7. Kết cấu khóa luận
2.3.3. Phương pháp, nội dung PT tài chính KHDN hiện nay tại Agribank
Hà
Thành và ứng dụng phương pháp phân tích mới.
2.3.3.1. Phương pháp và nội dung PT tài chính KHDN hiện nay tại
Agribank Hà
Thành
a. Phương pháp phân tích
Tại Agribank Hà Thành, CBTD đang sử dụng PPPT truyền thống và PPPT hiện đại.
PPPT truyền thống: Cán bộ sử dụng nhuần nhuyễn và thành thục phương pháp
so sánh và phương pháp tỷ số.
PPPT hiện đại: Cán bộ sử dụng hệ thống chấm điểm tín dụng nội bộ trên Hệ thống IPCAS để chấm điểm rủi ro và đánh giá thực trạng khách hàng..
b. Nội dung phân tích
* Đánh giá tình hình tài chính khách hàng Phân tích khái quát về tình hình tài chính DN.
- Bảng cân đối kế toán
Nội dung phân tích: Thông qua bảng số liệu đã tính toán dựa trên Bảng cân đối kế toán năm 2017, 2018 và quý I năm 2019 của công ty, CBTD có thể dễ dàng xác định cơ cấu tài sản và nguồn hình thành tài sản của DN thương mại này:
+ CBTD phân tích: (i) tổng quan tổng tài sản về giá trị, biến động tăng giảm tổng tài sản, cấu phần hình thành bao gồm TSNH và TSDH ; (ii) tổng quan tổng nguồn vốn về giá trị, biến động tăng giảm tổng nguồn vốn, cấu phần hình thành bao gồm: nợ phải trả và vốn chủ sở hữu.
+ CBTD phân tích rõ từng chỉ tiêu tài chính cấu thành trong tài sản (TSNH bao gồm: tiền và tương đương tiền, các khoản phải thu, hàng tồn kho, TSNH khác và TSDH) và trong nguồn vốn (NPT bao gồm: khoản phải trả người bán, vay nợ ngắn
Điểm tài chính 52,4
Điểm phi tài chính 85,76
Tổng điểm 74,08
Xếp loại A- Khách hàng tốt
Khóa luận tốt nghiệp GVHD: TS. Vũ Mai Chi - Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh
Nội dung phân tích: Thông qua bảng số liệu đã tính toán dựa trên BCKQHĐKD năm 2017, 2018 và quý I năm 2019 của công ty, CBTD nhận xét được khái quát tình hình doanh thu, chi phí và lợi nhuận của KHDN thương mại này:
+ CBTD phân tích tổng quan doanh thu- chi phí- lợi nhuận của DN (giá trị, biến động tăng giảm và cấu phần chủ yếu)
+ CBTD phân tích cụ thể từng khoản mục cấu thành nên doanh thu (doanh thu
bán hàng, khoản giảm trừ doanh thu, doanh thu tài chính), chi phí (GVHB, CPBH, CPQLDN, CPTC) và lợi nhuận về giá trị, tỷ trọng trong tổng doanh thu - chi phí.
(Minh họa chi tiết Phụ lục 1)
Phân tích các chỉ số tài chính
Sau quá trình phân tích các BCTC của công ty, CBTD tính toán các nhóm chỉ số tài chính dựa trên số liệu của các BCTC nhằm phân tích chính xác khả năng thanh toán, hoạt động, sinh lời và cơ cấu tài sản nguồn vốn của KHDN.
Nội dung phân tích:
+ CBTD lựa chọn 4 nhóm chỉ số tài chính: chỉ số khả năng thanh toán, chỉ số khả năng hoạt động, chỉ số khả năng sinh lời và chỉ số cơ cấu tài sản- nguồn vốn. Cán
bộ sẽ tiến hành tính toán từng hệ số của nhóm chỉ số trên từ BCĐKT và BCKQHĐKD
của KHDN.
+ CBTD phân tích từng hệ số cụ thể trong từng nhóm chỉ số: giá trị, sự biến động, tác động tích cực/ tiêu cực của sự tăng giảm và lý giải sơ lược nguyên nhân của
sự biến động đó.
(Minh họa chi tiết Phụ lục 1)
SVTH: Trần Quốc Khánh Trang: 46
Khóa luận tốt nghiệp GVHD: TS. Vũ Mai Chi
(Minh họa chi tiết phụ lục 2)
c. Đánh giá, kết luận kết quả phân tích.
