Tổng quan tình hình nghiên cứu nhân tố ảnh hƣởng đến thanh khoản của

CHƢƠNG II : PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU

2.3 Xây dựng mô hình

2.3.1 Tổng quan tình hình nghiên cứu nhân tố ảnh hƣởng đến thanh khoản của

các Ngân hàng thƣơng mại

2.3.1.1 Các nghiên cứu nước ngoài

Các yếu tố nội tại của ngân hàng và các yếu tố kinh tế vĩ mô ảnh hƣởng đến tính thanh khoản của các ngân hàng Anh đã đƣợc nghiên cứu bởi Aspachs, Nier và Tiesset (2005). Các nhà nghiên cứu sử dụng bảng cân đối kế toán của 57 ngân hàng Anh trên cơ sở hàng quý, trong giai đoạn quý I năm 1985 đến quý IV năm 2004. Họ giả định rằng tính thanh khoản của NHTM phụ thuộc vào các yếu tố: khả năng có đƣợc sự hỗ trợ từ bên ngoài, biên độ lãi suất nhƣ một biện pháp chi phí cơ hội của việc nắm giữ tài sản lƣu động, lợi nhuận ngân hàng, tăng trƣởng tín dụng, kích thƣớc của các ngân hàng, tăng trƣởng sản phẩm quốc nội và lãi suất ngắn hạn. Các kết quả phân tích hồi quy cho thấy khả năng nhận đƣợc hỗ trợ từ nguồn bên ngoài, lãi suất, và tăng trƣởng tín dụng có tác động tiêu cực và đáng kể đến thanh khoản ngân hàng. Trong khi đó, lợi nhuận và quy mô ngân hàng có tác động tích cực về tính lỏng của NHTM ở Anh trong giai đoạn này.

Valla, Tiesset và Escorbiac (2006) trong bài nghiên cứu “Bank liquidity and financial stability” đãtập trung vào một số yếu tố nội tại và biến số kinh tế vĩ mô ảnh hƣởng đến khả năng thanh khoản NH ở Pháp từ năm 1993 đến năm 2005. Họ giả định các nhân tố có tƣơng quan với khả năng thanh khoản là khả năng có đƣợc sự hỗ trợ tƣ̀ cho vay cu ối cùng, tăng trƣởng cho vay , tăng trƣởng t ổng sản phẩm quốc nội, lãi suất ngắn hạn, lợi nhuận và quy mô ngân hàng. Kết quả phân tích hồi quy khẳng định quy mô ngân hàng có tác động tích cực đến thanh khoản. Các nhân tố còn lại là tăng trƣởng tổng sản phẩm quốc nội, sự hỗ trợ tƣ̀ cho vay cuối cùng, lãi suất ngắn hạn, lợi nhuận và tăng trƣởng tín dụng có mối quan hệ nghịch biến với tính lƣu động của NHTM ở Pháp.

Bài nghiên cứu của Lucchetta (2007) đƣợc lấy số liệu từ báo cáo tài chính của 5066 ngân hàng Châu Âu từ năm 1998 đến 2004. Không giống với nghiên cứu của Valla, Tiesset và Escorbiac, nghiên cƣ́u của không đi sâu vào nhƣ̃ng hỗ trợ vốn

tƣ̀ ngân hàng trung ƣơng hay nhƣ̃ng bi ến kinh tế vĩ mô mà nó quan tâm đến mối quan hê ̣ giƣ̃a các ngân hàng với nhau trên thi ̣ trƣờng liên ngân hàng qua quá trình cho vay liên ngân hàng . Lucchetta đã cung cấp nh ững bằng chứng cho thấy lãi suất bình quân liên ngân hàng có ảnh hƣởng đến những rủi ro và khả năng thanh khoản của các ngân hàng . Ở nghiên c ứu này, các biến độc lập trong mô hình còn là quy mô ngân hàng , lãi suất c ủa chính phủ, các khoản vay trên tổng tài sản và tỷ lê ̣ nợ xấu. Biến phụ thuộc là khả năng thanh khoản đƣợc đo bởi tỷ lê ̣ giữa khoản cho vay trên tổng tài sản.

