CHƯƠNG 3 CƠ SỞ LÝ LUẬN
3.1 Tổng quan về chính sách tiền tệ
3.1.6 Theo dõi cơ chế của chính sách tiền tệ
➢ Theo dõi các chỉ số liên quan đến tăng trưởng kinh tế
Việc theo dõi các chỉ số tăng trưởng kinh tế vì tăng trưởng kinh tế cao tạo ra một nền kinh tế thịnh vượng hơn và tỷ lệ thất nghiệp thấp. Tổng sản phẩm trong nước (GDP) đo lường tổng giá trị hàng hóa và dịch vụ được sản xuất trong một thời gian cụ thể sẽ được theo dõi hàng tháng. Đây là chỉ số đại diện trực tiếp nhất cho sự tăng trưởng kinh tế, nó thể hiện mức độ điều chỉnh sản xuất để đáp ứng với những thay đổi trong nhu cầu của người tiêu dùng đối với hàng hóa và dịch vụ.
Bên cạnh đó, cũng cần theo dõi thu nhập quốc gia (GNP), gồm tổng thu nhập của các doanh nghiệp và các người lao động trong một khoảng thời giann cụ thể. Một nhu cầu mạnh mẽ về hàng hóa, dịch vụ sẽ mang lại doanh thu lớn cho các cơng ty. Từ đó, tổng thu nhập của người lao động sẽ tăng lên do các công ty sẽ thuê nhiều nhân công hoặc tăng giờ làm để đáp ứng nhu cầu hàng hóa, dịch vụ.
Hơn nữa, tỷ lệ thất nghiệp cũng được quan tâm, vì một trong những mục tiêu CSTT là duy trì một tỷ lệ thất nghiệp thấp. Tuy nhiên, tỷ lệ thất nghiệp thất không hẳn lúc nào cũng chỉ ra mức độ tăng trưởng kinh tế: nó chỉ đo số lượng chứ khơng phải là tính chất của các việc làm bị mất đi. Trong giai đoạn kinh tê suy yếu, tỷ lệ
này vẫn có thể thấp nếu như có nhiều cơng việc thuộc loại thu nhập thấp trong giai đoạn này.
Một số chỉ tiêu khác như các chỉ số tăng trưởng trong các lĩnh vực cụ thể nền kinh tế, bao gồm: các chỉ số công nghiệp, chỉ số bán lẻ và chỉ số về doanh số bất động sản. Một chỉ số tổng hợp kết hợp nhiều chỉ số khác nhau để chỉ ra sự tăng trưởng kinh tế trên các lĩnh vực. Ngồi cịn có các chỉ tiêu phản ánh những điều kiện kinh tế gần đây mà các NHTW cũng có thể sử dụng các chỉ tiêu dự báo (như chỉ số niềm tin tiêu dùng) để dự báo tăng trưởng kinh tế trong tương lai.
➢ Theo dõi các chỉ báo lạm phát
Thị trường tài chính theo dõi chặt chẽ hai chỉ số giá sản xuất và chỉ số giá tiêu dùng, vì chúng có thể được sử dụng để báo lạm phát, là yếu tố ảnh hưởng đến lãi suất danh nghĩa và giá của một số chứng khốn.
Ngồi ra, cịn có một số chỉ báo lạm phát khác như giá dầu, giá vàng, tiền cơng,…do đó, sự tăng giá có thể là dấu hiệu kỳ vọng rằng lạm phát sẽ tăng. Trong một số trường hợp, các chỉ báo tăng trưởng kinh tế cũng được sử dụng để dự báo lạm phát. Cụ thể: việc phát hành các báo cáo tốt có thể làm người ta lo lắng rằng nền kinh tế đang “nóng”, dẫn đến lạm phát do cầu kéo, điều này xảy ra khi chỉ tiêu quá mức kéo mức giá lên. Mặc dù các báo cáo này cung cấp thông tin thuận lợi về tốc độ tăng trưởng kinh tế, nhưng lại bất lợi cho việc kiềm chế lạm phát. Các thị trường tài chính có thể bị ảnh hưởng xấu bởi các báo cáo như thế, bởi các nhà đầu tư có thể cho rằng NHTW sẽ phải tăng lãi suất để giảm đà lạm phát.