CHƢƠNG 2 PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
4.2. Các giải pháp cải thiện tình hình tài chính tại Công ty Cổ phần Đạt Phƣơng
4.2.5. Giải pháp về tài chính, đầu tư phát triển
- Tăng cƣờng công tác quản lý vốn và tài sản, đảm bảo bảo toàn và phát triển vốn doanh nghiệp, quản lý và sử dụng tiền mặt có hiệu quả; thực hiện thoái vốn tại công ty liên kết để thu hồi và sử dụng vốn đầu tƣ vào lĩnh vực có hiệu quả hơn. Kiểm soát đòn bẩy tài chính và cần giảm tốc độ tăng của tổng nợ sao cho thấp hơn tốc độ tăng của vốn chủ.
- Công ty cần tránh việc phát hành thêm cổ phiếu mới để đảm bảo lợi ích cho các cổ đông hiện hữu, nhằm tránh “pha loãng” cổ phiếu, làm giảm giá cổ phiếu. Công ty nên giữ lại lợi nhuận và giảm vay nợ hoặc vay nợ ít hơn khi bị ràng buộc bởi pháp luật đối với doanh nghiệp có quan hệ liên kết, giới hạn chi phí lãi vay hợp lệ chỉ ở mức 20% Tổng lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh cộng với chi phí lãi vay, chi phí khấu hao trong kỳ của ngƣời nộp thuế.
- Nâng cao năng lực quản lý đầu tƣ xây dựng của Tập đoàn. Tập trung mọi nguồn lực để tổ chức thực hiện đầu tƣ các dự án có trong kế hoạch của công ty.
- Tuyệt đối tuân thủ các quy định của Nhà nƣớc về đầu tƣ; Ban hành và chỉ đạo thực hiện các qui định qui chế về đầu tƣ phù hợp với thực tế, pháp luật của nhà nƣớc và thông lệ quốc tế.
- Xây dựng và cân đối dòng tiền để có giải pháp quản lý, sử dụng linh hoạt, hiệu quả. Nghiêm túc thực hiện và có chế tài cụ thể nhằm đảm bảo tính hiệu lực trong thực hiện kỷ cƣơng, kỷ luật tài chính, kế toán và kiểm toán trên toàn Công ty. Tập trung nghiên cứu, tìm kiếm các nhà tài trợ vốn, các tổ chức tài chính trong và ngoài nƣớc có tiềm năng, có cơ chế tài trợ vốn phù hợp, đảm bảo dự án có khả thi cao và hiệu quả. Phát hành trái phiếu doanh nghiệp, theo đó kế hoạch bố trí nguồn tiền dùng để thanh toán gốc, lãi trái phiếu nhƣ sau:
Bảng 4.1: Dự báo dòng tiền từ năm 2018 – 2022
Đơn vị tính: Triệu đồng
Năm tài chính 2017 2018 2019 2020 2021 2022
Lƣu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh
Lợi nhuận trƣớc thuế (EBT) 134,842 117,918 142,761 157,509 165,637 179,454
Khấu hao (D) 38,819 38,819 38,819 33,673 14,254 -
Chi phí lãi vay 29,509 30,872 27,447 20,693 13,412 3,090
Thay đổi các khoản phải thu 7,699 1,190 -13,093 -13,004 -11,407 -14,658
Thay đổi ngƣời mua trả tiền
trƣớc -98,339 3,920 4,909 5,031 6,111 6,292
Thay đổi hàng tồn kho -240,325 154,533 -5,609 -5,749 -6,984 -7,191
Thay đổi tài sản ngắn hạn
khác -0,621 0,428 -1,469 -0,612 -1,258 -1,060
Thay đổi các khoản phải trả
Năm tài chính 2017 2018 2019 2020 2021 2022 Lƣu chuyển tiền thuần từ
hoạt động kinh doanh -205,257 305,058 153,222 159,346 150,313 143,727
Lƣu chuyển tiền thuần từ hoạt động đầu tƣ
Đầu tƣ mới - - - - - -
Lãi vay vốn hóa - - - - - -
Tăng giảm các khoản đầu tƣ
tài chính -110,121 -34,750 - - - -
Tăng giảm tài sản dài hạn
khác -8,003 3,984 -2,855 0,568 -1,322 -0,438
Lƣu chuyển tiền thuần từ
hoạt động đầu tƣ -118,124 -30,766 -2,855 0,568 -1,322 -0,438
I. Lƣu chuyển tiền thuần từ hoạt động tài chính
Tiền thu từ phát hành cổ
phiếu 82,346 - - - - -
Nợ ngắn hạn nhận đƣợc - - - - - -
Nợ dài hạn nhận đƣợc 300,000 - - - - -
Trong đó: Nợ nhận được từ
trái phiếu VietinBank 300,000 - - - - -
Trả gốc nợ dài hạn -27,166 -44,863 -72,064 -67,802 -80,198 -80,000
Trong đó: Trả gốc trái phiếu - 20,000 60,000 60,000 80,000 80,000
Trả nợ gốc ngắn hạn -240,893 - - - - -
Tăng giảm Nợ dài hạn khác -2,530 1,108 0,682 1,013 1,050 1,164
Cổ tức phải trả - -35,573 -35,573 -35,573 -35,573 -35,573
Lƣu chuyển tiền thuần từ
hoạt động tài chính 111,756 -79,328 -106,956 -102,362 -114,721 -114,409
Tăng/ -giảm) tiền trong kỳ -211,625 194,964 43,412 57,552 34,270 28,879
Tiền, tƣơng đƣơng tiền đầu
kỳ 363,555 151,930 346,894 390,306 447,857 482,127
Tiền, tƣơng đƣơng tiền cuối
kỳ 151,930 346,894 390,306 447,857 482,127 511,007