3.3 Nhĩm giải pháp nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh của Vietcombank
3.3.1.1 Giải pháp tăng vốn chủ sở hữu
Hiện nay vốn điều lệ của Vietcombank mới đạt trên 13.000 tỷ đồng, tức là mới chỉ đạt được 81% so với phương án cổ phần hố được duyệt. Vốn điều lệ thấp dẫn đến giảm hệ số an toàn vốn tối thiểu CAR do tổng tài sản vẫn tăng. Vietcombank cĩ thể tăng vốn chủ sở hữu bằng cách:
Tăng lợi nhuận giữ lại. Phần lợi nhuận đạt được trong năm sẽ chia cho các cổ đơng một
phần cịn giữ lại để tăng vốn. Ưu điểm của cách này là khơng tốn kém chi phí, khơng làm lỗng quyền kiểm sốt ngân hàng. Tuy nhiên hình thức này khơng thể áp dụng thường xuyên do nĩ làm ảnh hưởng đến quyền lợi của các cổ đơng, làm giảm giá trị cổ phiếu đang lưu hành
Phát hành cổ phiếu cho các cổ đơng hiện hữu với mục đích tăng vốn điều lệ. Hình thức
này cĩ ưu điểm là khơng phải hoàn trả cho người mua cổ phiếu, cổ tức của cổ phiếu cũng khơng phải là gánh nặng về tài chính cho ngân hàng, quy vốn sẽ tăng nhanh. Tuy nhiên, việc phát hành thêm cổ phiếu thường mang lại chi phí cao và làm pha lỗng quyền sở hữu ngân hàng, giảm mức cổ tức trên mỗi cổ phiếu và làm giảm tỷ lệ địn bẩy tài chính mà ngân hàng cĩ thể tận dụng.
Phát hành trái phiếu dài hạn: Cách này cĩ thể chỉ đáp ứng được nhu cầu trước mắt của
ngân hàng vì về bản chất đây là tăng vốn tự cĩ trên danh nghĩa, cịn về lâu về dài đĩ là gánh nặng nợ nần với chi phí vốn cao, giảm thu nhập.
Phát hành trái phiếu chuyển đổi: Trái phiếu này cĩ thể chuyển đổi thành cổ phiếu thường trong 1 thời gian nhất định, theo một tỷ lệ chuyển đổi nhất định. Phát hành trái phiếu này ngân hàng được lợi như: phải trả lãi suất thấp, số lượng cổ phiếu khơng tăng tăng nhanh trên thị trường, EPS khơng bị giảm sút. Ngân hàng cĩ thể sử dụng nguồn vốn này vào các dự án cĩ thời gian dài phù hợp và được hưởng lãi suất cao hơn tăng thu nhập của ngân hàng.
Vietcombank đã thực hiện phương án tăng vốn điều lệ bằng cách phát hành cổ phiếu cho cổ đơng hiện hữu 9,28% với giá bằng mệnh giá (10.000 đồng/CP), mức vốn điều lệ được ghi tăng lên hơn 13.223 tỷ đồng và Vietcombank đã hồn tất các thủ tục tăng vốn, phát hành thêm 33% cho cổ đơng hiện hữu, vốn điều lệ sẽ tăng lên 17.587 tỷ đồng vào năm 2011. Như vậy sẽ đảm bảo tỷ lệ vốn an toàn tối thiểu theo qui định của NHNN là 9%.