4.4. Một số kiến nghị với các cơ quan chức năng
4.4.2. Hoàn thiện hệ thống văn bản pháp lý
Cho đến nay, sau hơn 10 năm hình thành và phát triển của Thị trường chứng khoán Việt Nam, hệ thống văn bản pháp lý về chứng khoán và thị trường chứng khoán
ngày càng được hoàn thiện, tuy nhiên vẫn còn nhiều trở ngại cho các công ty chứng khoán trong quá trình hoạt động.
Hiện tại, thị trường chứng khoán phái sinh mới đang trong giai đoạn hoàn thiện cơ sở hạ tầng, kỹ thuật và hệ thống văn bản pháp lý quy định, do đó, ngoài các nghiệp vụ truyền thống như Môi giới, Tự doanh, Tư vấn và Bảo lãnh phát hành, CTCK chỉ được thực hiện các dịch vụ tài chính khác khi có quy định, hướng dẫn của Bộ Tài chính. Bộ Tài chính mới chỉ ban hành hướng dẫn cho nghiệp vụ giao dịch ký quỹ và thực tế thì trong hơn 100 CTCK trên thị trường chứng khoán hiện nay có rất nhiều dịch vụ tài chính khác ngoài giao dịch ký quỹ. Vậy vấn đề đặt ra là các văn bản hướng dẫn của Bộ Tài chính đang đi sau các hoạt động của CTCK, cho nên Bộ Tài chính cần phối hợp chặt chẽ với UBCKNN có kế hoạch điều tra, nghiên cứu các dịch vụ tài chính của các CTCK nhằm đưa ra những quy định và hướng dẫn phù hợp sao cho vẫn đảm bảo được các quy định về quản trị rủi ro và an toàn tài chính nhưng vẫn tạo điều kiện cho các CTCK đa dạng hóa được dịch vụ, hỗ trợ tốt hơn nữa cho các nhà đầu tư. Song song với đó là ban bành các quy định liên quan như chế độ hạch toán kế toán, chế độ theo dõi, báo cáo cho các nghiệp vụ này.
Hơn nữa, để tránh tình trạng văn bản ban hành ra không phù hợp với thực tế hoạt động của các CTCK thì trước khi có ý định triển khai một dự thảo, đề án mới, các cơ quan Nhà nước có thẩm quyền cần lấy ý kiến đóng góp từ chính các CTCK, khi đó các quy định ban hành ra sẽ phù hợp với thực tế, dễ được chấp nhận và chấp hành nghiêm chỉnh hơn.
Ngoài các kiến nghị cụ thể trên, nhằm phát triển thị trường chứng khoán từ đó tạo động lực, tiền đề cho các CTCK hoạt động tốt, nâng cao lợi nhuận UBCKNN cũng cần phải:
- Về khung khổ pháp lý, trước hết, UBCKNN cần nhanh chóng hoàn thiện các đề
án đã đăng ký có tác động trực tiếp đến tổ chức và phát triển thị trường, như Đề án thành lập Sở Giao dịch chứng khoán Việt Nam, phát triển thị trường chứng khoán phái
sinh. Về lâu dài, UBCKNN cần rà soát, đánh giá hệ thống văn bản pháp luật, có kế hoạch hoàn thiện nhằm đẩy nhanh tiến trình phát triển TTCK, phục vụ hiệu quả nhiệm vụ tái cơ cấu nền kinh tế và thực hiện các cam kết trong tiến trình hội nhập nhất là các cam kết trong WTO và TPP (Hiệp định xuyên Thái Bình Dương). Việc minh bạch hệ thống pháp luật về chứng khoán sẽ góp phần quan trọng để các tổ chức, cá nhân trong và ngoài nước tích cực tham gia đầu tư vào thị trường chứng khoán.
- Tiếp tục triển khai quyết liệt chiến lược phát triển TTCK và Đề án tái cấu trúc
TTCK đã được Thủ tướng Chính phủ phê duyệt, cụ thể: tái cấu trúc và nâng cao chất lượng hàng hóa trên TTCK trong đó chú trọng chất lượng các công ty niêm yết; tái cấu trúc cơ sở các nhà đầu tư, khuyến khích hình thành và phát triển các nhà đầu tư tổ chức, đặc biệt là quỹ hưu trí tự nguyện; tái cấu trúc lại các CTCK, công ty quản lý quỹ theo hướng thu hẹp về số lượng, nâng cao năng lực tài chính và chất lượng quản trị điều hành, quản trị rủi ro; tái cấu trúc lại hệ thống giao dịch chứng khoán.
