QUYỀN CHỌN CỔ PHIẾU TẠI SGDCK TP.HCM
3.3.1. Sơ đồ quy trình
Sơ đồ 3.3: Mơ hình giao dịch và thanh toán bù trừ tại Sở
Trung tâm lưu ký Nhà đầu tư (bên mua) Cty Chứng khoán Nhà đầu tư (bên bán) Cty Chứng khốn Thơng tin thị trường Sở GDCK Ngân hàng chỉ định thanh toán
Sơ đồ 3.4: Quy trình giao dịch và thanh tốn bù trừ tại Sở
3.3.2. Giải thích quy trình
Bao gồm 2 giai đoạn:
3.3.2.1. Giai đoạn 1: Giao dịch
(1) Nhà đầu tư đặt lệnh: Một nhà đầu tư muốn giao dịch quyền chọn cổ phiếu đầu tiên phải tài khoản tại CTCK thành viên, sau đó chỉ thị cho cơng ty này thực hiện mua hoặc bán một quyền chọn cổ phiếu cụ thể với giá cụ thể trên SGDCK
(2) CTCK thành viên nhận lệnh, kiểm tra tính hợp lệ của lệnh, tỷ lệ ký quỹ và số lượng vị thế còn được phép mở của nhà đầu tư (nếu là lệnh mở vị thế), kiểm tra số lượng vị thế mở hiện có (nếu là lệnh đóng vị thế).
(3) CTCK thành viên nhập lệnh vào hệ thống giao dịch nếu lệnh thỏa các điều kiện (3a), nếu khơng thì trả lệnh về cho nhà đầu tư (3b).
(4) Hệ thống giao dịch tiến hành khớp lệnh.
(5) Chuyển kết quả giao dịch cho TTTTBT và thông báo kết quả giao dịch: Kết quả giao dịch sẽ được chuyển qua Trung tâm thanh tốn bù trừ và đồng thời thơng báo cho CTCK thành viên.
3.3.2.2. Giai đoạn 2: Thanh toán bù trừ
(6) Thế quyền và nghĩa vụ: Ngay sau khi nhận được kết quả giao dịch, việc chuyển giao các quyền và nghĩa vụ sẽ được thực hiện theo như quy định về Thế quyền và nghĩa vụ nêu ở phần trên:
- Giữa các bên với TTTTBT trong trường hợp vị thế mới được mở. - Giữa các bên với nhau trong trường hợp giao dịch đóng vị thế.
(7) Thanh toán bù trừ sau giao dịch: bao gồm 03 công việc (7a, 7b, 7c) được tiến hành sau khi giao dịch được khớp
(7a) Định mức ký quỹ ban đầu (chỉ trong trường hợp giao dịch mở vị thế):
TTTTBT tính tốn mức ký quỹ ban đầu của nhà đầu tư, qua đó tính tốn và thơng báo mức ký quỹ cho CTCK thành viên trên cơ sở tổng hợp mức ký quỹ ban đầu của tất cả khách hàng của CTCK có giao dịch phát sinh trong ngày. Nhằm giảm thiểu rủi ro, cần quy định CTCK phải đóng đủ số tiền ký quỹ ban đầu chậm nhất trước giờ giao dịch của ngày tiếp theo. Nếu CTCK thành viên không thực hiện nghĩa vụ trong thời gian quy định thì TTTTBT có quyền sử dụng khoản ký quỹ bắt buộc mà CTCK thành viên đã nộp khi đăng ký làm thành viên và CTCK thành viên sẽ bị phạt theo lãi suất quy định (tương tự như TTCK cơ sở).
(7b) Bù trừ sau giao dịch tài khoản tiền:
Sau khi phiên giao dịch quyền chọn kết thúc, căn cứ vào kết quả giao dịch, TTTTBT sẽ tiến hành bù trừ vào tài khoản tiền của nhà đầu tư.
TTTTBT sẽ bù trừ số lượng vị thế mua và bán, bù trừ số lượng vị thế đóng và vị thế mở nhằm ghi nhận, theo dõi hoạt động giao dịch của nhà đầu tư và nhằm định giá hàng ngày.
(8) Định giá tài khoản vị thế hàng ngày:
Sau khi kết thúc phiên giao dịch mỗi ngày, TTTTBT phải tính tốn giá trị của tất cả vị thế mở hiện có trong tài khoản vị thế của nhà đầu tư theo giá thị trường nhằm theo dõi việc đảm bảo mức ký quỹ duy trì theo quy định. Nếu giá trị vị thế thấp hơn mức ký quỹ duy trì, TTTTBT sẽ gửi thơng báo yêu cầu ký quỹ bổ sung cho CTCK. Việc nộp ký quỹ bổ sung sẽ được thực hiện chậm nhất vào cuối ngày làm việc tiếp theo. Việc thông báo yêu cầu ký quỹ bổ sung ở cấp độ nhà đầu tư/khách hàng sẽ do CTCK thực hiện.
Lưu ý:
Trong thời gian từ khi thực hiện giao dịch mua/bán để mở vị thế đến khi đáo hạn,
nhà đầu có 2 sự lựa chọn:
- Đóng vị thế (rút lui khỏi giao dịch): quy trình chuyển qua Bước (9a) Đặt lệnh đóng
vị thế.
- Đợi đến khi đáo hạn: quy trình chuyển qua Bước (9b) Thanh tốn khi đáo hạn.
(9a) Đặt lệnh đóng vị thế:
Quy trình sẽ quay trở lại từ Bước (2) đến Bước (7).
Nhà đầu tư sẽ không bị yêu cầu đóng tiền ký quỹ ban đầu và việc thanh tốn cho các bên cũng như cách tính khoản lời/lỗ sẽ được thực hiện theo quy định.
(9b) Thanh toán khi đáo hạn:
Việc thực hiện quyền và nghĩa vụ khi đáo hạn là tùy thuộc vào nhà đầu tư nắm giữ quyền do đó sẽ có nhiều tình huống xảy ra. Nếu người mua quyền chọn quyết định thực hiện hợp đồng quyền chọn khi đáo hạn, nhà đầu tư này sẽ thông báo cho CTCK thành viên, đồng thời nộp tiền hay chứng khoán tương ứng với hợp đồng quyền chọn. Nếu khơng thực hiện quyền thì tài khoản ký quỹ sẽ bị hủy và nhà đầu tư nhận lại nhận lại số tiền mà họ đã ký quỹ nếu không muốn tiếp tục mua bán quyền chọn. Ngay sau đó, CTCK này tiến hành thông báo đến trung
qua tài khoản của CTCK mở tại đây bằng các nghiệp vụ thanh toán của trung tâm.
Tổng thời gian thanh toán quy định giống với giao dịch cổ phiếu là T+3.