III Dòng tiền hiệu số thu chi (Bt-Ct)
3 Chi phí biến đổi (VC) 41204.9 41657 882.79 6461.19 4089.59 1718.00 1790
4
Doanh thu hòa vốn (Rh)=FC/(1- VC/R) 56058.33 56225.97 55196.68 54361.12 54161.50 53941.41 54688.85 5 Mức hoạt động hòa vốn (Mhv %)=Rh/R 29.027 29.113 28.581 28.148 29.521 31.034 33.315 *Nhận xét: Từ bảng 1.36 ta thấy:
- Dự án có mức hoạt động hịa vốn lớn nhất là năm thứ 1 = 73.651% - Dự án có mức hoạt động hòa vốn thấp nhất là năm thứ 10 = 28.148% - Mức hoạt động trung bình là 41.687%
* Kết luận: Dự án có độ an tồn khá cao. 7 . PHÂN TÍCH ĐỘ NHẠY CỦA DỰ ÁN
7.1. Phân tích độ nhạy trong trường hợp doanh thu giảm (5-10)%
Qua tính tốn ta có lãi suất tối thiểu chấp nhận được khi phân tích dựa trên quan điểm vốn chung là: r = 11.2%
Xác định dòng tiền của dự án
- Dòng tiền của dự án phản ảnh các khoản thu về và chi ra trong suốt thời gian đầu tư xây dựng và thời gian vận hành dự án,
- Thời kỳ phân tích dự án là 17 năm : gồm 2 năm xây dựng và 15 năm vận hành, - Giá đầu vào và đầu ra của dự án lấy theo mặt bằng giá ở thời điểm hiện tại
(gốc 0), bỏ qua yếu tố lạm phát và trượt giá, - Doanh thu ‘= Doanh thu * 0,95’
Bảng 1.37: Dòng tiền của dự án trong trường hợp doanh thu giảm 5%
Đơn vị: triệu đồng
STT Nội dung Năm phân tích
Năm 1 Năm 2 Năm 3 Năm 4 Năm 5 Năm 6 Năm 7 Năm 8 I Dịng lợi ích(B
t) 0 0 137602.85 146776.37 146776.37 155949.89 165483.58 174296.94
1 Doanh thu cho thuê diện
tích*95% 0 0 137602.85 146776.37
146776.3
7 155949.89 165123.41 174296.942 Thu hồi giá trị thanh lý tài