5. CẤU TRÚC ĐỀ TÀI
3.5.1. Kiểm định ngiệm đơn vị (Unit root test)
Có nhiều phương pháp để kiểm tra tính dừng của các chuỗi số liệu theo thời gian. Trong nghiên cứu này, tác giả đã sử dụng phương pháp kiểm định ADF (Augmented Dickey Fuller) để kiểm định tính dừng của các chuỗi chỉ số VN-Index, S&P 500 và Nikkei 225. Trong quá trình thực hiện kiểm định nghiệm đơn vị, nếu kết quả kiểm định cho biết rằng chuỗi nghiên cứu khơng có tính dừng, chúng ta có thể tính sai biệt bậc nhất (first difference) của chuỗi nghiên cứu và tiếp tục thực hiện kiểm định tính dừng của chuỗi nghiên cứu. Kết quả về kiểm định tính dừng của các chuỗi quan sát bằng phương pháp ADF được trình bày trong bảng 3.2.
Kết quả kiểm định ADF cho biết rằng, giả thuyết H0 về tính khơng dừng (non- stationary) của ba chuỗi chỉ số VN-Index, S&P 500 và Nikkei 225 không thể bị bác bỏ. Nghĩa là, chuỗi quan sát VN-Index, S&P 500 và Nikkei 225 là 3 chuỗi thời gian không dừng .
Tuy nhiên, khi chuỗi khác biệt bậc nhất (sự thay đổi giá giữa 2 tuần liền kề) của các chuỗi chỉ số VN-Index, S&P 500 và Nikkei 225 được kiểm định thì kết quả
cho biết rằng giả thuyết H0 về tính khơng dừng của chuỗi nghiên cứu bị bác bỏ ở mức ý nghĩa 1%. Điều đó cho phép chúng ta kết luận rằng chuỗi khác biệt bậc nhất của cả ba chỉ số VN-Index, S&P 500 và Nikkei 225 (RVN-Index, RS&P 500 và RNikkei 225) là có tính dừng. Với kết quả này, chúng ta sẽ thực hiện kiểm định nhân quả Granger trên ba chuỗi quan sát RVN-Index, RS&P 500 và RNikkei 225 để tìm ra mối quan hệ nhân quả giữa chúng.
Bảng 3.2: Kết quả kiểm định tính dừng của chuỗi chỉ số VN-Index, S&P 500 và Nikkei 225
Chuỗi quan sát Khơng có xu hướng Có xu hướng Kết luận
Chỉ số VN-Index, S&P 500, Nikkei 225
VN-Index -2,00 -2,20 Chấp nhận giả thuyết H0 S&P 500 -1,92 -2,02 Chấp nhận giả thuyết H0 Nikkei 225 -1,99 -2,57 Chấp nhân giả thuyết H
0
Sự thay đổi của các chỉ số VN-Index, S&P 500, Nikkei 225
RVN-Index -9,25* -9,24* Bác bỏ giả thuyết H0 RS&P 500 -9,74* -9,73* Bác bỏ giả thuyết H
0
RNikkei 225 -11,34* -11,33*
Bác bỏ giả thuyết H0
*có ý nghĩa thống kê ở mức 1%
RVN-Index, RS&P500, RNikkei 225: sự thay đổi của các chỉ số VN-Index, S&P 500, Nikkei 225 giữa 2 tuần liền kề.