4.3 Kết quả nghiên cứu
4.3.3.1 Kiểm định tác động của hiệu quả lên cạnh trạnh
a. Sử dụng mơ hình POOL
Đầu tiên, ta sử dụng mơ hình POOL để kiểm tra mối quan hệ này. Đồng thời, để xem xét xem tác động của cạnh tranh lên hiệu quả hoạt động có độ trễ khơng? Thời gian trễ bao lâu, bài nghiên cứu chạy hồi quy mơ hình POOL khơng có biến trễ: POOL 1 và với biến trễ 1 năm: Efficiency _1, 2 năm: Efficiency_2 lần lượt là POOL 2, POOL 3:
Bảng 4.6: Các ước lượng hồi quy gộp kiểm tra tác động của Efficiency đến Lerner
Chỉ số Lerner Mơ hình Pooled 1 Mơ hình Pooled 2 Mơ hình Pooled 3
Constant 0.4834*** 0.4822*** 0.4215*** Lerner 0.5106*** 0.5119*** 0.5733*** Efficiency -0.0126*** -0.0122*** -0.0127*** Efficiency_1 -0.0006 -0.0019 Efficiency_2 -0.0008 R2 0.4035 0.4051 0.4632 R2 hiệu chỉnh 0.3939 0.3905 0.4429 Thống kê F 41.94*** 27.69*** 22.86*** P-value thống kê F 0.000 0.000 0.000 Số quan sát 127 126 111
*, **, *** tương ứng với mức ý nghĩa thống kê 10%, 5%, 1%
Nguồn: Tổng hợp kết quả chạy mơ hình
Nhìn vào bảng hồi quy 4.6 ta thấy, khi chạy hồi quy với các trường hợp khơng có biến trễ, biến trễ 1 năm (Efficiency_1) và biến trễ 2 năm (Efficiency_2) thì các hệ số hồi quy đều khác khơng và có ý nghĩa thống kế ở mức 1%, hệ số hổi quy Efficiency ở 3 mơ hình đều đạt giá trị gần như nhau (-0,012), và kết quả kiểm định thống kê F ở 3 mơ hình đều có ý nghĩa thống kê => Kết luận: với mơ hình hồi quy POOL, hiệu quả hoạt động có tác động đến cạnh tranh, và mối quan hệ này là ngược chiều, một sự biến động trong hiệu quả hoạt động giải thích 1,2% sự biến động tiêu cực trong cạnh tranh (hệ số hồi quy Efficiency -0,012).
Hơn nữa kết quả hồi quy các hệ số này gần giống nhau: constant mơ hình POOL 1, POOL 2, POOL3 lần lượt 0,4834; 0,4822; 0,4215, hệ số Lerner_1 ở 2 mơ hình POOL 1, POO2 gần bằng nhau ở mức 0,51, POOL 3 là 0,57, hệ số efficiency cả 3 mơ hình đều ở mức -0,012 => Kết quả hồi quy của mơ hình đạt độ tin cậy và chính xác cao.
Tiếp theo, ta lần lượt đưa các biến trễ Efficiency_1, Efficiency_2 vào thì các hệ số hồi quy của hai biến trễ này khơng có ý nghĩa thống kê => Khơng có bằng chứng rõ rệt về sự tác động của biến trễ lên mối quan hệ này.
b. Sử dụng mơ hình REM
Sử dụng mơ hình REM kiểm tra tác động của điểm hiệu quả lên cạnh tranh (xem bảng 4.7):
Bảng 4.7: Các ước lượng hồi quy Random Effect kiểm tra tác động của Efficiency đến Lerner
Chỉ số Lerner Mơ hình RE 1 Mơ hình RE 2 Mơ hình RE 3
Constant 0.4834*** 0.4822*** 0.4215*** Lerner 0.5106*** 0.5119*** 0.5733*** Efficiency -0.0126*** -0.0122*** -0.0127*** Efficiency_1 -0.0006 -0.0019 Efficiency_2 -0.0008 R-within 0.2354 0.237 0.2817 R-between 0.8996 0.8634 0.9124 R-overall 0.4035 0.4051 0.4632
Chi2 kiểm định Wald 83.88*** 83.08*** 91.45***
P-value kiểm định Wald 0.000 0.000 0.000
Số quan sát 127 126 111
*, **, *** tương ứng với mức ý nghĩa thống kê 10%, 5%, 1%
Nguồn: Tổng hợp kết quả chạy mơ hình
Cũng giống như kết quả từ mơ hình POOL, các hệ số hồi quy ở mơ hình này gần bằng ở mơ hình POOL và dấu các hệ số cũng tương tự như vậy=> Hiệu quả
hoạt động tác động ngược chiều lên cạnh tranh, 1,2% biến động tiêu cực trong cạnh tranh được giải thích bởi sự tăng trưởng tích cực trong hiệu quả hoạt động của ngân hàng. Kiểm định Wald đạt ý nghĩa thống kê ở mức 1% => Cả 3 mơ hình REM 1, REM 2, REM 3 đều phù hợp => Mơ hình hồi quy là đáng tín cậy. Và ở đây, khi đưa các biến trễ Efficiency_1, Efficiency_2 thì các biến này cũng khơng có ý nghĩa thống kê => Khơng có bằng chứng về tác động trễ trong mối quan hệ này.
