CHUƠNG 1 : TỔNG QUAN VỀ VÀNG
1.7 Các nhân tố tác động đến giá vàng trên thế giới
Quan hệ cung cầu : Mức cung vàng phụ thuộc vào chi phí khai thác, mở rộng hầm mỏ cũng như phát hiện mỏ vàng mới. Sản lượng vàng khai thác hàng năm
đã giảm khoảng 9,3% kể từ năm 2001. Trong khi đó giá vàng đã tăng lên gần gấp 4
lần trong khoảng thời gian này, tại sao lại khơng có nhiều vàng được tìm thấy hơn? Vì nguồn tài ngun thiên nhiên thì có hạn và trữ lượng mỏ vàng ngày một giảm,
trong khi đó chi phí khai thác ngày một tăng cao.
Hằng năm, số mỏ vàng phát hiện mới và đi vào khai thác ngày càng ít. Các cơng ty khai mỏ gặp nhiều rủi ro khi mở rộng hoạt động ở những khu vực nhạy cảm về chính trị và địa lý phức tạp. Bên cạnh đó, sau khi phát hiện một mỏ vàng mới, để
đưa vào khai khoáng phải mất nhiều thời gian cấp giấy phép, xây dựng phương án, cơ sơ hạ tầng, vận chuyển, xử lý chất thải, mức độ ô nhiễm môi trường… càng làm
cho hoạt động khai thác gặp nhiều khó khăn, chi phí tăng cao.
Mức cầu vàng phụ thuộc vào khu vực kim hồn, ngành cơng nghiệp sử dụng vàng, mức cầu dự trữ của các ngân hàng quốc gia, nhu cầu và tình hình đầu tư, nhu cầu mua nữ trang mùa lễ hội, mùa cưới tại Ấn Độ, Trung Quốc… như :
Nhu cầu đầu tư vào vàng : Trong nửa đầu 2009, theo Hiệp hội vàng thế giới thì nhu cầu đầu tư vàng đã tăng lên trên 150% so với nửa đầu 2008. Các quỹ đang phân bổ một tỷ trọng lớn vào vàng và cổ phiếu vàng, các
nhất thế giới SPDR hiện tại đang nắm giữ lượng vàng vật chất lớn thứ 6 thế giới với lượng vàng hơn 1,000 tấn.
Các NHTW đang tăng dự trữ vàng : Hiệp bước bán vàng của các NHTW Châu Âu CBGA được ký vào 2001 và mới được sửa đổi: Các NHTW Châu
Âu, bao gồm IMF chỉ được bán tối đa 400 tấn vàng/năm, giảm so với trước
đây là 500 tấn/năm. Như vậy, các NHTW đang hạn chế bán vàng dự trữ,
nói cách khác là thu hẹp nguồn cung ra thị trường. Mỹ hiện là quốc gia nắm giữ lượng vàng dự trữ lớn nhất thế giới. Chính quyền Venezuela đã
mua hơn 70% lượng vàng khai thác tại nước này. Trung Quốc, Nga, Ecuador, Mexico, Philipines… đều tăng dự trữ vàng.
Nhu cầu vàng tại Châu Á đang bùng nổ : với dân số lên đến 2,5 tỷ người là một nhân tố chính tác động nhu cầu đầu tư. Từ lâu, các nước Châu Á có truyền thống mua vàng để cất giữ tài sản. Ấn Độ là quốc gia tiêu dùng vàng lớn nhất thế giới. Trong hơn 50 năm qua, Trung Quốc đã cấm người dân nắm giữ vàng. Tuy nhiên đến 2009, Chính phủ đã ra lệnh dỡ bỏ lệnh cấm, không những vậy cịn ra sức khích lệ người dân mua vàng.
Giá dầu : Dầu là nguồn tài nguyên năng lượng thiết yếu, không phục hồi
được, là hàng hóa có ảnh hưởng trực tiếp và tác động mạnh đến giá vàng.