Bunda và Desquilbet (2008) phân tích dữ liệu về các yếu tố rủi ro thanh khoản của các ngân hàng từ các nền kinh tế mới nổi cho một mẫu của các ngân hàng thƣơng mại tại 36 quốc gia đang nổi lên từ năm 1995 đến năm 2000. Nghiên cứu này nhằm tìm ra ảnh hƣởng của chế độ tỷ giá hối đoái tới tính thanh khoản của NHTM. Tỷ lệ thanh khoản giả định phụ thuộc vào biến nội tại của các ngân hàng, môi trƣờng kinh tế vĩ mô và chế độ tỷ giá. Cụ thể, Bunda và Desquilbet cho rằng tính thanh khoản phụ thuộc vào các yếu tố sau: tổng tài sản nhƣ một thƣớc đo kích thƣớc của các ngân hàng, lãi suất cho vay nhƣ một biện pháp của lợi nhuận cho vay, cuộc khủng hoảng tài chính và lạm phát. Đây là những nhân tố có tác động tiêu cực đối với các ngân hàng thanh khoản. Trong khi đó, tỷ lệ vốn chủ sở hữu đối với tài sản nhƣ một biện pháp an toàn vốn, tổng sản phẩm trong nƣớc nhƣ một thƣớc đo tăng trƣởng kinh tế và các chế độ tỷ giá hối đoái có tác động tích cực đến tính lƣu động của ngân hàng.

Trong bài nghiên cứu “Liquidity of Czech commercial banks and its determinants” (Tạm dịch: Thanh khoản của các ngân hàng thƣơng mại Séc và yếu tố quyết định), Vodova (2011) chứng minh rằng thanh khoản ngân hàng phụ thuộc vào cả yếu tố bên trong và bên ngoài. Nghiên cứu tâ ̣p trung vào mô ̣t quốc gia duy nhất là Séc giai đoạn tƣ̀ 2001 đến 2009, sử dụng mô hình hồi quy trên Eviews 7. Các kết quả phân tích hồi quy dữ liê ̣u cho thấy r ằng có mối quan hê ̣ đồng biến giữa thanh khoản ngân hàng và tỷ lê ̣ an toàn vốn, tỷ lê ̣ nợ xấu và lãi suất cho vay trên th ị trƣờng giao dịch liên ngân hàng. Đồng thời, tác giả đã tìm thấy mối quan hê ̣ nghịch

biến của tỷ lê ̣ lạm phát, tỷ lệ tăng trƣởng kinh tế và cuộc khủng hoảng tài chính với tính thanh khoản. Bên cạnh đó, nghiên cứu cũng phát hiê ̣n ra m ối quan hê ̣ giữa quy mô của các ngân hàng và tính thanh khoản không rõ ràng lắm. Tác giả cũng thấy rằng tỷ lê ̣ thất nghiê ̣p , lợi nhuận, và lãi suất tƣ̀ chính sách tiền tê ̣ không có ý nghĩa thống kê ảnh hƣởng đ ến tính thanh khoản của ngân hàng thƣơng mại Séc. Vodova (2012) thực hiện lại nghiên cứu này của mình nhƣng tập trung vào Slovak và cũng cho ra kết quả tƣơng tự.

Belete Fola (2015) đã nghiên cứu về ngân hàng ở Ethiopia từ 2002 đến 2013 về nhân tố tác động đến tính thanh khoản của NHTM. Tác giả đã giả định lợi nhuận, tăng trƣởng tín dụng, tăng trƣởng kinh tế, lãi suất cận biên có mối quan hệ nghịch biến với tính thanh khoản của NH. Nhân tố có mối quan hệ đồng biến tới trạng thái thanh khoản là tỷ lệ nợ xấu, lạm phát. Tác giả cũng dự kiến quy mô ngân hàng và tỷ lệ vốn chủ sỡ hữu có tác động chƣa rõ ràng đến tính thanh khoản. Sau khi chạy mô hình, Belete Fola kết luận tăng trƣởng tín dụng có tƣơng quan nghịch trong khi tỷ lệ vốn chủ sở hữu, lạm phát, lãi suất cận biên có tƣơng quan thuận với biến phụ thuộc. Trái ngƣợc với kì vọng của tác giả, các biến nhƣ tỷ lệ nợ xấu, lợi nhuận, quy mô ngân hàng và tốc độ tăng trƣởng kinh tế có tác động rất ít hoặc không ảnh hƣởng nhiều đến trạng thái thanh khoản của NHTM ở Ethiopia trong giai đoạn từ 2002 đến 2013.

