• Phương tiện truyền thơng
Phương tiện truyền thơng có ảnh hưởng rất lớn đến từng cá nhân. Kinh doanh và đầu tư làm cho nhà đầu tư thích nói về những chuyện tốt. Những nhà báo cũng chỉ tìm ra những điểm tốt để đăng tin.
Phương tiện truyền thông thường ảnh hưởng thuyết phục nhà đầu tư ra quyết định đầu tư bằng cách đưa các thông tin về các chỉ số hay các báo cáo tài chính của công ty, đặc biệt, khi các phương tiện này cung cấp quan điểm của các chuyên gia.
Những người có cùng sở thích, thị hiếu và mong muốn sẽ có cách sống giống nhau. Nhóm những người này phát triển tiêu chuẩn xã hội theo những gì họ tin tưởng. Người mới sẽ khám phá ra nhóm người này bằng cách quan sát hành động hay nói chuyện với họ. Sự chọn lựa theo đám đông sẽ xuất hiện khi ra quyết định với những thông tin không đầy đủ (Ellision & Fudenberg, 1993). Môi trường cũng ảnh hưởng đến quyết định của nhà đầu tư. Ví dụ, nếu nhà đầu tư chơi với nhóm người nói nhiều về giao dịch hằng ngày, nhà đầu tư cũng thích giao dịch hàng ngày, nếu những người này nói nhiều về cổ phiếu quốc tế, nhà đầu tư có thể thiên về danh mục cổ phiếu quốc tế. Ảnh hưởng này phản ánh sự ảnh hưởng của đám đơng là khó tránh khỏi của nhà đầu tư.
• Mạng diện tử
Sự gia tăng của Internet đã làm thay đổi cách nhà đầu tư ra quyết định một cách ngoạn mục (Barber & Odean, 2002). Mạng điện tử cung cấp phương tiện đầu tư cho nhà đầu tư như: hộp thư trò chuyện, tin nhắn… đây là những nguồn cung cấp thông tin rất quan trọng. Đặc biệt, nhà đầu tư có thể giao dịch trực tuyến khác với giao dịch truyền thống là phải mất nhiều thời gian đến sàn giao dịch. Bên cạnh đó, khả năng truyền thơng tin của mạng điện tử là rất nhanh, do đó có thể xem mạng điện tử cũng giúp cho các nhà đầu tư truy cập tin tức nhanh nhưng lại không chắc chắn về tính chính xác của thơng tin. Do đó, có thể nói mạng điện tử vừa giúp ít cho nhà đầu tư nhưng cũng có thể ảnh hưởng khơng tốt đến nhà đầu tư qua việc cung cấp thông tin khơng kiểm định độ chính xác so với phương tiện truyền thơng là báo chí, truyền hình.
NHÂN (1994)
Nghiên cứu của Robert A. Nagy and Robert W. Obenberger, Các yếu tố ảnh
hưởng đến quyết định của nhà đầu tư cá nhân (1994), đã được nhiều nước ứng dụng để thực hiện, điển hình là ở UAE là:
• Yếu tố về nhận thức cá nhân: ấn tượng của nhà đầu tư về sản phẩm của doanh nghiệp, vị trí của doanh nghiệp trong ngành, danh tiếng của doanh nghiệp.
• Thơng tin về cổ phiếu: khả năng bán được cổ phiếu, lợi nhuận kỳ vọng, cổ tức, thơng tin giá của cổ phiếu.
• Thơng tin thị trường: chỉ số chứng khốn tồn thị trường, khối lượng giao dịch của cổ phiếu.
• Nhu cầu tài chính cá nhân: sự hấp dẫn từ những thị trường đầu tư khác.
Nghiên cứu cho thấy rằng khi quyết định các nhà đầu tư cá nhân ở UAE thường đặt ra mục tiêu lợi nhuận kỳ vọng cho mình và thường đa dạng hóa danh mục đầu tư nhằm giảm rủi ro. Họ cũng thường xem xét đến sản phẩm của doanh nghiệp, ngành của doanh nghiệp niêm yết và danh tiếng của doanh nghiệp đó trong trong ngành. Bên cạnh đó, các thơng tin như khả năng mua bán của cổ phiếu, khối lượng giao dịch của cổ phiếu, chỉ số chứng khốn tồn thị trường cũng tác động đến quyết định của nhà đầu tư.
tìm hiểu mức độ ảnh hưởng của các yếu tố này đối với nhà đầu tư Việt Nam. Kết quả cho thấy các yếu tố này cũng có tác động đến quyết định của nhà đầu tư. Do vậy kết quả của các nghiên cứu trên sẽ được sử dụng trong nghiên cứu này khi khảo sát các yếu tố tài chính.
• CÁC KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU TRƯỚC ĐÂY
Theo kết quả các nghiên cứu về yếu tố ảnh hưởng đến quyết định của nhà đầu tư cá nhân khi tham gia giao dịch trên thị trường chứng khoán Việt Nam ở thời điểm thị trường chứng khoán tăng trưởng mạnh (đầu năm 2007), thì các kết quả như sau:
• Theo khảo sát chung về các yếu tố này từ Đề tài: Nghiên cứu các yếu tố ảnh hưởng đến xu hướng mua cổ phiếu của nhà đầu tư cá nhân trên thị trường chứng khoán TP.HCM – Luận văn Thạc sĩ (07/2007) của tác giả Đặng Thị Thuý Dung, xu hướng mua chịu ảnh hưởng bởi 4 yếu tố: niềm tin đối với những người môi giới, yếu tố nhận biết, yếu tố chấp nhận rủi ro, yếu tố hài lịng về những quyết định mua trước đây. Trong đó yếu tố sự chấp nhận rủi ro có hệ số lớn nhất nên ảnh hưởng mạnh nhất đến xu hướng mua, tiếp đến là yếu tố nhận biết, sau cùng là yếu tố hài lòng với các quyết định mua trước đây.
• Theo Đề tài: Nghiên cứu các yếu tố tác động đến quyết định đầu tư chứng khoán của nhà đầu tư Việt Nam tại TTCK TP. HCM – Luận văn Thạc sĩ (2007) của học viên Man Thái Hưng đã xác định được các yếu tố hưởng đến quyết định của nhà đầu tư cá nhân là tâm lý nhà đầu tư, phân tích cơ bản và thông tin thị trường nhưng nghiên cứu này thực hiện vào thời điểm thị trường chứng khoán đang tăng trưởng và không đưa ra yếu tố tâm lý cụ thể nào.
• CÁC GIẢ THUYẾT VÀ MƠ HÌNH NGHIÊN CỨU ĐỀ XUẤT
Dựa vào các lý thuyết liên quan đến quyết định đầu tư chứng khoán và các nghiên cứu trước, giả thiết nghiên cứu và mơ hình đề xuất cho đề tài này như sau: