CHƢƠNG 2 : CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ MƠ HÌNH NGHIÊN CỨU
2.1 Cơ sở lý thuyết về CLLN
2.1.1 Khái niệm chất lƣợng lợi nhuận
Thuật ngữ “chất lƣợng lợi nhuận” xuất hiện khá sớm vào năm 1934 bởi Graham and Dodd trong phân tích chứng khốn khi họ mơ tả mơ hình định giá chứng khốn phố Wall nhƣ là thu nhập trên một cổ phần nhân với hệ số chất lƣợng. Trong những năm gần đây thì CLLN đã xuất hiện nhƣ là vấn đề quan tâm của nhiều nhà phân tích, đầu tƣ, nhà quản lý.... Các nhà quản lý lo lắng về việc đáp ứng dự báo phân tích hằng năm bằng cách duy trì tốc độ phát triển bền vững của công ty nhƣ là biện pháp để tự bảo vệ bản thân mình. Mặt khác, các nhà phân tích thì quan tâm đến cách tốt nhất để đo lƣờng CLLN để tối đa hóa danh mục đầu tƣ .
Theo sự hữu ích cho từng đối tƣợng là nhà quản lý, đầu tƣ hay phân tích mà CLLN đƣợc xác định theo nhiều cách khác nhau. Dechow và Schrand (2004) cho rằng các nhà phân tích có khả năng xem lợi nhuận có chất lƣợng cao khi số lợi nhuận phản ánh chính xác hiệu suất hoạt động hiện tại của công ty, là các chỉ số tốt về hiệu suất hoạt động trong tƣơng lai và là một biện pháp tóm tắt tốt để đánh giá giá trị cơng ty. Điều đó phù hợp với mục tiêu của các nhà phân tích tài chính để đánh giá hiệu quả hoạt động của công ty, đánh giá mức độ lợi nhuận hiện tại cho thấy kết quả trong tƣơng lai và xác định xem giá cổ phiếu hiện tại có phản ánh giá trị nội tại hay không. Các nhà đầu tƣ có thể có mục tiêu tƣơng tự. Mặt khác, chủ nợ có thể xác định lợi nhuận chất lƣợng cao nhƣ là lợi nhuận dễ dàng chuyển đổi thành luồng tiền và nó phản ánh kết quả thực của ngƣời quản lý.
Ngồi ra, CLLN cịn có nhiều định nghĩa khác nhau. Pratt (2000) CLLN là mức độ báo cáo lợi nhuận trên báo cáo lợi nhuận khác với lợi nhuận thực. Chan và cộng sự (2004) xem CLLN là mức độ báo cáo lợi nhuận phản ánh các hoạt động cơ bản. Kirschenheiter và Melumad (2004) chất lƣợng cao hơn khi chúng có nhiều thơng tin và gần gũi hơn với giá trị lâu dài của công ty.
Tƣơng tự, Vincent (2004) đã xác định CLLN là tính hữu dụng quyết định của báo cáo lợi nhuận cho ngƣời dùng. Trong bối cảnh này, CLLN là thông tin không thể thiếu đối với những ngƣời tham gia thị trƣờng trong việc đƣa ra quyết định phân bổ nguồn lực trong thị trƣờng vốn.
Srinidhi và công sự (2011) mô tả CLLN là khả năng lợi nhuận hiện tại đƣợc báo cáo để phản ánh dòng tiền và lợi nhuận trong tƣơng lai. Trong bối cảnh này, CLLN đề cập đến cách lợi nhuận báo cáo hiện tại có thể dự đốn kết quả của doanh nghiệp trong tƣơng lai.
Theo Dechow và cộng sự (2010) CLLN cao hơn khi cung cấp nhiều thơng tin hơn về những khía cạnh của kết quả tài chính của doanh nghiệp và liên quan đến những quyết định cụ thể đƣợc thực hiện bởi những ngƣời sử dụng cụ thể. Theo định nghĩa trên ông lƣu ý về ba tính năng của CLLN.
- Đầu tiên, CLLN phụ thuộc vào thông tin liên quan. Vì vậy thuật ngữ "CLLN" vơ nghĩa khi đứng riêng lẻ; CLLN chỉ đƣợc xác định trong bối cảnh với các quyết định cụ thể.
- Thứ hai, chất lƣợng của báo cáo lợi nhuận tùy thuộc vào thông tin phản ánh kết quả tài chính của doanh nghiệp, nhiều khía cạnh trong số đó nhƣ thơng tin tài chính và kết quả hoạt động thực là khơng thể quan sát đƣợc.
- Thứ ba, CLLN bị tác động bởi kết quả đặc điểm của doanh nghiệp và hệ thống kế tốn đƣợc sử dụng.
- Tóm lại: qua các định nghĩa của các nhà nghiên cứu trên thế giới về CLLN
chúng ta có thể thấy CLLN là là khái niệm trừu tƣợng, đa chiều khó đo lƣờng trực tiếp bởi vì CLLN của báo cáo phụ thuộc nhiều vào mức độ phản ánh lợi nhuận thực của đơn vị. Trong khi đó, ngồi con số trong BCTC thì chúng ta khơng có cơ sở đo
lƣờng nào đáng tin cậy để biết đƣợc kết quả hoạt động thật của đơn vị. Chính vì thế mà các nhà nghiên cứu chỉ có thể đo lƣờng một cách gián tiếp thông qua một số khía cạnh của CLLN. Đồng ý với quan điểm của Dechow và Schrand (2004), Vincent (2004), Dechow và cộng sự (2010), Pratt (2000), tác giả nhận thấy CLLN là mức độ báo cáo lợi nhuận khác với lợi nhuận thực và CLLN đƣợc xem là cao hơn khi nó hữu ích hữu ích cho ngƣời sử dụng cụ thể để ra quyết định. Đó cũng là khía cạnh mà tác giả muốn thực hiện trong luận văn này. Cụ thể, trong luận văn này tác giả đo lƣờng CLLN dựa trên sự biến động của lợi nhuận. Để có cái nhìn rõ hơn về CLLN, tác giả sẽ trình bày về các tiêu chí đánh giá CLLN theo quan điểm Francis và công sự (2004) và theo quan điểm Schipper và Vincent (2003)