Khi giá dầu tăng, làm chi phí sản xuất của sản xuất, dịch vụ tăng gây tác
động xấu đến nền kinh tế kém tăng trưởng, hàng hóa sản xuất ra trở nên đắt đỏ dẫn đến tình trạng lạm phát do chi phí đẩy làm cho đồng tiền danh nghĩa mất giá, và đồng tiền thực tăng giá có nghĩa khi giá dầu tăng thì đồng nghĩa với giá vàng tăng.
Ngồi ra, khi giá dầu tăng làm cho thu nhập (luồng ngoại tệ - USD) của các nước xuất khẩu dầu tăng, để đa dạng hố dự trữ ngoại hối trong tình hình tiền danh nghĩa
đang mất giá, tất yếu các nước sẽ tăng dự trữ bằng tiền thật (vàng) làm cho cầu vàng
tiền tệ tăng dẫn đến sự gia tăng giá vàng.
Như vậy, có thể nói sự biến động của giá dầu bao giờ cũng dẫn đến sự biến động của giá vàng. Thường thì giá vàng biến động tỷ lệ thuận với giá dầu, tuy nhiên
gần đây thì giá vàng đơi khi tách khỏi ảnh hưởng, biến động ngược chiều và rất khó dự đốn với giá dầu, do khi nền kinh tế thế giới suy thoái và tăng trưởng chậm
khiến giá dầu giảm thì vàng vẫn là loại hàng hóa các NĐT vẫn phải nắm giữ trong danh mục của mình.
Đồng USD – Thơng thường, Dollar Mỹ lên giá so với các đồng tiền mạnh
khác sẽ đi đôi với hiện tượng giảm giá vàng và ngược lại. Điều này gần như một thơng lệ. Bởi vàng có vai trò đặc biệt trong hệ thống tiền tệ quốc tế. Tuy nhiên, mối quan hệ này không phải lúc nào diễn ra cũng theo đúng thơng lệ.
Tình hình chính trị thế giới : tình hình chính trị thế giới biến động (nhất là
các nước lớn và các nước xuất khẩu dầu) sẽ tác động đến tính an tồn (lưu thơng,
thanh tốn, giá trị danh nghĩa, …) của đồng tiền danh nghĩa và đồng tiền thật được tìm thấy một sự trú ẩn an tồn trong giá trị.
Chiến tranh gây nên tổn thất không lường và lịch sử đã có thời kỳ chứng kiến Mỹ phải phá giá đồng tiền và vơ hiệu hóa thỏa thuận Bretton Woods để giải quyết hậu quả chiến tranh. Chính vì vậy những cuộc xung đột gần đây giữa Mỹ với quốc gia khác, tình hình hạt nhân tại Iran, Bắc Triều Tiên cũng như xung đột giữa Nga và khối các nước Mỹ - Phương Tây tại Gruzia làm cho tình hình chính trị thế giới nóng lên từng ngày. Giá vàng sẽ bị ảnh hưởng khi những xung đột đó có nguy cơ xảy ra chiến tranh, tác động tiêu cựu cho nền kinh tế toàn cầu.
Kinh tế thế giới : Tác động đến nhu cầu tài chính của vàng tại các NĐT bởi
vàng được xem là nơi trú ẩn và bảo toàn giá trị đầu tư an toàn nhất của các NĐT. Trong giai đoạn hội nhập kinh tế khu vực và toàn cầu hố kinh tế thế giới, NĐT có thể lựa chọn nhiều phương án, cơng cụ đầu tư như cổ phiếu, trái phiếu trên
thị trường chứng khoán, kim loại quý...
Khi nền kinh tế thế giới phát triển ổn định, đồng tiền khơng bị mất giá thì đa số NĐT đều đầu tư vào cổ phiếu và trái phiếu, có khả năng sinh lời nhanh, họ có thể
bất ổn, giảm tăng trưởng, phát triển chậm, đồng tiền bị mất giá thì NĐT sẽ mua vàng và bán cổ phiếu và trái phiếu để bảo toàn vốn.
Các nguyên nhân khác : Chính sách của nhà nước, tốc độ lạm phát, chỉ số
việc làm ở Mỹ, thời tiết, thiên tai, khủng bố…