- Về các giải pháp thúc đẩy phát triển thị trường cần phải tiếp tục đẩy mạnh tiến
trình cổ phần hóa và thoái vốn lại các Tập đoàn, Tổng công ty nhà nước, góp phần thực hiện cơ cấu lại công ty Nhà nước; thực hiện tốt công tác công khai, minh bạch, theo đó các công ty sau khi phát hành ra công chúng phải lên niêm yết trên thị trường theo quy định của pháp luật. Trên cơ sở đó, áp dụng quản trị công ty theo thông lệ tốt, thực hiện kiểm toán báo cáo tài chính và công khai hóa thông tin; Mở rộng sự tham gia của các nhà đầu tư nước ngoài vào TTCK Việt Nam theo các cam kết quốc tế và tiến trình hội nhập.
- Về công tác quản lý giám sát đối với TTCK, do thị trường ngày càng phát triển
nên tính phức tạp càng cao hơn, mặt khác thị trường chứng khoán liên thông với ngân hàng, vì vậy đòi hỏi UBCK Nhà nước cần tăng cường công tác quản lý, giám sát, xử lý nghiêm những sai phạm, đảm bảo hoạt động thị trường lành mạnh.
KẾT LUẬN
Lợi nhuận là mục tiêu kinh tế cao nhất, là điều kiện tồn tại và phát triển của tất cả các công ty trong nền kinh tế thị trường nói chung và của Công ty cổ phần Chứng khoán Sài Gòn – Hà Nội nói riêng. Để tiến hành sản xuất kinh doanh, Công ty phải bỏ vốn, lao động, công nghệ với mục tiêu đạt được doanh thu cao bù đắp được chi phí và thu được lợi nhuận cao để vừa tái sản xuất giản đơn vừa tái sản xuất mở rộng, không ngừng tích lũy phát triển, tăng cường uy tín và vị thế của công ty trên thị trường chứng khoán. Trong thời gian vừa qua, mặc dù SHS đã rất nỗ lực nhưng kết quả đạt được vẫn không cao do công ty vẫn còn tồn tại nhiều hạn chế trong vấn để tổ chức kinh doanh và quản lý.
Tại chương 1, tác giả thực hiện tổng thuật tình hình nghiên cứu trong và ngoài nước, cũng như khái quát chung các vấn đề lý luận liên quan đến lợi nhuận, vai trò của lợi nhuận, phương pháp tính lợi nhuận; sau đó trình bày chi tiết về hoạt động kinh doanh và lợi nhuận của CTCK. Tiếp đó, trong phần thực trạng, tác giả tiến hành phân tích từng mảng hoạt động kinh doanh của Công ty cổ phần Chứng khoán Sài Gòn – Hà Nội, tình hình và sự biến động của lợi nhuận hoạt động môi giới chứng khoán, hoạt động tự doanh, hoạt động tư vấn và bảo lãnh phát hành, cùng các hoạt động phụ trợ …trong vòng 5 năm từ 2011 – 2015, đánh giá lợi nhuận theo các chỉ tiêu đã nêu trong phần cơ sở lý luận, từ đó làm rõ những thành tựu mà Công ty đã đạt được, những mặt còn hạn chế và nguyên nhân của những thành tựu cũng như hạn chế đó. Cuối cùng, trong chương 4, tác giả đã đề xuất một số giải pháp nhằm tối đa hóa lợi nhuận của các hoạt động chính tương ứng đã được phân tích tại chương 3, bao gồm các giải pháp nhằm tăng chất lượng nguồn nhân sự, chất lượng sản phẩm dịch vụ và quản lý rủi ro. Bên cạnh đó, để cho hoạt động của các CTCK nói chung và Công ty Cổ phần Chứng khoán Sài Gòn – Hà Nội nói riêng được thuận lợi rất cần sự quan tâm, hỗ trợ và định hướng của các cấp các ngành quản lý, vì vậy tác giả cũng đã đề xuất một số kiến nghị với các cơ quan này trong chương 4 của luận văn.
Với kết quả sau quá trình nghiên cứu như trên, tác giả hy vọng luận văn của mình có thể giúp cho đọc giả có cái nhìn tổng quan hơn về hoạt động cũng như lợi nhuận của các CTCK, đặc biệt là Công ty cổ phần Chứng khoán Sài Gòn – Hà Nội. Tác giả cũng hy vọng rằng Ban lãnh đạo Công ty có thể áp dụng những giải pháp tôi đưa ra để giúp cho tình hình hoạt động kinh doanh của Công ty tốt hơn, giúp Công ty có thể đứng vững trước những sóng gió của TTCK, đạt được những mục tiêu mà Ban lãnh đạo đã đề ra.
Trong tương lai, nếu như có điều kiện và thời gian hoặc nếu đọc giả nào quan tâm tới hoạt động của các CTCK, theo tác giả có thể tiếp tục nghiên cứu sâu hơn nữa về các hoạt động của CTCK, đặc biệt là các hoạt động phụ trợ, quản lý rủi ro hoặc nghiên cứu về thị trường chứng khoán phái sinh.
