7. Kết cấu luận văn
3.3.2. Hoàn thiện nội dung phân tích báo cáo tài chính
3.3.2.1. Hoàn thiện nội dung phân tích tình hình tài trợ
Xuất phát từ khảo sát th c t t i Công ty Cự ế ạ ổ phần Tecotec Group, luận văn đề xu t gi i pháp Công ty cần bổ sung n i dung phân tích tình hình tài tr ấ ả ộ ợ của Công ty.
Để phân tích hoạt động tài trợ tại công ty cần s d ng các chỉ tiêu như: ử ụ Vốn lưu chuyển, hệ số tài trợ thường xuyên, hệ số tự tài trợ; hệ số tài trợ tài sản dài h n, h s ạ ệ ố tự tài tr tài s n c ợ ả ố định.
Tình hình tài tr v n c a Công ty Cợ ố ủ ổ phần Tecotec Group được th ể hiện qua b ng phân tích 3.1. ả
Nhìn vào b ng 3.1 có thả ể thấy khả năng tự tài tr c a công ty có xu ợ ủ hướng giảm. Cụ thể: tại điểm năm 2 17 công ty có khả năng tự tài trợ bằng vốn ch s hủ ở ữu được 0,49 l n t ng tài sầ ổ ản, đến cuối năm 2 18 khả năng tự tài trợ b ng v n ch s hằ ố ủ ở ữu của công ty chỉ được ,19 lầ ổn t ng tài s n. Khả ả năng tự tài tr cợ ủa công ty giảm ,3 lần do năm 2 18 Công ty đã tăng cường vốn vay tận dụng nguồn vốn có chi phí thấp để thực hiện các dự án cần nguồn vốn lớn trong điều kiện vốn nội sinh có hạn.
Bảng 3.1. Phân tích tình hình tài tr v n c a Công ty ợ ố ủ Chỉ tiêu 31/12/2017 31/12/2018 31/12/2019 Tăng giảm 2018 so 2017 Tăng giảm 2019 so 2018 Chênh lệch Tỷ lệ (%) Chênh lệch Tỷ lệ (%) 1. Vốn lưu chuyển (tr.đ) 9.723 10.460 11.658 737 107,8 1.198 111,45 Nguồn vốn dài hạn (tr.đ) 41.310 41.912 43.221 602 101,46 1.309 103,12 Tài sản dài hạn (tr.đ) 31.587 31.452 31.563 (135) 99,57 111 100,35 Tài sản cố định (tr.đ) 11.087 10.178 11.216 (909) 91,80 1.038 110,20
2. Hệ số tài trợ thường xuyên (H ) (lần)TX 3,73 4,12 3,85 0,39 110,52 (0,26) 93,58
Vốn chủ sở hữu (tr.đ) 41.310 41.912 43.221 602 101,46 1.309 103,12
Tổng tài sản (tr.đ) 83.980 217.797 160.630 133.817 259,34 (57.167) 73,75
3. Hệ số tự tài trợ (lần) 0,49 0,19 0,27 (0,3) 39,12 0,08 139,82
4. Hệ số tự tài trợ tài sản dài hạn (lần) 1,31 1,33 1,37 0,02 101,89 0,04 102,76
5. Hệ số tự tài trợ TSCĐ (lần) 3,73 4,12 3,85 0,39 110,52 (0,26) 93,58
Năm 2 19 hệ số tự tài trợ bằng vốn chủ sở hữu là ,27 lần tổng tài sản, hệ s này so vố ới năm 2 18 đã tăng lên , 8 lần do Công ty thực hiện việc bổ sung lợi nhuận sau thuế chưa phân phối làm gia tăng thêm nguồn vốn chủ sở hữu của mình.
Hệ s tài tr tài s n dài h n cố ợ ả ạ ủa Công ty năm 2 17 là 1,31 lần, năm 2 18 là 1,33 lần tăng so với năm 2 17 là , 2 lần, năm 2 19 là 1,37 lần tăng so với năm 2 18 với , 4 lần. Như vậ ạ ảy t i c ba thời điểm năm 2 17, 2 18 và 2019 Công ty đều có khả năng tự tài trợ được toàn bộ tài sản dài h n b ng vạ ằ ốn chủ s h u. ở ữ
Hệ số tự tài trợ tài sản cố định của Công ty năm 2 17 là 3,73 lần, năm 2018 là 4,12 lần tăng so năm 2 17 với ,39 lần. Năm 2 19 hệ ố ự s t tài tr tài ợ sản cố định là 3,85 lần giảm so với năm 2 18 là ,26 lần, cho thấy Công ty hoàn toàn có khả năng tự tài trợ tài sản cố định bằng vốn chủ sở hữu.
Vốn lưu chuyển của Công ty năm 2 17 là 9.723 triệu đồng, năm 2 18 là 10.460 triệu đồng, năm 2 19 là 11.658 triệu đồng. H s tài trệ ố ợ thường xuyên c a công ty cuủ ối năm 2 17 là 3,73 lần, năm 2 18 là 4,12 lần, năm 2 19 là 3,85 lần. Như vậy cả ba thời điểm năm 2017, năm 2 18 và năm 2 19 Công ty đã sử dụng một phần nguồn vốn dài hạn (sau khi tài trợ cho tài sản dài hạn) để tài trợ cho tài s n ngắn hả ạn và xu hướng này tăng ầ d n v ề năm 2018. Cách thức tài trợ này xét về lâu dài sẽ mang l i sạ ự ổn định và an toàn v tài chính ề cho công ty và hoạt động tài tr cợ ủa Công ty xét về lâu dài là hợp lý.
Như vậy Công ty có khả năng tự tài trợ được toàn bộ tài s n dài hả ạn và tài s n c ả ố định, hoạt động tài tr cợ ủa công ty là tương đối hợp lý.
3.3.2.2. Hoàn thiện nội dung phân tích hiệu suất sử dụng vốn
Theo báo cáo tài chính c a Công ty Củ ổ phần Tecotec Group cho thấy Công ty đã phân tích hiệu suất sử dụng vốn. Tuy nhiên các ch tiêu mà công ỉ ty s dử ụng chưa nhiều, đồng th i viờ ệc xác định các chỉ tiêu còn chưa chuẩn xác. Chính vì v y, cao hậ ọc viên đề xuất gi i pháp hoàn thiả ện với việc ử ụ s d ng các ch tiêu: ỉ Hiệu su t s d ng v n kinh doanh, vòng quay vấ ử ụ ố ốn lưu động, k ỳ
luân chuy n vể ốn lưu động, vòng quay hàng t n kho, k luân chuy n hàng tồ ỳ ể ồn kho, H s thu h i n và k thu h i n bình quân. ệ ố ồ ợ ỳ ồ ợ
Vận d ng phân tích hi u su t s d ng v n c a Công ty Cụ ệ ấ ử ụ ố ủ ổ phần Tecotec Group trong năm 2017, 2018 và 2019 như bảng 3.2:
Qua b ng sả ố liệu 3.2 ta th y hi u su t s d ng v n c a Công ty C ấ ệ ấ ử ụ ố ủ ổ phần Tecotec Group được thể hi n thông qua hiệu suất sử dụng vốn kinh ệ doanh, tốc độ luân chuy n vể ốn lưu động, tốc độ luân chuyển hàng t n kho, tồ ốc độ luân chuyển các khoản phải thu. Cụ th hi u su t s dụng v n kinh doanh ể ệ ấ ử ố của Công ty năm 2 17 là 2,8 lần, năm 2 18 là 1,72 lần giảm so với năm 2 17 là 1,08 lần. Năm 2 19 hiệu su t s d ng v n kinh doanh là 2,28 lấ ử ụ ố ần, tăng so với năm 2 18 ,56 lần. Như vậy hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh của Công ty năm 2 17 cho thấy bình quân mỗi đồng vốn kinh doanh tạo ra được 2,8 đồng doanh thu. Năm 2 19 mỗi đồng vốn bình quân tạo ra 2,28 đồng doanh thu. Việc này cho thấy hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh của Công ty khá cao, hiệu quả sử dụng tài sản khá tốt.
