Là giao dịch hai bên cam kết sẽ mua bán với nhau một số lượng ngoại tệ nhất định, theo một mức tỷ giá được xác định cụ thể ở thời điểm hiện tại và việc thanh toán tại mức tỷ giá cụ thể đó sẽ được thực hiện vào một ngày đã được xác định trong tương lai (ngày này phải cách ngày ký hợp đồng mua bán từ 5 ngày (một tuần làm việc trở lên).
3.1.1.1 Ví dụ công cụ kỳ hạn áp dụng vào Mipec
Ngày 25/9/2019 Mipec mua Hợp đồng kỳ hạn ngoại hối với khối lượng giao dịch 1.000.000 USD. Thời hạn thanh toán: 3 tháng. Theo mức tỷ giá USD/VND là 23.300 VND
Tại ngày đến hạn 25/12/2019
Nếu tỷ giá giao ngay trên thị trường ngoại hối USD/VND là 23.500 VND thì theo hợp đồng Mipec sẽ mua 1.000.000 USD với tỷ giá 23.300 VND. Điều này làm Mipec tiết kiệm được 1 khoản chi phí mua USD là 1.000.000*(23.500-23.300)-phi Hợp đồng = 200 triệu đồng - Phí hợp đồng.
Nếu tỷ giá giao ngay trên thị trường ngoại hối USD/VND là 23.100 VND thì Mipec sẽ vẫn phải mua USD với giá 23.300 VND. Mipec sẽ bị lỗ và mất thêm 1 khoản
chi phí khi mua USD so với việc không sử dụng kỳ hạn là 1.000.000*(23.300- 23.100)
+phí Hợp đồng = 200 triệu đồng + Phí hợp đồng.
3.1.1.2 Ưu và nhược điểm của Hợp đồng ngoại hối kỳ hạn
Tính chất thực thi cao, các bên tham gia mua bán phải có nghĩa vụ thực hiện hợp đồng.
Tỷ giá kỳ hạn được xây dựng dựa trên cơ sở tỷ giá giao ngay.
Kỳ hạn hợp đồng ngoại hối thường là bội số của 30 ngày: 1; 2; 3; 4; 5; 6; 9; 12 tháng. (thông thường kỳ hạn tối thiểu của hợp đồng kỳ hạn đối với các cá nhân và doanh nghiệp (khách hàng bán lẻ) là 1 tháng, và từ 7 đến 15 ngày đối với thị trường liên ngân hàng).
Tỷ giá kỳ hạn có thể bằng tỷ giá thị trường giao ngay nhưng đa phần nó sẽ được thực hiện cao hơn (tăng giá) hoặc thấp hơn (giảm giá) so với giá giao ngay.
b. Nhược điểm
Giao dịch ngoại hối kỳ hạn là giao dịch có tính chất bắt buộc do đó đến ngày đáo hạn hợp đồng cho dù tỷ giá có bất lợi cho một trong hai bên thì vẫn phải thực hiện hợp đồng.
Hợp đồng kỳ hạn chỉ đáp ứng được nhu cầu thực khi nào khách hàng mua hoặc bán ngoại tệ trong tương lai còn ở hiện tại không có nhu cầu mua hoặc bán ngoại tệ, trên thị trường thực tế đối với các quỹ đầu tư, giới đầu cơ, thì nhu cầu đều có ở hiện tại và tương lai.