2.2. ĐÁNH GIÁ THỰC TRẠNG TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY CỔPHẦN SÔNG
2.2.2. Tình hình đầutư và sử dụng vốn của CTCP Sông Đà Hà Nội
2.2.2.1. Đánh giá sự biến động tài sản
Bảng 2.5. Cơ cấu và sự biến động tài sản của công ty CP Sông Đà Hà Nội năm 2015
CHỈ TIÊU
Số cuối năm 2015 số đầu năm 2015 Chênh lệch Số tiền (đồng) Tỷ trọng (%) Số tiền (đồng) Tỷ trọng (%) Số tiền (đồng) Tỷ lệ (%) Tỷ Trọng (%) A TÀI SẢN NGẮN HẠN 167,062,249,48 0 89.59 78,978,645,667 86.67 88,083,603,813 111.53 2.92 I Tiền và các khoản tương đương tiền 61,871,569,827 37.04 14,320,636,594 18.13 47,550,933,233 332.04 18.90
1 Tiền 5,471,569,827 8.84 14,320,636,594 100.00
(8,849,066,767
) (61.79)
(91.16 )
2 Các khoản tương đương tiền 56,400,000,000 91.16 - - 56,400,000,000 - 91.16
II Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn 1,500,000,000 0.90 - - 1,500,000,000 - 0.90
1 Đầu tư chứng khoán kinh doanh - - - - - - -
2 Dự phòng giảm giá đầu tư ngắn hạn (*) - - - - - - -
3 Đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn 1,500,000,000 100.00 - - 1,500,000,000 - 100.00
II
I Các khoản phải thu ngắn hạn 66,379,130,248 39.73 32,597,434,296 41.27 33,781,695,952 103.63 (1.54)
1 Phải thu của khách hàng 30,418,941,481 45.83 12,540,324,859 38.47 17,878,616,622 142.57 7.36
2 Trả trước cho người bán 27,706,027,785 41.74 14,446,491,400 44.32 13,259,536,385 91.78 (2.58)
3 Phải thu nội bộ ngắn hạn - - - - - -
4
phải thu theo tiến độ kế hoạch hợp đồng xây
dựng - - - - - -
5 Phải thu về cho vay ngắn hạn - - - - -
6 Các khoản phải thu khác 8,254,160,982 12.43 5,610,618,037 17.21 2,643,542,945 - (4.78)
7 Dự phịng phải thu ngắn hạn khó địi (*) - - - - - -
8 Tài sản thiếu chờ xử lý - - - - - -
)
1 Hàng tồn kho 38,301,213,982 107.45 31,622,424,288 100.00 6,678,789,694 21.12 7.45
2 Dự phòng giảm giá hàng tồn kho (*) (2,656,646,799) (7.45) - - (2,656,646,799) - (7.45)
V Tài sản ngắn hạn khác 1,666,982,222 1.00 438,150,499 0.55 1,228,831,723 280.46 0.44
1 Chi phí trả trước ngắn hạn - - - - - -
2 Thuế GTGT được khấu trừ 1,666,982,222 100.00 438,150,499 100.00 1,228,831,723 280.46 -
3 Thuế và các khoản khác phải thu Nhà nước - - - - - - -
4 Giao dịch mua bán lại trái phiếu Chính phủ - - - - - - -
5 Tài sản ngắn hạn khác - - - - - - -
B TÀI SẢN DÀI HẠN 19,410,558,930 10.41 12,143,386,933 13.33 7,267,171,997 59.84 (2.92)
I Các khoản phải thu dài hạn - - - - - - -
1 Phải thu dài hạn của khách hàng - - - - - - -
2 Vốn kinh doanh ở các đơn vị trực thuộc - - - - - - -
3 Phải thu dài hạn nội bộ - - - - - - -
4 Phải thu dài hạn khác - - - - - - -
5 Dự phịng phải thu dài hạn khó địi - - - - - - -
II Tài sản cố định 1,816,125,547 9.36 2,433,119,911 20.04 (616,994,364) (25.36)
(10.68 )
1 Tài sản cố định hữu hình 1,816,125,547 100.00 2,433,119,911 100.00 (616,994,364) (25.36) -
Nguyên giá 4,300,209,819 236.78 4,305,936,092 176.97 (5,726,273) (0.13) 59.81
Giá trị hao mòn luỹ kế (*) (2,484,084,272) (136.78)
(1,872,816,181 ) (43.49 ) (611,268,091) 32.64 (93.29 )
2 Tài sản cố định thuê tài chính - - - - - - -
Nguyên giá - - - - - - -
Giá trị hao mòn luỹ kế (*) - - - - - - -
Giá trị hao mòn luỹ kế (*) - - - - - - -
III Bất động sản đầu tư - - - - - - -
Nguyên giá - - - - - - -
Giá trị hao mòn luỹ kế (*) - - - - - - -
IV Tài sản dở dang dài hạn 10,945,182,790 56.39 9,710,267,022 79.96 1,234,915,768 12.72
(23.58 )
