- Hình thức đồ án /
2.2.1.1 Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu (ROS)
Bảng 2-2 : Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu năm 2010, 2011
Đơn vị: VNĐ
Chỉ tiêu
Năm Mức tăng/ giảm Năm 2010 Năm 2011 Chênh lệch %
Lợi nhuận sau thuế 8.825.257.635 2.302.399.028 -6.522.858.607 -73,91
Tỷ suất lợi nhuận/doanh
thu (%) 1,23 0,25 - 0,97 - 78,86
Qua bảng kết quả kinh doanh trên ta thấy, tổng lợi nhuận sau thuế năm 2011 giảm với tỷ lệ 73,91% tương ứng giảm 6.522.858.607 VNĐ so với năm 2010, trong khi đó doanh thu thuần năm 2011 tăng 184.894.984.953 VNĐ tương ứng với 25,71% so với cùng kỳ năm 2010.
Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu năm 2011 chênh lệch 0,25% tương ứng với tỷ lệ là 1,23% so với năm 2010. Dựa vào phương pháp thay thế liên hoàn ta thấy được có sự chuyển biến như vậy là do các nhân tố sau:
- Lợi nhuận sau thuế giảm
- = 931 . 994 . 152 . 719 028 . 399 . 302 . 2 - 719.152.994.931 635 . 257 . 825 . 8 = - 0,91 %
- Doanh thu thuần tăng, lợi nhuận sau thuế tăng
- = 9042.302.047.399.979.028.884 - 7192.302.152.399.994.028.931
= - 0,06 %
Tổng hợp hai nhân tố trên: (- 0.91) + (- 0,06) = - 0,97 %
Nhận xét: Qua kết quả trên ta thấy tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu giảm đi 0,97%, có
sự biến động như vậy là do lợi nhuận năm 2011 , lợi nhuận sau thuế năm 2011 giảm mạnh so với năm 2010, mặc dù doanh thu năm 2011 có tăng 25,71% so với năm trước. Ta thấy năm 2010 cứ 100 đồng doanh thu thuần thì tạo ra 1,23 đồng lợi nhuận sau thuế, nhưng đến năm 2011 thì cứ 100 đồng doanh thu thuần chỉ tạo ra 0,25 đồng lợi nhuận sau thuế giảm đi gần 5 lần so với năm 2010.
2.2.1.2 Tỷ suất thu hồi tài sản (ROA)
Bảng 2-3 : Tỷ suất thu hồi tài sản (ROA) năm 2010, 2011
Đơn vị: VNĐ
Chỉ tiêu
Năm Mức tăng / giảm Năm 2010 Năm 2011 Chênh lệch %
Tổng doanh thu thuần 719.152.994.931 904.047.979.884 184.894.984.953 25,71
Lợi nhuận sau thuế 8.825.257.635 2.302.399.028 -6.522.858.607 -73,91 Tổng tài sản bình quân 47.970.794.136 55.909.172.955 7.938.378.820 16,55
Tỷ suất thu hồi tài sản,
ROA (%) 18,40 4,12 - 14,28 -77,61
Năm 2011 lợi nhuận sau thuế công ty đạt được là 2.302.399.028 VNĐ giảm 6.522.858.607 VNĐ tương ứng với tỷ lệ 73,91%, trong khi đó tổng tài sản bình quân tăng 7.938.378.820 VNĐ chỉ đạt tỷ lệ 16,55% so với năm 2010. Chứng tỏ công ty đã có chú trọng vào việc đầu tư vào tài sản. Ta có:
Qua bảng 2.2.3.1, ta thấy tỷ suất thu hồi tài sản năm 2011 chênh lệch 14,28% tương ứng tỷ lệ giảm 77,61% so với năm 2010, dựa vào phương pháp thay thế liên hoàn ta biết tỷ suất thu hồi tài sản giảm là do các nhân tố sau:
- Lợi nhuận sau thuế giảm
- = 472..302970..399794..028136 - 478.825.970.257.794..635136
= 4,80% - 18,40% = - 13,60% - Lợi nhuận sau thuế giảm, tài sản bình quân tăng
- = 552..302909..399172..028955 - 472..302970..399794..028136
= 4,80% - 4,12% = - 0.68% Tổng hợp kết quả: (- 13,60%) + (-0,68%) = - 14,28%
Nhận xét: Tỷ suất thu hồi tài sản năm 2011 giảm 14,28% so với năm 2010, có sự giảm như vậy là do: lợi nhuận sau thuế giảm mạnh, lợi nhuận sau thuế giảm dẫn đến tỷ suất thu hồi tài sản giảm 13,60%, tuy tổng tài sản bình quân có tăng nhưng không đáng kể nên làm cho tỷ suất thu hồi tài sản giảm đi 0,68%. Về mặt tổng thể tỷ suất thu hồi tài sản năm 2011 giảm 77,61% so với năm 2010.
