6. Kết cấu của luận văn
2.3. Thực trạng giá cả và sản lượng tại Việt Nam
Trong giai đoạn 2000-2005, Việt Nam đã đạt được hai mục tiêu quan trọng là giá cả tăng nhẹ và tốc độ tăng trưởng kinh tế cao. Mặc dù trong giai đoạn này cung tiền và tín dụng có tốc độ tăng trưởng tương đối lớn nhưng tốc độ tăng của giá cả chỉ 3,53%/năm và tốc độ tăng trưởng kinh tế đạt 7,39%/năm. Theo lý thuyết kinh tế, hai mục tiêu này thường khó đạt được cùng một lúc, vì khi Chính phủ thực hiện chính sách tiền tệ mở rộng để kích thích tăng trưởng kinh tế thì giá cả sẽ tăng theo. Tuy nhiên, số liệu thống kê cho thấy rõ ràng tăng trưởng cung tiền đã không gây áp lực lên giá cả trong giai đoạn này.
Giai đoạn 2006-2012, tốc độ tăng của giá cả lên đến hai con số, 12,13%/năm và tốc độ tăng trưởng kinh tế thấp hơn giai đoạn trước, đạt 6,30%/năm. Trong đó, năm 2008, giá cả tăng cao trên hai con số, lên đến 23,12%, đạt mức cao nhất trong hơn 12 năm qua. Để kiểm soát giá cả, NHNN đã thu hẹp tiền tệ và giá cả dần ổn định trở lại một con số. Đến năm 2011, giá cả lại tiếp tục tăng ở mức hai con số một lần nữa, ở mức 18,58%. Số liệu về mục tiêu giá cả và kết quả thực hiện trong điều hành chính sách tiền tệ cho thấy, có những năm, mục tiêu giá cả đưa ra rất thấp nhưng thực tế lại tăng cao, như năm 2008 và 2011.
Do giá cả năm 2008 tăng quá cao nên năm 2009, mục tiêu giá cả đưa ra là 15%, nhưng thực tế đạt được con số khá thấp 5,92%. Kết quả này cho thấy, Việt Nam đã chưa dự báo được diễn biến giá cả trong nền kinh tế. Ngồi ra, do NHNN Việt Nam chưa có tính độc lập, mà là một cơ quan ngang Bộ và trực thuộc Chính
phủ, nên phải vừa thực hiện mục tiêu là kiểm sốt giá cả, mục tiêu chính của một NHTW, vừa thực hiện các mục tiêu của Chính phủ. Vì vậy, NHNN chưa thể thực hiện được mục tiêu duy nhất là ổn định giá cả trong nền kinh tế theo thông lệ quốc tế và nguyên tắc hoạt động của một NHTW.
Bảng 2.5: Lạm phát mục tiêu và lạm phát thực tế tại Việt Nam giai đoạn 2000 - 2012 Đơn vị: % Năm 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 Mục tiêu <4,0 <4,0 <4,5 <5 5,5 <6,5 <8 Thực hiện -1,61 -0,47 3,99 3,23 7,75 8,28 7,11 Năm 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Mục tiêu <8 <10 15 7-8 <7 <10 Thực hiện 8,34 23,12 5,92 9,99 18,58 6,81
(Nguồn: GSO và UBKT) Tốc độ tăng trưởng kinh tế là một trong những chỉ số quan trọng để đánh giá thành tích của một quốc gia. Hàng năm Chính phủ Việt Nam phải trình Quốc hội thơng qua chỉ tiêu quan trọng này bên cạnh chỉ tiêu lạm phát. Từ năm 2000 đến 2008, mục tiêu đặt ra đối với tốc độ tăng trưởng kinh tế là tương đối cao từ 7,0 đến 9,0%. Để đạt được mục tiêu tăng trưởng này, NHNN Việt Nam buộc phải mở rộng tiền tệ, tốc độ tăng trưởng cung tiền bình quân từ 2000-2008 khoảng 31,5%/năm. Trong khoảng thời gian này, nếu so với Trung Quốc là 17,8%/năm, Indonesia khoảng 13%/năm, Philippin là 10,2%/năm, Malaysia 8,7%/năm, Thái Lan 6,2%/năm thì tốc độ tăng trưởng giá cả của Việt Nam là tương đối cao.
