Bảng 3. 9 Chỉ số sinh lời Công ty năm 2017 – 2020
Chỉ số lợi nhuận Đơn vị 2017 2018 2019 2020
Lợi nhuận sau thuế/Vốn
CSH bình quân (ROE) % 10.31 22.68 26.46
Lợi nhuận sau
thuế/Tổng tài sản bình
quân (ROA) %
6.17 14.16 17.21
Lợi nhuận sau thuế/
2017 2018 2019 2020 0% 500% 1000% 1500% 2000% 2500% 3000% 3500% 4000% 4500% 5000%
Các chỉ số lợi nhuận của NT L
Lợi nhuận sau thuế/Vốn CSH bình quân (ROE) Lợi nhuận sau thuế/Tổng tài sản bình quân (ROA) Lợi nhuận sau thuế/ Doanh thu thuần (ROS)
Hệ số thu nhập trên vốn cổ phần (ROE) phản ánh mức thu nhập ròng trên vốn cổ phần của cổ đông (hay trên giá trị tài sản ròng hữu hình).
v Cách tính:
ROE = , trong đó VSCH BQ =
Hệ số thu nhập trên tài sản (ROA) là một chỉ số thể hiện tương quan giữa mức sinh lợi của một công ty so với tài sản của nó. ROA sẽ cho ta biết hiệu quả của công ty trong việc sử dụng tài sản để kiếm lời.
v Cách tính:
ROA = , trong đó TTS BQ =
Hệ số thu nhập trên doanh thu thuần (ROS) là một chỉ số cho ta biết một đồng doanh thu thuần từ bán hàng và cung cấp dịch vụ sẽ tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận, hay nói cách khác lợi nhuận chiếm bao nhiêu phần trăm trong doanh thu.
v Cách tính:
ROS =
Nhìn chung qua các năm các chỉ số lợi nhuận đều tăng lên, cụ thể ROE tăng lên 16,15% ( 2018- 2020) , năm 2020 đạt 26,46% so với trung bình ngành 15% đều đó đã giúp NTL khẳng định lần nữa thương hiệu của mình trên thị trường và khích thích chủ đầu tư đầu tư vào ; ROA tăng lên 11,04% (2018-2020), các năm đều lớn so với trung bình ngành 6% cho thấy NTL đang sử dụng tốt nguồn tài sản khai thác và ROS tăng lên
14.88% (2017 – 2020) thể hiện công ty đang hoạt động có lãi.
Giải thích cho sự tăng trên là do Lợi nhuận sau thuế không ngừng tăng qua các năm, kết hợp với sự tăng vốn chủ sở hữu, mặc dù năm 2017 doanh thu thuần ở mức thấp, sau đó tăng dần và giảm ở năm 2020 làm xuất hiện sự thay đổi lên xuống xủa ROS. Đồng thời, do ảnh hưởng của dịch bệnh Covid 19 tác động đến hoạt động sản xuất kinh doanh nên tiến độ bán hàng và thu tiền bị chậm dẫn đến doanh thu cũng sụt giảm,hàng tồn kho chiếm phần lớn trong tài sản ngắn hạn.
3.4. CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG
Bảng 3. 10 Chỉ số thị trường Công ty năm 2017 - 2020
3.4.1. Chỉ số EPS
Biểu đồ 3. 8 Chỉ số thu nhập trên mỗi cổ phiếu công ty năm 2017 – 2020
2017A 2018A 2019A 2020A 0 1000 2000 3000 4000 5000 6000 0% 20% 40% 60% 80% 100% 120% 140% 1502 1659 3834 4844 0.00% 10.45% 131.10% 26.34%
Chỉ số t hu nhập t rên mỗi cổ phiếu (EPS)
Chỉ số Đơn vị 2017A 2018A 2019A 2020A
Giá cuối kỳ 1 cổ phiếu VNĐ 10900 19000 23700 25250 Thu nhập trên mỗi cổ phần (EPS) VNĐ 1502 1659 3834 4844 Chỉ số giá thị trường trên thu nhập(P/E) Lần 7.26 11.45 6.18 5.21 Giá trị sổ sách của 1 cổ phiếu (BVPS) VNĐ 15115 16298 17509 19089 Chỉ số giá thị trường trên giá trị sổ sách(P/B) Lần 0.72 1.17 1.35 1.32 Chỉ số giá thị trường trên doanh thu thuần (P/S) Lần 2.20 1.62 1.73 2.36
v Cách tính:
Thu nhập trên mỗi cổ phiếu: EPS=
Nhìn chung thu nhập trên mỗi cổ phiếu của NTL có xu hướng tăng qua các năm từ 1502 đồng/cổ phiếu năm 2017 lên 4844 đồng/cổ phiếu năm 2020. Từ năm 2017- 2020 thu nhập trên mỗi cổ phiếu đều duy trì ở mức cao trong khoảng 1500-5000đ/cổ phiếu.
Giai đoạn 2017-2018, tỉ lệ tăng trưởng EPS chỉ tăng 10,45%. Tuy nhiên, giai đoạn 2018-2019, có sự tăng trưởng vượt bậc từ 131,1%, thu nhập trên mỗi cổ tức từ 1659 đồng/cổ phiếu lên 3834 đồng/cổ phiếu. Do lợi nhuận của công ty trong giai đoạn này tăng gấp đôi so với năm 2018 khi LIDECO mở bán các căn hộ, chưng cư của các dự án như khu đô thị LIDECO Hoài Đức, chung cư LIDECO Hạ Long,… đồng thời còn trong giai đoạn hoàn thành các dự án khác. Năm 2020, tỉ lệ tăng trưởng EPS giảm xuống 26,34% vì tác động của dịch bệnh Covid-19, thị trường bất động sản chững lại, tình hình kinh của doanh nghiệp cũng bị ảnh hưởng. Với tỉ lệ tăng cao cho thấy LIDECO đang nhận được sự quan tâm, đánh giá cao của các nhà đầu.