Chi phí sản xuất, kinh doanh dở dang dài hạn - - - - - - -
Chi phí xây dựng cơ bản dở dang 10,945,182,790 100.00 9,710,267,022 100.00 1,234,915,768 12.72 -
IV Các khoản đầu tư tài chính dài hạn - - - - - - -
1 Đầu tư vào công ty con - - - - - - -
2 Đầu tư vào công ty liên kết, liên doanh - - - - - - -
3 Đầu tư góp vốn vào đơn vị khác - - - - - - -
4 Dự phịng giảm giá đầu tư tài chính dài hạn (*) - - - - - - -
5 Đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn - - - - - -
IV Tài sản dài hạn khác 6,649,250,593 34.26 - - 6,649,250,593 - 34.26
1 Chi phí trả trước dài hạn 6,649,250,593 100.00 - - 6,649,250,593 - 100.00
2 Thuế thu nhập doanh nghiệp hoãn lại - - - - - -
3 Thiết bị, vật tư, phụ tùng thay thế dài hạn - - - - - -
4 Tài sản dài hạn khác - - - - - - - TỔNG CỘNG TÀI SẢN 186,472,808,41 0 100.00 % 91,122,032,610 100.00 95,350,775,800 104.64 -
Từ bảng trên ta thấy:
Cùng với sự biến động của nguồn vốn, tổng tài sản thời điểm cuối năm 2015 của công ty CP Sông Đà Hà Nội đạt hơn 186.4 tỷ đồng, biến động lớn so với năm 2014, tăng hơn 95 tỷ đồng (104.64%). Điều này cho thấy quy mô tài sản tăng, công ty đang mở rộng quy mô sản xuất kinh doanh. Vốn của công ty sử dụng để đầu tư cho tài sản ngắn hạn chiếm tỷ trọng cao hơn so với tài sản dài hạn và đang có xu hướng gia tăng cả về quy mơ và tỷ trọng, cuối năm 2015 là hơn 167 tỷ đồng, tương ứng tỷ trọng 89.59% và đầu năm 2015 là gần 79 tỷ đồng, tương ứng tỷ trọng 86.67%. Sự phân bổ vốn này là tương đối hợp lý do công ty xây dựng, tài sản cố định chiếm một tỷ trọng nhỏ hơn so với tài sản lưu động. Cụ thể như sau:
Về tài sản ngắn hạn
- Tiền chiếm tỷ trọng lớn trong tài sản ngắn hạn (cuối năm 2015 chiếm tỷ trọng 37.04%) và đang có xu hướng tăng cả về quy mô và tỷ trọng(tăng hơn 47.5 tỷ đồng (332.04%), về tỷ trọng tăng 18.9%. Sự gia tăng này cho thấy công ty đang tăng dự trữ tiền. Điều này làm tăng khả năng thanh tốn tức thời cho cơng ty. Tuy nhiên cơng ty cần có sự quản lý chặt chẽ và đầu tư hợp lý để sử dụng hiệu quả lượng tiền này. Với sự chuyển dịch từ dự trữ tiền mặt sang tiền gửi ngân hàng cũng được xem là biện pháp quản lý tương đối tốt của cơng ty. Ngồi ra, Cơng ty đã bắt đầu đầu tư ngắn hạn dù quy mô chưa lớn.
- Các khoản phải thu tăng hơn 33.7 tỷ đồng (103.63%), tỷ trọng đạt 39.73%, tăng 1.54% so với đầu năm, cho thấy cơ cấu vốn ngắn hạn dành cho các đối tượng khác chiếm dụng của doanh nghiệp tăng về quy mô nhưng giảm về tỷ trọng trong tổng tài sản ngắn hạn. Trong đó, với đặc thù của ngành xây dựng hầu hết là tăng khoản phải thu khách hàng và phải trả người bán. Cụ thể: Phải thu khách hàng tăng tăng gần 17.9 tỷ đồng (142.57%), tỷ trọng
người bán tăng hơn 13 tỷ đồng, chiếm khoảng 41.74% trong cơ cấu các khoản phải thu. Xét trong điều kiện công ty mở rộng quy mơ kinh doanh, theo đó gia tăng chi phí sản xuất và quy mơ doanh thu thì phải thu khách hàng và trả trước người bán tăng là hợp lý. Tuy nhiên trong bối cảnh tình hình sản xuất và tiêu thụ sản phẩm cịn nhiều khó khăn, vay nợ nhiều, doanh nghiệp nên xem xét cân đối khoản vốn bị chiếm dụng, nhằm đảm bảo khả năng thành toán, đồng thời thu hút nhiều khách hàng tiềm năng.
- Hàng tồn kho cuối năm 2015 đạt 35.6 tỷ đồng, tăng 12.72% so với đầu năm , nhưng lại giảm 18.7% về tỷ trọng. Trong đó, cuối năm 2015 cơng ty có thực hiện việc trích lập dự phịng giảm giá hàng tồn kho với số tiền hơn 2.6 tỷ đồng.