2.3.1.2 Các nghiên cứu ở Việt Nam

Bên ca ̣nh các nghiên cƣ́u tâ ̣p trung ở Châu Âu và B ắc Mỹ nhƣ trên , còn có mô ̣t số công trình nghiên cƣ́u ở Viê ̣t Nam nhƣ bài nghiên cƣ́u của nhóm sinh viên trƣờng Đa ̣i ho ̣c kinh tế Thành ph ố Hồ Chí Minh (2010) về vấn đề đi ̣nh lƣợng cho thanh khoản. Tác giả đã sử dụng tỉ lệ cho vay dài hạn trên tiết kiệm ngắn hạn để đo lƣờng tính thanh khoản của NHTM. Thƣớc đo thể hiê ̣n sự lựa chọn của ngân hàng về lợi nhuận và an toàn thanh khoản. Sự thay đổi của tỷ lê ̣ cho vay dài h ạn trên tiết kiê ̣m ngắn hạn còn phản ánh chiến lƣợc quản trị tài sản thanh khoản của ngân hàng theo tính năng động của thị trƣờng liên ngân hàng.

Vũ Thị Hồng (2012) chỉ xét ảnh hƣởng các biến nội tại của NHTM ảnh hƣởng đến thanh khoản với mẫu của 37 NHTMVN trong giai đoa ̣n 2006 - 2011. Qua phân tích thống kê , tƣơng quan và hồi quy dƣ̃ liê ̣u bảng không cân xƣ́ng với hiê ̣u ƣ́ng Fixed Effect , nghiên cƣ́u đã tìm thấy sƣ̣ tác đô ̣ng của mô ̣t số yếu tố đến khả năng thanh khoản . Cụ thể là , tỷ lệ vốn chủ sở hữ u, tỷ lệ nợ xấu và tỷ lệ lợi nhuâ ̣n có mối tƣơng quan thuâ ̣n; ngƣợc la ̣i tỷ lê ̣ cho vay trên huy đô ̣ng có mối tƣơng quan nghi ̣ch với khả năng thanh khoản của các ngân hàng thƣơng ma ̣i Viê ̣t Nam . Khảo sát này không tìm thấy ảnh hƣở ng của tỷ lê ̣ dƣ̣ phòng rủi ro tín du ̣ng , quy mô ngân hàng đối với khả năng thanh khoản của các NHTMVN.

Tuy có khá nhiều nghiên cứu về các nhân tố ảnh hƣởng đến tính thanh khoản của NHTM nhƣng hầu hết là các bài nghiên cứu ở nƣớc ngoài với số liệu đƣợc sử dụng của các NHTM tại nƣớc đó. Ở Việt Nam có một số bài nghiên cứu về các nhân tố ảnh hƣởng đến thanh khoản NHTM Việt Nam. Tuy nhiên, các tác giả chỉ dừng lại nghiên cứu sự phụ thuộc của thanh khoản tới các biến nội tại trong ngân hàng mà không xét đến các biến kinh tế vĩ mô. Điều này chƣa thực sự phản ánh đúng với lý thuyết cũng nhƣ thực tiễn, đó là tính thanh khoản của NH phụ thuộc cả yếu tố bên trong lẫn bên ngoài ngân hàng. Chính vì vậy, kết quả nghiên cứu thu đƣợc chƣa phải là nguồn thông tin đầy đủ nhất cho bản thân các NHTM cũng nhƣ Chính phủ trong việc đƣa ra các chính sách.

Trên cơ sở toàn b ộ các nghiên cứu trƣớc làm nền t ảng cho nghiên cứu này, tác giả đã tóm tắt lại để có đƣợc cái nhìn sâu s ắc nhất về toàn b ộ các yếu tố ảnh hƣởng đến khả năng thanh khoản của các ngân hàng thƣơng mại thông qua bảng 2.1 dƣới đây.

Bảng 2.1: Các yếu tố ảnh hưởng đến thanh khoản của các NHTM từ các nghiên cứu trước đây

Aspac hs và ctg (2005) Valla, Tiesset, Escorbia c (2006) Lucche tta (2007) Bunda, Desqui lbet (2008) Vodova (2011) (2012) Belete Fola (2015) Hồng (2012)

Nhân tố bên ngoài

Tăng trƣởng kinh tế - + -

Tỷ giá hối đoái +

Lãi suất chính phủ +

LS bình quân liên NH - - +

Tỷ lệ lạm phát - - +

Thay đổi M2

Sự hỗ trợ tƣ̀ cho vay cu ối cùng

- -

Khủng hoảng tài chính - -

Nhân tố nội tại

Tăng trƣởng tín dụng - - -

Lợi nhuận + - - +

Quy mô ngân hàng + + + - +/-

Tỷ lệ nợ xấu - - + +

Cho vay/TTS +

VCSH/TTS + + + +

Lãi suất cho vay - - -

Lãi suát cận biên +

Sự phụ thuộc nguồn bên ngoài -

DTTK/TTS

Cho vay/Huy động - -

Chú thích: