d. Lý thuyết FDI giải thích đầu tư từ các nước đang phát triển
2.1.3.2. Các yếu tố ảnh hưởng đến dòng vốn FDI
(1) Quy mô thị trường và tăng trưởng
Quy mô thị trường của một nền kinh tế được coi là một yếu tố quyết định quan trọng của dòng vốn FDI trong lý thuyết. Khả năng khai thác quy mô kinh tế đặc biệt là làm tăng tầm quan trọng của quy mô thị trường và tốc độ tăng trưởng
tương ứng. Các kích thước và tốc độ tăng trưởng của thị trường là, mỗi gia nhập, liên kết chặt chẽ, nhưng không giải thích các hiện tượng tương tự liên quan đến FDI. Quy mô thị trường tượng trưng cho sức mạnh kinh tế hiện tại của nền kinh tế, trong khi tăng trưởng của thị trường là một chỉ số của các thị trường tiềm năng trong tương lai (Schneider và Frey, 1985). Schneider và Frey (1985) đo lường quy mơ thị trường như GNP bình quân đầu người và tìm thấy một tác động đáng kể và tích cực về dịng vốn FDI trong 80 nền kinh tế phát triển. Tuman và Emmert (1999) đồng ý với Schneider và Frey (1985), mặc dù bằng cách đo kích thước thị trường như GDP bình qn đầu người. Cả hai kết quả này được dựa trên cơ sở lý luận rằng một GDP / GNP bình quân đầu người cao tạo ra doanh thu và lợi nhuận cao hơn cho doanh nghiệp đa quốc. Vijayakumar et al. (2010) xác nhận những phát hiện trước đó, bằng cách chứng minh một mối quan hệ có ý nghĩa và tích cực tương tự giữa các mức GDP của nền kinh tế và các nguồn vốn FDI.
Schneider và Frey (1985) cũng thảo luận về vai trò của thị trường tăng trưởng, nhưng xem xét nó, như một tác nhân kích thích kinh tế kém phần quan trọng, mặc dù ảnh hưởng đáng kể và tích cực về FDI vào trong. Gastanaga et al. (1998) và Cleeve (2008), cả hai đồng ý với Schneider và Frey (1985), tuy nhiên, Gastanaga, Nugent et al. (1998) thực hiện các bước bổ sung trong việc đánh giá sự tăng trưởng, và chứng minh các hiệp hội đáng kể cho sự phát triển hiện nay, có độ trễ và tương lai.
(2) Cơ sở hạ tầng
Cơ sở hạ tầng là một trong những yếu tố quyết định của FDI được thảo luận rộng rãi trong văn học, như là một lợi thế vị trí quan trọng. Dunning (1998) lập luận rằng cơ sở hạ tầng cho phép các tài nguyên được khai thác đầy đủ và các sản phẩm phát sinh từ họ sẽ được xuất khẩu. Khadaroo và Seetanah (2010) tập trung vào cơ sở hạ tầng tốt, như một điều kiện cần thiết để đảm bảo các hoạt động thành công cho các nhà đầu tư nước ngoài, nơi cơ sở hạ tầng kém dẫn đến sự gia tăng chi phí cho các doanh nghiệp FDI đang hoạt động. Trong các nghiên cứu thực nghiệm, các xu hướng chỉ hướng tới một phân hủy của cơ sở hạ tầng vào cơ sở hạ tầng giao thông vận tải communicationand, để nắm bắt tất cả các kích thước của cơ sở hạ tầng của nền kinh tế. Asiedu (2002) và Khadaroo và Seetanah (2010), cả hai làm sáng tỏ
tầm quan trọng của cơ sở hạ tầng thông tin liên lạc cho các trường hợp của 71 nước đang phát triển và 33 nước châu Phi, tương ứng. Asiedu (2002) lập luận rằng một cơ sở hạ tầng thông tin liên lạc tốt làm tăng năng suất và do đó kích thích dịng vốn FDI. Biện pháp phổ biến nhất của cơ sở hạ tầng thông tin liên lạc là số đường dây điện thoại trên 1000 dân (Cleeve 2008; Asiedu 2002; Khadaroo và Seetanah 2010). Asiedu (2002) và Khadaroo và Seetanah (2010) đồng ý về một liên kết quan trọng và tích cực giữa các cơ sở hạ tầng thơng tin liên lạc và các dịng vốn FDI. Ý nghĩa là mặc dù mơ hồ, như Cleeve (2008) không chứng minh được mối quan hệ có ý nghĩa tương tự.