Về tài sản dài hạn
Trong cơ cấu tài sản dài hạn của doanh nghiệp, tài sản cố định(mà cụ thể là tài sản cố định hữu hình) chỉ chiếm một phần nhỏ gần 1.82 tỷ đồng với tỷ trọng 9.36% và đang có xu hướng giảm cả về quy mơ và tỷ trọng. Nguyên giá tài sản cố định giảm hơn 5.7 tỷ đồng do nguyên giá tài sản thanh lý nhiều hơn tài sản đầu tư mới. Trong cơ cấu tài sản dài hạn chủ yếu là tài sản dài hạn dở dang (chi phí xây dựng cơ bản dở dang) có giá trị hơn 10.9 tỷ, chiếm tỷ trọng 56.39% ( chủ yếu tập trung vào dự án Quốc lộ 6 đang tạm ngừng thi công). Tài sản dài hạn khác (chi phí trả trước dài hạn) cũng có giá trị hơn 6.6 tỷ đồng chiếm tỷ trọng 34.26%.
Kết luận: Việc phân bổ và sử dung vốn của công ty là hợp lý khi tập
trung vốn cho hoạt động kinh doanh chính và đầu tư chủ yếu vào tài sản ngắn hạn. Tuy nhiên trong bối cảnh tình hình sản xuất kinh doanh và tiêu thụ sản phẩm cịn nhiều khó khăn, công ty cần chú trọng đầu tư, nâng cấp tài sản cố định, đồng thời đẩy mạnh khâu marketing, bán hàng…nhằm nâng cao chất
lượng sản phẩm, tăng sức cạnh tranh trong nội bộ ngành. Bên cạnh đó cần có chính sách bán chịu hợp lý, kết hợp thu hồi nợ vừa đảm bảo khả năng thanh toán, vừa thu hút được những khách hàng tiềm năng đối với doanh nghiệp.
2.2.2.2. Đánh giá cơ cấu tài sản
Bảng 2.6: Cơ cấu tài sản của công ty
Loại TS ĐVT Cuối năm2015 Đầu năm2015 Chênhlệch
1. Tỷ suất đầu tư vào
TSNH [=(1)/(3)] % 89.59 86.67 2.92
2. Tỷ suất đầu tư vào
TSDH [=(2)/(3)] % 10.41 13.33 (2.92)
3. Tỷ suất đầu tư vào
TSCĐ [=(a2)/(2)] % 9.36 20.04 10.68
4. Tỷ suất đầu tư XDCB
dở dang [=(c)/(2)] % 56.39 79.96 (23.57)
5. Tỷ suất đầu tư vào TSTC ngắn hạn
[=(a1)/(1)] % 0.90 0 0.90
6. Tỷ suất đầu tư vào
TSTC dài hạn [=(b)/(2)] % 0 0 0
Từ bảng trên ta thấy: Cơng ty Sơng Đà Hà Nội có xu hướng tập trung đầu tư tài sản ngắn hạn hơn là đầu tư vào tài sản dài hạn. Thể hiện ở tỷ suất đầu tư vào tài sản ngắn hạn luôn duy trì ở mức cao và đang có xu hướng tăng. Đầu năm 2015, tỷ suất đầu tư vào TSNH của công ty là 86.67%, đến cuối năm 2015 chỉ tiêu này đạt 89.59%, tăng 2.92% so với đầu năm. Cùng với đó là tỷ suất đầu tư vào TSDH của cơng ty giảm từ 13.33% xuống cịn 10.41% , giảm 2.92%. Qua đó cho thấy, cơng ty đang có xu hướng tăng tỷ trọng đầu tư vào tài sản ngắn hạn, giảm tỷ trọng đầu tư vào tài sản dài hạn. Điều này là do,
mặc dù trong năm 2015, tài sản dài hạn của cơng ty có tăng nhưng tỷ lệ tăng của tài sản ngắn hạn nhanh hơn do đó tỷ trọng tài sản ngắn hạn tăng, tỷ trọng tài sản dài hạn giảm. Việc tập trung lượng vốn lớn để đầu tư tài sản ngắn hạn có thể thấy được cơng ty đang tập trung vào phục vụ nhu cầu sản xuất kinh doanh trước mắt. Tuy nhiên chính sách đầu tư này có thể có làm cho doanh nghiệp gặp khó khăn trong phát triển dài hạn.
Đặc biệt là trong tài sản dài hạn thì tỷ suất đầu tư tài sản cố định là rất nhỏ chỉ đạt 9.36% và có xu hướng giảm. Điều này có thể gây khó khăn cho cơng ty trong việc đảm bảo máy móc thiết bị để thực hiện những dự án cơng trình lớn địi hỏi nhiều máy móc thiết bị hiện đại. Tỷ suất đầu tư XDCB dở dang cuối năm 2015 mặc dù có xu hướng giảm so với đầu năm nhưng vẫn ở mức cao trong đầu tư tài sản dài hạn (đạt 56.39%)
Cơng ty khơng thực hiện đầu tư tài chính dài hạn, cuối năm 2015 có đầu tư tài chính ngắn hạn nhưng với một tỷ suất khơng đáng kể (0.9%). Cho thấy công ty đang tập trung nguồn vốn đầu tư vào hoạt động kinh doanh chính.