3.4.2. Chỉ số P/E
Biểu đồ 3. 9 Chỉ số P/E công ty năm 2017 - 2020
4 6 8 10 12 14 7.26 11.45 6.18 5.21 Chỉ số P/E
v Cách tính
P/E của NLT nằm ở mức trung bình, có xu hướng tăng giảm không ổn định, nhà đầu tư vẫn chưa chấp nhận bỏ vốn lớn để sở hữu cổ phiếu của doanh nghiệp này. Năm 2017 tăng từ 7,26 lần lên 11.45 lần tương ứng với tỉ lệ tăng 58% nhưng từ 2018- 2020 chỉ số này có xu hướng giảm xuống còn lần lượt là 6,18 lần năm 2019 và 5.21 lần năm 2020. Điều này cho thấy, giá trị doanh nghiệp vẫn bị đánh giá thấp. Thêm vào đó dịch covid năm 2020 khiến cho doanh nghiệp cũng như toàn ngành bất động sản bị ảnh hưởng bị ảnh hưởng bởi dịch nhưng doanh nghiệp đã áp dụng nhiều chương trình phát triển tổ chức để nhà đầu tư lạc quan, bỏ ra nhiều đồng vốn hơn năm 2019 mặc dù lãi cơ bản của mỗi cổ phiếu giảm.
3.4.3. Chỉ số P/B
v Cách tính:
Giá trị sổ sách (BVPS) NTL có xu hướng tăng qua các năm. Thể hiện khoản tiền mà các chủ nợ và cổ đông công ty có thể nhận được nếu thanh lý toàn bộ tài sản và sau khi trừ đi hết các khoản nợ phải trả của công ty trong trường hợp công ty bị giải thể, phá sản… BVPS là yếu tố quan trọng cấu thành nên chỉ số P/B được dùng để so sánh giá cổ phiếu trên thị trường với giá trị sổ sách của doanh nghiệp.
Biểu đồ 3. 10 Chỉ số BVPS và P/B công ty năm 2017 - 2020
2017A 2018A 2019A 2020A 0 5000 10000 15000 20000 25000 0 0.2 0.4 0.6 0.8 1 1.2 1.4 1.6 15115 16298 17509 19086 0.72 1.17 1.35 1.31 Chỉ số BVPS và P/B Column1 P/B v Cách tính:
P/B của NTL giai đoạn 2017-2020 có xu hướng tăng. Từ năm 2018-2020 chỉ số này đều đều duy trì ở mức lớn hơn 1, tức là giá trị cổ phiếu trên thị trường lớn hơn giá trị sổ sách. Điều đó cho thấy công ty ăn nên làm ra, thu nhập trên tài sản cao khi mà công ty có nhiều quỹ đất có giá trị tăng trưởng ở hiện tại và trong tương lai. Chỉ số P/B của doanh nghiệp duy trì ở mức cao có thể là do thị trường đang kỳ vọng về triển vọng kinh doanh của doanh nghiệp trong tương lai rất tốt, các nhà đầu tư sẵn sàng chi trả tiền nhiều hơn cho giá trị ghi sổ của doanh nghiệp. Nhưng P/B cao cũng có thể do doanh nghiệp sử dụng nợ vay nhiều, đây là điều chưa chắc tốt cho doanh nghiệp nhưng có thể đem lại nguồn vốn lớn hơn vào sản xuất kinh doanh.
3.4.4. Chỉ số P/S
Biểu đồ 3. 11 Chỉ số P/S công ty năm 2017 – 2020
2017A 2018A 2019A 2020A 0 0.5 1 1.5 2 2.5 2.2 1.62 1.73 2.36 Chỉ số P/S v Cách tính:
Chỉ số giá thị trường trên doanh thu thuần (P/S) cho biết nhà đầu tư sẵn sàng bỏ bao nhiêu tiền để mua 1 đồng doanh thu của doanh nghiệp. Chỉ số P/S của LIDECO giai đoạn 2017-2020 có sự tăng giảm không ổn định. Tuy có sự không ổn định nhưng chỉ số này từ năm 2017-2020 vẫn giao động trong mức 1.5-2.5 lần. Mức giao động tương đối tốt, cho thấy doanh nghiệp vẫn hoạt động kinh doanh có lời, được các nhà đầu tư quan tâm.
v Nhận xét:
Tóm lại, thông qua chỉ số thị trường giúp ta có cái nhìn tổng quát về tình hình của doanh nghiệp thông qua thị trường cổ phiếu. Dựa vào phân tích các chỉ số EPS, P/E, P/B,P/S ta nhận thấy được một tín hiệu tích cực từ doanh nghiệp. Trong những năm qua,
hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp có sự tăng trưởng tốt. Tuy có lúc biến động nhưng doanh nghiệp vẫn vượt qua một cách thuận lợi, được các nhà đầu tư quan tâm nhiều hơn. Đồng thời, cho thấy doanh nghiêp vẫn có triển vọng phát triển trong thời gian tới và dài hạn.