Qua kết quả phân tích và kết quả chấm điểm IPCAS, CBTD kết luận công ty Nguyễn Xuân có tình hình tài chính công ty lành mạnh, khả quan: cơ cấu vốn an toàn
và chủ động; khả năng thanh toán tốt; các chỉ số tài chính hoàn toàn phù hợp với lĩnh vực thương mại; hoạt động SXKD của Công ty đạt hiệu quả và đang trên đà phát triển
mạnh; doanh thu và lợi nhuận tăng dần qua từng năm. Cán bộ nhận xét KHDN có tiền đề vững chắc cho sự tăng trưởng của các năm tiếp theo. Kết luận DN Nguyễn Xuân là đối tượng tiềm năng cho vay.
2.3.3.2. Thử nghiệm ứng dụng phương pháp PT tài chính KHDN trong HĐCV
tại Agribank Hà Thành
Thông qua nghiên cứu phương pháp, nội dung phân tích hiện tại của Agribank Hà Thành từ mẫu được chọn, tác giả nhận ra những nhược điểm còn tồn tại (thiếu sót phân tích mối liên hệ giữa các chỉ tiêu, thiếu sót phân tích dòng tiền,..). Chính vì vậy, tác giả tiến hành thử nghiệm ứng dụng và nội dung phân tích mới trên cơ sở sử dụng nguồn dữ liệu đầu vào của mẫu.
a. Phương pháp phân tích
- Phương pháp luận: Sử dụng phương pháp luận phân tích chặt chẽ mối quan hệ giữa các chỉ tiêu và giải thích sự biến động
- Phương pháp SWOT: Áp dụng phương pháp SWOT dùng để tóm lược thực
31/12/2017 31/12/2018 So sánh cùng kỳ năm
Khóa luận tốt nghiệp GVHD: TS. Vũ Mai Chi
b. Nội dung phân tích
* Nghiên cứu thông tin hoạt động kinh doanh và môi trường vĩ mô của DN.
Công ty Nguyễn Xuân được thành lập và đi vào hoạt động từ năm 2010. Lĩnh vực kinh doanh chính: bán buôn hàng hóa nông sản như sán lát khô, ngô, than đá phục vụ sản xuất.... Lĩnh vực kinh doanh phụ: bán lẻ các mặt hàng may mặc, giày dép, hàng da, giả da phục vụ xuất khẩu. Đây đều là những ngành nghề được nhà nước
ta hỗ trợ phát triển như hỗ trợ về bảo hộ thuế, chống phá giá,...
Thông tin sản phẩm và thị trường:
- Sản phẩm chính
+ Sản phẩm Sắn lát: đây là sản phẩm kinh doanh chính của công ty. Nó là sản phẩm tiềm năng có khả năng tiêu thụ cao do sắn lát khô là nguyên liệu chính để sản xuất cồn dùng pha trộn xăng E5. Cầu E5 đang có xu hướng tăng khiến cầu sắn lát và cho giá cả sản phẩm cũng có xu hướng tăng.
+ Sản phẩm ngô, than đá: Đây là sản phẩm được công ty thu mua từ những nguồn giá rẻ trong và ngoài nước sau đó được bán với giá cao hơn cho DN trong nước.
- Sản phẩm phụ: Sản phẩm Dép, túi, dây đai lưng: Là dòng sản phẩm xuất khẩu của công ty sang Nhật Bản - nơi tiêu thụ những mặt hàng này bởi nó
được sử
dụng nhiều trong trang phục truyền thống của người Nhận Bản.
Thông tin môi trường vĩ mô:
- Tình hình chính trị - xã hội - pháp luật ổn định, không có biến động. - Nền kinh tế đang trong giai đoạn phát triển, tăng trưởng trở lại.
- Giá cả chung của các mặt hàng có xu hướng tăng, đặc biệt là mặt hàng kinh doanh của DN.
- Sau hơn 9 năm đi vào hoạt động, công ty đã xây dựng được một mạng lưới bán hàng ổn định với lượng khách truyền thống, hoạt động kinh doanh ngày càng
Khóa luận tốt nghiệp GVHD: TS. Vũ Mai Chi
Hiện tại, công ty đang có một khoản vay tại Agribank Hà Thành và vẫn đảm bảo trả nợ đúng hạn nên được ngân hàng xếp hạng tín dụng loại A và theo CIC - NHNN thì thuộc nhóm nợ 1.
* Phân tích tình hình tài chính Công ty Nguyễn Xuân.
