Haitham Nobanee và Maryam Al Hajjar (2009) mối quan hệ giữa quản trị vốn lưu động, dòng tiền hoạt động kinh doanh và hiệu quả tài chính doanh nghiệp bằng cách sử dụng phân tích hồi quy dữ liệu bảng động (Dynamic panel data). Những phân tích của nghiên cứu này dựa vào dữ liệu của 5802 doanh nghiệp phi tài chính của Mỹ, niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán New Y ork, Sở giao dịch chứng khoán Mỹ, thị trường chứng khoán NASDAQ và thị trường phi chính thức trong giai đoạn 1990 - 2004 với 87030 quan sát. Kết quả nghiên cứu gợi ý rằng nhà quản trị có thể gia tăng lợi nhuận và dòng tiền hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp bằng cách rút ngắn chu kỳ tiền, trong đó tập trung vào các biện pháp rút ngắn thời gian thu tiền bán hàng. Ngoài ra, kết quả nghiên cứu còn phát hiện rằng rút ngắn thời gian luân chuyển tồn kho và kéo dài thời gian trả tiền mua hàng không tác động tích cực mà lại tác động tiêu cực đến lợi nhuận và dòng tiền hoạt động kinh doanh.
Aymen Telmoudi và các cộng sự (2010) nghiên cứu các yếu tố tác động đến dòng tiền hoạt động kinh doanh của các doanh nghiệp thương mại Tunisia bằng phương pháp phân tích hồi quy dữ liệu bảng với 3 mô hình là bình phương nhỏ nhất thông thường (OLS), mô hình tác động cố định (FEM) và mô hình tác động ngẫu nhiên (REM). Dữ liệu nghiên cứu căn cứ báo cáo tài chính của 25 doanh nghiệp từ năm 1996 đến năm 2002. Kết quả nghiên cứu cho thấy rằng biến phụ thuộc là dòng tiền hoạt động kinh doanh chịu tác động ngược chiều bởi thời gian thu tiền bán hàng và thời gian luân chuyển tồn kho, nhưng lại chịu tác động cùng chiều bởi thời gian trả tiền mua hàng và tỷ suất lợi nhuận gộp
trên doanh thu. Tuy nhiên, kết quả nghiên cứu cho thấy biến động doanh thu và thu nhập không có ý nghĩa giải thích cho dòng tiền hoạt động kinh doanh.
Atefeh Rashvand và Yodollah Tariverdi (2015) nghiên cứu tác động của quản trị vốn lưu động đến dòng tiền hoạt động kinh doanh của các doanh nghiệp bằng phương pháp phân tích hồi quy tuyến tính đa biến với dữ liệu bảng. Mẫu nghiên cứu là 184 doanh nghiệp phi tài chính niêm yết tại Sở giao dịch chứng khoán Tehran từ năm 2009 đến năm 2013, mô hình nghiên cứu của nhóm tác giả này gồm các biến độc lập là quy mô doanh nghiệp, thanh khoản và độ bẩy hoạt động. Kết quả nghiên cứu chỉ ra rằng thanh khoản có tác động trực tiếp đến dòng tiền hoạt động kinh doanh, trong khi đó quy mô doanh nghiệp và độ bẩy hoạt động không có ý nghĩa giải thích cho dòng tiền hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp.
Hashem Valipour và các cộng sự (2012) nghiên cứu mối quan hệ giữa vốn lưu động, dòng tiền hoạt động kinh doanh và lợi nhuận hoạt động của các doanh nghiệp niêm yết tại Sở giao dịch chứng khoán Tehran bằng phương pháp phân tích hồi quy với dữ liệu bảng, mẫu nghiên cứu là 52 doanh nghiệp trong khoảng thời gian từ năm 2000 đến năm 2009. Kết quả nghiên cứu cho thấy rằng có mối quan cùng chiều giữa vốn lưu động và lợi nhuận hoạt động, tuy nhiên vốn lưu động không có ý nghĩa giải thích cho dòng tiền hoạt động kinh doanh. Ngoài ra, kết quả nghiên cứu lại gợi ý có sự xuất hiện của nhân tố khả năng tăng trưởng, khả năng thanh toán nhằm giải thích cho biến động dòng tiền hoạt động kinh doanh và lợi nhuận hoạt động theo hướng cùng chiều.
Lina Warrad (2015) nghiên cứu tác động của vốn lưu động ròng đến khả năng thanh toán ngắn hạn của các doanh nghiệp thể hiện qua tác động đến dòng tiền ròng hoạt động kinh doanh theo phương pháp hồi quy tuyến tính đơn biến. Mẫu nghiên cứu là 12 doanh nghiệp thuộc nhóm ngành năng lượng và công nghiệp tại Jordan trong khoảng thời gian từ năm 2008 đến năm 2011. Kết quả nghiên cứu khẳng định có tác động cùng chiều của vốn lưu động ròng đến dòng tiền ròng hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp.
quản trị vốn lưu động, hiệu quả tài chính và dòng tiền hoạt động kinh doanh của tất cả các doanh niêm yết tại Sở giao dịch chứng khoán Tehran, thời gian nghiên cứu từ năm 2005 đến năm 2009 theo phân tích tương quan Pearson và phân tích hồi quy. Mô hình nghiên cứu gồm biến phụ thuộc là tỷ suất lợi nhuận hoạt động trên doanh thu và tỷ lệ dòng tiền hoạt động kinh doanh trên doanh; biến độc lập là chu kỳ tiền, thời gian luân chuyển tồn kho, thời gian thu tiền bán hàng và thời gian trả tiền mua hàng; biến kiểm soát là khả năng tăng trưởng và quy mô doanh nghiệp. Kết quả nghiên cứu chỉ ra rằng nhà quản trị doanh nghiệp có gia tăng dòng tiền hoạt động kinh doanh bằng cách rút ngắn thời gian luân chuyển tồn kho.
Lucy W. Mwangi và các cộng sự (2014) nghiên cứu tác động của quản trị vốn lưu động đến hiệu quả tài chính của các doanh nghiệp phi tài chính niêm yết tại Sở giao dịch chứng khoán Nairobi (Kenya). Mẫu nghiên cứu là 42 doanh nghiệp và nghiên cứu sử dụng phương pháp phân tích hồi quy dữ liệu bảng căn cứ dữ liệu lấy từ báo cáo tài chính và báo cáo thường niên từ năm 2006 đến năm 2012. Kết quả hồi quy theo mô hình tác động ngẫu nhiên và bình phương tối thiểu tổng quát khả thi (FGLS) cho thấy doanh nghiệp cần chủ động trong tiếp cận nguồn tài trợ và đầu tư bảo thu sẽ tác động tích cực hiệu quả tài chính, như vậy nghiên cứu này hàm ý doanh nghiệp rút ngắn chu kỳ vốn lưu động sẽ tác động tích cực đến dòng tiền hoạt động kinh doanh và lợi nhuận của doanh nghiệp.
Polycarp Waema và Tabitha Nasieku(2016) kết quả nghiên cứu chỉ ra
có mối quan hệ nghịch biến giữa quản lý công nợ, hàng tồn kho ,tiền mặt với hiệu quả tài chính của các công ty sản xuất tại Sở giao dịch chứng khoán Nairobi(Kenya) trong giao đoạn 2005 đến 2014.Kết luận rằng quản lý vốn lưu động đã có ảnh hưởng đáng kể đến hiệu quả tài chính của các công ty sản xuất tại Kenya trong vòng 10 năm trở lại.