Số vòng luân chuy n vể ốn lưu động của Công ty năm 2 17 là 3,98 vòng, năm 2 18 là 2,17 vòng, năm 2 19 là 2,73 vòng, kỳ luân chuyển vốn lưu động của Công ty năm 2 17 là 128,5 ngày và kỳ luân chuyển vốn lưu động trong năm 2 18 là 2 9,63 ngày, năm 2 19 là 157,99 ngày. Số vòng quay vốn lưu động cao, k lưu chuyển dài, điều này cho thấy hiệu quả s d ng vốn lưu ỳ ử ụ động của đơn vị chưa tốt.
Tốc độ luân chuyển hàng tồn kho năm 2 17 là 8,8 vòng, năm 2 18 là 3,9 vòng, năm 2 19 là 6,95 vòng. Kỳ luân chuy n hàng tể ồn kho năm 2 17 là 4 ,9 ngày, năm 2 18 là 92,29 ngày, năm 2 19 là 51,77 ngày. Đối với một đơn vị cung cấp dịch vụ thương mại vớ ốc đội t luân chuyển và kỳ luân chuyển hàng tồn kho như vậy là chưa tốt.
Bảng 3.2. Hi u su t s d ng v n kinh doanh c a Công ty ệ ấ ử ụ ố ủ
Chỉ tiêu Năm 2017 Năm 2018 Năm 2019 Tăng giảm
2018 so 2017
Tăng giảm
2019 so 2018
1. Doanh thu thuần (trđ) 313.106 259.117 431.138 (53.989) 172,021
2. Vốn lưu động (Trđ) 52.393 186.345 129.067 133.952 (57.278) 3. Vốn lưu động bình quân (Trđ) 78.622 119.369 157.706 40.747 38.337 4. Tổng tài sản (Trđ) 83.980 217.797 160.630 133.817 (57.167) 5. Tổng tài sản bình quân (Trđ) 111.762 150.889 189.213 39.127 38.325 6. Giá vốn hàng bán (Trđ) 292.579 240.068 404.511 (52.511) 164.443 7. Hàng tồn kho (Trđ) 29.715 93.369 22.974 63.654 (70.395) 8. Hàng tồn kho bình quân (Trđ) 33.238 61.542 58.171 28.304 (3.371)
9. Các khoản phải thu (Trđ) 19.240 77.142 95.678 57.902 18.536
10. Các khoản phải thu bình quân (Trđ) 38.468 48.191 86.410 9.723 38.219
11. Hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh (lần) = (1) (5) 2,80 1,72 2,28 (1,08) 0,56
12. Vòng quay vốn lưu động (vòng) =(1) (3) 3,98 2,17 2,73 (1,81) 0,56
13. Kỳ luân chuyển vốn lưu động (kỳ) =360/(11) 128,50 209,63 157,99 81,13 (51,64)
14. Vòng quay hàng tồn kho (vòng) = (6) (8) 8,8 3,9 6,95 (4,9) 3,05
15. Kỳ luân chuyển hàng tồn kho (kỳ) = 36 (14) 40.9 92,29 51,77 51,39 40,52
16. Vòng quay các khoản phải thu (vòng) = (1)/(10) 8,14 5,38 4,99 (2,76) (0,39)
17. Kỳ thu hồi nợ bình quân (ngày) = 36 (16) 44,23 66,95 72,15 22,72 5,2
Vòng quay các khoản phải thu năm 2 17 là 8,14 lần, năm 2 18 là 5,38 lần, năm 2 19 là 4,99 lần. Kỳ thu hồi nợ năm 2 17 là 44,23 ngày, năm 2 18 là 66,95 ngày, năm 2 19 là 72,15 ngày. Năm 2 18 hệ ố s thu h i nồ ợ giảm 2,76 lần, thời gian b chi m d ng v n ị ế ụ ố tăng lên gấp đôi so với năm 2 17, năm 2 19 hệ số thu hồi nợ giảm ,39 lần điều này cho thấy Công ty đang chấp nhận thời gian bán chịu khá dài, việc tăng thời gian bán ch u có th có r i ro v thu hị ể ủ ề ồi nợ tuy nhiên nguy cơ rủi ro này được bù đắp l i b ng kho n l i nhuạ ằ ả ợ ận năm 2019 tăng hơn so năm trước.
