L ỜI CẢ MƠ N
2.3.2. Phân tích môi trường bên trong
2.3.2.1. Nguồn lực 1. Nhân sự
Tổng số lao động của Công ty Cổ phần Sông Đà 5 tính đến thời điểm 30/06/2012 là 1.847 người, trong đó: Thạc sĩ là 7 người (0,4%), Kỹ sư 235 người (12,7%), Cao đẳng 93 người (5,0%), Trung cấp 205 người (11,1%) Công nhân kỹ thuật là 1.307 người (70,7%.). Có thể nói kể từ khi thành lập đến nay Công ty Cổ phần Sông Đà 5 rất quan tâm xây dựng một đội ngũ cán bộ lãnh đạo có trình độ và kinh nghiệm thi công, lực lượng công nhân kỹ thuật của Công ty rất lành nghề do được lấy từ các trường dạy nghề có chất lượng như: Trường Cao đẳng nghề Việt Xô, Trường Cao đẳng Việt Hàn, Trường Cao đẳng sư phạm kỹ thuật Hưng Yên và một số trường Cao đẳng nghề khác trong cả nước. Lực lượng lao động của Công ty sau khi tuyển dụng, tuyển mộ được đào tạo lại và đào tạo tại chỗ. Lực lượng cán bộ công nhân viên hiện nay đang là một thế mạnh của đơn vị trong thi công xây lắp các công trình thuỷ điện.
2. Cơ sở vật chất
Công ty Cổ phần Sông Đà 5 là đơn vị thành viên của Tổng Công ty Sông Đà, là một đơn vị chủ lực trong công tác thi công bê tông của Tổng công ty, do vậy Công ty thường được Tổng công ty giao cho thi công những công trình trọng điểm. Hiện nay, với thế lực của mình, đồng thời với mục đích mở rộng ngành nghề phát triển kinh doanh cũng như tính ổn định lâu dài cho Cán bộ công nhân viên yên tâm công tác, Công ty đã đầu tư mua trụ sở văn phòng ở tháp B toà nhà Sông Đà TWIN-TOWER trên đường Phạm Hùng, Từ Liêm, Hà Nội.
2.3.2.2. Tình hình tài chính
1. Cơ cấu tài sản, nguồn vốn
Bảng 2. 5: Cơ cấu tài sản, nguồn vốn của Công ty Cổ phần Sông Đà 5
Chỉ tiêu Năm 2010 Năm 2011 Năm 2012
Tài sản ngắn hạn/Tổng tài sản 74,8% 63,10% 66,49%
Tài sản dài hạn/Tổng tài sản 25,15% 36,89% 33,5% Nợ phải trả/Tổng nguồn vốn 51,67% 67,86% 75,58% Vốn chủ sở hữu/Tổng nguồn vốn 47,56% 30,91% 23,35%
(Nguồn: Phòng tài chính kế toán Công ty Cổ phần Sông Đà 5)
a. Cơ cấu tài sản của Công ty
Tổng tài sản của Công ty tăng mạnh qua các năm, đến hết năm 2012 tổng tài sản của Công ty tăng với giá trị tuyệt đối là 344.734 triệu đồng. Sự tăng lên của tài sản dài hạn và tài sản ngắn hạn chủ yếu từ đầu tư mua sắm mới và sự tăng lên của các khoản phải thu ngắn hạn và hàng tồn kho.
- Khoản phải thu của khách hàng tăng cao là do hiện nay toàn bộ phần khối lượng đã thi công của công trình Thủy điện Sơn La đang bị giữ lại chờ quyết toán và bảo hành công trình, mặt khác với chính sách thặt chặt tín dụng cho vay kiềm chế lạm phát của Chính phủ Việt Nam thì việc giải ngân ở một
số công trình khác của chủ đầu tư công trình cũng gặp khó khăn về việc huy động vốn để trả cho nhà thầu.
- Khoản hàng tồn kho tăng chủ yếu là chi phí xây dựng cơ bản dở dang của khối lượng xây lắp hoàn thành chưa được chủ đầu tư nghiệm thu thanh toán do vướng mắc các thủ tục.
b. Cơ cấu nguồn vốn của Công ty
Xem xét cơ cấu nguồn vốn của Công ty cho thấy nguồn vốn của Công ty chủ yếu là vốn vay và chiếm dụng vốn của khách hàng, nguồn vốn chủ sở hữu chỉ chiếm 31% năm 2011, đến năm 2012 giảm xuống 23,4% so với năm 2011. Lý do hết năm 2012 tổng tài sản tăng tăng 128,2% so với năm 2011 trong khi vốn điều lệ của Công ty không tăng mà chỉ tăng các quỹ do hình thành từ lợi nhuận hoạt động hàng năm của Công ty. Công ty đã quá lạm dụng đòn bẩy tài chính trong hoạt động đầu tư. Trong khi nguồn Quỹ đầu tư phát triển đang còn khá lớn nhưng trong các hoạt động đầu tư Công ty chỉ sử dụng nguồn vốn vay và sử dụng vốn lưu động vào đầu tư tài sản. Việc này đã làm cho Công ty thiếu vốn lưu động dẫn đến tăng vay ngắn hạn tăng chi phí tài chính vì vậy làm giảm lợi nhuận của Công ty.
