CHUƠNG 1 : TỔNG QUAN VỀ VÀNG
1.5 Thị trường vàng thế giới
1.5.1. Thị trường vàng giao ngay
Kinh doanh vàng giao ngay chiếm tỷ trọng lớn trong kinh doanh vàng quốc tế, giữa hai đối tác giao dịch trực tiếp với nhau. Giao dịch 24 giờ mỗi ngày và bao gồm hầu hết các giao dịch vàng trên quy mơ tồn cầu. Những nhà định giá thị
trường gồm 10 nhà là thành viên của Hiệp hội thị trường vàng thỏi London –
London Bullion Market Association (LBMA)
Các trung tâm chính của thị trường vàng giao ngay là London, New York và Zurich. Các công ty khai thác mỏ, NHTW, doanh nghiệp sản xuất nữ trang đều có
khuynh hướng giao dịch thông qua thị trường này. Trên thị trường giao ngay, quy
mô chuẩn của các giao dịch là 5.000 – 10.000 ounces, chênh lệch giá mua giá bán là 0,5 USD/oz.
Tính thanh khoản thay đổi liên tục trong suốt 24 giờ giao dịch. Thị trường vàng giao ngay tại London & New York có tính thanh khoản lớn nhất. Quy trình
thanh tốn tương tự như thị trường ngoại hối quốc tế, ghi nợ - ghi có vào tài khoản
tiền tệ tương ứng. Chuẩn cho việc thanh toán bằng vàng là vàng thỏi có tên London Gold Delivery. Thanh tốn tiền cho nghiệp vụ kinh doanh vàng được thực hiện bằng
Đô-la Mỹ, thông qua một tài khoản USD tại New York.
Tiến trình quyết tốn là một hệ thống chuyển dịch chứng từ thông qua các tài
khoản vàng trung gian nhằm tránh rủi ro về an ninh và chi phí vận chuyển vàng vật chất.
1.5.2. Thị trường vàng vật chất
+ Thị trường Hồng Kông: (The Chinese Gold and Silver Exchange Society)
đăng ký hoạt động với Chính phủ vào năm 1918, mặc dù đã hoạt động với
nguyên tắc và điều lệ từ năm 1910 với tên “Gold and Silver Exchange Company”.
+ Thị trường Istabul Thổ Nhĩ Kỳ (Istanbul Gold Exchange) hoạt động ngày 26/07/1995 với các hợp đồng vàng thỏi 1kg phục vụ chủ yếu cho các nhà
sản xuất nữ trang.
+ Thị trường Thượng Hải: (The Shanghai Gold Exchange - SGE) giao dịch ngày 30/10/2002 với các hợp đồng 1kg và 3kg cả vàng 99,99% và 99,95%,
đơn vị tính là Yuan/gram, phục vụ cho các nhà sản xuất nữ trang. Ngày
31/12/2006, SGE cho phép các NĐT cá nhân tham gia thị trường thông qua các thành viên của SGE để giao dịch vàng miếng 100g vàng 99,99% và những loại khác theo sự chấp thuận của Ngân hàng nhân dân Trung Hoa.
1.5.3. Thị trường vàng tương lai
+ New York Mercantile Exchange (NYMEX): Là thị trường lớn nhất để giao dịch các loại hợp đồng Futures và Options về kim loại quý. Bắt đầu giao dịch vào năm 1974 với quy mô hợp đồng 100 ounces vàng 99,5%. Trong
năm 1993, diễn ra quá trình sáp nhập NYMEX và COMEX (New York
Commodity Exchange) gọi chung là NYMEX.
+ Chicago Board of Trade (CBOT): Bắt đầu giao dịch năm 1974 với các hợp
đồng quy mô nhỏ 33,2 ounces vàng 99,5%.
+ Tokyo Commodity Exchange (TOCOM): giao dịch năm 1982 với các hợp
đồng 100g vàng 99,99%, là thị trường vàng tương lai lớn nhất Châu Á.
+ Hai thị trường vàng tương lai ở Ấn Độ : Multi Commodity Exchange of
India (MCX) và National Commodity and Derivative Exchange (NCDEX) bắt đầu giao dịch năm 2003 với các hợp đồng 100g vàng 99,99%.
+ Dubai Gold and Commodity Exchange (DGCX): hoạt động năm 2005, chiếm 29% giao dịch vàng vật chất thế giới vì vậy nó có vàng tiêu chuẩn riêng của Dubai.
+ Thị trường vàng tương lai Thượng Hải – Shanghai Futures Exchanges (SHFE): bắt đầu giao dịch từ 09/01/2008 với các hợp đồng tối thiểu 1kg.
Quỹ kinh doanh vàng (QKDV) là một loại hình đặc biệt của quỹ kinh doanh ngoại tệ với mục tiêu giá vàng, như kinh doanh cổ phiếu trên các thị trường chứng khoán London, New York và Sydney.
QKDV đầu tiên chính thức hoạt động vào tháng 03/2003 trên thị trường
chứng khoán Úc dưới dạng cổ phiếu thỏi vàng (Gold Bullion Securities – GBS).
GBS được đảm bảo bằng lượng vàng dự trữ và GBS cung cấp công cụ tài chính để các NĐT cá nhân có thể nắm giữ vàng và đạt được lợi nhuận từ giá vàng mà không
cần phải giữ vàng vật chất.
Chi phí hàng năm của quỹ bao gồm phí lưu kho, bảo hiểm, phí quản lý được
tính bằng cách bán một khối lượng vàng nhỏ đại diện bởi mỗi giấy chứng nhận. Phí
được tính là 0,4%, cịn phí lưu kho sẽ thay đổi hàng năm. Vì vậy, khối lượng vàng
trong mỗi giấy chứng nhận sẽ giảm dần theo thời gian. Tại một vài quốc gia, QKDV giúp cho quốc gia đó tránh được thuế doanh thu hay thuế VAT so với việc giữ đồng tiền vàng và vàng thanh vật chất.
QKDV theo việc phát hành chứng khoán vàng vào 28/03/2003 trên thị
trường chứng khoán Úc, một số QKDV liên kết sớm tung ra thị trường những loại
chứng khoán khác nhau. Những QKDV tập hợp lại với tên là Kinh doanh vàng
(Exchange Traded Gold) và được niêm yết với tên :
+ Gold Bullion Securities. + Lyxor Gold Bullion Securities. + Street Tracks Gold Shares. + New Gold Issuer.
Hoạt động kinh doanh vàng được bảo trợ bởi Hội đồng vàng thế giới, vào tháng 08/2007 quỹ đã nắm khoảng 627,92 tấn vàng. Quỹ vàng Street Tracks chiếm khoảng 80% tổng lượng vàng trên và là một quỹ lớn nhất và có tính thanh khoản nhất trên thị trường.