3.1.1 .Quan điểm phát triển TTCK và CTCP
3.2. Các giải pháp tăng cung cổ phiếu niêm yết trên TTGDCK TP HCM
3.2.1.5. Khuyến khích các DN FDI chuyển đổi thành CTCP
TTCK để nâng cao năng lực cạnh tranh trong bối cảnh tồn cầu hố nền kinh tế thị trường, mà cịn góp phần làm cho thị trường cổ phiếu niêm yết trở nên có sức hút mạnh hơn đối với nhà đầu tư trong và ngoài nước. Bởi lẽ, việc đầu tư là để sinh ra lợi nhuận, thì tất nhiên doanh nghiệp hoạt động có hiệu quả, có chiến lược tốt là nơi lí tưởng để nhà đầu tư chọn mặt gởi vàng.
3.2.1.5. Khuyến khích các DN FDI chuyển đổi thành CTCP và niêm yết trên TTCK: TTCK:
Tính đến cuối tháng 12/2006, trên TTGDCK TP HCM đã có 4 loại cổ phiếu
thuộc các DN FDI CPH tham gia niêm yết, đó là: TYA, FPC, CYC, IFS. Tuy nhiên, tính đại diện chưa cao, bởi vì, 4 DN trong đó có 3 DN này đều của Đài Loan và 1 DN của Malaysia, chưa có sự tham gia niêm yết của các DN đến từ Châu Âu, Châu Mỹ hay Châu Phi. Một cách khái quát các DN FDI, họ có thế mạnh hơn các cơng ty của Việt Nam ở những điểm sau:
Thứ nhất, Các DN FDI có rất nhiều kinh nghiệm và sự trải nghiệm thực tế trên thương trường quốc tế, cũng sự sành sỏi trong nền kinh tế vận hành theo cơ chế thị trường. Thêm vào đó các DN này đã thấm nhuần tư tưởng sản xuất lớn, cũng như tư tưởng xem trọng chiến lược lâu dài, biết chờ đợi, không vụ lợi trước mắt.
Thứ hai, Công ty nước ngồi thích chinh phục hơn là khắc phục như công ty của
chúng ta, điều này lý giải tại sao các cơng ty nước ngồi mạnh dạn đầu tư cho
nghiên cứu và phát triển sản phẩm mới (R&D), phát triển đa ngành nghề, vươn lên thành những Tập đoàn kinh tế hùng mạnh, cùng với chiến lược quảng cáo rầm rộ
với chi phí quảng cáo khổng lồ.
Thứ ba, Phải thừa nhận rằng các công ty nước ngồi có trình độ quản lý khoa học
và trình độ sử dụng nguồn nhân lực, cũng như phát huy mạnh mẽ tiềm năng vô tận của nguồn nhân lực. Với trình độ quản lý cao, nên bộ máy tổ chức của họ rất gọn nhẹ hiệu quả, thơng thống, cởi mở và cơ chế rất linh hoạt, nhưng rất chặt chẽ. Thêm vào đó là trình độ kỹ thuật và công nghệ tiên tiến trong việc sản xuất kinh
doanh. Chính vì thế, chi phí của họ rất thấp so với hiệu quả họ đạt được, nên năng
lực cạnh tranh của các doanh nghiệp nước ngồi rất cao.
Thứ tư, Các cơng ty nước ngồi đã quá quen thuộc với TTCK và cách thức huy
động vốn qua thị trường này, cũng như kinh nghiệm đăng ký niêm yết cổ phiếu.
Theo kết quả cuộc điều tra, do Bộ Lao động - Thương binh và Xã hội thực hiện, về tiền lương trong các khối doanh nghiệp năm 2005. Kết quả khảo sát tại 500 DN (cả 3 miền Bắc, Trung, Nam) cho thấy DN có vốn đầu tư nước ngồi hiệu quả cao hơn DN Việt Nam15. Do nhận thức được những lợi ích trước mắt cũng như trong tương lai, việc đẩy nhanh quá trình CPH DN FDI là việc làm cần thiết và đầy ý
nghĩa. Điều này cũng đồng nghĩa với việc tăng khả năng cung cấp hàng hố cổ
phiếu niêm yết có chất lượng tốt cho TTGDCK TP. HCM và điều quan trọng hơn hết là giúp cho các doanh nghiệp Việt Nam giao lưu học hỏi kinh nghiệm nước ngoài trên TTCK Việt Nam. Việc có nhiều hàng hố cổ phiếu niêm yết của các DN FDI có chất lượng tốt, cịn góp phần thu hút các nhà đầu tư nước ngoài đổ vốn vào Việt Nam và nhà đầu tư Việt Nam có cơ hội đầu tư ra nước ngoài trên TTCK Việt Nam.