Trong điều kiện của cơ sở hạ tầng giao thông vận tải, Khadaroo và Seetanah (2010) tìm thấy một mối quan hệ có ý nghĩa và tích cực giữa chiều dài của con đường lát đá (mỗi km2 diện tích) và dịng vốn FDI, trong đó khẳng định vai trị của cơ sở hạ tầng giao thơng vận tải là một yếu tố không thể thiếu trong việc thu hút FDI của nền kinh tế. Vijayakumar et al. (2010) có một cách tiếp cận khác để phân hủy cơ sở hạ tầng bằng cách áp dụng một số cơ sở hạ tầng mà có cả hai loại cơ sở hạ tầng vào tài khoản. Vijayakumar, P et al. (2010) hỗ trợ các kết luận trước đó của Asiedu (2002) và Khadaroo và Seetanah (2010), bằng cách xác nhận tầm quan trọng của cơ sở hạ tầng trong việc xác định mức độ hấp dẫn FDI của nền kinh tế.
(3) Ưu đãi đầu tư
Môi trường đầu tư nói chung được coi là một cơng cụ quan trọng trong chế thu hút dòng vốn FDI (Narula và Dunning, 2000). Cleeve (2008) đo ưu đãi đầu tư bằng các phương tiện giảm thuế, chuyển lợi nhuận và giảm thuế, nhưng khơng tìm thấy bất kỳ bằng chứng thực nghiệm hỗ trợ một ảnh hưởng đáng kể dòng vốn FDI. Wheeler và Mody (1992) và Gastanaga et al. (1998) biện pháp khuyến khích đầu tư bằng thuế doanh nghiệp, nhưng chỉ sau này tìm thấy một tác động đáng kể về mặt thống kê. Wheeler và Mody (1992) kết luận rằng thuế doanh nghiệp đóng một vai trị nhỏ trong các quyết định liên quan đến vị trí FDI, trong đó nổi bật tồn trái ngược với những phát hiện đưa ra bởi Gastanaga, Nugent et al. (1998). Wei (2000) conduces để các cuộc tranh luận, bằng cách chứng minh một mối quan hệ có ý nghĩa và tiêu cực giữa thuế vào các tập đồn nước ngồi và dịng vốn FDI.
Vernon (1966) lập luận trong lý thuyết vòng đời sản phẩm mà các doanh nghiệp đổi mới đã buộc phải tìm kiếm lợi thế chi phí ở nước ngồi để bảo vệ thị trường cổ phiếu, khi sản phẩm được tiêu chuẩn hóa. Điều này một phần là phù hợp với lý thuyết (1984) Nhân tố tỷ lệ Helpman, nơi mà các công ty tham gia vào FDI để giảm thiểu chi phí, do sự khác biệt giữa giá yếu tố và nguồn lực của nước nguồn và máy chủ. Markusen (1996, 1997) (trong Carr và cộng sự, 2001) sau đó kết luận trong lý thuyết tri thức vốn hoạt động dựa trên tri thức và sản xuất nên được đặt, nơi lao động có tay nghề và lao động phổ thông là không tốn kém, tương ứng. Vijayakumar et al. (2010), Schneider và Frey (1985) và Wheeler và Mody (1992) đồng ý rằng chi phí sản xuất, được đo bằng tỷ lệ tiền lương, chi phí tiền lương cho mỗi người lao động và tiền lương giờ trung bình trong sản xuất, ảnh hưởng đáng kể dịng vốn FDI.