2. Chỉ số tài chính
Bảng 2.6: Chỉ số tài chính của Công ty Cổ phần Sông Đà 5
Các chỉ tiêu Năm 2010 Năm 2011 Năm 2012
* Chỉ sốđịnh giá cơ bản EPS (đồng) 8.163 3.429 2,97 P/E 4,27 4,16 5,06 * Chỉ số nợ Nợ phải trả/Tổng tài sản 40,4% 48,6% 57,8% Nợ ngắn hạn/Nợ phải trả 80,1% 71,7% 76,5% * Chỉ số thanh toán
Các chỉ tiêu Năm 2010 Năm 2011 Năm 2012
Hệ số thanh toán ngắn hạn (lần) 1,80 1,29 1,14
Hệ số thanh toán nhanh (lần) 0,28 0,82 0,67
* Chỉ số về năng lực hoạt động
Vòng quay hàng tồn kho 5,2 3,4 1,1
Vòng quay Tổng tài sản 1,68 0,77 0,31
* Chỉ số về hiệu quả hoạt động
Lợi nhuận trước thuế/Doanh thu thuần 5,63% 3,71% 2,75
ROE 8,5% 3,1% 2,3%
ROA 24,9% 8,3% 8,3%
(Nguồn: Phòng tài chính kế toán Công ty cổ phần Sông Đà 5)
a. Chỉ số vềđịnh giá cơ bản EPS của Công ty
Phản ánh khả năng sinh lợi của doanh nghiệp. Trong 3 năm 2010, 2011, và 2012 vốn điều lệ của Công ty không thay đổi, qua các chỉ số EPS ta thấy chỉ số này đang giảm dần qua các năm. Với doanh thu đang giảm dần do các yếu tố đã phân tích ở trên.
b. Chỉ số nợ của Công ty
Chỉ số nợ của Công ty hiện tại là cao hơn nhiều so với trung bình ngành và trung bình các công ty trong Tổng công ty Sông Đà. Tuy nhiên như đã phân tích ở các mục trên mặc dù cơ cấu nợ trên tổng nguồn vốn cao nhưng Công ty đã sử dụng có hiệu quả nguồn vốn vay cho các hoạt động sản xuất kinh doanh.
c. Các chỉ số về khả năng thanh toán của Công ty
Các chỉ số về khả năng thanh toán của Công ty đang giảm dần, nguyên nhân chủ yếu là do Công ty sử dụng vốn vay quá nhiều, công tác thu hồi công nợ chậm. Do các vướng mắc ở khâu nghiệm thu thanh toán chưa được tháo gỡ nên công tác thu hồi vốn chậm hơn làm tăng chí phí sản xuất kinh doanh dở
dang, tăng nợ phải trả đồng thời làm tăng các khoản phải thu của chủ đầu tư các dự án lớn.
d. Chỉ số vòng quay hàng tồn kho của Công ty
Chỉ số vòng quay hàng tồn kho của Công ty không cao so với trung bình của ngành Xây dựng nói chung, nhưng đã có sự quay vòng chậm hơn từ năm 2010 sang đến cả năm 2012. Tuy nhiên đối với các doanh nghiệp xây lắp đặc biệt là những doanh nghiệp thi công bê tông thuỷ công thì vòng quay hàng tồn kho là chấp nhận được. Một vấn đề có liên quan đến vòng quay hàng tồn kho là khi đã nghiệm thu thanh toán xong, thông thường mỗi một lần thanh toán nhà thầu phải để lại từ 5-7% giá trị để chờ quyết toán và bảo hành công trình theo quy định của Chủđầu tư.
e. Tỷ số lợi nhuận ròng trên tài sản (ROA) của Công ty
Tỷ số lợi nhuận ròng trên tài sản của Công ty tăng trưởng tương đương chỉ số trung bình ngành là 2% cho thấy Công ty đã sử dụng hiệu quả việc chuyển vốn đầu tư thành lợi nhuận.
