Khi phân tích hiệu quả kinh doanh trên các góc độ khác nhau (hiệu quả, hiệu năng, hiệu suất), các nhà quản lý sẽ đánh giá được hiệu quả kinh doanh, khả năng
sinh lợi của DN cũng như các nguyên nhân, các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả kinh doanh, khả năng sinh lợi. Từ đó, đề xuất các giải pháp để nâng cao hiệu quả kinh doanh.
3.3.3.I. Phân tích CO’ cấu lọi nhuận
Từ số liệu Bảng 3.10 ta thấy lợi nhuận hoạt động tài chính trước lãi vay chiếm tỷ trọng lớn trong cơ cấu lợi nhuận của Hapro trong 4 năm qua. Lợi nhuận từ hoạt động này tăng dần qua các năm, năm 2017 chiếm 72,09% tỷ trọng đến năm 2020 chiếm 159,42% trong tổng số EBIT. Ngược lại với lợi nhuận HĐTC trước lãi vay thì lợi nhuận HĐKD chính lại có chiều hướng đi xuống năm 2017 đạt 26.778 triệu đồng chiếm 24.48% nhưng đến năm 2020 giá trị còn -32.355 triệu đồng (tỷ trọng là - 68,72%).
Việc lợi nhuận HĐKD chính có chiều hướng đi xuống và âm năm 2020 là biểu hiện không tốt của DN, Hapro cần tim nhanh chóng đưa ra những giải pháp, hành động khôi phục lại trạng thái hoạt động sản xuất kinh doanh bình thường.
Bảng 3.10: Co’ cấu lọi nhuận Hapro giai đoạn 2017-2020
Đơn vị tỉnh: triệu đồng
(Nguôn: Tác giá tông hợp sô liệu từ háo cảo tài chỉnh Hapro)
CHỈ TIÊU
Năm 2017 Năm 2018 Năm 2019 Năm 2020
SỐ tiền Tỷ trọng % Số tiền Tỷ trọng % Số tiền Tỷ trọng % SỐ tiền Tỷ trọng % Lợi nhuận HĐKD chính 26.778 24,48 14.267 12,62 18.196 8,95 (32.355) (68,72) Lợi nhuận HĐTC trước lãi vay 78.851 72,09 91.058 80,57 173.325 85,24 75.060 159,42 Lợi nhuận khác 3.753 3,43 7.686 6,80 11.820 5,81 4.379 9,30 EBIT 109.382 100 113.011 100 203.340 100 47.084 100 58
Bảng 3.11: Bảng so sánh có câu lợi nhuận Hapro giai đoạn 2017-2020 Đơn vị tính: triệu đồng \---3--- ---7 CHỈ TIÊU Năm 2018/Năm 2017 Năm 2019/Năm 2018 Năm 2020/Năm 2019 SỐ tiền Tỷ trọng % SỐ tiền Tỷ trọng % SỐ tiền Tỷ trọng % Lơi nhuân HĐKD• • chính (12.511) (11,86) 3.929 (3,68) (50.551) (77,67)
Lơi nhuân HĐTC trước• •
lãi vay 12.207 8,49 82.267 4,66 (98.264) 74,18
Lơi nhuân khác• ♦ 3.934 3,37 4.134 (0,99) (7.441) 3,49
EBIT 3.629 90.329 (156.256)
(Nguôn: Tác giả tông hợp sô liệu từ háo cáo tài chỉnh Hapro)
Qua số liệu bảng 3.11 ta thấy từ năm 2017-2020 lợi nhuận khác năm 2019 so với các năm trước tăng đều, nhưng sang năm 2020 chỉ tiêu này giảm 7.441 triệu đồng so với năm 2019. Lợi nhuận HĐTC trước lãi vay cũng tương tự như lợi nhuận khác năm 2020 so với năm 2019 giảm 98.264 triệu đồng. Lợi nhuận HĐKD chính giảm dần qua các năm, giảm mạnh nhất năm 2020 so với năm 2019 là 50.551 triệu đồng. Tất cả những con số trên cho thấy cơ cấu lợi nhuận của Hapro có nhiều biến động và thiếu bền vững.
