CHƢƠNG 1 : TỔNG QUAN CÁC ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU LIÊN QUAN
1.2 Các nghiên cứu tại Việt Nam
- Giáp Thị Liên – 2014 “Nghiên cứu mối quan hệ giữa quản trị lợi nhuận với hành vi điều chỉnh lợi nhuận của các công ty niêm yết trên sở giao dịch chứng khoán TP.HCM”
Nghiên cứu sử dụng mơ hình Dechow và các cơng sự (1995) để nhận diện hành vi điều chỉnh lợi nhuận. Dữ liệu đƣợc thu thập của các công ty niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh (HOSE) trong giai đoạn từ năm 2009 – 2013, kết quả nghiên cứu cho thấy chủ tịch HĐQT không đồng thời là tổng giám đốc, tăng tỷ lệ thành viên HĐQT không điều hành, tỷ lệ HĐQT độc lập, tỷ lệ sở hữu cổ phần HĐQT độc lập giúp giảm hành vi điều chỉnh lợi nhuận. Và các cơng ty có vốn luân chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh càng lớn thì càng giảm hành vi điều chỉnh lợi nhuận. Do giới hạn
trong việc thu thập dữ liệu nên nghiên cứu khơng tìm thấy mối quan hệ giữa quy mô HĐQT, tỷ lệ thành viên ban kiểm sốt khơng kiêm chức vụ trong công ty, tỷ lệ thành viên ban kiểm sốt có chun mơn về tài chính- kế tốn - kiểm tốn, tỷ lệ sở hữu cổ phần của ban kiểm soát, tỷ lệ sở hữu cổ phần của thành viên HĐQT với hành vi điều chỉnh lợi nhuận
Bảng 1.6 Kết quả nghiên cứu của Giáp Thị Liên (2014)
Nhân tố Kết quả nghiên cứu
Tách vai trò kiêm nhiệm chủ tịch HĐQT và tổng giám đốc - Tỷ lệ thành viên HĐQT không điều hành công ty -
Tỷ lệ thành viên HĐQT độc lập -
Quy mô công ty 0
Tỷ lệ thành viên ban kiểm sốt khơng kiêm nhiệm 0
Tỷ lệ thành viên ban kiểm sốt có chun mơn 0
Tỷ lệ sở hữu cổ phần của thành viên HĐQT 0
Tỷ lệ sở hữu cổ phần của ban giám đốc -
Tỷ lệ sở hữu cổ phần của ban kiểm soát 0
Ký hiệu: +: Tác động cùng chiều; -: tác động ngƣợc chiều; 0: không tác động.
(Nguồn: Tác giả tổng hợp)
- Nguyễn Thị Toàn – 2016 “Các nhân tố ảnh hƣởng đến hành vi quản trị lợi nhuận nghiên cứu tại các công ty niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán Hà Nội”
- Mục tiêu nghiên cứu: Xác định và phân tích ảnh hƣởng của nhóm nhân tố đặc điểm cơng ty (bao gồm: (1) quy mô công ty, (2) thời gian hoạt động của công ty, thời gian niêm yết của công ty, (3) loại cơng ty kiểm tốn và (4) tính trì hỗn của BCTC) đến hành vi quản trị lợi nhuận của các công ty niêm yết tại sàn giao dịch chứng khoán Hà Nội. Nghiên cứu sử dụng phƣơng pháp định lƣợng và mô hình của Dechow và các công sự (1995) để đo lƣờng hành vi quản trị lợi nhuận, dữ
liệu thu thập 153 công ty từ năm 2014 - 2015 trên sở giao dịch chứng khoán Hà Nội.
- Kết quả nghiên cứu cho thấy: thời gian hoạt động của công ty càng dài, thời gian niêm yết của công ty càng dài, đƣợc kiểm tốn bởi cơng ty kiểm tốn Big 4 có tác động làm giảm hành vi điều chỉnh lợi nhuận. Tính trì hỗn BCTC càng dài, quy mô công ty càng lớn thì mức độ quản trị lợi nhuận càng cao.
Nghiên cứu có hạn chế chỉ xem xét ảnh hưởng của các nhân tố đặc điểm cơng ty chưa tính đến các nhân tố khác như quản trị công ty, cơ cấu vốn…Ngoài ra nghiên cứu chỉ xem xét hành vi quản trị lợi nhuận thông qua các biến dồn tích mà khơng xem xét hành vi quản trị lợi nhuận thông qua các giao dịch thực (thông qua các nghiệp vụ kinh tế phát sinh)
Bảng 1.7 Kết quả nghiên cứu của Nguyễn Thị Toàn (2016)
Nhân tố Kết quả nghiên cứu
Quản trị lợi nhuận
Quy mô công ty +
Thời gian hoạt động của công ty -
Thời gian niêm yết của công ty 0
Đặc điểm cơng ty kiểm tốn -
Tính trì hỗn BCTC +
Ký hiệu: +: Tác động cùng chiều; -: tác động ngƣợc chiều; 0: không tác động.
