i) Kể từ khi xuất hiện công ty cổ phần, giao dịch chứng khoán trao tay cũng lập tức đƣợc hình thành Số lƣợng công ty cổ phần đến nay là khá lớn nhƣng
3.2.2 Tăng cƣờng vai trò của các Quỹ đầu tƣ chứng khoán
Theo số liệu công bố của tổ chức Edmond de Rothschild, tính đến cuối năm 2010, Việt Nam hiện có 21 Quĩ đầu tƣ nƣớc ngoài hoạt động với tổng giá trị tài sản ròng (NAV) đạt khoảng 2,86 tỷ USD.
Mặc dù trên thị trƣờng hiện có sự tham gia của gần 100 CTCK bƣớc đầu đáp ứng đƣợc nhu cầu của khách hàng đầu tƣ và các công ty phát hành, tuy vậy vai trò của các Quỹ đầu tƣ chứng khoán (QĐTCK), một định chế trung gian đầu tƣ quan trọng trên TTCK vẫn chƣa đƣợc phát huy. Đặc biệt trong điều kiện thị trƣờng có những biến động bất thƣờng, thì vai trò quan trọng của các Quỹ đầu tƣ trong việc tham gia bình ổn thị trƣờng là rất ít, thậm trí còn xuất hiện động thái hoàn toàn ngƣợc lại, các Quỹ đầu tƣ thực hiện động thái bán ròng, do vậy càng gây hiệu ứng tiêu cực lên tâm lý các nhà đầu tƣ trên thị trƣờng. Trong điều kiện thị trƣờng Việt Nam để giá chứng khoán phản ánh trung thực tình trạng của tổ chức phát hành đòi hỏi các nhà đầu tƣ phải có đủ trình độ hiểu biết, có khả năng phân tích để đƣa ra những đánh giá sát thực tế làm cơ sở cho quyết định đầu tƣ hợp lí.
Do vậy, nhằm tạo điều kiện cho TTCK đƣợc phát triển lành mạnh, là kênh dẫn và huy động vốn cho nền kinh tế đòi hỏi vai trò của các QĐTCK cần phải đƣợc nâng cao hơn nữa. Với mỗi quyết định đầu tƣ cũng nhƣ mức giá mua bán của các QĐTCK mang hàm lƣợng thông tin đƣợc xử lý có chất lƣợng sẽ nâng cao tính ổn định và hiệu quả của thị trƣờng.
Khác với đầu tƣ cá nhân, việc đầu tƣ của QĐTCK có mục tiêu đầu tƣ dài hạn, đa dạng hoá đầu tƣ, bảo vệ quyền lợi của nhà đầu tƣ một cách hiệu quả nhờ qui mô vốn lớn và sự am hiểu kinh doanh của mình. Do đó, sẽ thu hút đƣợc sự tham gia của rộng rãi công chúng vào TTCK, các CTCP tăng đƣợc khả năng phát hành thành công.
Trong điều kiện khó khăn về vốn, thiếu kinh nghiệm quản lý, tổ chức, cá nhân, định chế tài chính có thể thực hiện liên doanh với các công ty quản lí quĩ nƣớc ngoài để thành lập QĐTCK. Để khuyến khích, Nhà nƣớc cần có chính sách hỗ trợ QĐTCK, cụ thể:
+ Miễn Thuế thu nhập doanh nghiệp đối với QĐTCK (áp dụng mức ngang bằng với nhà đầu tƣ trong nƣớc).
+ Thực hiện ƣu tiên chuyển nhƣợng lại cổ phần do nhà nƣớc nắm giữ
cho QĐTCK.