- Sở giao dịch chứng khoán Việt Nam
Đứng ở cương vị là cơ quan quản lý Nhà nước chuyên môn, Sở giao dịch chứng khoán Việt Nam (VNX) có nhiệm vụ xây dựng chiến lược, kế hoạch đầu tư phát triển, kế hoạch kinh doanh 05 năm. Để từ đó xây dựng, ban hành các quy chế liên quan đến việc thực hiện niêm yết, giao dịch, công bố thông tin, thành viên của VNX và ban hành các tiêu chí giám sát giao dịch trên thị trường vốn. Đồng thời, Sở giao dịch chứng khoán Việt Nam sẽ là cơ quan tập trung xây dựng, lên kế hoạch phát triển hệ thống công nghệ thông tin, công nghệ mới, sản phẩm mới và áp dụng triển khai thực hiện theo phương thức trực tiếp hoặc gián tiếp thông qua các HNX hoặc HOSE.
Bên cạnh đó, đối với các Sở giao dịch HNX và HOSE; VNX sẽ có chức năng giám sát, quản lý việc thực hiện các quy chế hoạt động nghiệp vụ trên thị trường vốn và tuân thủ các quy định pháp luật liên quan. Đồng thời, VNX cũng sẽ thực hiện chức năng tương tự đối với Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội và Sở giao dịch chứng khoán Hồ Chí Minh trong việc sử dụng vốn ngân sách Nhà nước vào đầu tư xản xuất, kinh doanh. Qua đó, Sở giao dịch chứng khoán Việt Nam ngoài các chức năng nhiệm vu nêu trên thì nhìn tổng thể VNX còn giữ vai trò là “đầu tàu” trong việc đưa ra các định hướng, phát triển, quản lý thị trường vốn mang tính vĩ mô.
- Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội, Sở giao dịch chứng khoán Hồ Chí Minh
Đối với các tổ chức tự quản trong đó có Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội, Sở giao dịch chứng khoán Hồ Chí Minh và công ty chứng khoán thì mỗi một tổ chức sẽ
có chức năng và vai trò khác nhau trong thị trường vốn. Đối với Sở giao dịch chứng khoán gồm có ba chức năng quản lý chính:
Chức năng đầu tiên là quản lý đối với việc phân phối lại nguồn vốn của các nhà đầu tư. Điều này đồng nghĩa với việc Sở giao dịch chứng khoán tạo điều kiện cho các giao dịch diễn ra trên chứng khoán được thuận lơi. Việc Sở giao dịch thực hiện chức năng phân phối lại nguồn vốn giúp cho các nhà đầu tư có thể đầu tư vào những lĩnh vực mang lại lợi nhuận vao và trong thời hạn ngắn nhất, nhà đầu tư có rút khỏi những lĩnh vực mang lại ít hoặc không mang lại lợi nhuận. Qua đó, với chức năng này Sở giao dịch chứng khoán sẽ bảo vệ quyền lợi của các nhà đầu tư và thiết lập một thị trường giao dịch chứng khoán có tổ chức, vận hành liên tục.
Chức năng thứ hai và cũng là chức năng quan trọng của Sở giao dịch chứng khoán chính là công tác quản lý trong việc xác định chính xác giá của thị trường. Dựa trên mức độ, tần suất của mối quan hệ cung cầu sẽ tác động trực tiếp và khiến cho giá của thị trường được xác định chính xác. Sở dĩ nói đây là chức năng quan trọng do có ý nghĩa vô cùng lớn trong việc xác định chỉ số chứng khoán, là kim chỉ nam cho nền kinh tế quốc gia. Từ việc dựa vào các chỉ số mà cơ quan Nhà nước có thể thấy rõ sự phát triển của tài chính và thông qua đó đưa ra các chính sách quản lý và điều phối phù hợp. Ý nghĩa tiếp theo đối với chức năng xác định giá của thị trường chính là giúp cho nhà phát hành khi muốn phát hành thêm chứng khoán thì sẽ bán với giá theo giá thị trường tại thời điểm bổ sung đó.
