HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA BÌNH AN
2.3.1 Tổng quan về Cơng ty cổ phần bột mì Bình An - Vinabomi:
Bột mì Bình An đƣợc thành lập năm 2000, là đơn vị thành viên của Tổng Công ty Lƣơng thực miền Nam. Ban đầu chỉ là Xí nghiệp xay xát bột mì trên cơ sở tận dụng cơ sở hạ tầng sẵn có và phục hồi lại dây chuyền, máy móc thiết bị của Buhler. Qua hơn 10 năm xây dựng và phát triển, thƣơng hiệu bột mì Bình An (Hoa Lan và Hoa Sen) đã tạo đƣợc uy tín trên thị trƣờng. Để bảo vệ thƣơng hiệu, Bình An đã tiến hành đăng ký bảo hộ thƣơng hiệu tại Việt Nam. Bình An thuộc ngành cơng nghiệp sản suất xay xát bột mì. Sản phẩm Bình An chia làm 2 nhóm chính:
Nhóm lƣơng thực thực phẩm: Bột mì Hoa Lan, Bột mì Hoa Sen, Bột mì Hoa Cúc, Bột mì Hoa Tulip …
Nhóm thức ăn chăn ni: Bột mì Cành Mai
Sản phẩm của Bình An chủ yếu đƣợc tiêu thụ trong nƣớc với thị phần khoảng 5% trong đó một nửa sản lƣợng sản xuất của Công ty bán trực tiếp cho các nhà máy chế biến thực phẩm, phần cịn lại bán thơng qua các đại lý. Xuất khẩu chỉ chiếm tỷ trọng không đáng kể trong tổng doanh thu.
Bình An nằm trong phân khúc thị trƣờng tạo ra giá trị thấp và giá bán vơ cùng cạnh tranh vì theo thống kê sơ bộ, cả nƣớc hiện nay có trên 30 doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực xay xát lúa mì trong đó thị trƣờng miền Nam tiêu thụ khoảng 70% sản lƣợng bột mì của cả nƣớc, miền Bắc tiêu thụ khoảng 20% và miền Trung là 10% với công suất khoảng 2,6 triệu tấn/năm. Bên cạnh đó, do nhiều nhà máy bột mì đã đƣợc thành lập trong thời gian gần đây với sự tham gia của một số nhà máy lớn là liên doanh với các doanh nghiệp nƣớc ngoài đã làm cho việc cạnh tranh trên thị trƣờng ngày càng gay gắt, nhất là cạnh tranh về giá.
2.3.2 Phƣơng thức quản trị nguồn nguyên liệu lúa mì nhập khẩu hiện tại ở Bình An: ở Bình An:
Dựa trên dự báo nhu cầu tiêu dùng, khả năng biến động giá, duy trì lƣợng nguyên liệu dự trữ cần thiết, Bình An nhập khẩu lúa mì thơng qua các tổ chức thƣơng mại quốc tế. Với phƣơng cách này địi hỏi Bình An phải dự báo tốt vì tại Việt Nam, nơi 100% lƣợng lúa mì phải nhập khẩu để chế biến, thị trƣờng Việt Nam ngày càng gắn chặt với thƣơng mại quốc tế. Giá nhập khẩu luôn bám sát với biến động giá thế giới nhƣng lại có một độ trễ nhất định với giá tại thị trƣờng nội địa. Điều này dẫn đến Bình An ln bị động trƣớc những đơn hàng, sản phẩm mới nếu Bình An muốn mở rộng thị phần tại thị trƣờng bột mì đầy cạnh tranh nhƣ hiện nay. Bình An ln phải đối đầu với rủi ro về giá, nguồn hàng, tính ổn định …
Việc theo dõi tình hình biến động giá lúa mì đƣợc các phịng ban quan tâm nhƣng mục đích chính của các phịng ban khi theo dõi tình hình biến động giá lúa mì khơng phải để tìm cách đƣa ra các chiến lƣợc phòng ngừa rủi ro biến động giá mà phục vụ vào các mục đích khác.
Ví dụ:
Phịng Kế tốn theo dõi tình hình biến động giá nhằm mục đích xây dựng và điều chỉnh kế hoạch tài chính.
