2.2. Phõn tớch thực trạng tài chớnh Cụng ty
2.2.2.1. Phõn tớch nguồn vốn
Phõn tớch biến động nguồn vốn và cơ cấu nguồn vốn
Trong ba năm gần đõy, nguồn vốn của Cụng ty cú sự biến động mạnh theo chiều hƣớng tăng lờn. Biến động của tổng tài sản thể hiện qua bảng sau:
Bảng 2.7 Biến động nguồn vốn từ năm 2006 đến năm 2008 TT NGUỒN VỐN BIẾN ĐỘNG NGUỒN VỐN
NĂM 2007 SO VỚI 2006 NĂM 2008 SO VỚI 2007 SỐ TIỀN % SỐ TIỀN % ( TRIỆU Đ) ( TRIỆU Đ) 1 2 3 4 5 6 A Nợ phải trả 79.619 23,17 113.069 26,71 I Nợ ngắn hạn 79.549 23,19 112.959 26,73 II Nợ dài hạn 70 10,53 110 15,05 B Vốn chủ sở hữu 3.895 9,29 4.516 9,85 I Vốn chủ sở hữu 3.900 9,55 4.960 11,08
II Nguồn kinh phớ và quỹ khỏc -5 -0,48 -444 -41,41
Tổng cộng nguồn vốn 83.514 21,66 117.585 25,06
(Nguồn: Bỏo cỏo tài chớnh Cụng ty 789/BQP năm 2006, 2007, 2008)
Chi tiết về cỏch tớch cỏc chỉ tiờu của Bảng 2.7 thể hiện tại Phụ lục 4. Qua Bảng 2.7 cho thấy tổng nguồn vốn tăng lờn chủ yếu là do nợ phải trả tăng lờn. Năm 2007 nợ phải trả là 423.291 triệu đồng, tăng so với năm 2006 là 79.619 triệu đồng (+23,17%); trong đú chủ yếu do nợ ngắn hạn (tăng: Vay và nợ ngắn hạn 10.500 triệu đồng, ngƣời mua nhà tại chung cƣ Mỹ Đỡnh trả tiền trƣớc 13.031 triệu đồng, phải trả cỏc đơn vị trong nội bộ 11.431 triệu đồng, doanh thu chƣa thực hiện 72.953 triệu đồng…; giảm: Phải trả Cục Tài chớnh/Bộ Quốc phũng: 34.000 triệu đồng…).
Năm 2008 nợ phải trả là 536.361 triệu đồng, tăng so với năm 2007 là 113.069 triệu đồng (+26,71%); trong đú chủ yếu do nợ ngắn hạn (tăng: Vay
và nợ ngắn hạn 57.000 triệu đồng, ngƣời mua nhà tại chung cƣ Mỹ Đỡnh trả tiền trƣớc 19.745 triệu đồng, phải trả cỏc đơn vị trong nội bộ 33.799 triệu đồng…; giảm: Doanh thu chƣa thực hiện 2.366 triệu đồng…).
Nhƣ vậy qua phõn tớch nợ ngắn hạn cho thấy Cụng ty đó vay ngắn hạn ngày càng nhiều để đỏp ứng yờu cầu sản xuất kinh doanh, khối lƣợng cụng việc chƣa thực hiện xong chủ đầu tƣ tạm thanh toỏn tƣơng đối lớn…đõy là vấn đề Cụng ty cần lƣu ý.
Về vốn chủ sở hữu, tuy tăng về tốc độ nhƣng số lƣợng cũn hạn chế, nguồn vốn chủ yếu đảm bảo cho hoạt động sản xuất kinh doanh là vốn khỏch hàng ứng trƣớc và cỏc khoản nợ phải trả. Năm 2007 vốn chủ sở hữu là 45.827 triệu đồng, tăng so với năm 2006 là 3.895 triệu đồng (+9,29%); năm 2008 vốn chủ sở hữu là 50.343 triệu đồng, tăng so với năm 2007 là 4.516 triệu đồng (+9,85%). Nguồn vốn chủ sở hữu tăng chủ yếu do ngõn sỏch nhà nƣớc cấp và một phần Cụng ty tự bổ sung.