(Nguồn: Tác giả tổng hợp)
- Luận án tiến sỹ của Nguyễn Thị Phƣơng Hồng – 2016 “Các nhân tố ảnh hƣởng đến chất lƣợng BCTC của công ty niêm yết trên sàn chứng khoán - Bằng chứng thực nghiệm tại Việt Nam”
Từ việc tổng hợp các nghiên cứu trên thế giới và Việt Nam, tác giả đƣa 23 nhân tố ảnh hƣởng đến chất lƣợng BCTC đƣợc chia làm 5 nhóm bao gồm: nhóm nhân tố liên quan đến cơ cấu vốn chủ sở hữu, nhóm nhân tố liên quan đến cơ cấu quản trị cơng ty, nhóm nhân tố liên quan đến cơ cấu vốn, nhóm nhân tố liên quan đến đặc điểm thị trƣờng, nhóm nhân tố liên quan đến hiệu quả công
ty. Chất lƣợng BCTC đƣợc tác giả đo lƣờng theo CLLN. CLLN đƣợc đo lƣờng dựa trên cơ sở kế tốn sử dụng mơ hình Jones điều chỉnh và cơ sở thị trƣờng sử dụng mơ hình EBO điều chỉnh. Nghiên cứu sử dụng dữ liệu của 123 công ty niêm yết trên thị trƣờng chứng khoán Việt Nam trong 3 năm 2012-2014.
Kết quả nghiên cứu cho thấy chất lƣợng BCTC dù đã cải thiện hơn trong năm 2014 so với các năm trƣớc, tuy nhiên chất lƣợng BCTC tại Việt Nam chƣa cao so với kết quả nghiên cứu trên các quốc gia khác trên thế giới. Ngoài ra, kết quả nghiên cứu cịn cho thấy có 17 nhân tố trong tổng số 23 nhân tố có ảnh hƣởng đến chất lƣợng BCTC. Trong nghiên cứu này tuy tác giả đưa vào mô hình nghiên cứu khá nhiều nhân tố tuy nhiên vẫn cịn nhiều nhân tố quan trọng có thế ảnh hưởng đến CLLN mà tác giả chưa đưa vào như: nhân tố về thị trường vốn, chính sách nhà nước, chính trị…Ngồi ra cịn có nhiều mơ hình đo lường CLLN mà tác giả chưa kiểm định.
Bảng 1.8 Kết quả nghiên cứu của Nguyễn Thị Phƣơng Hồng (2016)
Nhân tố Kết quả
Quản trị lợi nhuận Giá trị thích hợp của thơng tin kế tốn
Quyền sở hữu vốn bởi nƣớc ngồi 0 -
Quyền sở hữu vốn bởi Nhà nƣớc 0 0
Quyền sở hữu vốn bởi nhà quản lý
0 0
Quyền sở hữu vốn bởi tổ chức - 0
Sự tập trung quyền sở hữu 0 0
Quy mô của HĐQT 0 0
Mức độ thƣờng xuyên của các cuộc họp của HĐQT
+ 0
Mức độ chun mơn tài chính của HĐQT
+ 0
Mức độ thƣờng xuyên của các cuộc họp HĐQT
0 0
Kế hoạch thƣởng + 0
Địn bẩy tài chính càng cao 0 +
Khả năng thanh toán hiện hành - 0
Quy mô công ty - -
Thời gian hoạt động + 0
Thời gian niêm yết càng 0 -
Tình trạng niêm yết 0 -
Loại cơng ty cơng ty kiểm tốn 0 +
Tính trì hỗn của BCTC 0 +
Loại ngành công nghiệp. - -
Lợi nhuận - -
Triển vọng phát triển 0 -
Chính sách chia cổ tức - -
Ký hiệu: +: Tác động cùng chiều; -: tác động ngƣợc chiều; 0: không tác động.
(Nguồn: Tác giả tổng hợp)
- Nguyễn Thị Thủy Tiên – 2017 “Các nhân tố ảnh hƣởng đến hành vi quản trị lợi nhuận dựa trên cơ sở dồn tích của các công ty sản xuất kinh doanh trong ngành dầu khí tại Việt Nam”
Bài nghiên cứu áp dụng mơ hình Friedlan (1994) để nhận diện hành vi quản trị lợi nhuận trên cơ sở dồn tích. Mẫu đƣợc chọn là các cơng ty dầu khí đã niêm yết trên sàn chứng khoán Việt Nam và chƣa niêm yết trên sàn chứng khốn Việt Nam gồm 162 cơng ty. Các nhân tố nghiên cứu bao gồm: (1) quy mô công ty, (2) hệ số nợ, (3) đặc điểm cơng ty kiểm tốn, (4) lĩnh vực hoạt động kinh doanh, (5) khủng hoảng. Kết quả nghiên cứu cho thấy chất lƣợng kiểm tốn độc lập, quy mơ cơng ty làm giảm hành vi quản trị lợi nhuận, lĩnh vực hoạt động kinh doanh làm tăng hành vi quản trị lợi nhuận. Cũng giống như các nghiên cứu khác thì nghiên cứu này cũng có hạn chế đó là mới nghiên cứu 1 số
ít nhân tố ảnh hưởng đến quản trị lợi nhuận và chỉ nghiên cứu trong lĩnh vực dầu khí.