3.3.3.2. Phân tích kết quả kinh doanh theo chiều ngang
Dựa vào báo cáo kết quả kinh doanh của Hapro, tác giả sắp xếp lại các chỉ tiêu lợi nhuận và so sánh sự biến động cùa các chỉ tiêu lợi nhuận, chi phí của DN giai đoạn
2017-2020.
Bảng 3.12: Bảng phân tích biến động của kết quả kinh doanh
2
Đơn vị tỉnh: triệu đông
CHỈ TIÊU NĂM 2017 NĂM 2018 NÀM 2019 NÁM 2020
MÚC TĂNG GIẢM % TÀNG GIẢM
2018/2017 2019/2018 2020/2019 2018/2017 2019/2018 2020/2019
1. Doanh thu thuần 3.984.317 4.244.349 2.240.102 940.474 260.032 (2.004.247) (1.299.628) 6,53 (47,22) (58,02) 2. Giá vốn hàng bán 3.546.121 3.804.606 1.907.842 817.401 258.485 (1.896.764) (1.090.440) 7,29 (49,85) (57,16) 3. Lợi nhuận gộp 438.196 439.743 332.260 123.073 1.547 (107.482) (209.188) 0,35 (24,44) (62,96)
4. Chi phí bán hàng 238.274 249.717 165.300 61.506 11.443 (84.417) (103.794) 4,80 (33,80) (62,79)
5. Chi phí quan lý doanh
nghiệp 173.143 175.758 148.764 93.921 2.615 (26.994) (54.843) 1,51 (15,36) (36,87)
6. Lơi • nhuân♦ HĐKD
chính 26.778 14.267 18.196 (32.355) (12.511) 3.929 (50.551) (46,72) 27,54 (277,81)
7. Doanh thu hoạt động
tài chính 85.698 104.175 196.332 82.160 18.477 92.156 (114.172) 21,56 88,46 (58,15)
8. Chi phí tài chính
trước lài vay 6.847 13.118 23.007 7.100 6.271 9.889 (15.907) 91,58 75,39 (69,14)
9. LN HĐTC (không
tính lãi vay) 78.851 91.058 173.325 75.060 12.207 82.267 (98.264) 15,48 90,35 (56,69)
10. Lơi • nhuân• khác 3.753 7.686 11.820 4.379 3.934 4.134 (7.441) 104,82 53,78 (62,96)
11. Tổng EBIT 109.382 113.011 203.340 47.084 3.629 90.329 (156.256) 3,32 7993 (76,84) 12. Chi phí lãi vay 68.543 73.557 53.245 46.838 5.015 (20.313) (6.407) 7,32 (27,62) (12,03)
13. TổngEBT 40.839 39.454 150.096 247 (1.386) 110.642 (149.849) (3,39) 280,44 (99,84)
14. Thuế TNDN 4.439 6.263 29.892 297 1.825 23.628 (29.595) 41,11 377,25 (99,01)
15. EAT 36.401 33.190 120.204 (51) (3.210) 87.014 (120.254) (8,82) 262,17 (100,04)
(Nguôn: Tác giả tỏng hợp sỏ liệu từ háo cảo tài chinh Hapro)
Căn cứ vào sô liệu trên Bảng 3.12 , ta có nhận xét sau:
- Doanh thu thuần từ hoạt động bán hàng và cung cấp dịch vụ của DN giảm sâu qua các năm, tỷ lệ giảm năm 2019 so với năm 2018 là 47,22% và năm 2020 so với năm 2019 là 58,02%. Doanh thu bán hàng giám là một kết quả xấu, chứng tở hoạt động bán hàng và sản xuất của DN gặp nhiều khó khăn. Tốc độ tăng trưởng có xu hướng đi xuống.
- Tổng lợi nhuận trước thuế và lài vay năm 2019 so với năm 2018 tăng 90.329 triệu đồng tương ứng tỷ lệ 79,93%, nhưng năm 2020 so với năm 2019 giảm xuống 156.256 triệu đồng, tỷ lệ giảm 76,84%. Đe phân tích nguyên nhân vì sao lại có sự sụt giảm nghiêm trọng như vậy cần phải phân tích tác động của từng bộ phận lợi nhuận.
