Hệ thống các chỉ tiêu giám sát an toàn vi mô dần phải được thay đổi và ngày càng phù hợp hơn với thông lệ quốc tế, tôn chỉ hoạt động trong hệ thống tài chính nói riêng và nền kinh tế nói chung là phát triển bền vững, vậy nên các doanh nghiệp cũng cần phát triển một cách bền vững, không phải tăng trưởng nóng hay phát triển mà bỏ qua các vấn đề về xã hội. Bên cạnh hệ thống giám sát còn có các hệ thống bổ trợ như kiểm toán nội bộ, hệ thống xếp hạng tín nhiệm…từng lĩnh vực, đến toàn bộ hệ thống bao gồm cả những yếu tố liên quan đều phải thay đổi đồng bộ. Hiện nay các quốc gia trên thế giới sử dụng phương pháp giám sát rủi ro, một phương pháp giám sát hiện đại, sử dụng các mô hình định lượng kiểm tra khả năng chịu rủi ro như mô hình ST kiểm tra khả năng sức chịu đựng các cú sốc tài chính - tiền tệ. Giám sát dựa trên rủi ro sẽ đón đầu được những xu hướng và những nguy cơ gây ảnh hưởng đến hệ thống, thay vì giám sát từ xa sử dụng các báo cáo theo tháng, quý, năm…sẽ có độ trễ nhất định.
KẾT LUẬN CHƯƠNG 3
Chương 3 đã đưa ra các giải pháp nhằm hoàn thiện hệ thống giám sát tài chính tại Việt Nam, trong đó một trong những giải pháp cần chú ý là đẩy nhanh việc hoàn thiện vai trò giám sát cho UBGSTCQG, tạo đà để chuyển đổi mô hình giám sát tài chính hợp nhất. Bên cạnh đó, cần tiếp tục củng cố các cơ quan giám sát chuyên ngành, để tạo nền móng chắc chắn cho hệ thống giám sát. Đồng thời, Nhà nước cần phải hoàn thiện vấn đề pháp lý cho hoạt động giám sát, tránh sự chồng chéo, mâu thuẫn trong các văn bản luật. Bên cạnh đó, Nhà nước cũng cần phải xây dựng hệ thống thông tin dữ liệu thống nhất cho toàn bộ các chủ thể giám sát. Nhìn chung, các giải pháp đưa ra đều dựa trên mục tiêu thống nhất, tăng tính liên kết giữa các chủ thể giám sát, làm tăng hiệu quả trong hoạt động giám sát.
KẾT LUẬN
Qua việc nghiên cứu về Hệ thống giám sát tài chính tại Việt Nam, học viên đã đưa ra những đánh giá về hệ thống giám sát, những tồn tại, hạn chế của hệ thống, từ đó đưa ra những giải pháp nhằm hoàn thiện hệ thống giám sát tài chính. Mục tiêu dài hạn là Việt Nam cần phải chuyển đổi nhanh chóng hơn nữa sang mô hình giám sát tài chính hợp nhất, củng cố giám sát chuyên ngành, tăng nhiệm vụ và trách nhiệm, quyền lực cho UBGSTCQG. Một đơn vị được thành lập với sứ mệnh giám sát vĩ mô và định hướng tạo nền móng để xây dựng mô hình giám sát hợp nhất, nhưng sau 8 năm đi vào hoạt động, vai trò của UBGSTCQG vẫn còn mờ nhạt. Một hệ thống giám sát tốt sẽ tạo ổn định cho nền kinh tế cũng như hệ thống tài chính, tạo môi trường cạnh tranh lành mạnh và bảo vệ những người tiêu dùng khi tham gia hệ thống. Mỗi quốc gia sẽ có những phương thức, tổ chức, công cụ, biện pháp giám sát khác nhau phù hợp với các yếu tố kinh tế, xã hội. Tại Việt Nam, nhìn chung trong giai đoạn 2011 - 2015, các cơ quan giám sát đã tạo khá nhiều dấu ấn, tiếp cận và áp dụng các phương thức mới, xây dựng những đề án như Đề án tái cấu trúc, báo cáo đánh giá khu vực tài chính trong khuôn khổ Chương trình đánh giá khu vực tài chính FSAP do WB, IMF tổ chức. Để xây dựng được một hệ thống giám sát hoàn thiện và hiệu quả cần có sự đồng hành của Đảng, Nhà nước, các cơ quan giám sát chuyên ngành và những chủ thể tham gia trên thị trường trong việc xây dựng và hoàn thiện hệ thống về mô hình, cấu trúc, chức năng, và hệ thống các chỉ tiêu, phương thức giám sát. Hy vọng, trong tương lai, hệ thống giám sát Việt Nam ngày càng hoàn thiện phát triển, cùng với nền kinh tế và thị trường tài chính.
DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO Tài liệu nước ngoài
1. Andrew Crockett 2011, What financial system for the 21st century? Per Jacobson lecture, Basel, June 26, 2011.
2. A. Joanne Kellermann Jakob de Haan Femke de Vries 2013, Financial Supervision in the 21st Century, Springer-Verlag Berlin Heidelberg.
3. Basel committee on banking supervision 2011, Core Principles for Effective Banking Supervision, Bank for International Settlements, December 2011. 4. Cheryl Ho 2014, ‘Financial Stability: The Financial Stability Function within
MAS’, Monetary Authority Of Singapore.
5. Cheryl Ho 2014,’ Macro Surveillance Framework, Methods and Techniques’
Monetary Authority Of Singapore.
6. Cheryl Ho 2014, MAS’ Approach to Financial Supervision, Monetary Authority Of Singapore.
7. Dirk Schoenmaker 2011, Financial Supervision in the EU, Encyclopedia of Financial Globalization.
8. Fernando L. Delgado and Mynor Meza 2011, Developments in Financial Supervision and the Use of Macroprudential Measures in Central America, International Monetary Fund.
9. Group of Thirty G30 2008, The structure of Financial Supervision Approaches and Challenges in a Global Marketplace, Washington DC
10.IOSCO 2003, Objectives and Principles of Securities Regulation, IOSCO 11.Martin Čihák and Alexander Tieman 2008, ‘Quality of Financial Sector
Regulation and Supervision Around the World’, IMF Working Paper
12.Martin Schuler 2004, ‘Integrated Financial Supervision in Germany’,
13.N. Nergiz Dincery and Barry Eichengreenz 2012, ‘The Architecture and Governance of Financial Supervision: Sources and Implications’,
International Finance, 15:3, 2012: pp. 309 – 325.
14.The Financial Action Task Force – FATS 2015, Effective supervision and enforcement by AMl/CFT supervisors of the financial sector and law enforcement, FATS, Paris.
Tài liệu trong nước
15.Bảo hiểm tiền gửi Việt Nam 2014, Báo cáo thường niên của Bảo hiểm tiền gửi Việt Nam năm 2014
16.Bộ Tài chính 2011, Báo cáo thường niên của Cục quản lý giám sát bảo hiểm năm 2011
17.Bộ Tài chính 2012, Báo cáo thường niên của Cục quản lý giám sát bảo hiểm năm 2012
18.Bộ Tài chính 2013, Báo cáo thường niên của Cục quản lý giám sát bảo hiểm năm 2013
19.Bộ Tài chính 2014, Báo cáo thường niên của Cục quản lý giám sát bảo hiểm năm 2014
20.Bộ Tài chính 2013, Báo cáo thường niên của Ủy ban chứng khoán Nhà nước năm 2013
21.Bộ Tài chính 2014, Báo cáo thường niên của Ủy ban chứng khoán Nhà nước năm 2014
22.Bộ Tài chính 2014, Thông tư 195/2014/TT-BTC, Thông tư hướng dẫn đánh giá, xếp loại doanh nghiệp bảo hiểm
23.Bùi Kim Yến và các cộng sự 2008, Giáo trình thị trường tài chính thị trường chứng khoán, NXB Thống kê.
24.Chính phủ 2011, Nghị Quyết 10/NQ-CP Chiến lược phát triển kinh tế xã hội 2011-2020
25.Dương Thị Bình Minh, Sử Đình Thành 2004, Lý thuyết tài chính tiền tệ, NXB Thống kê.
