3.1. DỰ BÁO VỀ TÌNH HÌNH KINH TẾ XÃHỘI VIỆT NAM TRONG THỜ
3.1.2. Dự báo kinh tếViệt Nam năm 2010
Mặc dù mơi trư ờng kinh tế bên ngồi khơng thuận lợi, nền kinh tế Việt Nam vẫn tiếp tục tăng trư ởng trong năm 2009 . Tổng sản phẩm nội địa (GDP) dư ï kiến cả năm tăng khoảng 5,2%. Tổng phư ơng tiện thanh tốn ư ớc tính cả năm tăng khoảng 25%; tổng dư nợ tín dụng tăng khoảng trên 30%. Tỷ lệ nợ xấu dư ới mư ùc 3%; hệ thống ngân hàng bảo đảm đư ợc an tồn và cĩ bư ớc phát triển. tổng thu ngân sách năm 2009 dư ï kiến đạt khoảng 390,65 nghìn tỷ, bằng 100,2% kế hoạch dư ï tốn; bội chi ngân sách đư ợc khống chế ở mư ùc 6,9% GDP, trong phạm vi Quốc hội cho phép (<7% GDP).
Nhìn chung, nền kinh tế đã thốt khỏi suy giảm và tăng trư ởng đạt mư ùc khá như ng vẫn tồn tại khơng ít hạn chế. Tổng mư ùc đầu tư tồn xã hội bằng 42,2% GDP (kế hoạch là 39,5% GDP), trong khi tốc độ tăng trư ởng sụt giảm chỉ cịn khoảng 5,2%, chỉ số ICOR tăng lên trên 8 so với mư ùc 6,66 của năm 2008. Việc điều hành tỷ giá và thị trư ờng ngoại hối chư a thật linh hoạt, dẫn đến tình trạng găm giư õ USD, gây căng thẳng cung cầu ngoại tệ, cán cân thanh tốn tổng thể bị thâm hụt. Bội chi ngân sách tăng và chính sách tiền tệ nới lỏng luơn tiềm ẩn nguy cơ lạm phát cao trở lại (*).
(*) Ngày 25/11/2009 Ngân hàng Nhà nước đã quy định điều chỉnh lãi suất cơ bản lên 8%/năm, lãi suất tái cấp vốn lên 8%/năm, lãi suất cho vay qua đêm lên 8%/năm, lãi suất tái chiết khấu lên 6%/năm.
Dự báo kinh tế Việt Nam năm 2010:
Dư ï báo của Bộ Kế hoạch và Đầu tư đư ợc đư a ra trong bản báo cáo dư ï kiến kế hoạch phát triển kinh tế- xã hội năm 2010. Tăng trư ởng sẽ phục hồi, trong khi lạm phát vẫn đư ợc kiểm sốt tốt và các cân đối vĩ mơ đều ổn định hơn năm 2009. Trong số các cân đối vĩ mơ chính đáng chú ý như sau:
Thứ nhất, tốc độ tăng trư ởng tổng sản phẩm trong nư ớc (GDP) năm 2010
dư ï kiến sẽ tăng khoảng 6,5% (năm 2009 đạt 5 -5,2%). Trong khi đĩ, lạm phát sẽ đư ợc khống chế khoảng 7%, tư ơng đư ơng chỉ tiêu dư ï báo của năm 2009. GDP theo giá thư ïc tế đạt khoảng 1.931 nghìn tỷ đồng, xấp xỉ 106 tỷ USD, thu nhập bình quân đầu ngư ời đạt trên 1.200 USD. Giá trị tăng thêm khu vư ïc nơng, lâm nghiệp và thủy sản tăng khoảng 2,8%; khu vư ïc cơng nghiệp và xây dư ïng tăng khoảng 7%; khu vư ïc dịch vụ tăng khoảng 7,5% so với năm 2009.
Thứ hai, khả năng huy động nguồn vốn đầu tư phát triển tồn xã hội năm
2010 sẽ đạt khoảng 801 nghìn tỷ đồng, bằng khoảng 41,5% GDP (năm 2009 ư ớc khoảng 42,2%), và tăng 12,8% so với ư ơ ùc thư ïc hiện năm 2009. So với năm 2009, nguồn vốn đầu tư tư ø ngân sách Nhà nư ớc sẽ giảm, trong khi các nguồn vốn khác đều tăng.Cụ thể, nguồn vốn đầu tư thuộc ngân sách Nhà nư ớc là 125,5 nghìn tỷ đồng - giảm 18% so với ư ớc thư ïc hiện năm 2009, chiếm 15,7% tổng vốn đầu tư phát triển. Vốn trái phiếu Chính phủ chiếm 8,2% tổng nguồn vốn đầu tư phát triển và tăng 22,2% so với ư ớc thư ïc hiện năm 2009; vốn tín dụng đầu tư phát triển nhà nư ớc chiếm 6,9% và tăng 10%; vốn tư ø khu vư ïc doanh nghiệp nhà nư ớc chiếm 8,2% và tăng 10%; đầu tư của khu vư ïc ngồi nhà nư ớc chiếm 35,1% và tăng 26%; vốn FDI chiếm 22,7% và tăng 21,3%...