Thứ nhất: Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh chính năm 2019 so với năm 2018
tăng thêm 3.929 triệu đồng, tỷ lệ tăng 27,54%, nhưng năm 2020 so với năm 2019 giảm xuống 50.551 triệu đồng, tỷ lệ giảm 277,81%.
Thứ hai: Lợi nhuận hoạt động tài chính (không tính lãi vay) tăng dần đến năm
2020 thì giảm, năm 2020 so với năm 2019 thỉ giảm 98.264 triệu đồng, tỷ lệ giảm 56,69%. Tuy vậy nhờ có khoản lợi nhuận từ hoạt động tài chính mà kết quả kinh doanh của DN được cứu vãn phần nào.
Thứ ha: Lợi nhuận khác cũng tương tự như lợi nhuận hoạt động tài chính (không
tính lãi vay) năm 2020 so với năm 2019 giảm 7.441 triệu đồng, tỷ lệ giảm 62,96%.
Như vậy, có thể thấy EBIT giảm chủ yếu do tất cả bộ phận cấu thành nên đều giảm, đặc biệt là lợi nhuận hoạt động kinh doanh chính.
- Lợi nhuận trước thuế năm 2018 so với năm 2017 giảm 1.386 triệu đồng, tỷ lệ giảm 3,39%, năm 2019 so với năm 2018 tăng 110.642 triệu đồng, tỷ lệ tăng 280,44%, năm 2020 so với nàm 2019 giảm 149.849 triệu đồng, tỷ lệ giảm 99,84%. Nguyên nhân làm cho EBT năm 2020 giảm mạnh so với năm 2020 là do tỷ lệ giảm cùa EBIT năm 2020 so với năm 2019 là 76,84%.
- Lợi nhuận sau thuế tăng mạnh trong năm 2019 so với năm 2018 mức tăng 87.014 triệu đồng, tỷ lệ tăng 262,17%, nhưng đến năm 2020 thì giảm 120.254 triệu
đồng, tỷ lệ giảm 100,04% so với năm 2019. Nguyên nhân làm cho tỷ lệ giảm EAT năm 2020 giảm so với năm 2019 là do chỉ tiêu EBT.
Tóm lại, qua phân tích sự biến động của các chỉ tiêu lợi nhuận và các bộ phận lợi
nhuận qua 4 năm, chúng ta có thế thấy tốc độ tăng trưởng lợi nhuận cao ở năm 2019 nhưng giảm sâu ở năm 2020, trong đó điều đáng chú ý đó là sự sụt giảm của lợi nhuận hoạt động kinh doanh chính năm 2020.
3.3.3.3. Phân tích kết quả kinh doanh theo chiều dọc
Tác giả tiến hành lập Bảng 3.13 như sau:
Bảng 3.13: Bảng phân tích hiệu quả tiêt kiệm chi phí Đơn vị tỉnh: triệu đồng CHỈ TIÊU NĂM 2017 NÁM 2018 NĂM 2019 NĂM 2020 TỶ LỆ TRÊN DOANH THU (%) SO SÁNH % TRÊN DOANH THU 2017 2018 2019 2020 2018/2017 2019/2018 2020/2019
1. Doanh thu thuần 3.984.317 4.244.349 2.240.102 940.474
2. Giá vốn hàng bán 3.546.121 3.804.606 1.907.842 817.401 89,00 89,64 85,17 86,91 0,64 (4,47) 1,75
3. Lợi nhuận gộp 438.196 439.743 332.260 123.073 11 00 10,36 14,83 13,09 (0,64) 4,47 (1,75)
4. Chi phí bán hàng 238.274 249.717 165.300 61.506 5,98 5,88 7,38 6,54 (0,10) 1,50 (0,84)
5. Chi phí quan lý doanh
nghiệp 173.143 175.758 148.764 93.921 4,35 4,14 6,64 9,99 (0,20) 2,50 3,35
6. Lơi• nhuân• HĐKD chính 26.778 14.267 18.196 -32.355 0,67 0,34 0,81 (3,44) (0,34) 0,48 (4,25) 7. Doanh thu hoạt động tài
chính 85.698 104.175 196.332 82.160 2,15 2,45 8,76 8,74 0,30 6,31 (0,03)