Kết quả tính trên ta thấy, năm 2010 cứ 100 đồng tổng tài sản bỏ ra thì doanh nghiệp thu được 18,40 đồng lợi nhuận sau thuế, nhưng đến năm 2011 cứ 100 đồng tổng tài
sản bỏ ra thì doanh nghiệp chỉ thu được 4,12 đồng lợi nhuận sau thuế giảm 14,28 đồng so với năm 2010.
Ngoài phương pháp thay thế liên hoàn để biết mức ảnh hưởng của từng nhân tố ta có thể dựa vào đẳng thức Dupont để biết các nhân tố cấu thành và ảnh hưởng đên chỉ tiêu ROA. Ta sử dụng đẳng thức Dupont thứ nhất để phân tích các nhân tố ảnh hưởng trong năm 2011 của ROA:
Tỷ suất thu hồi tài sản, ROA = x
= ROS x VQTTS 4,12% = 0,25% x 16,48
Đẳng thức trên cho thấy, tại công ty Cổ phần xăng dầu chất đốt Hà Nội mỗi đồng tài sản có thể tạo ra 16.48 đồng doanh thu, về phần mình mỗi đồng doanh thu mang về cho công ty 0,0025 đồng lợi nhuận, vì vậy mỗi đồng tài sản sẽ mang về 0,0412 đồng lợi nhuận. Dựa vào đẳng thức này công ty có 2 hướng để tăng ROA , thứ nhất tăng ROS và thứ hai tăng VQTTS . Muốn tăng ROS cần phấn đấu tăng lợi nhuận bằng cách tiết kiệm chi phí . Muốn tăng VQTTS cần phấn đấu tiết kiệm tài sản . Đối với công ty cổ phần xăng dầu chất đốt Hà Nội đặc thù kinh doanh là công ty thương mại , xăng dầu nhập khẩu từ tổng công ty xăng dầu Petrolimex , giá bán được nhà nước quy định , vì vậy để tăng ROA ta thấy nên theo hướng thứ hai là tăng VQTTS .
2.2.1.3 Tỷ suất thu hồi vốn chủ sở hữu (ROE)
Bảng 2-4 : Tỷ suất thu hồi vốn chủ sở hữu (ROE) năm 2010 , 2011
Đơn vị: VNĐ
Chỉ tiêu
Năm Mức tăng / giảm Năm 2010 Năm 2011 Chênh lệch %
Tổng doanh thu
thuần 719.152.994.931 904.047.979.884 184.894.984.953 25,71 Lợi nhuận sau thuế 8.825.257.635 2.302.399.028 -6.522.858.607 -73,91 Vốn chủ sở hữu bình
quân 36.164.657.312 35.957.249.337 - 207.407.975 -0,57 Tỷ suất thu hồi vốn
Lợi nhuận sau thuế năm 2011 đạt được là 2.372.394.529 VNĐ giảm 6.522.858.607 VNĐ tương ứng với tỷ lệ 73,91%, đồng thời vốn chủ sở hữu bình quân cũng giảm 207.407.975 VNĐ tương ứng với 0,57%. Điều đó cho thấy công ty làm ăn chưa thật hiệu quả vì vậy vốn đầu tư vào vốn chủ sở hữu tại doanh nghiệp giảm nhẹ , lợi nhuận cũng không tăng. Ta có:
Qua bảng 2.2.4, ta thấy tỷ suất thu hồi vốn chủ sở hữu năm 2011 chênh lệch 18% tương ứng với tỷ lệ 73,77% so với năm 2010. Dựa vào phương pháp thay thế liên hoàn ta biết được tỷ suất thu hồi vốn chủ sở hữu tăng là do các nhân tố sau:
- Lợi nhuận sau thuế giảm
- = 362..302164.399.657..028312 - 368..825164..257657..635312
= 6,36% - 24,40% = - 18,04% - Lợi nhuận sau thuế giảm, vốn chủ sở hữu bình quân tăng
- = 352.302.957249.399..028337 - 362..302164..399657..028312
= 6,40% - 6,36% = 0,04 % Tổng hợp hai yếu tố trên: (-18,04%) + 0,04% = 18,00 %
Nhận xét: Tỷ suất thu hồi vốn chủ sở hữu năm 2011 giảm 18% so với năm 2010, có sự chênh lệch như vậy là do mức biến động của lợi nhuận sau thuế là chủ yếu, lợi nhuận sau thuế giảm 73,91% làm cho tỷ suất thu hồi vốn chủ sở hữu giảm 18,04% , vốn chủ sở hữu bình quân có tăng nhưng không nhiều , sức sinh lợi của vốn chủ sở hữu tăng 0,04%. Về mặt tổng thể tỷ suất thu hồi vốn chủ sở hữu năm 2011 giảm 73,77% so với năm 2010.
