiền mặt thì sẽ khơng được khấu trừ thuế GTGT đầu vào, công ty phải sử dụng quỹ tiền tệ khéo léo để khơng làm mất chi phí của doanh nghiệp.
Để có thể đánh giá một cách chi tiết hơn về ảnh hưởng của khoản vốn bằng tiền tới khả năng thanh toán, ta đi sâu vào xem xét các chỉ tiêu thanh tốn của cơng ty trong năm 2015 thông qua số liệu tại bảng 2.8
Bảng 2.8. Hệ số khả năng thanh tốn của cơng ty năm 2014-2015 Chỉ tiêu Đơn vị 31/12/2015 31/12/2014 Chênh lệch Tuyệt đối Tỷ lệ (%) a.Tài sản ngắn hạn Đồng 46,681,138,395 39,073,524,443 7,607,613,952 19.47% b.Nợ phải trả ngắn hạn Đồng 62,283,188,422 48,763,678,874 13,519,509,548 27.72% c.Hàng tồn kho Đồng 5,366,000,855 3,420,940,900 1,945,059,955 56.86%
d.Tiền và tương đương tiền Đồng 3,359,417,888 6,678,727,341 -3,319,309,453 -49.70% e.Lợi nhuận trước lãi vay và thuế Đồng 1,384,321,437 1,151,075,027 233,246,410 20.26%
f.Lãi vay phải trả trong kỳ Đồng - - - -
1. Hệ số KNTT hiện thời=a/b Lần 0.7495 0.8013 -0.0518 -6.46%
2. Hệ số KNTT nhanh = (a-c)/b Lần 0.6633 0.7311 -0.0678 -9.27%
3. Hệ số KNTT tức thời=d/b Lần 0.0539 0.1370 -0.0830 -60.62%
4. Hệ số KNTT lãi vay=e/f Lần - - - -
(Nguồn SL: Báo cáo tài chính Cơng ty TNHH SXTM & DV Vận tải Hoàng Anh năm 2015).
Khả năng thanh tốn là biểu hiện về sự an tồn tài chính và được đo bằng các hệ số khả năng thanh toán.
Từ bảng hệ số khả năng thanh toán ta thấy: Cuối năm tất cả các hệ số thanh tốn của cơng ty đều giảm so với đầu năm, điều này cho thấy khả năng thanh khoản của cơng ty có chút biến động nhỏ. Cơng ty cần chú ý thanh tốn các khoản nợ để tránh lâm vào tình trạng khó khăn về tài chính. Để đánh giá chi tiết hơn về khả năng thanh tốn của cơng ty chúng ta xem xét kỹ từng hệ số:
Hệ số khả năng thanh toán hiện thời
Cả đầu năm 2015 và cuối năm 2015, hệ số khả năng thanh toán hiện thời đều nhỏ hơn 1 với hệ số đầu năm là 0.8013, hệ số cuối năm là 0.7495, tức là khả năng thanh tốn của hiện thời của doanh nghiệp khơng đảm bảo nguyên tắc cân bằng tài chính. Điều này là do tốc độ tăng của tổng tài sản lưu động (19.47%) tăng chậm hơn tốc độ tăng của tổng nợ ngắn hạn là27.72%. Việc tăng nợ ngắn hạn nhiều như vậy là do trong năm công ty phải vay vốn để chi tiêu, thanh tốn chi phí nhân cơng, các khoản phải trả Nhà nước, hồn trả tiền góp vốn cho các thành viên sáng lập, … Xem xét thêm từ bảng cân đối kế tốn ta thấy các hàng tồn kho của cơng ty chiếm tỷ trọng tương đối trong tổng tài sản lưu động và có xu hướng tăng lên trong năm 2015. Trong trường hợp hàng bị ứ đọng, công ty cần phải có biện pháp giải quyết bộ phận hàng hóa đang tồn đọng thêm vào đó cũng phải quan tâm giải quyết các khoản nợ ngắn hạn của công ty để giảm ứ đọng vốn lưu động.Để đánh giá một cách chi tiết hơn ta đi xem xét các hệ số khả năng thanh toán khác.
Hệ số khả năng thanh toán nhanh:
Cũng như hệ số khả năng thanh toán hiện thời.hệ số khả năng thanh tốn nhanh của cơng ty cũng giảm đi . Đầu năm 2015 hệ số này là 0.7311lần đến cuối năm hẹ số này giảm xuống còn 0.6633lần.Hệ số này giảm cho thấy khả năng thanh toán ngay các khoản nợ ngắn hạn của cơng ty đã giảm xuống. Điều này có
ngun nhân là do trong năm 2015 khoản mục hàng tồn kho tăng đột biến, tốc độ tăng của hàng tồn kho lớn hơn tốc độ tăng của tổng tài sản lưu động đồng thời nợ ngắn hạn cũng tăng lên làm cho hệ số khả năng thanh toán nhanh giảm xuống. Nguyên nhân tăng lên của hàng tồn kho do doanh nghiệp tăng mua dầu nhờn để phục vụ tốt hơn cho hoạt động khinh doanh của mình.
Hệ số khả năng thanh tốn tức thời:
Hệ số khả năng thanh toán tức thời tại thời điểm đầu năm tương đối thấp (0.1370 lần), tuy nhiên đến cuối năm hệ số này tăng mạnh lên đến 0.0539 lần.Điều nàycho thấy dự trữ tiền và tương đương tiền của công ty không đủ để chi trả cho các khoản nợ đến hạn, tuy nhiên hệ số này đang tăng dần cho thấy khả năng thanh toán các khoản nợ đến hạn và quá hạn bằng tiền và tương