Cơ cấu nguồn vốn của Cụng ty trong ba năm gần đõy cú sự biến động thể hiện qua bảng sau:
Bảng 2.8 Biến động cơ cấu nguồn vốn từ năm 2006 đến năm 2008
Đơn vị tớnh: %
TT NGUỒN VỐN CƠ CẤU NGUỒN VỐN
BIẾN ĐỘNG CƠ CẤU NGUỒN VỐN NĂM NĂM NĂM NĂM 2007 NĂM 2008
2006 2007 2008 SO VỚI SO VỚI 31/12/2006 31/12/2007 31/12/2008 NĂM 2006 NĂM 2007 1 2 3 4 5 6 = 4-3 7 = 5-4 A Nợ phải trả 89,13 90,23 91,42 1,10 1,19 I Nợ ngắn hạn 88,95 90,07 91,28 1,12 1,21 II Nợ dài hạn 0,18 0,16 0,14 -0,02 -0,02 B Vốn chủ sở hữu 10,87 9,77 8,58 -1,10 -1,19 I Vốn chủ sở hữu 10,59 9,54 8,47 -1,05 -1,07 II Nguồn kinh phớ và quỹ khỏc 0,28 0,23 0,11 -0,05 -0,12
Tổng cộng nguồn vốn 100 100 100 0 0
Chi tiết về cỏch tớch cỏc chỉ tiờu của Bảng 2.8 thể hiện tại Phụ lục 5. Qua Bảng 2.8 cho thấy tỷ trọng nợ phải trả trong tổng nguồn vốn là rất lớn và cú xu hƣớng tăng lờn; trong nợ phải trả thỡ tỷ trọng nợ ngắn hạn trong tổng nguồn vốn gấp trờn dƣới 9 lần tỷ trọng nợ dài hạn trong tổng nguồn vốn. Năm 2007, nợ phải trả của Cụng ty chiếm 90,23% tổng nguồn vốn, tăng so với năm 2006 là 1,10% trong đú chủ yếu do nợ ngắn hạn (tăng: Vay và nợ ngắn hạn 1,78%, doanh thu chƣa thực hiện 12,60%…; giảm: ngƣời mua nhà tại chung cƣ Mỹ Đỡnh trả tiền trƣớc 2,94%, phải trả cỏc đơn vị trong nội bộ 2%, phải trả Cục Tài chớnh/Bộ Quốc phũng 8,82%…); năm 2008 chiếm 91,42% trong tổng nguồn vốn, tăng so với năm 2007 là 1,19% trong đú chủ yếu do nợ ngắn hạn (tăng: Vay và nợ ngắn hạn 8,84%, phải trả cỏc đơn vị trong nội bộ 1,17%…; giảm: Ngƣời mua nhà tại chung cƣ Mỹ Đỡnh trả tiền trƣớc 2,48%, doanh thu chƣa thực hiện 6,25%…).
Tỷ trọng vốn chủ sở hữu của Cụng ty rất thấp và cú xu hƣớng giảm xuống trong những năm gần đõy. Nguồn vốn kinh doanh của Cụng ty chủ yếu là cỏc khoản nợ phải trả sẽ làm cho tỡnh hỡnh tài chớnh khụng ổn định, Cụng ty khụng cú sự chủ động trong kinh doanh, rủi ro cao và chi phớ sử dụng vốn bỡnh quõn tăng.
