TỔNG QUAN CÁC NGHIÊN CỨU THỰC NGHIỆM
2.3.1 Bằng chứng thực nghiệm trên thế giớ
Chihhibber (1991) chỉ ra rằng tác động của việc phá giá tới lạm phát phụ thuộc vào độ linh hoạt của tỷ giá, độ mở cửa của tài khoản vốn và mức độ kiểm soát giá.
Bodart (1996) nghiên cứu các tác động của việc cải cách tỷ giá lên lạm phát ở một nước nhỏ và mở bằng cách kết hợp giữa quan điểm tài khóa với các chế độ tỷ giá khác nhau. Ơng thấy rằng chế độ neo tỷ giá có điều chỉnh tỷ giá chính thức chỉ có tác động ngắn hạn đối với lạm phát trong khi phá giá lại có tác động dài hạn hơn đối với lạm phát dưới chế độ điều chỉnh tỷ giá chính thức liên tục theo tỷ giá thị trường tự do. Đồng thời sự gia tăng dài hạn của thâm hụt ngân sách cũng dẫn đến lạm phát kéo dài hơn.
Nghiên cứu của Ilan Goldfajn và Sergio R.C.Werlang (1998) về cơ chế truyền dẫn từ sự sụt giảm tỷ giá đến lạm phát theo khung dữ liệu bảng đã thấy rằng có mối quan hệ giữa sự sụt giảm tỷ giá hối đoái và lạm phát. Tương tự nghiên cứu của Michale Ca’Zorzi, Elke Hahn và Marcelo Sánchez (2007) về cơ chế truyển dẫn từ tỷ giá hối đoái trong các nền kinh tế mới nổi. Tác giá kiểm định trong 12 nền kinh tế mới nổi ở Châu Á, Mỹ Latin, Trung và Đông Âu. Kết quả nghiên cứu cũng chỉ ra rằng có một mối tương quan mạnh giữa tỷ giá hối đoái và lạm phát.
Nghiên cứu của Goujon (2006) đã tập trung vào mức độ ảnh hưởng của tình trạng đơ la hóa đối với lạm phát và chỉ ra rằng với tình trạng đơ la hóa của nền kinh tế, cung tiền chỉ có tác động đến lạm phát nếu nó tính đến số lượng đơ la được nắm
giữ. Nghiên cứu này sử dụng cách tiếp cân kinh tế học tiền tệ cho giai đoạn từ tháng 1 năm 1991 đến tháng 6 năm 1999.
Gần đây là nghiên cứu của Beirne (2009), sử dụng phương pháp đồng liên kết và hàm xung động phản hồi để đo lường mức độ truyền dẫn của tỷ giá và chỉ số giá tiêu dùng ở 9 quốc gia thuộc khu vực Trung và Đông Ân thuộc khu vực sử dụng đồng tiền chung Châu Âu. Kết quả nghiên cứu cho thấy mức độ truyền dẫn trung bình của chỉ số giá tiêu dùng là 0.6 khi sử dụng phương pháp phân tích đồng liên kết và 0.5 khi sử dụng hàm xung động phản hồi. Và mức độ truyền dẫn giữa các quốc gia theo chế độ tỷ giá hối đoái cố định và tỷ giá hối đoái thả nổi là khác nhau.
Ngồi ra cịn có những bài nghiên cứu lớn về hệ số truyền dẫn từ giảm tỷ giá hối đoái đến lạm phát như Dornbusch (1987), Feenstra et al (1994), Fisher (1989), Goldberg và các cộng sự (1997) và Klein (1990). Thêm vào đó là một số cơng trình thực nghiệm về hệ số truyền dẫn cho quốc giá, khu vực cụ thể như nghiên cứu của Amitrano và cộng sự (1997), và một số nghiên cứu của các tác giả khác.
2.3.2 Bằng chứng thực nghiệm tại Việt Nam
Một trong những nghiên cứu định lượng đầu tiên của Việt Nam là của Võ Trí Thành và đồng tác giả (2001). Các tác giả nghiên cứu các mối quan hệ giữa tiền tệ, CPI, tỷ giá và giá trị sản lượng công nghiệp thực tế và đưa ra kết luận rằng: tỷ giá cũng có ảnh hưởng đến lạm phát trong khi cung tiền khơng có tác động đến các biến động trong tương lai của giá cả.
Nghiên cứu của Võ Văn Minh “Exchange rate pass-through and its implications for inflation in Vietnam” (2009). Kết quả nghiên cứu cho thấy: Hiệu ứng truyền dẫn tỷ giá đến chỉ số giá tiêu dùng thì thấp hơn nhiều so với hiệu ứng truyền dẫn tỷ giá đến chỉ số giá nhập khẩu do ảnh hưởng của sự thay đổi giảm dần qua mỗi giai đoạn của chuỗi phân phối. Cuối cùng tác giả kết luận rằng hiệu ứng truyển dẫn tỷ giá đến lạm phát của Việt Nam là khơng hồn hảo.
Tác giả Nguyễn Thị Thùy Vinh và Fujita (2007) đã sử dụng cách tiếp cận VAR để nghiên cứu tác động của tỷ giá thực đối với sản lượng và lạm phát ở Việt Nam
trong giai đoạn từ 1992 đến 2005. Các tác giả cho thấy nguyên nhân chủ yếu khiến sản lượng và mức giá thay đổi là các biến động của các biến này trong quá khứ và tỷ giá có ảnh hưởng nhiều đến cán cân thương mại và sản lượng hơn đến lạm phát. Mơ hình VAR của họ bao gồm sản lượng công nghiệp, CPI, tỷ giá, cung tiền, thâm hụt thương mại và lãi suất của Mỹ (với tư cách là một biến ngoại sinh). Mơ hình này tập trung chủ yếu vào mức chuyển của tỷ giá và do vây bỏ qua các nhân tố quyết định lạm phát khác.
Bạch Thị Phương Thảo (2011) nghiên cứu sự truyền dẫn của tỷ giá vào các chỉ số giá của Việt Nam từ năm 2001-2011 thơng qua mơ hình hồi quy VAR. Do lạm phát tăng cao và độ phụ thuộc vào hàng nhập khẩu lớn của Việt Nam mà mức độ ảnh hưởng của tỷ giá hối đoái lên các chỉ số giá ngày càng cao, đặc biệt là đối với chỉ số giá sản xuất và chỉ số giá tiêu dùng. Thêm vào đó, mức cung tiền M2, sự gia tăng chỉ số giá sản xuất và ảnh hưởng của cú sốc tỷ giá hối đoái đến chỉ số giá tiêu dùng là 3 nguyên nhân quan trọng nhất khiến lạm phát Việt Nam tăng trong thời gian 2001-2011.
CHƯƠNG 3