M Xem Securities arket in Ja pan Tokyo, Ja pan Securities R essearch In stitu te p 251.
3.2ừLưu ký chứng khốn
Hoạt động lưu ký chứng khốn cĩ ý nghĩa quyết định đến việc đảm bảo th an h tốn các giao dịch, theo dõi biến động trên số dư tà i khoản chứng khốn của khách hàng và th àn h viên lưu ký và là cơ sở cho việc thực hiện quyển lợi của người sở hữu chứng khốn.
TTGDCK nhận lưu ký tổng hộp các chứng chỉ chứng 162
Thụt trạng PL điểu chinh vế tổ chúc và hoạt động của TTGDCK...
khốn được niêm yết tạ i TTGDCK. Chứng chỉ chứng khốn được người sở hữu gửi cho các th àn h viên lưu ký và lưu ký tại kho k ét của tru n g tâm. Các chứng khốn lưu ký tại TTGDCK được phản ánh trên hệ thống ghi sổ máy tính. Mọi chuyển khoản nhằm thực hiện th an h tốn đều cĩ thể thực hiện thơng qua hệ thống máy vi tính theo yêu cầu của các thành viên lưu ký của TTGDCK. Việc chuyển khoản này cĩ hiệu lực tương tự như giao chứng chỉ chứng khốn.
Theo khoản 1 Điều 2 Quy chế lưu ký th ì lưu ký là việc lưu giữ, bảo quản chứng khốn của khách hàng và giúp khách hàng thực hiện các quyền của m ình đối với
chứng khốn.
Các chứng khốn được phép lưu ký hoặc tái lưu ký tại TTGDCK, bao gồm: các loại cổ phiếu, trái phiếu, quyền mua cổ phiếu, chứng chỉ quỹ đầu tư và các loại chứng khốn khác được niêm yết tại TTGDCK. Việc lưu ký chúng khốn chỉ được thực hiện đối với các chứng khốn đã hồn tấ t th ủ tục đăng ký lưu ký*\
Khách hàng lưu ký tại TTGDCK ở Việt Nam hiện nay được chia làm hai loại: khách hàng của TTGDCK và khách hàng của th àn h viên lưu ký.
Đối vối khách hàng của th àn h viên lưu ký thì theo Điều 18 Quy ch ế lưu ký quy định: Thành viên lưu ký phải
“ Khoản 1.4 Điều 1 Q uyết định sơ’ 43/2000/QĐ-UBCK3 ngày 14/6/2000 về việc sửa đổi, bổ sung một số điều của Quy chế lưu ký, th a n h to án bù trừ và đăng ký chứng khốn ngày 27/3/1999.
mở và quản lý tà i khoản cho khách hàng cĩ chứng khốn ký gửi. Tài khoản mở cho khách hàng của th àn h viên lưu ký phải bao gồm các nội dung sau đây:
- Số tài khoản lưu ký chớng khốn; - Tên, địa chỉ tà i khoản;
• Sơ" chứng minh nhân dân hoặc sơ' hộ chiếu, sơ" giấy phép th àn h lập doanh nghiệp;
- Sơ' lượng chứng khốn;
- Các loại chứng khốn, mã số chứng khốn; - Thơng tin cần thiết khác.
Để đảm bảo quyền lợi cho khách hàng, chơng các biểu hiện gian lận, tạ i Điều 19 Quy chế lưu ký quy định: T hành viên lưu kỹ phải mở tà i khoản lưu chứng khốn cho khách hàng của m ình tách biệt với tài khoản lưu ký chứng khốn của Phịng lưu ký, thanh tốn bù trừ và đăng ký chứng khốn để hach tốn việc giữ, rú t hoặc chuyển khoản chứng khốn. Thành viên lưu ký khơng được phép sử dụng tiền của khách hàng này vì lợi ích của chính mình. Thành viên lưu ký đứng tên m ình nhận thực hiện lưu ký các chứng khốn của khách hàng.
Theo quy định tấ t cả các chứng khốn niêm yết tại TTGĐCK của khách hàng, th àn h viền lưu ký phải tái lưu ký chứng khốn của khách hàng tại TTGDCK. TTGDCK nhận lưu ký chứng khốn từ các th àn h viên lưu ký đứng tên của TTGDCK.
PL về tổ chúc và hoạt động của Trung tâm GDCK ở Việt Nam
Bên cạnh việc mỏ tài khoản lưu ký nhằm bảo quản, lưu giữ chứng khốn của khách hàng, hoạt động lưu ký chứng khốn cịn bao gồm trách nhiệm của tổ chức lưu ký giúp khách hàng của mình thực hiện các quyên của họ đối với chứng khốn như quyền biểu quyết, quyền m ua cổ phiếu, quyền chuyển đổi trá i phiếu, chuyển đổi nhận cổ tức...