Chỉ tiêu tính toán trên cho biết, năm 2010 cứ 100 đồng vốn đầu tư vào vốn chủ sở hữu tại doanh nghiệp có thể góp phần tạo ra được 24,40 đồng lợi nhuận sau thuế cho doanh nghiệp đến năm 2011 cứ 100 đồng vốn đâu tư vào vốn chủ sở hữu tại doanh nghiệp lại tạo ra 6,40 đồng lợi nhuận sau thuế cho doanh nghiệp giảm 18 đồng so với năm 2010.
Cũng như ROA, ta cũng sử dụng các đẳng thức Dupont thứ hai và Dupont thứ ba để biết các nhân tố cấu thành và ảnh hưởng đến ROE nhằm đưa ra các biện pháp khắc phục trong năm tiếp theo.
Tỷ suất thu hồi vốn chủ sở hữu , ROE = x
= ROA x 6,40% = 4,12 % x 1,55
Đẳng thức trên cho thấy, tại công ty cổ phần xăng dầu chất đốt HàNội, mỗi đồng vốn chủ sở hữu tương đương với 1,55 đồng tài sản trong khi đó mỗi đồng tài sản lại mang về cho vốn chủ sở hữu 0,0412 đồng, vì vậy mỗi đồng vốn chủ sở hữu sẽ mang về cho chính chủ sở hữu 0,0640 đồng. Từ đẳng thức đó ta thấy để làm tăng ROE có thể phấn đấu gia tăng cả ROA hay tỷ số giữa tổng tài sản và vốn chủ sở hữu. Muốn tăng ROA làm theo Dupont thứ nhất, muốn tăng tỷ số TTS/VCSH cần phấn đấu giảm VCSH và tăng nợ. Đẳng thức này cho thấy tỷ số nợ càng cao thì lợi nhuận của chủ sở hữu càng cao, tuy nhiên khi tỷ số nợ tăng thì rủi ro cũng sẽ tăng
• Đẳng thức Dupont thứ ba:
ROE = x x
= ROS x VQTTS x
6,40% = 0,25% x 16,48 x 1,55
Đẳng thức Dupont thứ ba cho ta thấy ROE phụ thuộc vào 3 nhân tố là ROS, tỷ số doanh thu/TTS bình quân và tỷ số TTS/VCSH. Để tăng ROE ta cần chú ý phấn đầu tìm cách gia tăng 3 nhân tố trên.
Để biết được nên gia tăng nhân tố nào cho hợp lý và đạt hiệu quả ở cả 3 đẳng thức Dupont ta sử dụng phương pháp thay thế liên hoàn để biết mức độ ảnh hưởng của các nhân tố.
2.2.2 Phân tích các chỉ tiêu thành phần ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động kinh doanh Công ty cổ phần xăng dầu chất đốt Hà Nội
Bên cạnh các chỉ tiêu hiệu quả tổng hợp phản ánh khi kết quả cho phép tìm ra hiệu quả của toàn bộ quá trình sản xuất kinh doanh, phản ánh trình độ sử dụng tất cả các yếu tố tham gia vào quy trình sản xuất trong một thời kỳ nhất định. Người ta đã sử dụng các chỉ tiêu thành phần để phản ánh hiệu quả kinh tế.