Do đó, Việc khuyến khích các DN FDI chuyển đổi thành CTCP và niêm yết cổ phiếu trên TTCK cần phải thực hiện các yêu cầu sau:
) Cần mở rộng hơn nữa đối tượng được chuyển sang cơng ty cổ phần có vốn
đầu tư nước ngồi. Nghị định 38/2003/NĐ-CP của Chính Phủ được ban hành ngày
15/04/2003 về việc chuyển đổi một số doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngoài sang hoạt động theo mơ hình CTCP.Tuy nhiên, theo Thơng Tư Liên Tịch số
08/2003/TTLT-BKH-BTC ngày 29/12/2003 về hướng dẫn một số điều của Nghị định 38 của Bộ Kế hoạch & Đầu tư và Bộ Tài chính hướng dẫn việc thực hiện một
số quy định của Nghị định 38, đã quy định thêm một số điều kiện nên đã làm loại ra một số doanh nghiệp đang hoạt động kinh doanh có hiệu quả khơng được phép
CPH.
15Theo kết quả điều tra này, trong khi cứ mỗi lao động trong DN FDI sinh lợi cho DN 25,1 triệu đồng/năm, thì con số này ở DN nhà nước (DNNN) là 8 triệu đồng và ở DN tư nhân (DNTN) là 5,1 triệu đồng. Cũng theo phân tích, 1 đồng tiền lương tạo ra 1,1 đồng lợi nhuận tại khối DN FDI, trong khi chỉ tạo ra 0,5 đồng trong khối DNTN và 0,3 đồng tại khối DNNN. Tạo ra năng suất và hiệu quả cao nhất, nhưng khối DN FDI lại sử dụng lao động có trình độ cao ở mức thấp nhất so với 2 loại hình DN cịn lại. Số lao động đã qua đào tạo, đã có chứng chỉ hoặc bằng cấp về nghề trong DN FDI chỉ chiếm 41,7% tổng số lao động làm việc một năm trở lên trong DN. Trong khi đó, DNNN là nơi sử dụng nhiều lao động đã qua đào tạo nhất, với tỷ lệ 66,2%; còn trong khối DNTN, tỷ lệ này là 46,9%.
Do vậy, loại bỏ những quy định bổ sung này là điều cần thiết, vì giá trị đầu tư của doanh nghiệp đầu tư nước ngoài sẽ do tư vấn độc lập xác định và chính thị
trường sẽ thẩm định giá trị của doanh nghiệp này. Cũng như nên có những chính
sách và tiêu chuẩn phù hợp với tình hình thực tế của các doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngồi có nhu cầu chuyển đổi.
Để đa dạng hố các hình thức thu hút đầu tư, Chính phủ cần cho phép thành lập
mới CTCP có vốn đầu tư nước ngồi đối với các lĩnh vực Nhà nước đang khuyến
khích đầu tư và nên sớm ban hành các danh mục, các ngành và lĩnh vực cho phép thành lập mới CTCP có vốn đầu tư nước ngoài.
) Cần đưa ra các tiêu chuẩn ưu tiên cho doanh nghiệp chuyển đổi có vốn đầu
tư nước ngoài hoặc CTCP thành lập mới có vốn đầu tư nước ngồi. Các tiêu
chuẩn ưu tiên sau:
¾ Tiếp tục đầu tư mới mở rộng sản xuất kinh doanh ¾ Tuyển dụng thêm lao động trong nước
¾ Thu hút thêm các cổ đơng nước ngồi ¾ Niêm yết trên TTCK trong nước và quốc tế
¾ Có chính sách động viên đối với những cơng ty có các thơng số tài chính tốt ¾ Khuyến khích các dự án cơng nghệ cao có vốn đầu tư nước ngồi thành lập
cơng ty cổ phần…
Tuy nhiên, đi đơi với việc khuyến khích các DN FDI CPH và niêm yết trên
TTCK Việt Nam, chúng ta cần phải có những biện pháp hữu hiệu để ngăn chặn các hành vi gian lận thương mại như chuyển giá