Phịng Kế hoạch theo dõi tình hình biến động giá nhằm mục đích xây dựng và điều chỉnh kế hoạch thời gian tiếp nhận hàng hóa phù hợp với hợp đồng nhập khẩu đƣợc ký kết.
Phòng Kinh doanh theo dõi tình hình biến động giá nhằm mục đích xây dựng và điều chỉnh kế hoạch doanh thu bột mì và phụ phẩm.
Bên cạnh đó, Cơng ty chƣa có đội ngũ nhân sự phục vụ phân tích thị trƣờng, quản lý, phịng ngừa rủi ro, bộ phận nhập khẩu kiêm theo dõi tổng hợp thông tin thị trƣờng và Tổng Giám đốc là ngƣời quyết định cuối cùng về giá nhập và thời điểm nhập. Tất cả các quyết định nhập khẩu phụ thuộc vào cảm giác thị trƣờng và kinh
Do đó, Bình An khó đạt đến tính bền vững trong quản trị kinh doanh nếu Bình An tiếp tục quản trị nguồn nguyên liệu lúa mì nhƣ vậy.
Bảng 2.13: Số lƣợng nhập khẩu lúa mì của Bình An năm 2010 - 2013
Đơn vị tính: tấn
Quý 1 Quý 2 Quý 3 Quý 4 Tổng cộng
Năm 2010 18.953 30.243 3.252 20.580 73.028
Năm 2011 21.541 41.736 7.070 9.555 79.902
Năm 2012 18.258 29.290 2.197 12.575 62.320
Năm 2013 16.711 27.566 11.614 7.869 63.760
Nguồn: Phịng Kế hoạch Bình An năm 2010, 2011, 2012, 2013
Việc nhập khẩu lúa mì trung bình mất khoảng 2 tháng, do đó Cơng ty thƣờng phải duy trì một lƣợng lúa mì lớn nhằm đảm bảo đủ nhu cầu nguyên liệu để phục vụ sản xuất từ 3 đến 4 tháng. Qua bảng 2.13 cho thấy, sản lƣợng nhập khẩu lúa mì hàng năm của Bình An tập trung chủ yếu quý 1 và quý 2, đạt tỷ lệ trên 65% lƣợng nhập khẩu trong năm, đặc biệt trong 6 tháng đầu năm 2011, lƣợng nhập khẩu đã đạt tỷ lệ 79,19%. Điều này tƣơng ứng với sản lƣợng nhập khẩu lúa mì trực tiếp của Bình An từ thị trƣờng Úc, nơi mà lúa mì đƣợc thu hoạch vào trung tuần tháng 11 và tháng 12 hàng năm.
Bảng 2.14: Lƣợng nhập khẩu lúa mì của Bình An phân chia theo quốc gia
Năm 2010 Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013
Lƣợng Tấn Tỷ lệ % Lƣợng Tấn Tỷ lệ % Lƣợng Tấn Tỷ lệ % Lƣợng Tấn Tỷ lệ % Úc 70.543 96.60 72.206 90.37 57.276 92.04 42.181 66.16 Mỹ 0 0 6.674 8.35 4.517 7.25 7.518 11.79 Canada 0 0 1.022 1.28 527 0.71 8.165 12.81 Khác 2.485 3.40 0 0 0 0 5.896 9.24 Tổng 73.028 100 79.902 100 62.320 100 63.760 100
Qua bảng 2.14 cho thấy việc Bình An lựa chọn nhập khẩu hơn 90% lúa mì Úc hàng năm là phù hợp với tình hình thị trƣờng trong nƣớc vì : Chất lƣợng lúa mì Úc đƣợc đánh giá là tốt trên thế giới qua một số tiêu chí nhƣ hàm lƣợng protein, độ cứng, độ mịn khi xay và khi nhào bột; lúa mì Úc là loại lúa mì mềm hạt trắng, phù hợp với việc sản xuất và chế biến bột mì dùng làm bánh mì tại Việt Nam; và cuối cùng là chi phí vận chuyển và chuyên chở từ Úc về Việt Nam rẻ hơn chi phí chuyên chở từ Mỹ, Canada về Việt Nam.