Nguyên nhân làm cho giá cả Việt Nam tăng cao thời gian qua, một phần chịu ảnh hưởng từ tác động bên ngoài như giá nguyên liệu nước ngoài tăng là một trong những nguyên nhân ảnh hưởng đến giá bán trong nước. Nhưng nguyên nhân chính vẫn là do yếu tố nội tại, bởi vì các nước trong khu vực Đông Nám Á và Trung Quốc cũng chịu tác động từ bên ngoài nhưng lạm phát lại tương đối thấp hơn nhiều so với Việt Nam. Điều đó cho thấy, yếu tố nội tại và chính sách điều hành của Chính phủ là nhân tố quyết định làm giá cả tăng cao. Thật vậy, trong năm 2007, nguồn vốn FPI ảy vào Việt Nam là tương đối lớn, lên đến 6,24 tỷ USD do các nhà đầu tư lạc
quan và tin tưởng vào tiềm năng kinh tế của Việt Nam. Dịng vốn lớn như vậy sẽ góp phần làm cho cung tiền tăng lên. Tuy nhiên, NHNN lại khơng thực hiện các biện pháp trung hịa lượng tiền này bằng cơng cụ của nó như hoạt động thị trường mở, nên năm 2007, tốc độ tăng trưởng cung tiền tăng khá cao, lên đến 46,1% và kết quả là lạm phát 2008 tăng lên đến hai con số.
Bảng 2.6: Mục tiêu và tăng trưởng GDP thực tế tại Việt Nam giai đoạn 2000- 2012 Đơn vị: % Năm 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 Mục tiêu 7,0-7,3 7,0-7,5 7,0-7,3 7,0-7,5 7,5-8,0 8,0-8,5 8,00 Thực hiện 6,80 6,89 7,08 7,34 7,79 8,44 8,23 Năm 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Mục tiêu 8,2-8,5 8,5-9,0 6,5 6,5 7,0-7,5 5,2 Thực hiện 8,46 6,31 5,32 6,78 5,89 5,03
(Nguồn: GSO và ADB) Từ năm 2009 đến 2012, Việt Nam chủ yếu tập trung vào kiểm soát lạm phát, nên mục tiêu đề ra đối với tăng trưởng kinh tế thấp hơn từ 2000 đến 2008. Kết quả thực hiện đối với tăng trưởng kinh tế chỉ đạt 5,76%, trong đó năm 2012 đạt khoảng 5,03%. Kết quả tăng trưởng kinh tế thấp trong khoảng thời gian này có nhiều nguyên nhân. Trong đó, nguyên nhân nội tại nền kinh tế là chính, như hiệu quả sử dụng vốn của nền kinh tế khá thấp, lãng phí trong hoạt động đầu tư công, vấn đề nợ xấu và thanh khoản của hệ thống NHTM.
Ngoài ra, sức cầu thị trường yếu và lãi suất cho vay tăng cao nên cũng ảnh hưởng đến hoạt động sản xuất kinh doanh của các doanh nghiệp trong nước. Tốc độ tăng trưởng công nghiệp Việt Nam trong giai đoạn 2009-2012 thấp hơn 1,5 lần so với giai đoạn 2000-2008. Các ngành công nghiệp khác như chế biến, xây dựng có tốc độ tăng trưởng cũng tương đối thấp trong khoảng thời gian 2009-2012. Tốc độ tăng trưởng công nghiệp trong giai đoạn này suy giảm là do sức cầu thị trường yếu, cả thị trường nội địa và nước ngoài. Sức cầu thị trường giảm đã làm cho các doanh nghiệp thu hẹp sản xuất.
Bảng 2.7: Tăng trưởng các ngành công nghiệp Việt Nam giai đoạn 2000-2012 Đơn vị: % Năm 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 Công nghiệp - xây dựng 9,15 9,37 9,48 10,48 10,22 10,69 10,38 Công nghiệp 8,93 9,28 9,17 10,45 10,55 10,64 10,2 Chế biến 10,98 11,4 11,6 11,53 10,86 12,92 12,42 Năm 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Công nghiệp - xây dựng 9,43 5,95 5,52 7,68 6,34 4,52 9,43 Công nghiệp 8,66 7,79 3,96 7,01 8,52 5,18 8,66 Chế biến 12,6 9,78 2,76 8,38 8,98 4,5 12,6 (Nguồn: GSO)
2.4. Thực trạng sự tác động cung tiền của Ngân hàng nhà nước đến giá cả và sản lượng tại Việt Nam