1.9 Mơ hình đo lường thanh khoản của nhà kinh tế học Jianbo Tian
1.9.4 Tấm đệm an toàn Minsky
được quyết định bởi những cú sốc tiền gửi hệ thống và quyết định tối thiểu hóa tài sản thanh khoản ngân hàng để đối phó với những cú sốc tiền gửi, được xác định bằng phân bổ tài sản hiện tại của ngân hàng. Khoảng cách giữa và cho biết liệu ngân hàng đầu tư có đủ linh động để ứng phó với những cú sốc thanh
24
khoản. và còn quyết định sự thỏa hiệp giữa an toàn thanh khoản và hiệu quả hoạt động. Khi ≫ toàn ngành an toàn nhưng khơng hiệu quả; ≈ ngành an tồn và hiệu quả, < ngành có lợi nhuận cao nhưng khơng thể tồn tại qua một cú sốc.
Sự cải tiến tài chính đóng vai trị quan trọng trong sự thay đổi , trong khi đó tương đối ổn định. Nếu khơng có hoạt động thị trường liên ngân hàng, những ngân hàng tư nhân cung cấp dịch vụ cho khách hàng từ bộ phận phi tài chính. Mức lợi nhuận của ngành ngân hàng trong trường hợp này an toàn cao. Trong trường hợp này ngân hàng tư nhân phải nắm giữ đủ tài sản thanh khoản để đối phó với cả hai cú sốc hệ thống và đơn lẻ. Ngân hàng lựa chọn tỷ lệ LLSS thấp: ,0 ,0 i i i i i i i s m s m , và nợ dài hạn là ,0 i i i i
s m. Trong đó, i và lần lượt là cú sốc đơn lẻ và hệ thống. Khi i và độc lập, các khoản cho vay dài hạn của ngành là S M i, và tỷ lệ LLSS ngành là S M i S M
. Toàn ngành ngân hàng phải gia tăng tài sản
thanh khoản i để chuẩn bị cho cú sốc thanh khoản đơn lẻ, thấp hơn ngưỡng an toàn tỷ lệ LLSS của ngành .
Khi thị trường liên ngân hàng hoàn thiện, các ngân hàng chia sẻ và loại bỏ cú sốc đơn lẻ thông qua ABCP và MBS. An toàn trong lợi nhuận của ngân hàng bằng 0. Trong trường hợp này, giao dịch ABCP và MBS thực sự xóa cú sốc đơn lẻ,
ai+bi+i =0. Tỷ lệ LLSS của ngân hàng ,0 ,0 i i i i i i s m s m
và khoản cho vay dài hạn của họ là si,0 i mi. Do đó, khoản cho vay dài hạn của ngành ngân hàng là
S+ε+M. Và tỷ lệ LLSS ngành S M
S M
, bằng với ngưỡng an toàn LLSS . Toàn ngành giữ đủ tài sản thanh khoản để ứng phó với cú sốc hệ thống và đứng vững trong trường hợp một cuộc chạy đua rút tiền tồi tệ nhất diễn ra.
25
Với sự lạm dụng hoạt động của thị trường liên ngân hàng, ngân hàng giả định sai rằng thị trường liên ngân hàng vô tận. Ngân hàng mong đợi vào ABCP và MBS để vượt qua cả cú sốc hệ thống và đơn lẻ trong tương lai, và phát hành một lượng lớn các khoản vay dài hạn. Khoản cho vay dài hạn của ngành cao hơn S+ε + M, và tỷ lệ của ngành cao hơn . An toàn trong lợi nhuận của ngành âm. Tồn ngành khơng giữ đủ tài sản thanh khoản để đối phó với những cú sốc hệ thống, và cuộc chạy đua rút tiền là không thể tránh khỏi.
Bảng 1.1: Bảng tóm tắt thể hiện tác động của thay đổi của an tồn lợi nhuận
Khơng có ABCP ai + bi = 0
ABCP hoàn thiện ai + bi = -i Lạm dụng ABCP ai + bi = -( i i) θi ,0 1 i i i i i s m 1 ,0 i i i i s m 1 ,0 i i i i s m
An toàn lợi nhuận Cao 0 Âm
Lợi nhuận Thấp Cao Rất cao
KẾT LUẬN CHƯƠNG 1
Như vậy, thanh khoản và quản trị thanh khoản là vấn đề thường xuyên, then chốt quyết định đến sự tồn tại của các ngân hàng. Tùy vào đặc điểm về phạm vi, quy mô hoạt động, năng lực quản lý mà ngân hàng lựa chọn chiến lược và phương pháp quản trị thanh khoản tương ứng. Đặc biệt, trong điều kiện mơi trường tài chính ngày càng thay đổi cùng với sự phát triển mạnh mẽ của các cơng cụ tài chính thì việc ước lượng, đo lường thanh khoản lại càng trở nên cấp thiết. Qua các chương tiếp theo, bằng cách áp dụng các chỉ số thanh khoản và tỷ lệ LLSS, chúng ta sẽ tiếp tục tìm hiểu sâu hơn về tình hình thanh khoản hiện nay tại Ngân hàng TMCP Á Châu, đồng thời đưa ra những kiến nghị phù hợp nhằm nâng cao hiệu quả quản trị thanh khoản của ngân hàng trong thời gian sắp tới.
26
CHƯƠNG 2
THỰC TRẠNG THANH KHOẢN TẠI NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN Á CHÂU