Tuy nhiên việc nhập khẩu một khối lƣợng lớn lúa mì trong một khoảng thời gian ngắn cũng là một áp lực lớn của Bình An vấn đề vốn và mặt bằng kho tồn trữ lúa mì. Bên cạnh đó, Bình An gặp nhiều rủi ro nếu tình hình giá lúa mì thế giới biến động theo chiều hƣớng xuống trong khi lƣợng tồn kho lớn với giá cao và ngƣợc lại nếu tình huống đảo chiều
Bảng 2.15: Trị giá nhập khẩu lúa mì của Bình An năm 2010-2013 Giá trị nhập khẩu Giá trị nhập khẩu USD Lƣợng nhập khẩu Tấn Giá NK bình quân USD/Tấn Năm 2010 21.227.529 73.208 289,96 Năm 2011 29.563.394 79.902 369,99 Năm 2012 20.443.305 62.320 327,88 Năm 2013 23.269.281 63.760 364.95
Nguồn: Phịng Kế hoạch Bình An năm 2010, 2011, 2012, 2013
Qua bảng 2.15 và bảng 2.16 cho thấy giá nhập khẩu lúa mì của Bình An qua các năm là phù hợp với giá nhập khẩu lúa mì tại Việt Nam cũng nhƣ theo sát với giá xuất khẩu tại Úc. Sự khác biệt giá trong năm 2011 giữa Bình An và thị trƣờng trong nƣớc khá lớn 34,94 USD/tấn là do sự gia tăng đột biết của việc nhập khẩu lúa mì phục vụ trong sản xuất thức ăn chăn ni gia súc vì nguồn hàng phong phú tại Úc cũng nhƣ việc giảm thuế nhập khẩu đối với mặt hàng này tại Việt Nam khi thực hiện Hiệp định thƣơng mại song phƣơng giữa hai nƣớc.
Bảng 2.16: So sánh giá nhập khẩu lúa mì của Bình An với giá nhập khẩu bình quân của Việt Nam và giá xuất khẩu thế giới năm 2010-2013
ĐVT 2010 2011 2012 2013
Giá nhập khẩu bình quân của Bình An
CIF
USD/tấn 289,96 369,99 327,88 364.95 Giá nhập khẩu bình quân
của Việt Nam
CIF
USD/tấn 256,65 335,05 317,39 341,02 Giá xuất khẩu bình quân
của thế giới USD/tấn FOB 209 317 299 350 Giá xuất khẩu bình quân
của Úc
FOB
AUD/tấn 249 346 260 343
Nguồn: Tổng hợp năm 2010, 2011, 2012, 2013
Trong những năm qua, các hợp đồng mà Bình An ký kết với các đối tác nƣớc ngoài là Hợp đồng giao ngay và Hợp đồng kỳ hạn với 2 cách xác định giá nhƣ sau:
Giá “chốt trƣớc” là giá mà hai bên đã thống nhất ngay khi ký kết hợp đồng.
Giá “chốt sau” là giá mà hai bên thỏa thuận sẽ chốt vào một thời điểm trong tƣơng lai.
Trong tình trạng cung cầu khơng có sự biến động lớn, giá lúa mì thế giới ổn định, lợi nhuận trong việc sản xuất kinh doanh của Bình An là tính tốn các chi phí đầu vào, ổn định chất lƣợng sản phẩm và định giá bán đầu ra. Tuy nhiên, trong những năm gần đây, giá thế giới ln biến động đã gây khó khăn rất lớn trong việc sản xuất kinh doanh của Bình An vì rủi ro ln xảy ra khi giá biến động.