So sánh với một vài doanh nghiệp khác (trong cùng Tổng công ty Sông Đà và một vài doanh nghiệp thuộc lĩnh vực xây dựng khác) cho thấy các chỉ tiêu tài chính tương đối phù hợp với loại hình hoạt động và thể hiện tốt năng lực tài chính của Công ty. Hiện nay cổ phiếu Công ty Cổ phần Sông Đà 5 được niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán Hà Nội (HNX) đây cũng là một kênh huy động vốn hiệu quả của Công ty trong thời gian vừa qua.
f. Tỷ số lợi nhuận ròng trên vốn chủ sở hữu (ROE) của Công ty
Chỉ số này là thước đo chính xác đểđánh giá một đồng vốn bỏ ra và tích lũy tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận. Trong năm 2010 chỉ số này của Công ty là 8,5% và năm 2011 là 3,1% cho thấy Công ty sử dụng hiệu quả đồng vốn của cổ đông, có nghĩa là Công ty đã cân đối một cách hài hòa giữa vốn cổ
đông với vốn đi vay để khai thác lợi thế cạnh tranh của mình trong quá trình huy động vốn, mở rộng quy mô.
2.3.2.3. Thế mạnh 1. Trình độ công nghệ
Nhận thức được tầm quan trọng của công nghệ thiết bị sản xuất, Công ty đã trang bị hệ thống phương tiện máy móc thiết bị hiện đại, tiết kiệm nhiên liệu, hiệu suất sử dụng cao. Điều này giúp Công ty hạ được giá thành sản phẩm, tạo sức cạnh tranh trên thị trường.
- Hàng năm, với từng công trình cụ thể Lãnh đạo Công ty đã có những sáng kiến công nghệ làm giảm giá thành sản phẩm nâng cao năng suất chất lượng công trình.
- Một số máy móc, công nghệ chính của Công ty.
+ Các thiết bị thi công bê tông: Công ty đã trang bị những thiết bị cần trục năng suất lớn hiện đại nhất của Châu âu và Nhật Bản như: MD900, MD2200, HITACHI, POINTAIN…vv. Các thiết bị này hiện đang trong tình trạng vận hành tốt và mang lại hiệu quả kinh tế cao. Đặc biệt Công ty có dây chuyền sản xuất bê tông đầm lăn với công suất 720m3/h, đây là công suất lớn nhất và hiện đại nhất Đông Nam Á hiện nay, chỉ trong vòng hơn 2 năm Công ty đã đổ xong hơn 2.800.000 m3 bê tông đầm lăn tại công trình Thuỷ điện Sơn La, giúp cho công trình này phát điện vượt tiến độ hai năm.
2. Tình hình nghiên cứu và phát triển sản phẩm mới
Tại công trình Thuỷ điện Tuyên Quang, Lãnh đạo Công ty đã ngiên cứu sáng tạo ra dây chuyền công nghệ đổ bê tông bản mặt, đây là dây chuyền hoàn toàn mới tại Việt Nam, đã tiết kiệm cho nhà thầu hàng chục tỷ đồng lợi nhuận. Tại công trình Thuỷ điện Sơn La, Công ty cổ phần Sông Đà 5 đã sáng tạo thiết bị đổ bê tông bằng băng tải thò thụt. Nhờ đó mà năng suất của Công ty tăng đáng kể và chi phí nhân công giảm đi đã tiết kiệm hàng tỷ đồng cho
Công ty. Có thể nói, những nghiên cứu phát triển sản phẩm mới phục vụ thi công là một trong những thế mạnh lớn của Công ty Cổ phần Sông Đà 5 trong thi công.
3. Tình hình kiểm tra chất lượng sản phẩm dịch vụ
Hiện nay Công ty đang áp dụng quy trình quản lý chất lượng theo ISO 9001-2008. Quy trình này Công ty đã được cấp lại năm 2011.
Các hệ thống, quy trình quản lý chất lượng chuyên ngành đang áp dụng là hệ thống quản lý chất lượng của Bộ xây dựng và một số quy trình chuẩn hiện hành khác theo từng công trình cụ thể ban hành.
2.3.2.4. Điểm yếu
Từ khi cổ phần hoá năm 2004 Công ty Cổ phần Sông Đà 5 đã tiến hành xây dựng các quy chế, quy định quản lý kinh doanh. Tuy nhiên các quy chế quản lý còn nhiều bất cập cần được điều chỉnh phù hợp với xu thế phát triển hiện tại.
Bộ máy quản lý điều hành sản xuất còn cồng kềnh, với số lượng cán bộ làm công tác quản lý khá lớn chiếm tỷ lệ rất cao khoảng 15% so với công nhân sản xuất với trực tiếp, trong khi đó hiệu quả và chất lượng công việc chưa cao.Việc tinh giảm bộ máy cũng như đào tạo nâng cao năng lực quản lý cán bộ là việc Công ty cần phải làm hiện nay.