CHƢƠNG 2 PHƢƠNG PHÁP PHÂN TÍCH VÀ THIẾT KẾ NGHIÊN CỨU
3.3. Phân tích thực trạng tài chính tại Công ty cổ phần kinh doanh khí hóa lỏng
3.3.2.3. Phân tích mối quan hệ giữa tài sản và nguồn vốn
Bảng 3.15. Mối quan hệ giữa tài sản và nguồn vốn của công ty qua các năm
Đơn vị: Tỷ đồng STT Chỉ tiêu Năm 2012 Năm 2013 Năm 2014 Năm 2015 So sánh giữa 2013-2012 So sánh giữa 2014-2013 So sánh giữa 2015- 2014 +/- % +/- % +/- % 1 Nợ phải trả 868 1.051 987 915 183,10 21,10 (64,00) (6,09) (72,00) (7,29) 2 Tổng tài sản 1.277 1.462 1.366 1.318 185,00 14,49 (96,00) (6,57) (48,00) (3,51) 3 Vốn chủ sở hữu 409 410 378 402 1,00 0,24 (32,00) (7,80) 24,00 6,35 4 Hệ số nợ so với tài sản 0,68 0,72 0,72 0,69 0,04 5,77 0,00 0,51 (0,03) (3,92) 5 Hệ số tài sản so với VCSH 3,12 3,57 3,61 3,28 0,44 14,21 0,05 1,34 (0,34) (9,27)
Phân tích cấu trúc tài chính của một doanh nghiệp nếu chỉ dừng ở việc phân tích cơ cấu tài sản và cơ cấu nguồn vốn sẽ không bao giờ thể hiện đƣợc chính sách huy động và sử dụng vốn của doanh nghiệp. Chính sách huy động và sử dụng vốn của doanh nghiệp không chỉ phản ánh nhu cầu vốn cho hoạt động kinh doanh mà còn quan hệ trực tiếp đến an ninh tài chính, đến hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp và do vậy tác động trực tiếp đến hiệu quả kinh doanh cũng nhƣ rủi ro kinh doanh của doanh nghiệp.
- Hệ số nợ so với tài sản:
Biểu đồ 3.6. Hệ số nợ với tổng tài sản giai đoạn 2012-2015
(Nguồn: Tác giả tự tính toán trên cơ sở số liệu từ báo cáo tài chính đã kiểm toán giai đoạn 2012-2015)
Hệ số nợ so với tài sản của Công ty năm 2012 là 0,68 nghĩa là cứ 1 đồng đầu tƣ cho tài sản thì có 0.68 đồng nợ. Năm 2013 là 0,72 tăng lên so với năm 2012 là 0,04 đồng. Tới năm 2015, tỷ lệ này giảm 0,03 lần song vẫn còn khá cao, cụ thể nợ ngắn tăng lên rõ rệt qua các năm. Mặc dù Công ty đã có biện pháp giảm thiểu các khoản nợ nhƣng hệ số này vẫn còn cao cho thấy mức độ phụ thuộc của Công ty vào chủ nợ
có cơ hội và khả năng tiếp nhận các khoản vay do các nhà đầu tƣ tín dụng không mặn mà với các công ty có hệ số nợ so với tài sản cao.
- Hệ số tài sản so với vốn chủ sở hữu:
Biểu đồ 3.7. Hệ số tài sản so với vốn chủ sở hữu giai đoạn 2012-2015
(Nguồn: Tác giả tự tính toán trên cơ sở số liệu từ báo cáo tài chính đã kiểm toán giai đoạn 2012-2015)
Chỉ tiêu phản ánh mức độ đầu tƣ tài sản của doanh nghiệp bẳng vốn chủ sở hữu. Chỉ tiêu này càng cao, chứng tỏ mức độ độc lập về tài chính của doanh nghiệp càng giảm dần vì tài sản của doanh nghiệp đƣợc tài trợ từ vốn vay và vốn chiếm dụng.Ta thấy, hệ số tài sản so với vốn chủ sở hữu cũng diễn biến khá phức tạp tƣơng tự nhƣ hệ số nợ với tổng tài sản. Năm 2013 và 2014 hệ số này là 3,57-3,61 lần. Năm 2015, hệ số này giảm 0,33 lần. Hệ số này còn cao và không ổn định qua các năm, điều đó chứng tỏ mức độ độc lập về tài chính của Công ty còn thấp. Nhƣ đã phân tích ở trên, cơ cấu nguồn vốn của Công ty chủ yếu là các khoản nợ phải trả, vốn chủ sở hữu chỉ chiếm khoảng 30%. Mặc dù, công ty cũng đã có những tính toán cho vấn đề này, song theo tác giả, Công ty nên xem xét thêm về tỷ trọng vốn chủ sở hữu so với trung bình ngành và mức độ đầu tƣ của vốn chủ sở hữu vào tài sản sao cho phù hợp nhất.