Ví dụ:
1. Ttrường hợp giá chốt trước:
Ngày 25/03/2008, Bình An ký kết với Louis Dreyfus Commodities Hợp đồng số 03S3813 mua 2.000 tấn lúa mì hàng container, giá 445 USD/tấn CFR Hochiminh city với thời hạn giao hàng từ ngày 01/02/2009 đến 31/03/2009
Ngày 08/10/2008, Bình An ký kết với Arrow Commodities Hợp đồng số CGI 823/08.ARR mua 1.000 tấn lúa mì hàng container, giá 295
USD/tấn CFR Hochiminh city với thời hạn giao hàng từ ngày 01/03/2009 đến 31/03/2009
Như vậy, trong cùng một khoảng thời gian nhận hàng về cảng Bình An đã
có sự biến động về giá là rất lớn giữa 2 Hợp đồng đã ký kết từ trước: 150 USD/tấn (tỷ lệ chênh lệch giảm tới 33,7%)
2. Ttrường hợp giá chốt sau:
Ngày 09/09/2013, Vitol Asia chào bán cho Bình An 6.000 tấn lúa mì hàng tàu với giá 325 USD/tấn CFR SP-PSA, Phu My, Vietnam với thời hạn giao hàng từ 01/01/2014 đến 31/01/2014
Ngày 09/09/2013, Bình An ký kết với Vitol Asia Hợp đồng nguyên tắc số 491421 mua 6.000 tấn lúa mì hàng tàu, giá basic là 2 USD/bushel CFR SP-PSA Phu My, Vietnam với thời hạn chốt hạn cuối cùng là vào ngày 15/12/2013, dựa trên Hợp đồng giao sau lúa mì tháng 12 sàn giao dịch CBOT. Ký hiệu mã hàng hóa WH4. Thời hạn giao hàng từ 01/01/2014 đến 31/01/2014. Cơng thức tính tốn :
Giá (USD/MT) = [Giá CBOT (cent/bl) + Giá Basic(cent/bl)]*36,7437/100
Sau nhiều lần chốt giá trong khoảng thời gian từ 09/09/2013 đến 15/12/2013, Bình An đã mua được 6.000 tấn lúa mì trên với giá 310,8 USD/tấn
Như vậy, chênh lệch giá giữa việc lựa chọn giá chốt trước và giá chốt sau
trong trường hợp này là 14,2 USD/tấn (tỷ lệ chênh lệch giá là 4,4%)
Về thực chất, giá “chốt trƣớc” hay giá “chốt sau” đều lấy căn cứ vào giá trên thị trƣờng giao sau. Nếu giá trên thị trƣờng giao sau biến động tăng hay giảm thì giá ”chốt trƣớc” cũng tăng hoặc giảm tƣơng ứng. Riêng giá basic tăng hay giảm là do ảnh hƣởng chi phí logistic, cũng nhƣ đồng USD mạnh hay yếu tại thời điểm chốt giá basic. Ví dụ nhƣ trong năm 2012, giá basic giao dịch là 1,4 USD/bushel.
Có nhiều cách nhận định về giá nhƣ: căn cứ vào tình hình mùa vụ của các quốc gia; căn cứ vào nhu cầu thế giới; căn cứ vào lƣợng tồn kho thế giới; căn cứ vào sự biến đổi của thiên nhiên; căn cứ vào yếu tố kỹ thuật ...
Đối với thơng tin về tình hình sản xuất lúa mì thế giới (nhƣ: diện tích, sản lƣợng, chất lƣợng sản phẩm v.v...) và nhu cầu tiêu thụ lúa mì của thế giới
là hết sức cần thiết để có cơ sở cân đối cung cầu và từ đó hạn chế đƣợc rủi ro.
Đối với lƣợng tồn kho thế giới: nếu tồn kho giảm sẽ tác động điều chỉnh khuynh hƣớng giá tăng; còn nếu tồn kho thế giới tăng sẽ tác động điều chỉnh khuynh hƣớng giá giảm.
Đối với các thông tin về quỹ đầu cơ: hiện nay trên thị trƣờng lúa mì thế giới lực lƣợng thao túng chủ yếu và quyết định nhất vẫn là giới đầu cơ quốc tế. Đây là những ngƣời tham gia lập nên các quỹ đầu cơ. Khi các quỹ đẩy mạnh mua vào sẽ kích hoạt thị trƣờng làm cho giá tăng do nhu cầu tăng. Khi các quỹ đầu cơ ồ ạt bán ra thì áp lực cung tăng lên nên tác động mạnh vào thị trƣờng làm cho giá sẽ giảm. Thực chất của biến đổi cung, cầu trong những trƣờng hợp này đã tác động tích cực đến sự biến động của giá cả song xét về bản chất thì đây có lúc có thể là dấu hiệu ảo nhƣng nó cũng tác động mạnh vào thị trƣờng hàng thật.