Vijayakumar, P et al. (2010) và Schneider và Frey (1985) hỗ trợ các yếu tố cân đối và lý thuyết tri thức vốn bằng cách chứng minh một mối quan hệ tiêu cực, mà ủng hộ ý tưởng của lao động giá rẻ và giảm thiểu chi phí. Wheeler và Mody (1992), tuy nhiên, khơng đồng ý, bằng việc tìm kiếm một mối quan hệ tích cực giữa mức lương trung bình và dịng vốn FDI. Các đối số là lương thấp khơng phải là một mình lao động giá rẻ, nhưng cũng khơng hiệu quả lao động, mà ở một mức độ nào đó mâu thuẫn với các mơ hình tri thức vốn.
(5) Phân bổ nguồn lực
Trong lý thuyết vị trí, liên quan đến các mơ hình chiết trung, sự tiến bộ của các cơng ty FDI liên quan trực tiếp đến tình trạng bất động của một số yếu tố sản xuất, bao gồm cả tài nguyên thiên nhiên (Moosa, 2002). Các nghiên cứu thực nghiệm về các nguồn cấp vốn còn hạn chế, mặc dù Asiedu (2006) cho thấy vốn cho các nguồn tài nguyên thiên nhiên (tính theo tỷ lệ phần trăm cổ phần của nhiên liệu và khoáng sản) để thúc đẩy các nguồn vốn FDI.
(6) Ổn định vĩ mô
Môi trường kinh tế vĩ mô cũng liên quan chặt chẽ với những lợi thế vị trí trong mơ hình chiết trung. MNEs chia sẻ rộng rãi các mục tiêu hợp lý cùng (ví dụ như lợi nhuận) và đáp ứng với các tín hiệu kinh tế cùng để đạt được các mục tiêu, trong đó ưu tiên các vị trí đặc trưng bởi sự ổn định kinh tế (Dunning, 1988). Sự ổn
định của một nền kinh tế tương tự như vậy phụ thuộc vào môi trường thể chế và các chính sách cơ bản nhằm thúc đẩy sự ổn định này. Schneider và Frey (1985) lập luận rằng một tỷ lệ cao đáng kể của lạm phát được coi là một dấu hiệu của sự căng thẳng kinh tế nội bộ của các biến động hoặc miễn cưỡng của các chính phủ và các ngân hàng trung ương để cân bằng ngân sách và do đó hạn chế cung tiền. Như một quy luật, cao hơn tỷ lệ lạm phát, nản hơn là FDI quyết định tham gia vào nền kinh tế. Al-Sadig (2009), Asiedu (2006) và Schneider và Frey (1985) theo kinh nghiệm hỗ trợ hợp lý này và sử dụng các tỷ lệ lạm phát như một đại diện cho sự ổn định kinh tế, bằng cách tìm một ảnh hưởng đáng kể và tiêu cực đến dòng vốn FDI. Cleeve (2008) và Botric & Skuflic (2006) biện pháp ổn định kinh tế vĩ mô bằng các phương tiện của tỷ giá hối đoái danh nghĩa và tỷ lệ thất nghiệp, tương ứng. Họ tìm thấy một ý nghĩa, nhưng tích cực, hiệu quả vào dòng vốn FDI.