Trong quá trình nghiên cứu, do trình độ, kinh nghiệm thực tế và thời gian có hạn nên luận văn không thể tránh được những thiếu sót, tác giả mong nhận được góp ý từ phía các Thầy/ Cô giáo trong Hội đồng và tất cả mọi người.
DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 1. Danh mục tài liệu tiếng Việt
(1) Công ty cổ phần Chứng khoán Sài Gòn – Hà Nội, 2011, 2012, 2013, 2014, 2015.
Báo cáo tài chính.
(2) Công ty cổ phần Chứng khoán Sài Gòn – Hà Nội, 2011, 2012, 2013, 2014, 2015.
Báo cáo thường niên.
(3) Công ty cổ phần Chứng khoán Sài Gòn – Hà Nội, 2011, 2012, 2013, 2014, 2015.
Bảng cân đối kế toán.
(4) Đào Lê Minh, 2002. Giáo trình những vấn đề cơ bản về chứng khoán và thị
trường chứng khoán. Hà Nội: NXB Chính trị Quốc gia.
(5) Hà Thị Tường Vi, 2008. Chế độ kế toán Công ty chứng khoán và các quy định
mới nhất về chứng khoán và thị trường chứng khoán Việt Nam chế độ mới về
quản lý tài chính công ty. Hà Nội: NXB Thống kê.
(6) Lê Quỳnh Trâm, 2009. Giải pháp nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh của
Ngân hàng TMCP Quốc tế Việt Nam. Luận văn Thạc sỹ, Đại học Kinh tế TP.
HCM.
(7) Lưu Thị Hương, 2005. Giáo trình Tài chính công ty. Hà Nội: NXB Thống kê.
(8) Lưu Thị Hương và Vũ Duy Hào, 2012. Tài chính công ty. Hà Nội: NXB Đại học
Kinh tế Quốc dân.
(9) Nguyễn Hoàng Phương Ngọc, 2009. Phân tích doanh thu và lợi nhuận của Công
ty TNHH Liên doanh Thuốc lá Vinasa. Chuyên đề tốt nghiệp Đại học, Đại học
Cần Thơ.
(10) Phan Tuấn Thành, 2013. Một số giải pháp chủ yếu nhằm tăng lợi nhuận tại Ngân
hàng Đầu tư và phát triển Phú Thọ. Luận văn Thạc sỹ, Đại học Thái Nguyên.
(11) Trần Thị Thái Hà, 2012. Nghề môi giới chứng khoán. Hà Nội: NXB Chính trị
(12) Võ Thị Mỹ Lệ, 2010. Một số giải pháp tăng lợi nhuận nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh của CTCP Gosaco. Chuyên đề tốt nghiệp Đại học, Đại học Kỹ thuật Công nghiệp TP. HCM.
2. Danh mục tài liệu tiếng Anh
(1) Achmad Saiful Ulum, The influence of profitability and capital structure on firm
value (Study on Manufacturing Industries Listed at Indonesia Stock Exchange for Periods 2008-2012). [online]. Available at:
<http://www.stiemahardhika.ac.id/wp-content/uploads/2015/12/07.pdf>. [Accessed 12 Jul 2016].
(2) Adam Smith, The Wealth of Nations. [online]. Available at:
< https://en.wikipedia.org/wiki/The_Wealth_of_Nations>.
[Accessed 13 Jul 2016].
(3) Karl Marx, Value, Price and Profit, 1898. [online]. Available at:
< https://www.marxists.org/archive/marx/works/1865/value-price-profit/>. [Accessed 12 Jul 2016].
(4) Neil Nagy, Determinants of Profitability: What factors play a role when
assessing a firm’s return on assets?, 2009. [online]. Available at:
< http://www.economics.uakron.edu/seniorprojects/2009/neilnagy.doc>. [Accessed 12 Jul 2016].
(5) Onaolapo and Kajola, Capital Structure and Firm Performance: Evidence from
Nigeria. [online]. Available at:
<http://connection.ebscohost.com/c/articles/56553964/capital-structure-firm- performance-evidence-from-nigeria>.
[Accessed 12 Jul 2016].
(6) Paul A. Samuelson & William D. Nordhaus, Economics. [online]. Available at:
< http://www.mhhe.com/economics/samuelson17/students/powerpoint.mhtml>. [Accessed 12 Jul 2016].
(7) Rami Zeitun và Gary Gang Tian, Capital structure and Corporate performance: Evidence from Jordan. [online]. Available at:
< http://ro.uow.edu.au/cgi/viewcontent.cgi?article=1018&context=aabfj>. [Accessed 12 Jul 2016].
(8) Ronald L. Meek, Adam Smith and the classical concept of profit. [online].
