1.2.1 .Định nghĩa
1.3.4. Điều kiện niêm yết
Mỗi SGDCK đều có những quy định về điều kiện niêm yết khác nhau. Nhưng
nhìn chung các nước đều quan tâm đến các điều kiện về vốn, hoạt động kinh doanh và khả năng tài chính, số cổ đơng hoặc là số người sở hữu chứng khốn (phụ lục 2). Tại Việt Nam, theo Luật Chứng Khoán năm 2006 có hiệu lực từ ngày 1/1/2007, có quy định tại khoản 3 Điều 40 như sau: Chính phủ quy định điều kiện, hồ sơ, thủ tục niêm yết chứng khoán tại Sở giao dịch chứng khoán, Trung tâm giao dịch chứng khoán và việc niêm yết chứng khoán tại Sở giao dịch chứng khốn nước ngồi. Theo Điều 8, Điều 9 Nghị định số 14/2007/NÐ-CP ngày 19-1-2007 của Chính phủ về Quy định chi tiết thi hành một số điều của Luật Chứng khốn có quy định điều
kiện niêm yết cổ phiếu tại SGDCK, TTGDCK (dự kiến TTGDCK TP. HCM sẽ chuyển thành SGDCK trong năm 2007) như sau:
) Điều kiện niêm yết cổ phiếu tại SGDCK:
a) Là cơng ty cổ phần có vốn điều lệ đã góp tại thời điểm đăng ký niêm yết từ 80 tỷ đồng Việt Nam trở lên tính theo giá trị ghi trên sổ kế toán. Căn cứ vào tình
hình phát triển thị trường, mức vốn có thể được Bộ Tài chính điều chỉnh tăng hoặc giảm trong phạm vi tối đa 30% sau khi xin ý kiến Thủ tướng Chính phủ;
b) Hoạt động kinh doanh hai năm liền trước năm đăng ký niêm yết phải có lãi và khơng có lỗ luỹ kế tính đến năm đăng ký niêm yết;
c) Khơng có các khoản nợ quá hạn chưa được dự phòng theo quy định của pháp luật; công khai mọi khoản nợ đối với công ty của thành viên Hội đồng quản trị, Ban kiểm sốt, Giám đốc hoặc Tổng Giám đốc, Phó Giám đốc hoặc Phó Tổng Giám
đốc, Kế tốn trưởng, cổ đơng lớn và những người có liên quan;
d) Tối thiểu 20% cổ phiếu có quyền biểu quyết của cơng ty do ít nhất 100 cổ
đơng nắm giữ;
đ) Cổ đông là thành viên Hội đồng quản trị, Ban kiểm sốt, Giám đốc hoặc Tổng
Giám đốc, Phó Giám đốc hoặc Phó Tổng Giám đốc và Kế tốn trưởng của công ty phải cam kết nắm giữ 100% số cổ phiếu do mình sở hữu trong thời gian 6 tháng kể từ ngày niêm yết và 50% số cổ phiếu này trong thời gian 6 tháng tiếp theo, khơng tính số cổ phiếu thuộc sở hữu nhà nước do các cá nhân trên đại diện nắm giữ;
e) Có hồ sơ đăng ký niêm yết cổ phiếu hợp lệ theo quy định tại khoản 2 Điều 10 Nghị định này.
) Điều kiện niêm yết cổ phiếu tại TTGDCK:
a) Là cơng ty cổ phần có vốn điều lệ đã góp tại thời điểm đăng ký niêm yết từ 10 tỷ đồng Việt Nam trở lên tính theo giá trị ghi trên sổ kế toán;
b) Hoạt động kinh doanh của năm liền trước năm đăng ký niêm yết phải có lãi,
khơng có các khoản nợ phải trả quá hạn trên một năm và hoàn thành các nghĩa vụ tài chính với Nhà nước;
c) Cổ phiếu có quyền biểu quyết của cơng ty do ít nhất 100 cổ đông nắm giữ; d) Cổ đông là thành viên Hội đồng quản trị, Ban Kiểm soát, Giám đốc hoặc
Tổng giám đốc, Phó Giám đốc hoặc Phó Tổng giám đốc và Kế tốn trưởng của cơng ty phải cam kết nắm giữ 100% số cổ phiếu do mình sở hữu trong thời gian 6 tháng kể từ ngày niêm yết và 50% số cổ phiếu này trong thời gian 6 tháng tiếp theo, khơng tính số cổ phiếu thuộc sở hữu Nhà nước do các cá nhân trên đại diện nắm giữ;
đ) Có hồ sơ đăng ký niêm yết cổ phiếu hợp lệ theo quy định tại khoản 2 Điều 10
Nghị định này;
e) Việc niêm yết cổ phiếu của các doanh nghiệp thành lập mới thuộc lĩnh vực cơ sở hạ tầng hoặc công nghệ cao, doanh nghiệp 100% vốn nhà nước chuyển đổi thành công ty cổ phần không phải đáp ứng điều kiện quy định tại điểm b khoản 1 Điều
này.
Như vậy, so với Nghị định 144/2003/NĐ-CP ngày 28/11/2003 về Chứng khốn và TTCK thì Nghị định số 14/2007/NÐ-CP ngày 19-1-2007 có những quy định vừa thắt chặt về vốn vừa tạo điều kiện khuyến khích ban lãnh đạo công ty trong việc
niêm yết cổ phiếu. Bên cạnh đó, Nghị định mới này cũng tạo điều kiện thuận lợi
cho việc bán bớt cổ phần nhà nước tại các DN niêm yết cổ phiếu ở những ngành
nghề lĩnh vực Nhà nước khơng cần thiết nắm giữ. Nhìn chung, điều kiện niêm yết
được quy định tại Nghị định 144/2003/NĐ-CP rất thơng thống và cỡi mở, có tính
chất tạo điều kiện thuận lợi cho các CTCP tham gia niêm yết cổ phiếu, nhưng thực tế cho thấy đa số các CTCP tại Việt Nam chưa ý thức được việc tham gia niêm yết cổ phiếu để tận dụng những lợi ích của việc niêm yết. Khi TTCK Việt Nam bước vào giai đoạn hội nhập thì nhất thiết Nghị định 14/2007/NĐ-CP phải được ban hành
để hướng dẫn việc thi hành Luật Chứng Khoán và từng bước nâng điều kiện niêm
yết để TTCK Việt Nam hoà nhập vào TTCK thế giới.