Các loại dữ liệu để phân tích thực nghiệm bao gồm dữ liệu theo chuỗi thời gian (time – series data), dữ liệu chéo theo không gian (cross – sectional data) và dữ liệu bảng (panel data) (Kim Chi 2013). Trong dữ liệu theo chuỗi thời gian, ta quan sát giá trị của một hay nhiều biến trong một khoảng thời gian (ví dụ như chỉ tiêu tổng nợ/ tổng tài sản của công ty Cổ phần sữa Việt Nam giai đoạn 2009-2013) (Kim Chi 2013). Trong dữ liệu chéo theo không gian, giá trị của một hay nhiều biến được thu thập cho một vài đơn vị mẫu, hay thực thể vào cùng một thời điểm (ví dụ như chỉ tiêu tổng nợ/ tổng tài sản của các doanh nghiệp phi tài chính niêm yết ở SGDCK TPHCM trong một năm nhất định) (Kim Chi 2013). Trong dữ liệu bảng, đơn vị chéo theo không gian được khảo sát theo thời gian tức là dữ liệu bảng sẽ có cả bình diện không gian cũng như thời gian (Kim Chi 2013). Sử dụng dữ liệu bảng mang lại một số ưu điểm so với dữ liệu theo chuỗi thời gian và dữ liệu chéo theo không gian sau:
- Thứ nhất, các kết quả ước lượng của các tham số trong mô hình đáng tin cậy hơn. Dữ liệu bảng chứa nhiều thông tin đa dạng hơn, nhiều bậc tự hơn so với dữ liệu chéo theo không gian với T = 1 và dữ liệu chuỗi thời gian với T = 1, vì thế giúp cải thiện hiệu quả của các ước lượng thuộc toán kinh tế (Haiso, Mountain và Ho-Illman 1995).
- Giúp nghiên cứu những mô hình hành vi có mức độ phức tạp cao hơn khi so sánh với phân tích dữ liệu chuỗi thời gian và dữ liệu chéo theo không gian (Gujarati, 2003).
- Ngoài ra, dữ liệu bảng còn có những ưu điểm khác theo Baltagi (2001): kiểm soát được ảnh hưởng của các biến bị bỏ sót, dữ liệu bảng chứa thông tin về sự thay đổi qua thời gian và tính chất cá nhân của các chủ thể giúp kiểm soát những ảnh hưởng của các biến bị không được quan sát, giúp giảm các vấn đề về đa cộng tuyến.
Vì thế, tác giả lựa chọn thu thập dữ liệu bảng cho đề tài nghiên cứu. Dữ liệu được dùng cho đề tài là báo cáo tài chính đã được kiểm toán của các công ty phi tài chính hiện đang niêm yết ở SGDCK TPHCM. Độ dài về mặt thời gian của dữ liệu là giai đoạn từ năm 2009 – 2013. Danh sách các công ty phù hợp với yêu cầu nghiên cứu được lấy từ việc sàn lọc danh sách các công ty niêm yết được công bố tại trang web của SGDCK TPHCM. Theo kết quả tìm kiếm, có 171 công ty được chọn cho việc thực hiện đề tài nghiên cứu, đây là những công ty phi tài chính được niêm yết từ năm 2009 về trước tại SGDCK TPHCM. Các số liệu tài chính được sử dụng là giá trị sổ sách (book value) và được tính bằng đồng Việt Nam. Giá trị sổ sách sẽ được sử dụng cho việc tính toán bởi vì sự hạn chế trong việc không thể thu thập giá trị thị trường (market value) của các chỉ tiêu nghiên cứu. Mặt khác, một lý do nữa là các nhà quản trị tài chính cũng ra quyết định dựa trên giá trị sổ sách của công ty (De Jong & Veld, 2001).