Phõn tớch tỡnh hỡnh sử dụng nguồn tài trợ
Tỡnh hỡnh sử dụng nguồn tài trợ của Cụng ty năm 2006 thể hiện nhƣ sau:
Bảng 2.9 Tỡnh hỡnh sử dụng nguồn tài trợ năm 2006
SỬ DỤNG VỐN SỐ TIỀN % NGUỒN TÀI SỐ TIỀN % (TRIỆU Đ) TRỢ VỐN (TRIỆU Đ)
1 2 3 4 5 6
Tiền 13.361 10,43 Phải thu khỏch hàng 495 0,39 Hàng tồn kho 83.545 65,24 Cỏc khoản phải thu khỏc 1.735 1,36 Tài sản cố định hữu
hỡnh 2.804 2,19 Thuế GTGT đƣợc khấu trừ 3.764 2,94 Đầu tƣ dài hạn khỏc 2 0,002 Phải trả ngƣời bỏn 2.864 2,24 Chi phớ trả trƣớc dài hạn 2.934 2,29 Ngƣời mua trả tiền trƣớc 23.464 18,32 Vay và nợ ngắn hạn 24.500 19,13 Phải trả nội bộ 27.362 21,37
Thuế và cỏc khoản phải
nộp Nhà nƣớc 441 0,34
Cỏc khoản phải trả, phải
nộp NH khỏc 64.392 50,29 Chi phớ phải trả 426 0,33 Dự phũng trợ cấp mất việc
làm 661 0,52
Nguồn vốn đầu tƣ
XDCB 39 0,03 Vốn đầu tƣ của chủ sở hữu 1.992 1,56 Quỹ dự phũng tài chớnh 535 0,42
Quỹ khen thƣởng phỳc lợi 788 0,62
Tổng cộng 128.052 100 128.052 100
(Nguồn: Bỏo cỏo tài chớnh Cụng ty 789/BQP năm 2006)
Qua Bảng 2.9 cho thấy tổng số vốn Cụng ty sử dụng trong năm 2006 là 128.052 triệu đồng vào cỏc việc sau:
- Mua nguyờn vật liệu và chi cho việc thi cụng cỏc cụng trỡnh là 83.545 triệu đồng, chiếm 65,24% vốn sử dụng;
- Trả tiền vay ngắn hạn của ngõn hàng là 24.500 triệu đồng, chiếm 19,13% vốn sử dụng;
- Dựng tiền thu hồi vốn từ cỏc cụng trỡnh tạm gửi vào ngõn hàng là 13.361 triệu đồng, chiếm 10,43% vốn sử dụng;
- Chi cho cỏc khoản chi phớ trả trƣớc dài hạn là 2.934 triệu đồng, chiếm 2,29% vốn sử dụng;
- Chi cho đầu tƣ tài sản cố định hữu hỡnh là 2.804 triệu đồng, chiếm 2,19% vốn sử dụng;
- Chi cho nộp thuế và cỏc khoản phải nộp nhà nƣớc là 441 triệu đồng, chiếm 0,34% vốn sử dụng; chi cho cỏc chi phớ phải trả là 426 triệu đồng, chiếm 0,33% vốn sử dụng; chi cho đầu tƣ xõy dựng cơ bản là 39 triệu đồng, chiếm 0,03% vốn sử dụng.
Nguồn tài trợ vốn của Cụng ty là 128.052 triệu đồng từ:
- Khỏch hàng tạm thanh toỏn cho cỏc cụng trỡnh và cỏc khoản phải trả, phải nộp ngắn hạn khỏc là 64.392 triệu đồng, chiếm 50,29% nguồn tài trợ vốn;
- Vay của Cục Tài chớnh/BQP, Phũng Tài chớnh/BTTM và cỏc đơn vị trực thuộc trong Cụng ty là 27.362 triệu đồng, chiếm 21,37% nguồn tài trợ vốn;
- Khỏch hàng mua nhà tại chung cƣ Mỹ Đỡnh nộp tiền trƣớc là 23.464 triệu đồng, chiếm 18,32% nguồn tài trợ vốn;
- Thuế giỏ trị gia tăng đƣợc khấu trừ là 3.764 triệu đồng, chiếm 2,94% nguồn tài trợ vốn;
- Cỏc nhà cung cấp cho thanh toỏn chậm là 2.864 triệu đồng, chiếm 2,24% nguồn tài trợ vốn;
- Vốn đầu tƣ của chủ sở hữu là 1.992 triệu đồng, chiếm 1,56% nguồn tài trợ vốn;
- Giảm cỏc khoản phải thu nhƣ: tạm ứng, ký quỹ ngắn hạn…là 1.735 triệu đồng, chiếm 1,36% nguồn tài trợ vốn;
- Tăng quỹ khen thƣởng phỳc lợi là 788 triệu đồng, chiếm 0,62%; Tăng quỹ dự phũng trợ cấp mất việc làm là 661 triệu đồng, chiếm 0,52%;Tăng quỹ dự phũng tài chớnh là 535 triệu đồng, chiếm 0,42% nguồn tài trợ vốn;
- Giảm cỏc khoản phải thu khỏch hàng là 495 triệu đồng, chiếm 0,39% nguồn tài trợ vốn.