Đối với yếu tố phân tích kỹ thuật: khi theo dõi sự biến động của giá trong một giai đoạn, chúng tôi nhận thấy mức giá thấp nhất trên CBOT là 580 UScents/bushel; mức giá cao nhất trên CBOT là 720 UScents/bushel; thị trƣờng sẽ điều chỉnh theo ba mức giá theo các tỷ lệ nhƣ sau: 38,2%; 50%; 61,8%.
Cụ thể các mức điều chỉnh là:
• Mức 1: (720-580) * 38,2% + 580 = 633,50 (cents/bl )
Nếu chạm mức 1 mà thị trƣờng không tăng nữa, tức là không phá qua mức 1 thì thị trƣờng sẽ có khả năng điều chỉnh giảm trở lại, nếu mức giảm dƣới mức 580 cents/bl thì thị trƣờng sẽ có khả năng khơng phải là điều chỉnh nữa mà là đi xuống, lúc đó thị trƣờng sẽ đảo chiều. Cịn nếu thị trƣờng đã chạm mức 1 mà vẫn tiếp tục tăng nữa thì thị trƣờng sẽ thử để đạt ở mức thứ 2.
• Mức 2: (720-580) * 50% + 580 = 650,00 (cents/bl )
Khi đã chạm ở mức 2 sẽ có thể xảy ra một trong hai xu hƣớng hoặc quay trở lại mức 1 hoặc nếu phá mức 2 thì thị trƣờng sẽ thử ở mức 3.
•Mức 3: (720-580) * 61,8% + 580 = 666,75 (cents/bl )
Khi thị trƣờng chạm tới mức 3 thì cũng sẽ có thể xảy ra một trong hai xu hƣớng nhƣ: hoặc điều chỉnh giảm và có thể quay lại mức 2 hoặc tăng vƣợt qua mức 3. Nếu thị trƣờng phá mức 3 thì các bƣớc điều chỉnh xem nhƣ kết thúc, khi đó thị trƣờng sẽ đi lên và thị trƣờng sẽ thiết lập các mức tăng mới.
Tóm lại, thơng tin là hết sức quan trọng nên địi hỏi các thơng tin phải đƣợc cập nhật một cách thƣờng xun, nhanh chóng, chính xác và kịp thời
2.3.3 Phân tích tình hình biến động giá nguyên liệu lúa mì và ảnh hƣởng đến hoạt động kinh doanh tại Bình An đến hoạt động kinh doanh tại Bình An
2.3.3.1 Phân tích kết quả kinh doanh và lợi nhuận:
Trong vòng 4 năm từ 2010-2013, lợi nhuận gộp từ hoạt động sản xuất kinh doanh bột mì giảm từ 7,18% năm 2010, xuống cịn 1,17% trong năm 2013. Nguyên nhân giảm lợi nhuận chính là do giá vốn hàng bán tăng. So với năm 2010, doanh thu thuần năm 2013 tăng 69.44%, trong khi đó giá vốn hàng bán tăng đến 85.62%. (xem bảng 2.17)
Bảng 2.17: Các khoản mục báo cáo vắn tắt lãi gộp của Bình An năm 2010-2013
Đơn vị tính: triệu VNĐ
Chỉ tiêu 2010 2011 2012 2013
Doanh thu thuần 554.436 774.186 751.668 704.718 Giá vốn hàng bán 514.624 723.828 708.151 696.636 Lãi gộp 39.812 50.358 43.517 8.082 Tỷ lệ lãi gộp/GVHB (%) 7,74 6,96 6,15 1,16
Nguồn: Phịng Tài chính Kế tốn Bình An năm 2010, 2011, 2012, 2013
Trong cấu thành giá vốn hàng bán, các khoản mục chi phí nhân cơng, chi phí sản xuất chung, bao bì, … khơng q 15% yếu tố chính hình thành giá vốn hàng bán (xem bảng 2.18)
Bảng 2.18: Cơ cấu giá vốn hàng bán bột mì của Bình An qua các năm
Đơn vị tính: triệu VNĐ
2010 2011 2012 2013
% Giá trị % Giá trị % Giá trị % Giá trị
1. Chi phí nguyên liệu trực tiếp 92,57 476.428 95,24 689.422 89,51 633.888 90,28 628.900 - Lúa mì 84,14 433.039 87,15 630.834 83,29 589.834 83,45 581.336