Khi n h ận được thơng báo của tổ chức p h át hành về ngày đăng ký cuối cùng là ngày do tổ chức p h át hành ấn định để xác định danh sách ngưịì sở hữu chứng khốn, TTGDCK phải thơng báo cho các th àn h viên lưu ký chậm n h ấ t là hai tu ần trước ngày đăng ký cuối cùng. Thành viên lưu ký sau khi nhận được thơng báo phải cung cấp cho TTGDCK danh sách người sỏ hữu chứng khốn chậm n h ất là 10 ngày làm việc sau ngày đăng ký cuơì cùng trong trường hợp danh sách này được sử dụng cho Đại hội cổ đơng thưồng kỳ và ba ngày làm việc sau ngày đăng ký cuối cùng trong trường hợp danh sách này sử dụng cho mục đích khác của tổ chức p h át hành.
Sau khi nhận được danh sách người sở hữu chứng khốn, TTGDCK phải thơng báo cho tổ chức p h át hành các thơng tin trong danh sách chậm n h ấ t là hai mươi ngày làm việc sau ngày đãng ký cuơi cùng (nếu danh sách được sử dụng cho cuộc họp Đại hội cổ đơng hàng năm) và sáu ngày làm việc sau ngày đăng ký cuối cùng (nếu danh sách được sử dụng cho mục đích khác của tổ chức ph át hành), TTGD- CK phải đơi chiếu danh sách người sỏ hữu chứng khốn với báo cáo tổng hợp về việc phân bổ quyền cho khách hàng do
Thụt trạng PL điếu chỉnh vể tố chức và hoạt động của TTGDCK...
P L vể tổ ch ú t và hoạt động của Trung tâm GDCK ở Việt Nam
tổ chức p h á t hành gửi đến, lập báo cáo phân bổ quyền CUỐI cùng và gửi ngay cho thành viên lưu ký cĩ liên quan (cĩ đính kèm báo cáo tổng hợp của tổ chức p h át hành). Sau khi nhận được báo cáo phân bổ quyền cuối cùng từ TTGDCK, thành viên lưu ký phải báo cáo cho người sở hữu chứng khốn liên quan đến các nội dung trong các báo cáo đĩ.
Khi n h ận được yêu cầu bằng văn bản của một th àn h viên lưu ký hoặc của một người sở hữu chứng khốn gửi thơng qua th àn h viên lưu ký về việc thực hiện quyền đối vởi chứng khốn lưu ký tại TTGDCK, TTGDCK thay m ặt cho người sở hữu chứng khốn hoặc th àn h viên lưu ký thực hiện các quyền đĩ. Việc thực hiện các quyền phải tu â n theo trìn h tự, th ủ tục theo quy định của Quy chê lưu ký.
Hiện nay, tạ i TTGDCK th àn h phố Hồ Chí M inh hoạt động đăng ký chứng khốn bao gồm hoạt động ký gửi và rú t chứng khốn.
Ký gửi chứng khốn:
Việc ký gửi chứng khốn thuộc sở h ũu của khách hàng vào TTGDCK được thực hiện thơng qua các th àn h viên lưu ký. Sá đĩ th àn h viên lưu ký tái lưu ký sơ" chứng khốn ký gửi của khách hàng vào TTGDCK. Tính đến thịi điểm hiện nay, các loại cổ phiếu và trá i phiếu lưu ký tại T rung tâm giao dịch chứng khốn là tương đốì ít và chủ yếu là trái phiếu Chính phủ. Nguyên nhân dẫn đến việc số lượng chứng khốn đưa vào lưu ký tại tru n g tâm chưa nhiều, trước h ết đĩ là do thĩi quen nắm giữ chứng chỉ vật chất
trong dân cư. Nguyên nhân thứ hai là do một số người nắm giữ chứng khốn chưa cĩ nhu cầu về giao dịch, chuyển nhượng mà vẫn tự mình nắm giũ các chủng chỉ chứng khốn, một sơ" người khác thì. lại chưa thực sự tin tưởng vào những lợi ích do việc lưu ký chứng khốn đem lại. Ngồi ra, do sự cách biệt về vị trí địa lý làm cho việc đưa chứng khốn vào lưu ký trở nên khĩ khăn. Ví dụ như hiện nay, các cơng ty chứng khốn và th àn h viên lưu ký chủ yếu đặt trụ sở và chi nhánh tại các thành phơ" lĩn như Hà Nội, th àn h phố Hồ Chí Minh, trong khi đĩ nhiều ngưịi đầu tư nắm giữ các cổ phiếu niêm yết sinh sống và cơng tác tại nhiều tỉnh, thành phơ' khác nhau trong cả nước. Chính sự cách biệt về địa lý này đã dẫn đến tình trạn g nhiều khi lợi n h u ận mang lại từ việc giao dịch chứng khốn chưa chắc đã bù đắp đủ chi phí đi lại và các nhà đầu tư nắm giữ chứng khốn tạ i các tỉnh xa khơng thực hiện lưu ký chứng khốn tại TTGDCK th àn h phố Hơ Chi Minh.