26. Đỗ Thị Kim Hảo 2010,’Xu hướng giám sát và bài học tổ chức hệ thống giám sát trên thế giới đối với Việt Nam’, Tạp chí khoa học và đào tạo ngân hàng, số 103, trang 56 – 68
27.Hà Huy Tuấn 2015, Xử lý nợ xấu của các tổ chức tín dụng Việt Nam giai đoạn 2012 – 2015 và những vấn đề đặt ra, Chương trình giảng dạy kinh tế Fulbright, ngày 9/11/2015.
28.La Hường 2009,‘Giám sát tài chính, bài học từ sự đổ vỡ của hệ thống ngân hàng Iceland và kinh nghiệm giám sát từ các ngân hàng Trung Quốc’, Tạp chí chứng khoán, số 7 trang 66-69
29.Lê Thị Mận 2012, Nghiệp vụ ngân hàng trung ương, NXB Lao động - Xã hội.
30.Lê Thị Tuấn Nghĩa, Nguyễn Thành Nam 2010,‘Hoàn thiện hệ thống giám sát tài chính tại Việt Nam’, Tạp chí khoa học và đào tạo ngân hàng, số 101, trang 24-34
31.Ngân hàng Nhà nước Việt Nam 2011, Báo cáo thường niên của NHNN năm 2011
32.Ngân hàng Nhà nước Việt Nam 2011, Báo cáo thường niên của NHNN năm 2012
33.Ngân hàng Nhà nước Việt Nam 2011, Báo cáo thường niên của NHNN năm 2013
34.Ngân hàng Nhà nước Việt Nam 2011, Báo cáo thường niên của NHNN năm 2014
35.Ngân hàng Nhà nước Việt Nam 2015, Báo cáo thống kê tính đến ngày 31/12/2015
36.Nguyễn Chí Đức, Nguyễn Minh Kiều, Hoàng Trọng, 2012,‘Phân tích hệ thống giám sát tài chính ngân hàng Việt Nam’, Tạp chí khoa học, số 2, trang 17-25
37.Nguyễn Thái Hà 2011, ‘Khung pháp luật cho hệ thống giám sát tài chính của Việt Nam từ nay đến 2020’, Tạp chí khoa học & đào tạo ngân hàng, số 106, trang 24-28.
38.Nguyễn Thị Kim Thanh 2010,‘Hệ thống giám sát tài chính của Việt Nam, thực trạng và một số định hướng phát triển’, Tạp chí Thị trường tài chính tiền tệ, số 12 trang 22-25
39.Phương Nhi 2015,’Phấn đấu nợ công giảm còn khoảng 60.2% GDP’, báo điện tử chính phủ, <http://baochinhphu.vn/Chi-dao-quyet-dinh-cua-Chinh- phu-Thu-tuong-Chinh-phu/Phan-dau-no-cong-giam-con-khoang-602-
GDP/220261.vgp> truy cập ngày 18/20/2016.
40.Tô Ngọc Hưng và các cộng sự 2011, Hệ thống giám sát tài chính quốc gia,
Chương trình KHCN trọng điểm cấp nhà nước, Bộ khoa học và công nghệ, Hà Nội
41.Tô Ngọc Hưng 2010, ‘Lộ trình xây dựng và hoàn thiện hệ thống giám sát tài chính Việt Nam tới năm 2020’, Tạp chí khoa học & đào tạo ngân hàng, số 102, trang 5-13
42.Ủy ban kinh tế của Quốc hội 2012, Các chỉ tiêu giám sát tài chính, Nhà xuất bản tri thức, Hà Nội
43.Ủy ban giám sát tài chính quốc gia 2013, Báo cáo hoạt động của Ủy ban giám sát tài chính quốc gia (2008-2012), định hướng hoạt động (2013- 2015).