Qua phõn tớch tỡnh hỡnh sử dụng nguồn tài trợ năm 2006 cho thấy Cụng ty sử dụng vốn chủ yếu cho mua nguyờn vật liệu và chi cho cỏc cụng trỡnh đang thi cụng, trả nợ ngắn hạn ngõn hàng, gửi tiền tạm thời chƣa sử dụng vào ngõn hàng để lấy lói là hợp lý. Tuy nhiờn số lƣợng vốn dựng để đầu tƣ vào tài sản cố định để nõng cao năng lực thi cụng, nõng cao khả năng cạnh tranh lại chƣa tƣơng xứng với quy mụ của Cụng ty.
Trong cỏc nguồn tài trợ vốn thỡ khoản mục chiếm tỷ trọng lớn nhất là tiền khỏch hàng tạm thanh toỏn cho cụng trỡnh chứa đựng nhiều rủi ro nhất, doanh thu chƣa thực hiện chiếm tỷ trọng lớn nhất 50,29% sẽ tạo ỏp lực cho
Cụng ty trong việc phải hoàn thành nốt khối lƣợng lớn cụng việc mà chủ đầu tƣ tạm thanh toỏn. Cỏc khoản vay cơ quan cấp trờn và cỏc đơn vị nội bộ với chế độ ƣu đói, khỏch hàng mua nhà tại chung cƣ Mỹ Đỡnh nộp tiền nhà sớm giỳp Cụng ty giảm bớt đƣợc nhiều khú khăn. Cỏc nguồn tài trợ cũn lại thực hiện đỳng phỏp luật của nhà nƣớc, quy chế Cụng ty và chiếm tỷ trọng nhỏ trong tổng nguồn tài trợ của Cụng ty.
Năm 2007 Cụng ty sử dụng vốn là 112.994 triệu đồng, giảm so với năm 2006 là 15.058 triệu đồng (-11,76%). Tỡnh hỡnh sử dụng nguồn tài trợ đƣợc thể hiện qua bảng sau:
Bảng 2.10 Tỡnh hỡnh sử dụng nguồn tài trợ năm 2007
SỬ DỤNG VỐN SỐ TIỀN % NGUỒN TÀI SỐ TIỀN % (TRIỆU Đ) TRỢ VỐN (TRIỆU Đ)
1 2 3 4 5 6
Tiền 39.466 34,93 Thuế giỏ trị gia tăng đƣợc
khấu trừ 3.092 2,74
Phải thu khỏch hàng 6.657 5,89 Tài sản cố định hữu hỡnh 3.762 3,33 Cỏc khoản phải thu khỏc 4.211 3,73 Chi phớ XDCB dở dang 3 0,002 Hàng tồn kho 36.391 32,21 Vay và nợ ngắn hạn 10.500 9,29 Đầu tƣ dài hạn khỏc 2 0,002 Phải trả ngƣời bỏn 1.548 1,37 Chi phớ trả trƣớc dài hạn 3.643 3,22 Ngƣời mua trả tiền trƣớc 13.031 11,53 Phải trả nội bộ 22.619 20,02 Thuế và cỏc khoản phải
nộp Nhà nƣớc 3.610 3,20 Quỹ khen thƣởng phỳc lợi 5 0,005 Chi phớ phải trả 398 0,35
Cỏc khoản phải trả, phải
nộp ngắn hạn khỏc 73.081 64,68
DP trợ cấp mất việc làm 70 0,06
Vốn đầu tƣ của chủ sở hữu 2.493 2,21 Quỹ đầu tƣ phỏt triển 686 0,61 Quỹ dự phũng tài chớnh 720 0,64
Tổng cộng 112.994 100 112.994 100
(Nguồn: Bỏo cỏo tài chớnh Cụng ty 789/BQP năm 2007)