Brozen (1958) lập luận rằng tỷ lệ thất nghiệp thấp là thích hợp hơn trong việc đảm bảo ổn định kinh tế, vì nó cung cấp một chỉ số cho một nền kinh tế đang khai thác nguồn nhân lực một cách hiệu quả. Tuy nhiên, một nền kinh tế có tỷ lệ thất nghiệp rất thấp có thể, trái dấu, là quá khi sử dụng nguồn nhân lực của mình và gặp phải tình trạng thiếu lao động. Sau này làm phức tạp đặc biệt là tỷ lệ thất nghiệp, như tỷ lệ thất nghiệp lý tưởng phụ thuộc vào nền kinh tế. Tuy nhiên, Botric & Skuflic (2006) áp dụng tỷ lệ thất nghiệp trong việc giải thích sự bất ổn kinh tế như là một yếu tố quyết định của dòng vốn FDI. Kết quả là đáng ngạc nhiên, tỷ lệ thất nghiệp tích cực ảnh hưởng đến dịng chảy của FDI tới nền kinh tế. Đó là, tỷ lệ thất nghiệp cao hơn, dòng cao của FDI. Lý do đằng sau phát hiện này là có liên quan chặt chẽ đến các mối quan hệ giữa tiền lương và thất nghiệp. Một tỷ lệ thất nghiệp cao cho biết thêm thêm áp lực về tiền lương, là việc cung cấp lao động vượt quá nhu cầu, mà cuối cùng dẫn đến làm giảm chi phí sản xuất (Blanchard, 2011). Do đó nó được chứng minh rằng một số mức độ của sự bất ổn kinh tế vĩ mô trong thực tế ủng hộ mơi trường và khuyến khích FDI FDI vào trong.
(7) Tham nhũng
Dunning (2001) lập luận rằng mức độ tham nhũng đang trở thành một yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến vị trí của doanh nghiệp đa quốc FDI. Điều này dính kết với các nghiên cứu thực nghiệm, nơi mà mức độ tham nhũng ở nước sở tại được coi
là một yếu tố quyết định quan trọng của dòng vốn FDI. Al-Sadig (2009) và Asiedu (2006) áp dụng chỉ số tham nhũng, tham nhũng proxy, và tìm thấy một ảnh hưởng đáng kể và có hại về thu hút FDI. Wei (2000) và Cleeve (2008) hỗ trợ phát hiện này bằng cách tiếp cận cùng một kết luận dựa trên các cuộc điều tra tham nhũng và một chỉ số tham nhũng. Gastanaga, Nugent và cộng sự (1998) và Morrissey và Udomkerdmongkol (2012) Phương pháp tham nhũng từ góc độ khác về sự vắng mặt của tham nhũng và chống tham nhũng. Các kết quả nghiên cứu cũng chỉ ra một tác động đáng kể và tích cực về FDI vào trong, mà xác nhận những phát hiện trước đó. Các nghiên cứu thực nghiệm do đó đạt đến một sự đồng thuận rõ ràng về vai trò của tham nhũng liên quan đến dòng vốn FDI.
(8) Ổn định chính trị
Sự ổn định của các tổ chức chính trị là chủ yếu liên quan đến môi trường thể chế của nước sở tại và được coi là một yếu tố quyết định quan trọng trong lý thuyết thể chế (Narula và Dunning, 2000, Bắc, năm 1991, Mudambi và Navarra, 2003). Schneider và Frey (1985) lập luận rằng các tranh chấp chính trị nội bộ có thể tạo ra những rào cản đáng kể và khó khăn cho các doanh nghiệp nước ngồi, trong đó gây ra quyết định để thực hiện ít FDI. Cleeve (2008) và Schneider và Frey (1985) áp dụng cả hai chỉ số mất ổn định chính trị, nhưng khơng đồng ý về tầm quan trọng đối với dòng vốn FDI. Cleeve (2008) loại bỏ sự bất ổn chính trị như là một yếu tố quyết định của FDI, trong khi Schneider và Frey (1985) tìm thấy một ảnh hưởng đáng kể và tiêu cực về FDI vào trong.
Các bằng chứng được đưa ra bởi Schneider và Frey (1985), tuy nhiên, gia cố bởi Asiedu (2006). Asiedu (2006) cho thấy mối quan hệ tiêu cực giữa số lượng các vụ ám sát, bạo loạn, cách mạng và dòng vốn FDI. Asiedu (2002) mặc dù không chứng minh được hiệu quả đáng kể giữa trung bình của vụ ám sát và các cuộc cách mạng và FDI vào trong. Morrissey và Udomkerdmongkol (2012) áp dụng các chỉ số quản trị thế giới, sự ổn định chính trị và sự vắng mặt của bạo lực, trong đánh giá của sự bất ổn chính trị. Họ tìm thấy một liên kết quan trọng và tích cực giữa dịng vốn FDI và sự ổn định chính trị. Điều này hỗ trợ các phát hiện quan trọng trước đó trong nghiên cứu thực nghiệm, đặc biệt là Schneider và Frey (1985) sử dụng một chỉ số bất ổn.