PHỤ LỤC
PHỤ LỤC 1: Các chỉ tiêu đo lường rủi ro của hệ thống tài chính theo ADB
Nợ nước ngoài và dòng tài chính
Tỷ trọng vốn đầu tư trực tiếp = Lượng vốn đầu tư trực tiếp/GDP danh nghĩa Tỷ trọng vốn đầu tư gián tiếp = Lượng vốn đầu tư gián tiếp/GDP danh nghĩa
Hoạt động đầu tư rất quan trọng đối với sự phát triển kinh tế của một quốc gia. Vốn đầu tư trực tiếp và đầu tư gián tiếp là hai dòng tiền vào trong nền kinh tế, trong khi đầu tư trực tiếp, các nhà đầu tư trực tiếp tham gia quản lý, hoạt động các lĩnh vực đầu tư khác nhau thì đầu tư gián tiếp, nhà đầu tư thông qua việc mua cổ phẩn, chứng chỉ quỹ đầu tư…
Tổng nợ trên GDP danh nghĩa
Chỉ số này đo lường khả năng thanh khoản của một quốc gia, với ý nghĩa nguồn trả nợ được lấy từ nguồn thu nhập hàng năm của một đất nước
Tiền tệ và tín dụng
Tín dụng nội địa/GDP danh nghĩa
Chỉ số này cảnh báo những nguy cơ khủng hoảng kinh tế, vì mức tăng trường tín dụng phải hài hòa mới mức tăng trường GDP, nếu quá cao tức đang ở trong thời kỳ tín dụng nóng. Chỉ số này thường tăng trong giai đoạn đầu của khủng hoảng hệ thống ngân hàng.
Tốc độ tăng trưởng cung tiền M1 và M2
Chỉ số đo lường tính thanh khoản trong nền kinh tế, nếu chỉ số quá cao có thể có nguy cơ khủng hoảng tiền tệ
M2 (%GDP) Chỉ số đo lường độ sâu của tài chính, nếu chỉ số này cao chứng tỏ hiệu quả trong việc chuyển từ tiền thành tài sản, hay hiệu quả trong việc đầu tư
Số nhân tiền tệ
M2/MB (Money Base)
M2 (% Dự trữ ngoại hối) Chỉ số đo lường mức độ nợ của hệ thống ngân hàng trong phần dự trữ ngoại hối. Khi có dấu hiệu khủng hoảng, các chủ thể thường đổi nội tệ ra ngoại tệ làm kênh dự trữ thay thế, chỉ số này đo lường khả năng đáp ứng được nhu cầu đó của NHTW
Tín dụng đối với khu vực công/GDP danh nghĩa
Khả năng thanh toán của khu vực nhà nước
CAR - Hệ số an toàn vốn tối thiểu= Vốn tự có/Tổng tài sản có rủi ro
Chỉ số này đo lường mức vốn đáp ứng cho các rủi ro mà một tổ chức tài chính gặp phải. Hệ số này thấp chứng tỏ định chế đó đang có vấn đề trong nguồn vốn, vốn không đủ để đảm bảo hoạt động an toàn
Tín dụng của NHTW cấp cho các tổ chức tài chính= Vốn NHTW cấp/Vốn tự có (Tổng nợ phải trả)
Chỉ số này phản ánh tính thanh khoản trong hệ thống các tổ chức tài chính, nếu chỉ số này cao chứng tỏ NHTW đang phải ứng phó, cứu trợ cho các tổ chức tài chính nhằm đảm bảo an toàn cho hệ thống
Khu vực ngân hàng
ROA= Thu nhập ròng/ Tổng tài sản bình quân
Đây là chỉ số đo lường khả năng sinh lời, tuy nhiên nếu chỉ số này cao bất thường cần xem xét lại
Tỷ trọng vốn/ Tổng tài sản Chỉ số này thể hiện mức độ đầy đủ và sẵn sàng về vốn để chống đỡ những rủi ro của các tổ chức tài chính trong lĩnh vực và phạm vi hoạt động của họ
Cho vay khu vực trọng điểm của nền kinh tế
Chỉ số này thể hiện mức độ tập trung vốn trong nền kinh tế vào một hay một vài lĩnh vực nào đó. Nếu chỉ số này cao, nền kinh tế dễ gặp phải rủi ro danh mục ( trong rủi ro tín dụng) và dễ bị tác động bởi yếu tố ngành nghề lĩnh vực đó
Tỷ trọng cho vay trong lĩnh vực bất động sản
Đã có nhiều cuộc khủng hoảng lây lan bắt nguồn từ khủng hoảng trong lĩnh vực, bất động sản là một lĩnh
vực nhạy cảm, dễ biến động giá, dễ bùng nổ và đổ vỡ chu kỳ.
