II. Thực trạng chất lượng cụng tỏc thẩm định tài chớnh dự ỏn đầu tư tại Ch
4.2.2.3.Cỏc chỉ tiờu hiệu quả dự ỏn:
3. Chất lượng thẩm định tài chớnh dự ỏn đầu tư của ngõn hàng thương mại và
4.2.2.3.Cỏc chỉ tiờu hiệu quả dự ỏn:
*Dự trự lỗ, lói:
A.Tổng doanh thu bỡnh quõn (Tổng DT/10) : 31.960 triệu đồng B. Tổng chi phớ bỡnh quõn (Tổng CP/10) : 26.818 triệu đồng C. LNTT bỡnh quõn [(A) – (B)] : 5.142 triệu đồng D. Thuế thu nhập BQ = LNTT x 16,8% = 863,856 triệu đồng E. Lói rũng BQ = LNTT - Thuế TNDN = 4.638,144 triệu đồng
*Điểm hũa vốn và mức doanh thu hũa vốn:
Định phớ = Khấu hao TSCĐ = Lói vay đầu tư + Chi phớ bỏn hàng + Chi phớ quản lý doanh nghiệp = 17.380 + 1.653 + 14.241 + 11.186 = 44.460 triệu đồng
Biến phớ = Chi phớ - Định phớ = 268.180 – 44.460 = 223.720 triệu đồng
Doanh thu hũa vốn = Định phớ = 44.460 = 148.200 triệu đồng
1- ( Biến phớ/Doanh thu) 1- 0,7
Cụng suất điểm hũa vốn = 148.200 x 100 = 46,37% 319.600
Vậy khi doanh thu của dự ỏn đạt đến 148.200 triệu đồng hoặc dự ỏn đạt đến 46,37% cụng suất thỡ doanh thu = chi phớ.
*NPV:
Dự ỏn cú chỉ tiờu NPV = 9.842 triệu đồng > 0. Kết luận : Dự ỏn khả thi
*IRR:
Hiện tại lói suất cho vay tớnh cho dự ỏn là 12%/năm. Dự ỏn trờn cú IRR = 21,728% lớn hơn lói suất hiện hành. Như vậy dự ỏn cú thể đầu tư được.
Phương phỏp thẩm định: Dựng phương phỏp so sỏnh. Tất cả cỏc chỉ tiờu hiệu quả của dự ỏn sau khi được tớnh toỏn để cho ra kết quả đều được so sỏnh với cỏc dự ỏn tương tự đó triển khai và đang hoạt động. Đồng thời cũng so sỏnh với cỏc quy chuẩn mà ngõn hàng đề ra. Việc phải so sỏnh nhiều chỉ tiờu của dự ỏn là thật sự cần thiết và khỏch quan bởi vỡ mỗi chỉ tiờu của dự ỏn mang một ý nghĩa khỏc nhau nờn bản thõn chỳng khụng thể cho cỏi nhỡn toàn diện và chớnh xỏc về mặt hiệu quả tài chớnh mà dự ỏn đem lại. Vớ dụ, khi chỉ tiờu NPV dương thỡ thường kết luận là chọn dự ỏn đú để đầu tư. Tuy nhiờn một dự ỏn cú NPV dương nhưng NPV quỏ nhỏ so với tổng vốn đầu tư hay so với lợi nhuận trung bỡnh của doanh nghiệp thỡ vẫn khụng được chấp nhận. Do
vậy, việc so sỏnh phải được mở rộng sang cả một số chỉ tiờu như IRR, thời gian hũa vốn.