4.2.3.1. Giải pháp tái cấu trúc cơ cấu nguồn vốn
Như đã phân tích, hiện nay doanh nghiệp đang hoạt động phụ thuộc vào vốn vay quá nhiều, điều này có lợi cho doanh nghiệp khi tận dụng được nguồn vốn từ phía ngoài, tạo đòn bẩy làm tăng ROE của doanh nghiệp. Tuy nhiên về dài hạn cũng như trong ngắn hạn nếu gặp lúc thị trường không tốt hoặc có sự biến động mạnh về lãi suất làm tăng chi phí vốn thì nguy cơ khủng khoản của doanh nghiệp rất cao. Hơn nữa, nhìn vào cơ cấu vốn nhiều rủi ro, cũng làm các nhà đầu tư e ngại khi có ý định đầu tư vào doanh nghiệp. Chính vì vậy, ngay từ lúc này doanh nghiệp cần có những biện pháp thay đổi cấu trúc vốn để ít bị ảnh hưởng bởi nguồn tín dụng từ phía ngoài như sau:
Trong năm 2018 và các năm tiếp theo, doanh nghiệp nên tiếp tục đẩy mạnh tăng vốn chủ sở hữu bằng cách hạn chế trả cổ tức tiền mặt hoặc trả với tỷ lệ nhỏ, thay vào đó là trả cổ tức bằng cổ phiếu để làm tăng nguồn vốn cổ phần của doanh nghiệp. Điều này có thể làm pha loãng EPS cũng như làm giảm ROE nhưng đổi lại tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng nợ sẽ tăng lên, điều này cũng làm tăng niềm tin của cổ đông cũng như những nhà đầu tư tiềm năng.
Ngoài ra, doanh nghiệp cũng có thể chủ động tìm kiếm những nhà đầu tư chiến lược để phát hành riêng lẻ cố phiếu làm tăng nguồn vốn chủ sở hữu. Nhà đầu tư chiến lược cần được tìm hiểu kỹ, có tiềm lực và sự ổn định lâu dài. Điều này bắt buộc sẽ làm giảm tỷ trọng sở hữu của các cổ đông hiện tại, tuy nhiên khi vấn đề tài chính của doanh nghiệp được cải thiện, thị trường sẽ định giá doanh nghiệp ở một mức cao hơn và giá cổ phiếu cũng theo đó tăng lên, làm tăng giá trị cho cổ đông hiện hữu.
Thay vì quá phụ thuộc vào nguồn vốn từ đi vay, doanh nghiệp có thể sử dụng công cụ nợ như phát hành trái phiếu thường, trái phiếu chuyển đổi, hoặc thậm chí là cổ phiếu ưu đãi để tăng giảm chi phí vốn, hơn nữa áp lực trả lãi sẽ bớt hơn so với vay vốn từ các tổ chức tín dụng.
4.2.3.2. Giải pháp tái cấu trúc nợ
Hiện tại cấu trúc các khoản nợ phải trả của của doanh nghiệp cũng thiếu cân bằng, khi mà nợ ngắn hạn chiếm tỷ lệ quá lớn so với nợ dài hạn. Điều này làm cho khả năng thanh toán ngắn hạn của doanh nghiệp giảm xuống đáng kể, bên cạnh đó, áp lực phải trả các khoản nợ phải đến hạn cũng nhanh hơn. Để cải thiện điều này, doanh nghiệp có thể sử dụng các biện pháp sau:
Trong trường hợp phải sử dụng vốn vay thì ưu tiên các khoản vay dài hạn với thời gian tài trợ ít nhất bằng với thời gian để thi công công trình. Những khoản vay này mặc dù thường sẽ có lãi suất cao hơn nhưng nhưng doanh nghiệp sẽ có nhiều thời gian để trả gốc và lãi.
Tiếp tục tìm kiếm các tổ chức tín dụng mới với lãi suất cạnh tranh và ưu tiên những khoản vay tín chấp, vay bằng hình thức thế chấp khoản phải thu.
Doanh nghiệp cũng có thể dự tính và cố định chi phí vốn, chi phí nợ của mình bằng việc tham gia các hợp đồng SWAT để cố định lãi suất đối với các khoản vay thả nổi, tránh tình trạng chi phí vay quá cao trong những thời gian lãi suất có chiều hướng xấu.