Chức năng thứ ba trong việc quản lý của Sở giao dịch chứng khoán chính là tạo tính thanh khoản cao cho thị trường vốn. Tính thanh khoản được thể hiện ở khả năng chuyển đổi thành tiền trong thời hạn ngắn và được diễn ra nhanh chóng của các loại chứng khoán. Tức là các chứng khoán được niêm yết trên thị trường sẽ được các nhà đầu tư mua bán dễ dàng và khả năng thu hồi vốn được diễn ra nhanh chóng. Chính chức năng này giúp cho các nhà đầu tư yên tâm và đặt niềm tin vào các giao dịch chứng khoán đã được niêm yết trên sàn hơn là các kênh đầu tư khác.
Từ ba chức năng chính của Sở giao dịch chứng khoán nêu trên có thể chỉ ra rõ vai trò của Sở giao dịch chứng khoán trong việc quản lý thị trường vốn bao gồm nhưng không giới hạn như: Huy động vốn cho các dự án công của Chính phủ và cho
các doanh nghiệp được niêm yết trên sàn giao dịch; đưa ra những đề nghị góp phần tạo ra môi trường thị trường vốn có một sân chơi an toàn, công bằng, minh bạch, thanh khoản cao cho các nhà đầu tư và đo lường được khả năng chịu tác động và sức bật của toàn bộ nền kinh tế quốc gia; ban hành các quy chế về niêm yết, giao dịch, công bố thông tin trong phạm vi thẩm quyền. Đồng thời, tùy từng tình huống và mức độ ảnh hưởng mà Sở giao dịch chứng khoán sẽ thể hiện rõ việc thực hiện quản lý đối với những bất ổn đang xảy ra, chẳng hạn như sẽ tạm ngừng, đình chỉ hoặc hủy bỏ giao dịch nhằm mục đích bảo vệ quyền lợi tối đa cho các nhà đầu tư.
Ngoài ra, sàn UPCOM có các chức năng, nhiệm vụ sau: Thứ nhất, đã góp phần bảo vệ nhà đầu tư, đảm bảo cho cổ đông có thị trường để giao dịch cổ phiếu mà mình sở hữu hợp pháp. Kể từ năm 2015, theo quy định tại Thông tư 180/2015/TT-BTC, UPCOM còn là nơi các cổ phiếu bị hủy niêm yết tiếp tục được giao dịch nhằm bảo vệ quyền lợi của các nhà đầu tư sau khi cổ phiếu không còn được giao dịch trên thị trường niêm yết. Thứ hai, UPCOM mở rộng quy mô thị trường cổ phiếu thông qua việc thu hẹp thị trường tự do, góp phần quan trọng trong việc lành mạnh hóa thị trường vốn và nâng cao vị thế của thị trường trong nền kinh tế. Thứ ba, UPCOM góp phần nâng cao chất lượng thị trường thông qua cơ chế minh bạch hóa hoạt động quản trị và điều hành theo các chuẩn mực cao dành cho doanh nghiệp niêm yết, đại chúng. Thứ tư, UPCOM từng bước giúp cho doanh nghiệp làm quen với quản trị công ty theo các chuẩn mực cao nhất được xác lập bởi thị trường, giúp các doanh nghiệp cải thiện hoạt động kinh doanh và nâng cao hiệu quả hoạt động. Thứ năm, UPCOM thúc đẩy quá trình cổ phần hóa các doanh nghiệp Nhà nước và tạo cơ chế thị trường để xác định giá cho doanh nghiệp Nhà nước thực hiện cổ phần hóa, thoái vốn nhà nước. Qua đó, với các chức năng nêu trên giúp đo lường mức độ tăng trưởng của cổ phiếu phát hành, nó còn tạo đòn bẩy để việc thực hiện niêm yết trên sàn HOSE và HNX dễ dàng hơn sau này và cũng là nơi giúp các doanh nghiệp dễ dàng tiếp cận nhiều nhà đầu tư. Đồng thời, làm nền tảng và cơ sở cho các giao dịch các cổ phiếu của doanh nghiệp vừa và nhỏ, doanh nghiệp khởi nghiệp theo đúng thông lệ quốc tế.