Nhìn chung các chỉ ố s về hiệu suất s d ng vử ụ ốn năm 2 18 giảm hơn so với năm 2 1 năm 7, 2019 cũng suy giảm. Do vậy đơn vị cần ki m soát, theo dõi ể các biến động về tài chính chặt chẽ hơn để có các biện pháp xử lý kịp thời.
3.3.2.3. Hoàn thiện nội dung phân tích tình hình công nợ và khả năng
thanh toán của Công ty
Bổ sung n i dung phân tích tình hình công n ộ ợ
Căn cứ vào thực trạng nội dung Phân tích tình hình công nợ tại Công ty Cổ phần Tecotec Group, tác giả đề xuất gi i pháp hoàn thiả ện bổ sung nội dung phân tích tình hình công n . Cợ ụ thể là s d ng ch tiêu các kho n phử ụ ỉ ả ải thu và các kho n ph i tr trên Bả ả ả ảng cân đố ếi k toán, h s các kho n ph i thu, ệ ố ả ả phải tr , h s thu h i n , h s hoàn tr n , kả ệ ố ồ ợ ệ ố ả ợ ỳ trả ợ... để đánh giá quy mô, n tình hình công n . V n d ng phân tích tình hình công n c a Công ty C ợ ậ ụ ợ ủ ổ phần Tecotec Group trong 03 năm 2 17, 2018, 2019. D a vào b ng 3.3 và ự ả bảng 3.4, tình hình công n c a Công ty Cợ ủ ổ phần Tecotec Group được đáng giá như sau:
Phân tích khái quát
Năm 2 18, các khoản nợ phải thu tăng mạnh và các khoản nợ phải trả cũng tăng nhiều so với năm 2 1 Năm 2 17. 9 các khoản nợ phải thu vẫn tăng khá nhanh và các khoản nợ phải trả gi m nhiều so vả ới năm 2 18. Tại thời điểm năm 2 17, trong mỗi đồng tài sản Công ty bị chiếm dụng 0,23 đồng và đi chiếm dụng 0,39 đồng. Năm 2 18 ỗi đồ m ng tài sản Công ty bị chiếm dụng
0,35 đồng thì Công ty cũng đi chiếm dụng được 0,78 đồng, cho thấy quan hệ tín dụng thương mại của Công ty nghiêng về chiếm dụng vốn của các bên liên quan, sự chênh lệch này khá lớn Nhận thấy hệ số hoàn trả nợ tăng 1 1,55%, . cho thấy uy tín của Công ty tăng lên, khách hàng tin tưởng nhưng Công ty cũng cần có kế hoạch trả nợ sớm tránh tồn đọng quá lâu nợ dẫn đến mất khả năng thanh toán. Năm 2 19, hệ số hoàn trả nợ của công ty giảm nhẹ 6,87% cho thấy công ty đã tiến hành trả bớt nợ, đảm bảo uy tín của mình cũng như giảm bớt gánh nặng nợ, tránh rơi vào tình trạng mất khả năng thanh toán. Đồng thời năm 2 19 xu hướng công ty đang bị chiếm dụng vốn nhiều hơn việc đi chiếm dụng, do vậy Công ty cần có chính sách để thu hồi nợ nhằm tăng hiệu quả sử dụng vốn, tăng hiệu quả kinh doanh và tránh lãng phí vốn.