c. Sử dụng mơ hình FEM
Sử dụng mơ hình FEM kiểm tra tác động của hiệu quả lên cạnh tranh (xem bảng 4.8)
Bảng 4.8: Các ước lượng hồi quy Fixed Effect kiểm tra tác động của Efficiency đến Lerner
Chỉ số Lerner Mơ hình FE 1 Mơ hình FE 2 Mơ hình FE 3
Constant 0.5982*** 0.5957*** 0.5329*** Lerner 0.3944*** 0.3970*** 0.4605*** Efficiency -0.0101*** -0.0100** -0.0119*** Efficiency_1 -0.0002 -0.0020 Efficiency_2 -0.0005 R-within 0.2354 0.2371 0.2827 R-between 0.8980 0.8609 0.9003 R-overall 0.4034 0.4049 0.4620 Thống kê F 16.93*** 11.19*** 9.17*** P-value thống kê F 0.000 0.000 0.000 Số quan sát 127 126 111 Rho 0.1336 0.1324 0.1042 Corr(u_i, Xb) 0.4672 0.4618 0.4408
*, **, *** tương ứng với mức ý nghĩa thống kê 10%, 5%, 1%
Nguồn: Tổng hợp kết quả chạy mơ hình
Với mơ hình này thì kết quả hồi quy cũng tương tự như 2 mơ hình trên. Mặc dù hệ số hồi quy Constant, Lerner, Efficiency có khác chút so với các giá trị hồi quy
thu được từ 2 mơ hình trên, nhưng chênh lệch khơng nhiều và dấu các hệ số khơng đổi. Thêm vào đó, các giá trị thống kế F có ý nghĩa thống kê ở mức 1% và khi đưa các biến trễ vào thì các giá trị hồi quy của các biến này khơng có ý nghĩa thống kê => Hiệu quả có tác động tiêu cực đến cạnh tranh, một sự biến động trong hiệu quả hoạt động giải thích 1% sự biến đổi tiêu cực trong cạnh tranh, và khơng có tác động trễ trong mối quan hệ này.
Kết luận: tất cả 3 mơ hình đều cho thấy hiệu quả hoạt động có tác động tiêu
cực lên cạnh tranh, hiệu quả giải thích được khoảng 1,2 lần biến động tiêu cực trong cạnh tranh, và khơng có tác động trễ trong mối quan hệ này
d. Kiểm định độ phù hợp các mơ hình POOL, REM, FEM
Sau đây, ta kiểm tra độ bền vững của các mơ hình, và xem mơ hình nào là phù hợp nhất (xem bảng 4.9):
Bảng 4.9: Kiểm định các mơ hình ước lượng xem xét tác động của Efficiency đến Lerner
Kiểm định Breusch-Pagan for Heteroskedasticity
Mơ hình Pooled 1 Mơ hình Pooled 2 Mơ hình Pooled 3
Chi-squared 24.63*** 25.51*** 19.09***
P-value 0.000 0.000 0.000
Kiểm định Breusch and Pagan Lagrangian multiplier
Pooled 1 và REM 1 Pooled 2 và REM 2 Pooled 3 và REM 3
Chibar2 0.000 0.000 0.000
P-value 1.000 1.000 1.000
Kiểm định Hausman
FEM 1 và REM 1 FEM 2 và REM 2 FEM 3 và REM 3
Chi-squared 9.500*** 9.970** 5.480
P-value 0.009 0.019 0.241
*, **, *** tương ứng với mức ý nghĩa thống kê 10%, 5%, 1%
Kiểm định Breusch-Pagan kiểm định hiện tượng phương sai thay đổi ở mơ hình POOL với giả thuyết H0 : khơng có hiện tượng phương sai thay đổi => Kết quả, Chi-squared và P-VALUE ở 3 mơ hình POOL1, POOL2, POOL3 đều có ý nghĩa thống kê ở mức 1% => Bác bỏ giả thuyết H0 => Có hiện tượng phương sai thay đổi trong mơ hình POOL.
Kiểm định Breusch and Pagan Lagrangian multiplier kiểm định mơ hình POOL và REM mơ hình nào tốt hơn. Kết quả kiểm định chỉ số P –VALUE bằng 1 => Mơ hình POOL tốt hơn mơ hình REM.
Kiểm định Hausman: kiểm tra độ phù hợp của 2 mơ hình mơ hình FEM và REM. Giả thuyết H0: Ước lượng FEM hay REM là không khác nhau. Kết quả P –VALUE có ý nghĩa thống kê ở mức 1% => mơ hình FEM phù hợp hơn.
Xét trên tổng thể
Với những kết quả chạy mơ hình ở trên, ta đi đến kết luận các tham số tính ra chính xác với độ tin cậy cao, đã qua sự kiểm định kết quả của 3 mơ hình khác nhau. Trong 3 mơ hình nghiên cứu thì mơ hình POOL và FEM là phù hợp với nghiên cứu nhất.
Hiệu quả có tác động tiêu cực lên cạnh tranh. Khơng có tác động trễ của hiệu quả lên cạnh tranh.