. RRTG từ hoạt động đầu tư
1.3 Bài học kinh nghiệm của các nước trong sử dụng công cụ tài chính phái sinh
1.3.2 Thị trường phái sinh tiền tệ Hongkong
Hongkong là trung tâm tài chính quốc tế, có một thị trường ngoại hối, thị
trường phái sinh , thị trường cổ phiếu, trái phiếu, thị trường nguồn vốn và vàng khá
phát triển, nên hình thành rất nhiều sở giao dịch chứng khoán và phái sinh. Nổi bật
trong đó là sở giao dịch hàng hóa Thượng Hải và sở giao dịch Futures Hongkong.
Sở giao dịch Futures Hongkongcó lịch sử hình thành từ năm 1977 từ Sở giao dịch thương phẩm Hongkong, ban đầu chỉ là kinh doanh đường thô và giao dịch bông; năm 1979 bắt đầu giao dịch đậu tương, vào tháng 5-1986 hợp đồng chỉ số Futures bắt đầu giao dịch. Tốc độ lượng giao dịch của hợp đồng này vượt nhanh qua các loại hợp đồng khác, chiếm tổng lượng giao dịch 87% trong năm 1987. Năm 1984 sau khi thực hiện cơ cấu lại các giao dịch và sửa đổi lại điều lệ đối với cấp quản lý, thì chính thức đổi tên sang thành sở giao dịch Futures Hongkong. Năm 1998, lượng giao dịch của chỉ số Hang Seng Futures và hợp đồng option chiếm 90% tổng giao dịch trong tổng giao dịch của thị trường. Hiện Sở giao dịch Futures
Hongkong còn niêm yết các loại futures và option của các chỉ số cổ phiếu red chip, cổ phiếu cá nhân.
Sau các sự kiện sụp đổ của thị trường chứng khoán và khủng hoảng tài
chính châu Á 1998, năm 1999 chính phủ HongKong đã tiến hành cải cách toàn diện để nâng cao sức cạnh tranh của thị trường chứng khoán và thị trường Futures
HongKong. Từ đó sở giao dịch Liên hiệp HongKong (Sở liên giao) và sở giao dịch
Futures đã thực hiện cổ phần hóa, đồng thời tiến hành sáp nhập với công ty TNHH thanh tốn Trung ương HongKong (Cơng ty thanh tốn HongKong) hình thành nên
công ty TNHH giao dịch và thanh tốn vào 27/06/2000. Chính phủ Hong Kong chú trọng và dành một số ưu đãi về thuế và điều kiện giao dịch cho những định chế
đóng vai trị là nhà tạo lập thị trường để đảm bảo thị trường vận hành liên tục với
tính thanh khoản cao.
Ngồi ra HongKong luôn là một trong những trung tâm thương mại vàng
hàng đầu thế giới, vì vậy tiềm năng kinh doanh Futures vàng cũng rất lớn. Những
hợp đồng vàng của Sở giao dịch thương mại HongKong trong quá trình thiết kế hợp
đồng có những đặc điểm như sau:
- Tiến hành giao hàng tận nơi an toàn phù hợp tiêu chuẩn quốc tế tại HongKong. - Chấp nhận giao dịch tại sàn điện tử cao cấp.
- Chức năng thanh toán cấp quốc tế
- Kéo dài thời đoạn giao dịch mỗi ngày vì sự lưu động của thị trường toàn cầu. - Thiết kế riêng các điều khoản hợp đồng cho người tham gia thị trường Châu Á. Mặc dù chưa có một chuẩn giá vàng nào cho thi trường Châu Á, nhưng việc Sở giao dịch thương mại HongKong thiết lập được hợp đồng tiêu chuẩn Futures vàng cho khu vực châu Á là nỗ lực tồn diện của chính phủ trong việc đưa HongKong trở thành trung tâm tài chính quốc tế.