Các chư tieđu veă khạ naíng thanh toán
Heơ sô thanh toán ngaĩn hán và thanh toán nhanh có xu hướng giạm daăn trong 3 naím qua, tuy nhieđn văn ở mức cao cho thây TDH luođn duy trì được tính thanh khoạn oơn định, đụ khạ naíng đáp ứng các khoạn nợ đên hán. Trong naím 2013 các heơ sô veă khạ naíng thanh toán hieơn hành cụa cođng ty có giạm nhé so với naím 2012 là do nợ ngaĩn hán taíng nhanh hơn tài sạn ngaĩn hán. Nợ ngaĩn hán taíng nhanh khođng phại do cođng ty gia taíng vay ngaĩn hán mà chụ yêu là do phại trạ khoạn nợ đên hán trái phiêu. Tuy nhieđn heơ sô thanh toán nhanh cụa cođng ty lái có dâu hieơu taíng nhé, vì cođng ty đã giạm được lượng hàng toăn kho và tài sạn ngaĩn hán taơp trung vào các khoạn múc có tính thanh khoạn tôt hơn chụ yêu là tieăn maịt và các khoạn cho vay ngaĩn hán. Đieău này là vì cođng ty caăn phại đáp ứng nhu caău trạ nợ trái phiêu đên hán neđn vieơc gia taíng các tài sạn ngaĩn hán có khạ naíng thanh khoạn cao hơn là đieău tât yêu. Trong đieău kieơn kinh doanh văn còn khó khaín như naím qua và áp lực thanh toán 202 tỷ đoăng trái phiêu đáo hán nhưng cođng ty văn duy trì được heơ sô thanh khoạn ở mức cao cho thây vieơc quạn lý dòng tieăn cụa cođng ty rât tôt và có tình hình tài chính vững mánh.
Tieăn và các khoạn tương đương tieăn thời đieơm cuôi naím 2013 là 46 tỷ đoăng, taíng 21% so với cùng kỳ, và các khoạn đaău tư tài chính ngaĩn hán taíng gâp 10 laăn (chụ yêu là sử dúng tieăn cho vay ngaĩn hán trong khi chờ các trái chụ đên nhaơn thanh toán).
Khạ naíng thanh toán lãi vay cụa cođng ty naím 2013 maịc dù giạm từ 1,6 xuông 1,44 nhưng văn ở mức cao và khạ naíng sinh lời cụa cođng ty hoàn toàn đáp ứng được chi phí lãi vay.
Các chư tieđu veă naíng lực hốt đoơng
Naím 2013 vieơc gia taíng mánh doanh thu đã giúp cođng ty cại thieơn naíng lực hốt đoơng cụa mình, haău hêt các chư tieđu veă naíng lực hốt đoơng đeău cại thieơn đáng keơ, góp phaăn gia taíng dòng tieăn thu vào, oơn định thanh khoạn cho cođng ty. Vieơc đaơy mánh tieđu thú hàng toăn kho và tích cực thu hoăi cođng nợ khách hàng đã giúp vòng quay toăn kho và vòng quay các khoạn phại thu taíng nhanh. Đađy là tín hieơu tôt cho thây tình hình kinh doanh cụa cođng ty baĩt đaău hoăi
Các chư tieđu veă khạ naíng sinh lời
Bieđn lợi nhuaơn goơp taíng 7,2% cho thây hốt đoơng kinh doanh chính cụa cođng ty là lĩnh vực bât đoơng sạn đã hoăi phúc đáng keơ, trong khi bieđn lợi nhuaơn thuaăn từ hốt đoơng kinh doanh lái giạm 4,6% chụ yêu là do doanh thu từ hốt đoơng tài chính suy giạm mánh và khoạn loê phại gánh từ các cođng ty lieđn doanh lieđn kêt, chính đieău này đã làm giạm lợi nhuaơn sau thuê cụa cođng ty. Trong thời gian tới cođng ty caăn phại noê lực tái cơ câu lái các khoạn đaău tư tài chính đeơ cại thieơn khạ naíng sinh lời.
ROS: là heơ sô đo lường khạ naíng sinh lời và kieơm soát chi phí cụa cođng ty. Maịc dù so với cùng kỳ ROS đã giạm mánh từ 32,9% xuông còn 14,7% nhưng nguyeđn nhađn là do doanh thu thuaăn trong naím 2012 quá thâp và lợi nhuaơn ròng đên từ hốt đoơng tài chính là chụ yêu, trong khi naím 2013 lợi nhuaơn đên chụ yêu từ hốt đoơng kinh doanh địa ôc và quạn lý chợ vì thê đã táo neđn sự biên đoơng rât lớn trong heơ sô ROS giữa 2 naím. Heơ sô ROS giạm mánh so với naím 2012 khođng phại là moơt tín hieơu xâu mà ngược lái khi tìm hieơu vào các nhađn tô tác đoơng cho thây tình hình kinh doanh chính trong naím 2013 phát trieơn oơn định và vững chaĩc hơn khi hốt đoơng kinh doanh chính taíng trưởng mánh và chât lượng lợi nhuaơn ròng tôt hơn so với naím 2012. Moơt tín hieơu đáng lưu ý là vieơc gia taíng chi phí lãi vay và khoạn loê cođng ty lieđn doanh đã làm cho ROS suy giạm, đađy là đieău caăn phại cại thieơn trong thời gian tới.
ROA: là heơ sô đo lường hieơu quạ hốt đoơng cụa cođng ty, chịu sự tác đoơng từ 2 yêu tô là ROS và vòng quay toơng tài sạn. Maịc dù ROS giạm mánh so với cùng kỳ, nhưng vieơc cođng ty đaơy nhanh tôc đoơ taíng doanh thu đã giúp cại thieơn hieơu quạ sử dúng tài sạn, làm ROA chư giạm nhé so với naím 2012. Nói tóm lái nhờ vào vieơc cại thieơn hieơu suât sử dúng tài sạn mà cođng ty đã giữ được mức ROA khođng bị suy giạm mánh bởi ạnh hưởng cụa vieơc gia taíng chi phí và suy giạm lợi nhuaơn.
ROE: khạ naíng sinh lời cụa vôn chụ sở hữu, chịu sự tác đoơng bởi 3 nhađn tô là tỷ leơ lãi ròng, vòng quay toơng tài sạn và tỷ sô đòn baơy. Trong naím 2013 ROE tiêp túc suy giạm từ 2,5% xuông còn 1,6% và hieơn đang ở mức rât thâp khođng theơ bù đaĩp được lám phát và chi phí sử dúng nợ cho coơ đođng. Cho thây tình tráng kinh doanh cụa TDH
PHAĐN TÍCH CÂU TRÚC TAØI SẠN VAØ NGUOĂN VÔN
BẠNG CAĐN ĐÔI KÊ TOÁN TÓM TAĨT TÁI THỜI ĐIEƠM 31/12/2013
Đvt: tỷ đoăng
CHƯ TIEĐU 2012 2013 TAÍNG GIẠM SO VỚI ĐAĂU NAÍM
Giá trị Tỷ leơ %
TAØI SẠN