R út chứng khốn:
Cũng giống như ký gửi chứng khốn, hoạt động rú t chứng khốn của khách hàng tại TTGDCK được thực hiện thơng qua thành viên lưu ký. Theo quy định hiện nay, thời gian chờ rú t chứng chỉ chứng khốn là 90 ngày kể từ ngày Trung tâm giao dịch nhận được hồ sơ xin rú t chứng khốn hợp lệ66.
66 K hoản 1.11 Điều 1 Q uyết định số 43/2000/QĐ -UBCK3 ngày 14/6/2000 về việc sủa đổi, bổ sung một số điều của Quy ch ế lưu ký, 14/6/2000 về việc sủa đổi, bổ sung một số điều của Quy ch ế lưu ký, th a n h to á n bù trừ và đăng ký chứng khốn ngày 27/3/1999.
Thực trạng PL điểu chinh vể tổ chúc và hoạt động của TTCDCK...
PL vế tổ chức và hoạt động của Trung tâm GDCK ở Việt Nam
Trong trường hợp chứng khốn cịn giá trị lưu hành dưới 90 ngày, th àn h viên lưu ký khơng được phép rú t chứng chỉ chứng khốn. Trong thịi gian chờ rú t, các chứng khốn yêu cầu rú t ra sẽ được quản lý tách biệt và khơng được tiến hành chuyển nhựợng, chuyển khoản.
Việc pháp lu ậ t quy định hoạt động đăng ký và lưu ký chứng khốn đ ã tạo cho TTGDCK và các th à n h viên lưu ký cĩ khả năng theo dõi và quản lý số dư tà i khoản chứng khốn của các khách hàng. Đây cũng chính là cơ sở cho việc thực hiện nghiệp vụ cầm cơ" chứng khốn lưu ký. Theo quy định tại Cơng văn sơ" 50/2000/UBCK3 ngày 15/6/2000, TTGDCK th àn h phơ" Hồ Chí M inh cĩ quyền thực hiện nghiệp vụ cầm cơ" đơi với các chứng khốn lưu ký thuộc sở hữu của th àn h viên lưu ký, cịn th àn h viên lưu ký cĩ nghĩa vụ quản lý và cĩ quyền thực hiện cầm cơ" đối với các chứng khốn thuộc sở hữu cùa khách hàng. Các th àn h viên lưu ký cũng cĩ thể cầm cố chứng khốn của nhau. Tuy nhiên, trong thực tế, việc cầm cố chứng khốn giữa các thành viên lưu ký lại chưa p h át sinh, trong khi khối lượng chứng khốn thuộc sỏ hữu của khách hàng lại tương đối lớn và với quy định về việc phân cấp quản lý và thực hiện nghiệp vụ cầm cơ' chứng khốn như trên đã gây ra những khĩ khăn n h ất định cho TTGDCK th àn h phơ" Hồ Chí M inh trong việc quản lý sơ" lượng chứng khốn đang cầm cơ' trên thị trường do khơng cĩ sơ"liệu chính xác để phục vụ cho cơng việc phân tích, đánh giá. Do vậy, để tăng cưịng cơng tác giám sát và quản lý th ị trường, UBCKNN đã ban hành Cơng văn sơ" 168
Thụt trạng PL điểu chỉnh vể tổ ch út và hoạt động của TTGDCK..
83/ƯBCK-QLKD ngày 27/8/2001, theo đĩ TTGDCK được phép quản lý số chứng khốn cầm cố của các n h à đầu tư. Tuy nhiên, TTGDCK quản lý hoạt động cầm cơ' giữa các nhà đầu tư (cùng th àn h viên lưu ký hoặc khác th àn h viên lưu ký) chỉ vối tư cách là cơ quan quản lý, mà khơng tham gia vào việc giám sát trách nhiệm của các bên cầm cố.