phòng
ngừa rủi ro tỷ giá
2.2.4.1 Những hạn chế của giao dịch quyền chọn
- Thị trường quyền chọn chỉ có một chiều, chỉ có một số ngân hàng bán và khách hàng mua. Tính cạnh tranh kém nên phí không sát, trên thực tế phí Quyền
chọn rất cao, nó làm giảm giá trị thực tế phòng ngừa rủi ro của Doanh nghiệp nên
Mipec nói riêng và các doanh nghiệp khác nói chung chưa thực sự mặn mà
với giao
dịch này.
- VCB chưa có khả năng tự doanh quyền chọn mà chỉ mới thực hiện vai trò trung gian hưởng hoa hồng giữa khách hàng trong nước và ngân hàng
nướcngoài vì
vậy dẫn tới phí quyền chọn cao.
- Chưa có nhiều văn bản pháp lý quy định và hướng dẫn về thực hiện nghiệp vụ này trong khi đây là một loại hình giao dịch rất phức tạp.
- Tất cả những hạn chế đó đã kìm hãm sự phát triển của thị trường, các giao dịch ngoại hối phái sinh như một nguồn để mua ngoại tệ chứ chưa phải nhằm mục
đích phòng ngừa rủi ro tỷ giá làchính.
2.2.4.2 Những hạn chế khác của thị trường phái sinh ở Việt Nam
- Nhà nước chưa có biện pháp khuyến khích doanh nghiệp sử dụng sản phẩm phái sinh, trước mắt chỉ thấy nhiều hạn chế đối với nhà cung cấp dịch vụ. - Thiếu đào tạo thực tế về sản phẩm phái sinh. Đây là thực trạng khá phổ
biến ở Việt Nam. Các chuyên gia đào tạo về sản phẩm phái sinh hiện cho cả nhà
cung cấp dịch vụ và đối tượng sử dụng còn quá ít. Đồng thời, số đơn vị cung
- Thông tin về sản phẩm phái sinh khó tiếp cận. Điều này liên quan đến mức độ “khó hiểu” và không đầy đủ của các hướng dẫn về sản phẩm phái sinh của tổ chức cung cấp sản phẩm phái sinh và của các tài liệu đào tạo. Sở dĩ như vậy là vì sản phẩm phái sinh là một chủ đề khó, đòi hỏi trình độ chuyên môn đáng kể. Điều này cho thấy Việt Nam vẫn còn thiếu chuyên gia am hiểu sâu về sản phẩm phái sinh có thể giải thích một cách đơn giản dễ hiểu vấn đề này cho doanh nghiệp.
Kết luận chương 2
về tỷ giá và chính sách điều hành của NHNN trong thời gian qua đã bộc lộ nhiều khó khăn cho doanh nghiệp trong việc khó dự báo được sự biến động của tỷ giá hối đoái, khả năng gây ra những tổn thất đáng kể. Về các giao dịch ngoại hối phái sinh có mặt trên thị trường trong thời gian qua đã có những đóng góp nhất định đối với các NHTM cũng như các doanh nghiệp. Xét riêng từng loại hình giao dịch thì đã có những bước phát triển đáng ghi nhận. Tuy nhiên, các giao dịch ngoại hối phái sinh chỉ mới chiếm một phần nhỏ, giao dịch giao ngay vẫn chiếm ưu thế mặc dù nhu cầu bảo hiểm rủi ro tỷ giá bằng các giao dịch ngoại hối phái sinh là rất lớn. Việc DN chưa sử dụng nhiều các giao dịch phái sinh bắt nguồn từ nhiều nguyên nhân nhưng nếu có những giải pháp tốt, khả thi sẽ giúp phát triển thị trường các giao dịch ngoại hối phái sinh trong thời gian tới.
CHƯƠNG 3