8. Chi phí tài chính trước lãi
vay 6.847 13.118 23.007 7.100 0,17 0,31 1,03 0,75 0,14 0,72 (0,27)
9. LN HĐTC (không tính lãi
vay) 78.851 91.058 173.325 75.060 1,98 2,15 7,74 7,98 0,17 5,59 0,24
10. Lơi• nhuân khác• 3.753 7.686 11.820 4.379 0,09 0,18 0,53 0,47 0,09 0,35 (0,06)
11. Tổng EBIT 109.382 113.011 203.340 47.084 2,75 2,66 9,08 5,01 (0,08) 6,41 (4,07)
12. Chi phí lãi vay 68.543 73.557 53.245 46.838 1,72 1,73 2,38 4,98 0,01 064 2,60
13. Tổng EBT 40.839 39.454 150.096 247 1,03 093 6,70 003 (0,10) 5,77 (6,67)
14. Thuế TNDN 4.439 6.263 29.892 297 0,11 0 15 1,33 003 0,04 1,19 (1,30)
15. EAT 36.401 33.190 120.204 -51 0 91 0,78 5,37 (0,01) (0,13) 4,58 (5,37)
(Nguôn: Tác giả tông hợp sô liệu từ báo cáo tài chinh Hapro)
Từ sô liệu Bảng 3.13, tỷ suât lợi nhuận trước thuê và lãi vay trên doanh thu năm 2017 là 2,75%, năm 2018 là 2,66%, năm 2019 là 9,08% và năm 2020 là 5,01%. Như vậy, tỷ suất lợi nhuận trước thuế và lãi vay năm 2020 tuy có giảm hơn so với năm 2019 nhưng so với năm 2017, năm 2018 tỷ suất này đã cao hơn. Nguyên nhân của sự biến động trên là do năm 2020 tỷ suất lợi nhuận hoạt động tài chính trên doanh thu đạt 7,98% cao hơn so với năm 2019 là 0,24%.
Năm 2020, tỷ suất lợi nhuận hoạt động kinh doanh chính giảm 4,25% so với năm 2019, năm 2019 tăng so với năm 2018 là 0,48%, năm 2018 giảm so với năm 2017 là 0,34%.
Như vậy mặc dù tỷ suất EBIT trên doanh thu năm 2020 cao hơn năm 2017 và năm 2018 nhưng vẫn có thể đánh giá không tốt vì tỷ suất lợi nhuận hoạt động kinh doanh chính trên doanh thu giảm.
Tỷ suất lợi nhuận trước thuế trên doanh thu năm 2017 là 1,03%, năm 2018 là 0,93%, năm 2019 là 6,70% và năm 2020 là 0,03%. Nguyên nhân của sự thay đổi này có thể thấy là do một phần tỷ lệ chi phí lãi vay trên doanh thu năm 2020 tăng so với năm 2019 là 2,60%, năm 2019 tăng so với năm 2018 là 0,64% và năm 2018 tăng so với năm 2017 là 0,01%.
Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên doanh thu (ROS) năm 2020 giảm so với năm 2019 là 5,37%, năm 2019 tăng so với năm 2018 là 4,58% và năm 2018 giảm so với năm 2017 là 0,13%.
Tóm lại:
ROS năm 2019 tăng 4,58 so với năm 2018 là do hiệu quả tiết kiệm chi phí hoạt động kinh doanh chính tăng, sự gia tăng đóng góp của lợi nhuận khác và đặc biệt là lợi nhuận hoạt động tài chính (không tính lãi vay).
ROS năm 2020 giảm 5,37% so với năm 2019 do hiệu quả tiết kiệm chi phí hoạt động kinh doanh chính giảm mạnh, lợi nhuận khác giảm. Sự gia tăng đóng góp của lợi nhuận hoạt động tài chính (không tính lãi vay) có tăng nhưng vẫn không thế bù lại được trước tỷ lệ đi xuống cùa hoạt động kinh doanh chính.