Tỷ trọng nợ xấu Đây là một chỉ tiêu về chất lượng tín dụng, nếu tỷ trọng nợ xấu cao, gây nên rủi ro tín dụng, ảnh hưởng đến khả năng thanh khoản của hệ thống
Tổng cho vay/tổng tiền gửi Chỉ số này thể hiện khả năng huy động vốn của các ngân hàng, nếu chỉ số này cao, chứng tỏ khả năng huy động vốn kém, thể hiện tính thanh khoản kém.
Lãi suất
Lãi suất trên thị trường liên ngân hàng/Lãi suất trên thị trường tiền tệ
Lãi suất là nhân tố thể hiện phần nào tình trạng của nền kinh tế, cần phân tích kỹ về mức dao động lãi suất, đường cong lãi suất bên cạnh tỷ lệ lãi suất.
Thị trường chứng khoán và trái phiếu Chỉ số giá chứng khoán
tổng hợp
Đây là chỉ số tổng hợp của các loại chứng khoán niêm yết, nếu chỉ số giá xuống thấp là sự bất ổn của thị trường
Thương mại và quỹ dự trữ ngoại hối Tỷ trọng thâm hụt tài
khoản vãng lai = Thâm hụt tài khoản vãng lai/GDP danh nghĩa
Chỉ số này tăng mạnh là dấu hiệu dòng vốn nước ngoài vào ồ ạt, dễ gây ra hiện tượng bùng nổ giá tài sản và tín dụng
Tỷ giá thực Khi đồng nội tệ tăng giá cao trong điều kiện thâm hụt tài khoản vãng lai, sẽ càng làm tình trạng thêm trầm trọng, nguy cơ rủi ro ngoại hối cho nền kinh tế
Dự trữ ngoại hối quốc gia Tỷ lệ dự trữ ngoại hối trên nhập khẩu
Sự tăng trưởng nhanh về tín dụng nội địa liên quan tới cầu tiền, mất cân bằng ngân quỹ và tín dụng tới khu vực công có thể làm cạn kiệt quỹ dự trữ ngoại hối. Nếu
tỷ lệ dự trữ ngoại (trong NHTW và toàn bộ hệ thống tài chính) trên nợ ngắn hạn thấp thì có thể coi là dấu hiệu, ảnh hưởng đến an toàn của hệ thống.
Tỷ lệ dự trữ ngoại hối trên nhập khẩu
Chỉ số này phản ánh mức đầy đủ dự trữ hoặc cách thức mà hệ thống tài chính có thể phản ứng với nhu cầu nhập khẩu của nền kinh tế.
PHỤ LỤC 2: MÔ HÌNH GIÁM SÁT THỂ CHẾ TẠI TRUNG QUỐC
Nguồn: Group of Thirty G30, (2008), The structure of Financial Supervision Approaches and Challenges in a Global Marketplace
PHỤ LỤC 3: MÔ HÌNH GIÁM SÁT THEO CHỨC NĂNG TẠI PHÁP
Nguồn: Group of Thirty G30, (2008), The structure of Financial Supervision Approaches and Challenges in a Global Marketplace
PHỤ LỤC 4: MÔ HÌNH GIÁM SÁT LƯỠNG ĐỈNH TẠI ÚC
Nguồn: Group of Thirty G30, (2008), The structure of Financial Supervision Approaches and Challenges in a Global Marketplace
PHỤ LỤC 5: CÁC CHỈ TIÊU GIÁM SÁT NGÂN HÀNG THEO CAMELS C - Capital - An toàn Vốn Mức độ an toàn vốn thể hiện mức
vốn tự có mà ngân hàng hoạt động, bù đắp các tổn thất từ các loại rủi ro.