Thứ ba, cán cân thư ơng mại sẽ tiếp tục tình tra ïng nhập siêu, ư ớc khoảng
12,75 tỷ USD, bằng 19,7% tổng kim ngạch xuất khẩu hàng hĩa.Cụ thể, kim ngạch xuất khẩu hàng hĩa năm 2010 ư ớc đạt 64,65 tỷ USD, tăng khoảng 6% so
với ư ớc thư ïc hiện năm 2009. Trong khi đĩ, nhập khẩu sẽ đạt khoảng 77,4 tỷ USD, tăng 9% với ư ớc thư ïc hiện năm 2009. Xuất khẩu dịch vụ năm 2010 cĩ khả năng đạt kim ngạch 6,6 tỷ USD, tăng 15,6% so với năm 2009. Nhập khẩu dịch vụ dư ï kiến đạt khoảng 8,1 tỷ USD, tăng hơn 13% so với ư ớc thư ïc hiện năm trư ớc đĩ.
Thứ tư, cán cân tổng thể dư ï báo thâm hụt khoảng 1,2 tỷ USD. Cán cân
vãng lai dư ï báo thâm hụt khoảng 8,3 tỷ USD, trong đĩ cán cân thư ơng mại thâm hụt 7,7 tỷ USD; dịch vụ rịng thâm hụt 1,6 tỷ USD; thu nhập đầu tư rịng thâm hụt 5,5 tỷ USD; chuyển tiền rịng thặng dư 6,5 tỷ USD. Cán cân vốn dư ï báo thặng dư 6,9 tỷ USD, trong đĩ đầu tư trư ïc tiếp nư ớc ngồi thặng dư 7 tỷ USD; vay trung dài hạn thặng dư 1,1 tỷ USD; va y ngắn hạn thâm hụt 200 triệu USD; đầu tư vào giấy tờ cĩ giá thặng dư 200 triệu USD; và đầu tư tiền, tiền gư ûi thâm hụt khoảng 1,2 tỷ USD.
Thứ năm, dư ï báo năm 2010, bội chi ngân sách Nhà nư ớc vào khoảng 6,5%
GDP (năm 2009 ư ớc khoảng 6,9% GDP). Dư nợ Chính phủ đến 31/12/2010 dư ï kiến khoảng 44% GDP. Cụ thể, tổng thu cân đối ngân sách Nhà nư ớc năm 2010 dư ï kiến đạt 456,4 nghìn tỷ đồng, tăng 16,8% so với ư ớc thư ïc hiện năm
2009.Tổng chi cân đối ngân sách năm 2010 khoảng 581,9 nghìn tỷ đồng, tăng 18,4% so với ư ớc thư ïc hiện năm trư ớc đĩ. Trong đĩ, chi cải cách tiền lư ơng 35,49 nghìn tỷ đồng do thư ïc hiện nâng mư ùc lư ơng tối thiểu lên 730 nghìn đồng/tháng tư ø ngày 1/5/2010.
Định hướng điều hành chính sách tiền tệ năm 2010 của NHNN:
Trong năm 2010, điều hành chính sách tiền tệ dư ïa trên cơ sở hai mục tiêu chính: ngăn ngư øa tái lạm phát cao và bảo đảm mục tiêu tăng trư ởng. Ngân hàng Nhà nư ớc điều hành các cơng cụ chính sách tiền tệ một cách chủ động, linh hoạt và thận trọng để kiểm sốt tổng phư ơng tiện thanh tốn, tín dụng, lãi suất và tỷ
giá ở mư ùc hợp lý, đảm bảo an tồn hệ thống, phù hợp với mục tiêu và nhiệm vụ phát triển kinh tế- xã hội.
Ngân hàng Nhà nư ớc điều hành chính sách tiền tệ thơng qua các giải pháp:
- Điều hành lư ợng tiền cung ư ùng ở mư ùc hợp lý; trư ờng hợp cần thiết hỗ trợ thanh khoản trư ïc tiếp cho các NHTM thơng qua mua ngoại tệ; trư ờng hợp đặc biệt, NHNN sẽ tái cấp vốn trư ïc tiếp cho TCTD, đồng thời thành lập tổ kiểm sốt tại chỗ đối với các TCTD này, kèm theo đĩ là các biện pháp tăng cư ờng giám sát để đảm bảo an tồn hệ thống và ổn định thị trư ờng tiền tệ.
- Giư õ ổn định lãi suất cơ bản, lãi suất tái cấp vốn và tỷ lệ dư ï trư õ bắt buộc. - Điều hành tỷ giá trong mối quan hệ với lãi suất, chỉ số giá tiêu dùng, cán cân thanh tốn quốc tế; điều chỉnh linh hoạt tỷ giá giao dịch bình quân liên ngân hàng tăng hoặc giảm ở mư ùc độ hợp lý, phù hợp với tín hiệu của thị trư ờng, cĩ sư ï điều tiết của nhà nư ớc, đảm bảo mục tiêu ổn định giá trị đồng tie àn VND.