Bảng 1.9 Kết quả nghiên cứu của Nguyễn Thị Thủy Tiên (2017)
Nhân tố Kết quả nghiên cứu
Quản trị lợi nhuận
Quy mô công ty -
Hệ số nợ 0
Đặc điểm cơng ty kiểm tốn -
Lĩnh vực hoạt động kinh doanh +
Giai đoạn khủng hoảng ngành 0
Ký hiệu: +: Tác động cùng chiều; -: tác động ngƣợc chiều; 0: không tác động.
(Nguồn: Tác giả tổng hợp)
Trần Thị Mỹ Trinh – 2018 “Các nhân tố ảnh hƣởng đến CLLN của các công ty niêm yết trên thị trƣờng chứng khoán Việt Nam”
Nghiên cứu nhằm mục tiêu nhân diện và đo lƣờng các nhân tố ảnh hƣởng đến CLLN của các công ty niêm yết trên sàn chứng khoán Việt Nam. Tác giả xác định và phân tích các nhân tố: (1) quy mơ cơng ty, (2) địn bẩy tài chính, (3) lợi nhuận âm, (4) biến động doanh thu, (5) biến động dòng tiền, (6) đặc điểm cơng ty kiểm tốn, (7) yếu tố thị trƣờng. CLLN đƣợc tác giả đo lƣờng dựa trên 4 khía cạnh: (1) tính bền vững của lợi nhuận, (2) khả năng dự báo của lợi nhuận, (3) độ biến động của lợi nhuận, (4) dấu hiệu dữ liệu bị can thiệp.
Kết quả nghiên cứu: Đối với khía cạnh tính bền vững thì: có 3 nhân tố không tác động đến CLLN: địn bẩy tài chính, biến động doanh thu, yếu tố thị trƣờng. Đối với khía cạnh khả năng dự báo: thì có 4 nhân tố không tác động đến CLLN: đặc điểm cơng ty kiểm tốn, quy mơ công ty, lợi nhuận âm, biến động dòng tiền. Đối với khía cạnh tính biến động thì có 2 nhân tố không ảnh hƣởng đến CLLN: đặc điểm cơng ty kiểm tốn, lợi nhuận âm. Đối với khía cạnh dấu
hiệu dữ liệu bị can thiệp thì có 3 nhân tố khơng ảnh hƣởng đến CLLN: yếu tố thị trƣờng, biến động dòng tiền, địn bẩy tài chính.
Trong nghiên cứu này, tuy tác giả nghiên cứu ảnh hưởng của các nhân tố đến CLLN trên nhiều khía cạnh nhưng vẫn còn nhiều nhân tố ảnh hưởng đến CLLN mà tác giả nghiên cứu.
Bảng 1.10 Kết quả nghiên cứu của Trần Thị Mỹ Trinh (2018)
Nhân tố Kết quả nghiên cứu
Tính bền vững (Persistence) Khả năng dự báo (Predictability) Tính biến động (Variability) Dấu hiệu dữ liệu bị can thiệp (smoothing)
Quy mô công ty - 0 - +
Địn bẩy tài chính 0 - - 0
Lợi nhuận âm - 0 0 +
Biến động doanh thu 0 - - +
Biến động dòng tiền - 0 - 0
Đặc điểm cơng ty kiểm tốn
+ 0 0 +
Yếu tố thị trƣờng 0 - - 0
Ký hiệu: +: Tác động cùng chiều; -: tác động ngƣợc chiều; 0: không tác động.
(Nguồn: Tác giả tổng hợp).
Bảng 1.11 Tổng hợp kết quả nghiên cứu của các tác giả tại Việt Nam
Nghiên cứu Đo lƣờng Phạm vi mẫu
nghiên cứu
Thời gian
Giáp Thị Liên -2014
Quản trị lợi nhuận Sàn HOSE, 505 quan sát
2009-2013
Phƣơng Hồng - 2016
Giá trị thích hợp của thơng tin kế tốn
HNX, 283 quan sát
Nguyễn Thị Toàn - 2016
Quản trị lợi nhuận Sàn HNX, 306 quan sát
2014 - 2015
Nguyễn Thị Thủy Tiên - 2017
Quản trị lợi nhuận Sàn HOSE, lĩnh vực dầu khí, 112 quan sát 2014,2015,20 16 Trần Thị Mỹ Trinh - 2018 Tính bền vững Sàn HOSE và HNX, 614 quan sát 2007 - 2017 Khả năng dự báo Tính biến động
Dấu hiệu dữ liệu bị can thiệp
Ký hiệu: +: Tác động cùng chiều; -: tác động ngƣợc chiều; 0: không tác động.
( Nguồn: Tác giả tổng hợp)