1.2.3 .Nội dung phân tích tài chính doanh nghiệp
1.2.4. Dự báo tài chính của doanh nghiệp
1.2.4.1. Khái niệm và ý nghĩa của việc dự báo tài chính doanh nghiệp.
Dự báo tài chính là bước cuối cùng trong quá trình phân tích tài chính doanh nghiệp. Dự báo gồm việc dự báo bảng cân đối kế toán, báo cáo kết quả sản xuất kinh doanh và báo cáo lưu chuyển tiền tệ. Dự báo tài chính không chỉ đưa bức tranh toàn cảnh tài chính trong tương lai và còn là công cụ giúp doanh nghiệp thực hiện kiểm soát sức khỏe tài chính của mình.
Dự báo tài chính có nhiều ý nghĩa quan trọng với nhiều đối tượng quan tâm đến thông tin tài chính của doanh nghiệp. Đối với nhà quản lý, dự báo tài chính sẽ giúp các nhà quản lý từ các cấp từ cấp cao đến các cấp thấp nhất chủ động trong các kế hoạch tài chính. Đối với nhà đầu tư, dự báo tài chính giúp các nhà đầu tư có có căn cứ rõ ràng hơn trong việc đánh giá triển vọng tương
lai của doanh nghiệp, từ đó đưa ra các quyết định đầu tư hợp lý. Đối với nhà cung cấp tín dụng, dự báo tài chính của doanh nghiệp là một kênh thông tin giúp nhà cung cấp tín dụng đưa ra các quyết định nhằm giảm thiểu rủi ro cho các quyết định cho vay, điều chỉnh hợp đồng vay hay sử dụng các công cụ tài chính thích hợp. Đối với khách hàng và nhà cung cấp của doanh nghiệp, dự báo tài chính giúp họ có đươc nhìn nhận rõ ràng hơn trong việc đưa ra các quyết định kinh doanh của minh, đặc biệt là những quyết định liên quan đến chính sách tín dụng trong bán hàng. Ngoài ra, dự báo tài chính còn là căn cứ giúp các doanh nghiệp đưa ra các quyết định kinh doanh lớn như mua bán, sáp nhập, giải thể và chia tách doanh nghiệp.
Tùy thuộc vào từng chủ thể mà việc dự báo tài chính sẽ tập trung vào các chỉ tiêu cần dự báo và có phương án riêng của mình. Tuy nhiên, thông thường việc dự báo tài chính của doanh nghiệp sẽ đi vào những nội dung sau:
Dự báo tỷ lệ tăng trưởng: Đây là yếu tố được rất nhiều chủ thể quan tâm, nhà phân tích sẽ có những dự báo về tốc độ tăng trưởng qua từng giai đoạn trong tương lai cho doanh thu, lợi nhuận, thị phần…
Dự báo về dòng tiền, các yếu tố liên quan đến tài sản, nguồn vốn: ví dụ như dòng tiền từ hoạt động sản xuất kinh doanh, dòng tiền từ hoạt động đầu tư, hoạt động tài chính, dự báo về biến động tài sản ngắn hạn, dài hạn cũng như các khoản vay, khoản nợ phải trả..
1.2.4.2. Các phương pháp dự báo tài chính.
Hiện nay dự báo tài chính thường được thực hiện theo một trong hai phương pháp cơ bản sau:
Phương pháp dự báo trên cơ sở hệ thống dự toán sản xuất-kinh doanh.
Phương pháp dự báo theo tỷ lệ phần trăm doanh thu.
Việc lựa chọn phương pháp dự báo tùy thuộc vào điều kiện của từng doanh nghiệp và nguồn tài liệu của người tiến hành phân tích dự báo. Tuy nhiên phương pháp thường được áp dụng hiện nay là phương pháp dự báo
theo tỷ lệ phần trăm doanh thu, đặc biệt dành cho những đối tượng không phải là người nội bộ trong doanh nghiệp.
Quy trình thực hiện dự báo tài chính theo phương pháp phần trăm doanh thu như sau:
Dự báo doanh thu
Dựa vào số liệu doanh thu trong quá khứ, thông thường từ 3-5 năm, tính ra được tốc độ tăng trưởng bình quân cho giai đoạn kết hợp với việc đánh giá các yếu tố ảnh hưởng đến việc tăng và giảm doanh thu như các chỉ tiêu kinh tế chung, môi trường ngành và các ngành khác liên quan, các sản phẩm thay thế, các đối thủ cạnh tranh…
Dự báo sơ bộ các chỉ tiêu trên báo cáo kết quả kinh doanh.
Nhà phân tích cần xác định rõ các chỉ tiêu biến đổi theo doanh thu và tỷ lệ ước tính theo doanh thu của từng chỉ tiêu, từ đó có thể dự báo được giá vốn, các chi phí liên quan cũng như lợi nhuận của doanh nghiệp.
Dự báo các chỉ tiêu bảng cân đối kế toán
Trong bảng cân đối kế toán, nhà phân tích tìm ra các chỉ tiêu biến đối tỷ lệ theo doanh thu như tài sản lưu động, các khoản vay ngắn hạn để ước tính cho năm dự báo. Qua đó dự báo cho các khoản mục khác có liên quan. Đối với những chỉ tiêu mang không mang tính trọng yếu, nhà phân tích có thể có thể áp dụng theo tỷ lệ doanh thu hoặc các dự đoán phù hợp.
Điều chỉnh dự báo
Trong nhiều trường hợp, người dự báo ước tính nhu cầu về vốn quá lớn hay kết quả không có tính khả thi cao, người dự báo cần điều chỉnh lại ước lượng và đưa ra dự báo phù hợp hơn.
Dự báo báo cáo lưu chuyển tiền tệ
Căn cứ vào bảng cân đối kế toán và báo cáo kết quả kinh doanh được dự báo, nhà phân tích sẽ lập ra báo cáo lưu chuyển tiền tệ.