- Xư û lý phù hợp tình hình thư ïc tế về cho vay theo lãi suất thoả thuận đối với các nhu cầu vốn phục vụ đời sống và phát hành thẻ của các NHTM hiện nay và kiểm sốt việc cho vay lãi suất thoả thuận của các NHTM t heo đúng quy định của pháp luật hiện hành.
- Ngân hàng Nhà nư ớc tiếp tục chỉ đạo các NHTM thư ïc hiện đúng Chỉ thị số 01/CT-NHNN ngày 22/5/2009 về một số biện pháp đảm bảo an tồn, hiệu quả kinh doanh của TCTD; trong đĩ, phải đảm bảo cân đối giư õa số vốn huy động và cho vay, cũng như cân đối về kỳ hạn, đảm bảo thanh khoản, khơng sư û dụng vốn huy động trên thị trư ờng liên ngân hàng (thị trư ờng 2) để cho vay đối với tổ chư ùc, cá nhân, chỉ sư û dụng để bù đắp thiếu hụt dư ï trư õ bắt buộc và đảm bảo khả năng thanh tốn. Bên cạnh đĩ Ngân hàng Nhà nư ớc kiểm sốt chặt chẽ chất
lư ợng tín dụng, tập trung vốn cho các nhu cầu vốn để sản xuất – kinh doanh, xuất khẩu, khu vư ïc nơng thơn và doanh nghiệp nhỏ và vư øa.
Như vậy, cĩ thể thấy nhiều khả năng lãi suất cơ bản sẽ tiếp tục đư ợc duy trì xung quanh mư ùc lãi suất cơ bản hiện nay, ít nhất là trong quý 1 năm 2010. Tuy nhiên, vẫn cĩ khả năng cĩ sư ï thắt chặt chính sách tiền tệ một cách hợp lý trong năm 2010 khi dấu hiệu lạm phát xuất hiện.
Dự báo những tác động đối với ngành ngân hàng:
Nhu cầu tín dụng tiếp tục tăng cao trong năm 2010 do một số yếu tố t ác động như :
- Chi phí vay tiếp tục duy trì ở mư ùc thấp để hỗ trợ nền kinh tế.
- Để đạt mục tiêu tăng trư ởng GDP 6,5% cho năm 2010 thì nhu cầu vốn đầu tư tồn xã hội năm 2010 theo kế hoạch của Chính phủ là khoảng 41% GDP (800 nghìn tỷ đồng) tăng khoảng 12% so với ư ớc thư ïc hiện 2009. Tuy nhiên với chỉ số ICOR năm 2009 là 8 cho thấy đầu tư hiện đang kém hiệu quả, nếu chất lư ợng tăng trư ởng chư a đư ợc cải thiện thì nhu cầu vốn thư ïc tế cho năm 2010 cĩ thể cao hơn, khoảng 52% GDP.
Tuy nhiên, bên cạnh như õng yếu tố thuận lợi cho tăng trư ởng tín dụng và hoạt động ngân hàng cũng cĩ nhiều yếu tố khơng thuận lợi ảnh hư ởng đến hoạt động ngân hàng như :
- Vấn đề huy động vốn tiếp tục là một bài tốn khĩ trong điều kiện lãi suất huy động bị giới hạn trong khi các kênh đầu tư cĩ mư ùc sinh lợi hấp dẫn hơn như vàng, chư ùng khốn, bất động sản đang sơi động trở lại.
- Quy định trần lãi suất cùng với sư ï cạnh tranh huy động vốn giư õa các ngân hàng ngày càng gay gắt đang làm cho chênh lệch lãi suất của các ngân hàng thư ơng mại thu hẹp dần.
- Tình hình xuất khẩu suy giảm, luồng vốn đầu tư nư ớc ngồi chư a hồi phục, áp lư ïc lên cung cầu ngoại tệ vẫn cịn và cĩ khả năng tiếp tục gây trở ngại cho hoạt động kinh doanh ngoại tệ và thanh tốn quốc tế như năm 2009.
- Khi chính sách kích cầu thơng qua hỗ trợ lãi suất chấm dư ùt, lãi suất va y của doanh nghiệp tăng cao do khơng cịn đư ợc hỗ trợ 4%, trong bối cảnh kinh tế chư a hết khĩ khăn sẽ dẫn đến rủi ro tín dụng cho các ngân hàng.
- Khi dấu hiệu lạm phát xuất hiện, nhiều khả năng NHNN sẽ thư ïc hiện chính sách tiền tệ thắt chặt thơng qua tăng lãi suất cơ bản. Điều này sẽ làm giảm nhu cầu tín dụng và lợi nhuận ngân hàng.