(9) Quy định chính phủ
Chất lượng quản lý của chính phủ đang trực tiếp kết hợp với các lý thuyết về thể chế, như một tài sản tạo ra ở nước sở tại (Bắc, năm 1991, Narula và Dunning, 2000). Các nghiên cứu thực nghiệm về quy định chính phủ phù hợp vào những hạn chế của nghiên cứu này là hạn chế. Mặc dù vậy, Morrissey và Udomkerdmongkol (2012) chứng minh tầm quan trọng của chất lượng điều hành bằng cách tìm một mối quan hệ có ý nghĩa và tích cực giữa chất lượng điều hành và hướng nội FDI vào 46 nước đang phát triển. Một chất lượng điều hành cao do đó kích thích dịng vốn FDI cao hơn.
(10) Độ mở thương mại
Mudambi và Navarra (2003) lập luận rằng tự do thương mại có liên quan đến khung bất động của các nền kinh tế có chi phí xác định khuyến khích các doanh nghiệp tham gia vào một địa điểm cụ thể về FDI. Các chính sách và cải cách kinh tế được thực hiện bởi các nước chủ nhà đã làm tăng tự do hóa thương mại được vì thế coi là một yếu tố quyết định thể chế liên quan với các lý thuyết về thể chế. Vijayakumar, P et al. (2010) xem xét mở cửa thương mại là một yếu tố quyết định quan trọng của FDI và áp dụng các tỷ lệ phổ biến nhất, đó là (xuất khẩu + nhập khẩu) / GDP. Mặc dù tầm quan trọng dự kiến của sự cởi mở, Vijayakumar, P et al. (2010) không chứng minh được hiệu quả đáng kể về FDI vào trong. Phát hiện này được, tuy nhiên, mâu thuẫn với Al-Sadig (2009), Cleeve (2008) và Asiedu (2002), những người tìm thấy một kết nối quan trọng và tích cực giữa FDI và vai trò của tự do thương mại, đo bằng tỷ lệ giống như Vijayakumar, P et al. (2010). Gastanaga, Nugent et al. (1998) cách tiếp cận cởi mở thương mại khác nhau, bằng cách áp dụng một chỉ số cởi mở. Phát hiện này là, dù sao, rõ ràng, và hỗ trợ các kết luận quan trọng trước.
(11) Vốn con người
Markusen (1996, 1997) (trong Carr et al., 2001) nhấn mạnh tầm quan trọng của nguồn lực con người trong mơ hình tri thức thủ đơ, nơi hoạt động dựa trên tri thức và sản xuất được tách ra. Vì vậy, tùy thuộc vào mục tiêu cơng ty cụ thể, các hoạt động dựa trên tri thức nên được đặt trong các nền kinh tế có tay nghề lao động dồi dào, trong khi hoạt động sản xuất nên được đặt ở những nền kinh tế có tay nghề
lao động khan hiếm. Vốn con người là, tương tự, được coi là một nguồn lực quan trọng trong sự hấp dẫn FDI của nước sở tại trong mơ hình chiết trung (Dunning, 2001). Al-Sadig (2009) và Cleeve (2008) cả hai thước đo về vốn con người về tuyển sinh trung học và tỷ lệ người lớn mù chữ. Kết quả cho thấy tỷ lệ nhập học thúc đẩy dòng vốn FDI, trong khi tỷ lệ mù chữ gây ảnh hưởng tiêu cực đến dịng vốn FDI. Đó là, việc tuyển sinh cao học và trung học, các dòng vốn FDI cao hơn, trong khi đó tỷ lệ mù chữ cao hàm ý dịng vốn FDI ít. Schneider và Frey (1985) ủng hộ kết luận của tuyển sinh trường trung học bằng cách tìm một ảnh hưởng đáng kể và tích cực về FDI vào trong.