Phân tích chi ti t ế
- Các kho n nả ợ phải thu cuối năm 2 18 đạt 77.142 triệu đồng, tăng 57.902 triệu đồng, tương ứng tăng 3 ,95% so với năm 2 17, hệ số các khoản phải thu tăng (từ 0,23 lần lên 0,35 lần). Cuối năm 2 19 đạt 95.678 triệu đồng, tăng 18.536 triệu đồng, tương ứng tăng 24, 3% so với năm 2 18, hệ số các khoản phải thu tăng (từ 0,35 l n lên 0,6 l n) ch ng t Công ty bầ ầ ứ ỏ ị giảm hiệu quả s dử ụng vốn.
Công nợ phải thu của Công ty tăng là do các khoản ph i thu ng n h n. ả ắ ạ Trong các kho n ph i thu ng n h n thì các kho n ph i thu ng n h n c a kháchả ả ắ ạ ả ả ắ ạ ủ hàng tăng mạnh.
Phải thu ng n h n của khách hàng năm 2 19 tăng 136,21%, mức tăng ắ ạ 54. 93 so với năm 2 18. Tuy nhiên trả trước cho khách hàng năm 2 19 giảm nhiều so với năm 2 18 (giảm 94,9 %) như vậy khá hợp lý, vì trong năm 2 18 việc ký k t các hế ợp đồng mới giảm, hàng hóa nhập về giảm thì vi c trệ ả trước cho nhà cung c p gi m s tránh gây ra tình tr ng lãng phí ngu n l c tài chính. ấ ả ẽ ạ ồ ự Phải thu dài h n chiếm t trọng nh trên t ng tài s n, cuạ ỷ ỏ ổ ả ối năm 2 19 còn 15 triệu đồng giảm 35 triệu đồng so với năm 2 18.
Bảng 3.3. Phân tích tình hình quy mô n ợ Chỉ tiêu 31/12/2017 31/12/2018 31/12/2019 Tăng giảm 2018 so 2017 Tăng giảm 2019 so 2018 Chênh lệch Tỷ lệ (%) Chênh lệch Tỷ lệ (%) A. Các khoản phải thu
I. Các khoản phải thu ngắn hạn 19.240 77.142 95.678 57.902 300,95 18.536 24,03
1. Phải thu ngắn hạn của khách hàng 17.770 39.714 93.807 21.944 123,49 54.093 136,21
2. Trả trước cho người bán ngắn hạn 1.248 36.390 1.857 35.142 2815,87 (34.533) (94,90)
3. Phải thu nội bộ ngắn hạn 32 47 11 15 46,88 (36) (67,60)
4. Phải thu ngắn hạn khác 191 992 3 801 419,37 (989) (99,70)
II. Các khoản phải thu dài hạn
1. Phải thu dài hạn khác 65 50 15 (15) (23,08) (35) (70)
B. Các khoản phải trả
I. Phải trả ngắnhạn
1. Phải trả người bán ngắn hạn 11.414 69.390 45.524 57.976 509,94 (23.866) (34,39)
2. Người mua trả tiền trước ngắn hạn 5.736 22.418 2.629 16.682 290,83 (19.789) (88,27)
3. Thuế và các khoản phải nộp Nhà nước 1.620 1.178 1.616 (442) (27,28) 438 37.18
4. Phải trả người lao động 900 1.069 1.039 169 18,78 (30) (2,81)
Chỉ tiêu 31/12/2017 31/12/2018 31/12/2019 Tăng giảm 2018 so 2017 Tăng giảm 2019 so 2018 Chênh lệch Tỷ lệ (%) Chênh lệch Tỷ lệ (%) 6. Phải trả ngắn hạn khác 2.210 8.844 11.600 6.634 300,18 2.756 31,16