Qua Bảng 2.10 cho thấy tổng số vốn Cụng ty sử dụng trong năm 2007 là 112.994 triệu đồng vào cỏc việc sau:
- Dựng tiền thu hồi vốn từ cỏc cụng trỡnh tạm gửi vào ngõn hàng là 39.466 triệu đồng, chiếm 34,93% vốn sử dụng;
- Mua nguyờn vật liệu và chi cho việc thi cụng cỏc cụng trỡnh là 36.391 triệuđồng, chiếm 32,21% vốn sử dụng;
- Trả Cục Tài chớnh/BQP, Phũng Tài chớnh/BTTM và cỏc đơn vị trực thuộc trong Cụng ty là 22.619 triệuđồng, chiếm 20,02% vốn sử dụng;
- Cho khỏch hàng thanh toỏn chậm là 6.657 triệu đồng, chiếm 5,89% vốn sử dụng;
- Chi cho tạm ứng, cho sự nghiệp, ký quỹ ngắn hạn và cỏc khoản chi khỏc là 4.211 triệu đồng, chiếm 3,73%vốn sử dụng;
- Chi cho cỏc khoản chi phớ trả trƣớc dài hạn là 3.643 triệu đồng, chiếm 3,22% vốn sử dụng;
- Chi cho quỹ khen thƣởng phỳc lợi là 5 triệu đồng, chiếm 0,005%; chi cho đầu tƣ dài hạn khỏc là 2 triệu đồng, chiếm 0,002% vốn sử dụng;
Nguồn tài trợ vốn của Cụng ty là 112.994 triệu đồng từ:
- Khỏch hàng tạm thanh toỏn cho cỏc cụng trỡnh và cỏc khoản phải trả, phải nộp ngắn hạn khỏc là 73.081 triệu đồng, chiếm 64,68% nguồn tài trợ vốn;
- Khỏch hàng mua nhà tại chung cƣ Mỹ Đỡnh nộp tiền trƣớc là 13.031 triệu đồng, chiếm 11,53% nguồn tài trợ vốn;
- Vay và nợ ngắn hạn của ngõn hàng là 10.500 triệuđồng, chiếm 9,29% nguồn tài trợ vốn;
- Thực hiện chế độ khấu hao nhanh tài sản cố định dẫn đến nguồn vốn khấu hao tăng là 3.762 triệu đồng, chiếm 3,33% nguồn tài trợ vốn;
- Tăng thuế và cỏc khoản phải nộp Nhà nƣớc là 3.610 triệu đồng, chiếm 3,20% nguồn tài trợ vốn;
- Giảm thuế giỏ trị gia tăng đƣợc khấu trừ là 3.092 triệu đồng, chiếm 2,74% nguồn tài trợ vốn;
- Vốn đầu tƣ của chủ sở hữu là 2.493 triệuđồng, chiếm 2,21% nguồn tài trợ vốn;
- Cỏc nhà cung cấp cho thanh toỏn chậm là 1.548 triệu đồng, chiếm 1,37% nguồn tài trợ vốn;
- Tăng quỹ dự phũng tài chớnh là 720 triệu đồng, chiếm 0,64%; Tăng quỹ đầu tƣ phỏt triển là 686 triệu đồng, chiếm 0,61%;Tăng quỹ dự phũng trợ cấp mất việc làm là 70 triệu đồng, chiếm 0,06% nguồn tài trợ vốn;
- Tăng cỏc khoản chi phớ phải trả là 398 triệuđồng, chiếm 0,35% nguồn tài trợ vốn;
- Giảm chi phớ xõy dựng cơ bản dở dang là 3 triệu đồng, chiếm 0,002% nguồn tài trợ vốn.