Available at: < http://onlinelibrary.wiley.com/doi/10.1111/j.1467-9485.1954.tb00923.x/abstract>. [Accessed 12 Jul 2016]. 3. Một số website (1) http://cafef.vn (2) http://hnx.vn (3) http://hsx.vn (4) http://mof.gov.vn (5) http://shs.com.vn (6) http://vietstock.vn
PHỤ LỤC 1
BẢNG KHẢO SÁT CHẤT LƢỢNG CHẤT LƢỢNG DỊCH VỤ Tại Công ty Cổ phần Chứng khoán Sài Gòn – Hà Nội
(Thời gian từ 01/01/2016 đến 30/06/2016)
Kính chào Anh/ Chị,
Tôi là tác giả của trường Đại học Kinh tế, Đại học Quốc gia Hà Nội. Hiện nay, tôi
đang nghiên cứu về đề tài liên quan đến “Lợi nhuận tại CTCP Chứng khoán Sài Gòn
– Hà Nội”. Những câu hỏi dưới đây phục vụ cho mục đích nghiên cứu của tôi. Bảng câu hỏi được thiết kế theo đúng nguyên tắc nghiên cứu khoa học và theo lý thuyết tài chính hành vi. Mỗi câu hỏi và câu trả lời đều có ý nghĩa riêng và là một thông số quan trọng cho việc tính toán, phân tích các biến số, mong Quý Anh/ Chị dành chút thời gian chia sẻ suy nghĩ của mình và giúp tôi trả lời các câu hỏi một cách đầy đủ! Mọi quan điểm của Anh/ Chị đều mang lại giá trị cho bài nghiên cứu của tôi. Không có quan điểm nào đúng hay sai, sự trả lời của Quý Anh/ Chị là sự đóng góp vô cùng hữu ích cho nghiên cứu của tôi. Mọi thông tin do Anh/ Chị cung cấp đều hoàn toàn được giữ bí mật. Xin chân thành cảm ơn!
1. Anh/ Chị biết đến SHS qua kênh thông tin nào:
Qua thông tin trên báo chí, mạng internet
Được bạn bè, người thân giới thiệu
Được môi giới tìm đến
Lý do khác________________________________________________
2. Lý do Anh/ Chị chọn giao dịch tại SHS:
Biểu phí hấp dẫn
Phần mềm tiện ích
Lý do khác________________________________________________
3. Anh/ Chị đang sử dụng các dịch vụ nào của SHS (được tích chọn nhiều hơn 1
phương án):
Môi giới, lưu ký chứng khoán
Tư vấn đầu tư chứng khoán
Các dịch vụ tài chính như Ứng trước, margin…
4. Anh/ Chị đã giao dịch tại SHS trong bao lâu:
Ít hơn 1 năm
Từ 1-3 năm
Trên 3 năm
5. Tổng số tiền đầu tư của Anh/ Chị trong năm qua:
Dưới 100 triệu đồng 100-300 triệu đồng
300-600 triệu đồng 600 triệu-1 tỷ đồng
1-3 tỷ đồng Trên 3 tỷ đồng
6. Thông tin cá nhân của Anh/ Chị:
a. Giới tính: Nam Nữ b. Tuổi: 18-25 26-35 36-54 Trên 55 c. Trình độ học vấn:
Cấp 3 trở xuống Trung học, Cao đẳng
Đại học Thạc sỹ
Tiến sỹ Khác
d. Số năm kinh nghiệm đầu tư:
3-5 năm 5-10 năm
Trên 10 năm
e. Thu nhập bình quân tháng:
Dưới 6 triệu đồng 6-12 triệu đồng
12-20 triệu đồng Trên 20 triệu đồng
7. Anh/chị vui lòng cho biết mức độ hài lòng của anh/ Chị về dịch vụ đang sử dụng
theo tiêu chí:
(1 = Rất không đồng ý; 2 = Không đồng ý; 3 = Trung lập; 4 = Đồng ý; 5 = Rất đồng ý)
Sản phẩm dịch vụ của SHS đa dạng và phong phú 1 2 3 4 5
Phí giao dịch, phí dịch vụ cạnh tranh 1 2 3 4 5
Thông tin tư vấn của nhân viên Môi giới chính xác và nhanh nhạy 1 2 3 4 5
Thông tin thị trường và bản tin khuyến nghị luôn cập nhật 1 2 3 4 5
Nhân viên lịch sự và nhiệt tình 1 2 3 4 5
Phần mềm xử lý lệnh với tốc độ nhanh và nhiều tiện ích 1 2 3 4 5
8. Trong thời gian tới (06 tháng nữa), Anh/ Chị có tiếp tục giao dịch ở SHS:
Có
Không (Lý do___________________________________________________)
9. Góp ý của Anh/ Chị với SHS
________________________________________________________________