6. Kết cấu của luận văn
1.5. Mơ hình nghiên cứu sự tác động cung tiền của Ngân hàng trung ương đến
1.5.4. Phân rã phương sai
IRF của mơ hình VAR chỉ cho thấy sự tác động truyền tải đến những biến trong mơ hình thơng qua sự thay đổi của chính sách, chứ khơng nói lên mức độ tác động của chính sách (Acharya, 2006). Vì vậy, phân rã phương sai được sử dụng để đánh giá mức độ tác động đến các biến trong mơ hình khi có sự thay đổi trong chính sách. Hay nói cách khác, phân rã phương sai cho thấy phần trăm đóng góp của một biến số lên một biến khác trong mơ hình VAR trước sự thay đổi của chính sách.
Phương trình bình qn di động (MA) của VAR như sau: 𝑦𝑦𝑖𝑖 =𝐹𝐹(𝐿𝐿)𝜔𝜔𝑖𝑖, phương sai của biến 𝑦𝑦𝑖𝑖, Var(𝑦𝑦𝑖𝑖) = ∑ ∑∞ 𝐹𝐹𝑘𝑘𝑗𝑗2
𝑗𝑗=0 𝑛𝑛 k=1 𝑣𝑣𝑣𝑣𝑣𝑣(𝜔𝜔𝑘𝑘𝑖𝑖) =∑ ∑∞ 𝐹𝐹𝑘𝑘𝑗𝑗2 𝑗𝑗=0 𝑛𝑛 k=1 . Trong đó: ∑∞ 𝐹𝐹𝑘𝑘𝑗𝑗2
𝑗𝑗=0 là phương sai của 𝑦𝑦𝑖𝑖 được tạo bởi cú sốc chính sách thứ k. Như vậy
∑∞j=0Fkj2
∑𝑛𝑛k=1∑∞𝑗𝑗=0𝐹𝐹𝑘𝑘𝑗𝑗2 là phần trăm của phương sai của 𝑦𝑦𝑖𝑖 được giải thích bởi sự thay đổi chính sách thứ k.
Kết luận chương 1
Chương 1 trình bày những quan điểm lý thuyết và mơ hình kinh tế về mối quan hệ giữa cung tiền, giá cả và sản lượng. Trường phái trọng tiền cho rằng, giá cả tăng lên có nguồn gốc từ tiền tệ. Trong khi đó, quan điểm của Keynes cho rằng giá cả gia tăng không phải là một hiện tượng tiền tệ mà do tổng cầu vượt sản lượng tiềm năng. Đối với sản lượng, khi mở rộng tiền tệ sẽ làm cho lãi suất giảm xuống, kích thích các doanh nghiệp mở rộng đầu tư và qua đó góp phần làm gia tăng sản lượng. Nhiều nghiên cứu thực nghiệm trên thế giới cho thấy, cung tiền thực sự có tác động đến giá cả và sản lượng.
dụng để xác định cung tiền thực sự có mối quan hệ với giá cả và sản lượng hay khơng. Tuy nhiên, để ứng dụng được mơ hình VAR cần phải có điều kiện là chuỗi dữ liệu của các biến phải có tính dừng. Chương 1 là nền tảng lý thuyết cho việc phân tích và đánh giá tác động của cung tiền đến giá cả và sản lượng ở chương 2.
CHƯƠNG 2: PHÂN TÍCH SỰ TÁC ĐỘNG CUNG TIỀN CỦA NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC ĐẾN GIÁ CẢ VÀ SẢN LƯỢNG TẠI
VIỆT NAM