Qua phõn tớch tỡnh hỡnh sử dụng nguồn tài trợ năm 2007 cho thấy Cụng ty sử dụng vốn chủ yếu gửi tiền tạm thời chƣa sử dụng vào ngõn hàng để lấy lói, mua nguyờn vật liệu và chi cho cỏc cụng trỡnh đang thi cụng, trả nợ cơ quan cấp trờn và cỏc đơn vị trong nội bộ. Điều này cho thấy năm 2007 tiềm lực về tài chớnh của Cụng ty đó cú bƣớc chuyển biến rừ rệt.
Để sử dụng vốn nhƣ vậy, Cụng ty phải dựng cỏc nguồn tài trợ chủ yếu là: Tiền khỏch hàng tạm thanh toỏn cho cụng trỡnh và cỏc khoản phải, phải nộp ngắn hạn khỏc chiếm 64,68% nguồn tài trợ vốn, việc này tạo ỏp lực cho Cụng ty trong việc phải hoàn thành nốt khối lƣợng lớn cụng việc mà chủ đầu tƣ tạm thanh toỏn; vay và nợ ngắn hạn ngõn hàng chiếm 9,29% nguồn tài trợ vốn; khỏch hàng mua nhà tại chung cƣ Mỹ Đỡnh nộp tiền nhà chiếm 11,53% nguồn tài trợ vốn; việc thực hiện chế độ khấu hao nhanh, chớnh sỏch thuế của nhà nƣớc, trớch lập cỏc quỹ và bổ sung vốn chủ sở hữu giỳp Cụng ty giảm bớt đƣợc nhiều khú khăn trong tạo nguồn vốn.
Năm 2008 Cụng ty sử dụng vốn là 123.700 triệu đồng, tăng so với năm 2007 là 10.706 triệu đồng (+9,47%), thể hiện qua bảng sau:
Bảng 2.11 Tỡnh hỡnh sử dụng nguồn tài trợ năm 2008
SỬ DỤNG VỐN SỐ TIỀN % NGUỒN TÀI SỐ TIỀN % (TRIỆU Đ) TRỢ VỐN (TRIỆU Đ)
1 2 3 4 5 6
Tiền 58.498 47,29 Chi phớ XDCB dở dang 16 0,01 Phải thu khỏch hàng 1.723 1,39 Đầu tƣ dài hạn khỏc 17 0,01 Cỏc khoản phải thu khỏc 1.879 1,52 Chi phớ trả trƣớc dài hạn 2.704 2,19 Dự phũng phải thu ngắn
hạn khú đũi 324 0,26 Vay và nợ ngắn hạn 57.000 46,08 Hàng tồn kho 42.310 34,20 Phải trả ngƣời bỏn 3.589 2,90 Thuế giỏ trị gia tăng
đƣợc khấu trừ 607 0,49 Ngƣời mua trả tiền trƣớc 19.745 15,96 Tài sản cố định hữu hỡnh 14.980 12,11 Thuế và cỏc khoản phải
nộp Nhà nƣớc 117 0,09
Cỏc khoản phải trả, phải
nộp ngắn hạn khỏc 2.589 2,09 Chi phớ phải trả 373 0,30 Quỹ đầu tƣ phỏt triển 346 0,28 Phải trả nội bộ 34.723 28,07 Quỹ khen thƣởng phỳc
lợi 444 0,36 DP trợ cấp mất việc làm 110 0,09
Vốn đầu tƣ của CSH 4.573 3,70 Quỹ dự phũng tài chớnh 733 0,59
Tổng cộng 123.700 100 123.700 100
(Nguồn: Bỏo cỏo tài chớnh Cụng ty 789/BQP năm 2008)
Qua Bảng 2.11 cho thấy tổng số vốn Cụng ty sử dụng trong năm 2008 là 123.700 triệuđồng vào cỏc việc sau:
- Gửi tiền vào ngõn hàng 58.498 triệu đồng, chiếm 47,29% vốn sử dụng; - Mua nguyờn vật liệu và chi cho việc thi cụng cỏc cụng trỡnh là 42.310 triệuđồng, chiếm 34,20% vốn sử dụng;
- Đầu tƣ tài sản cố định nõng cao năng lực sản xuất kinh doanh là 14.980 triệuđồng, chiếm 12,11% vốn sử dụng;