7. Vay và nợ thuê tài chính ngắn hạn 9.697 66.958 53.984 57.261 590,5 (12.974) 19,36
8. Dự phòng phải trả ngắn hạn 9. Quỹ khen thưởng, phúc lợi
II. Phải trả dài hạn
7. Phải trả dài hạn khác 120 120 120 120 0
8. Vay và nợ thuê tài chính dài hạn 10.000 5.000 (5.000) (50) 5.000 (100)
Bảng 3.4. Phân tích tình hình mức độ và trình độ quản trị nợ Chỉ tiêu 31/12/2017 31/12/2018 31/12/2019 Tăng giảm 2018 so 2017 2019 so 2018 Tăng giảm Chênh lệch Tỷ lệ (%) Chênh lệch Tỷ lệ (%) 1. Tổng các khoản phải thu (trđ) 19240 77142 95678 57920 300,95 18.536 24,03
2. Tổng tài sản (Trđ) 83980 217797 160630 133817 159,34 (57.167) (26,25)
3. Hệ số các khoản thu = (1) (2) 0,23 0,35 0,60 0,13 54,60 0,24 68,17
4. Tổng các khoản phải trả (trđ) 32670 170765 117290 138095 422,70 (53.475) (31,31) 5. Hệ số các khoản phải trả = (4) (2) 0,39 0,78 0,73 0,40 101,55 (0,05) (6,87)
6. Hệ số thu hồi nợ=a b 8,14 5,38 4,99 (2,76) (33,94) (0,39) (7,21)
a. Doanh thu thuần (trđ) 313106 259117 431138 (53.989) (17,24) 172.021 66,39 b. Các khoản phải thu ngắn hạn bình quân 38468 48191 86410 9.723 25,28 38.219 79,31 7. Kỳ thu hồi nợ bình quân =360/(6) 44,23 66,95 72,15 22,72 51,38 5,20 7,76
8. Hệ số hoàn nợ = c d 4,82 2,36 2,81 (2,46) (51,02) 0,45 19,00
c. Giá vốn hàng bán (trđ) 292579 240068 404511 (52.511) (17,95) 164.443 68,50 d. Các khoản phải trả ngắn hạn bình quân 60716 101718 144028 41.002 67,53 42.310 41,60 9. Kỳ trả nợ bình quân = 36 (8) 74,71 152,53 128,18 77,83 104,18 (24,35) (15,97)
Các kho n ph i trả ả ả năm 2 1 đạt 8 175.887 triệu đồng tăng 133.218 triệu đồng tương ứng tăng 312,21% so với thời điểm năm 2 17 Năm 2 19. đạt 117.409 triệu đồng giảm 58.478 tri u (33%) so vệ ới năm 2 18. Hệ ố s các khoản ph i tr ả ả năm 2017 là 0,39 lần, năm 2018 là 0,78 lần, tăng 0,40 lần (tỷ lệ tăng 101,55%) so với năm 2 17. Năm 2 19 hệ số này vẫn gi 0.73 l n. S ữ ầ ự giảm này cho thấy năm 2 18 ông ty đã tăng C chi m d ng ngu n vế ụ ồ ốn của nhà cung c p. ấ
Hệ ố s hoàn trả ợ n của công ty năm 2 17 là 4,82, số ngày bình quân trả nợ 74,71 ngày, 2018 là 2,36 vòng, s ngày bình quân trố ả nợ là 152,53 ngày, năm 2 19 là 2,81, số ngày bình quân tr nả ợ tăng 128,18 ngày. Điều này cho thấy công ty khá tích cực trong việc thanh toán các khoản n cho nhà cung cợ ấp.