Phân tích khái quát tình hình tài chính Công ty Nguyễn Xuân
- Bảng cân đối kế toán:
Áp dụng phương pháp luận đặt các chỉ tiêu tài chính trong bảng cân đối kế toán trong mối quan hệ: VLĐròng, nhu cầu vốn lưu động, ngân quỹ ròng, xem xét các mối quan hệ giữa tài sản và nguồn vốn trong DN sẽ giúp đánh giá nguyên nhân và tác động của sự biến động TS - NV.
Bảng 2.5. Bảng kết quả tính toán các chỉ tiêu của mối quan hệ TS — NV
VLĐR 74,20 8 8 61,98 63,903 12,220- 16.47%- NCVLĐ 267,23 5 275,44 2 278,064 8,207 3.07% NQR - 193,027 - 213,454 -214,161 - 20,427 10.58 % VLĐR/NCVLĐ 27.77 % 22.50 % NCVLĐ NQR VLĐR NCVLĐ NQR VLĐR 2 17 2018 (Nguôn: Tông hợp)
Năm 2017 Năm 2018 Chỉ tiêu Giá trị Tỷ trọng/ Tổng tài sản Chỉ tiêu Giá trị Tỷ trọng/ Tổng tài sản Tăng/ giảm Nguồn vốn dài hạn
Vay nợ dài hạn 0 0% Vay nợ dài hạn 0 0% 0%
Vốn đầu tư chủ sở hữu
50,000 16.83% Vốn đầu tư chủ sở hữu
50,000 17.4% 0%
Lợi nhuận sau thuế
24,336 8.19% Lợi nhuận sau thuế 12,039 4.2% - 50.5% TSDH Tài sản cố định hữu hình 128 0.043% Tài sản cố định hữu hình 51 0.017% - 60.1%
Nguyên giá 230 0.077% Nguyên giá 230 0.08% 0%
Gía trị hao mòn
(102) Gía trị hao mòn (179) 75.5%
VLĐR 74,208 61,988
Cơ cấu TS - NV của DN trong 2 năm không có sự thay đổi nhiều: VLĐR của DN chỉ tài trợ được một phần nhỏ NCVLĐ phát sinh trong kỳ; phần còn lại phải sử dụng nguồn vốn tín dụng ngắn hạn.
Khóa luận tốt nghiệp GVHD: TS. Vũ Mai Chi
Có thể khái quát thấy được, DN bị thâm hụt ngân quỹ và mất đi sự chủ động, phụ thuộc vào nguồn vốn vay ngắn hạn rất nhiều.
+ Phân tích Vốn lưu động ròng:
Bảng 2.6. Bảng kết quả tính toán các chỉ tiêu VLĐR năm 2017-2018
Năm 2017 Năm 2018 Chỉ tiêu Giá trị Tỷ trọng/ Tổng tài sản Chỉ tiêu Giá trị Tỷ trọng/ Tổng tài sản Tăng/ giảm Tài sản kinh doanh Khoản phải thu ngắn hạn 77,598 26.25% Khoản phải thu ngắn hạn 127,065 44.14% 63.7% Phải thu khách hàng 50,560 17.02% Phải thu khách hàng 99,065 34.62% 95.9% Trả trước cho người bán 27,038 9.1% Trả trước cho người bán 28,000 9.78% 3.6% Hàng tồn kho 201,425 67.83% Hàng tồn kho 152,258 53.22% -24.4% TSNH khác 956 0.32% TSNH khác 182 0.06% -80.9% Nợ kinh doanh Phải trả người bán 10,640 3.58% Phải trả người bán 1,137 0.4% -89.3% Thuế và các khoản phải nộp Nhà nước 2,104 0.7% Thuế và các khoản phải nộp Nhà nước 2,926 1.02% 39.1% NCVL Đ 267,235 275,442 (Nguồn: Tổng hợp)
Tỷ lệ tài trợ của VLĐR cho NCVLĐ của DN còn thấp và có xu hướng giảm. DN ngày càng phụ thuộc hơn vào nguồn tài trợ từ vốn đi vay. Nhân tố tác động:
Nguồn vốn dài hạn: DN không vay nợ dài hạn
Vốn chủ sở hữu không thay đổi trong khi đó LNST chưa phân phối giảm 50%,
LNST trong kỳ kinh doanh năm 2018 tăng. Nguyên nhân là công ty tiến hành chia LNST của công ty cho các thành viên. Mặc dù có kế hoạch mở rộng quy mô kinh doanh, nhưng công ty đã sử dụng hết lợi nhuận kiếm được trong kỳ để chia, không sử dụng để tái đầu tư và mở rộng SXKD trong khi vẫn phụ thuộc lớn vào nguồn vốn vay ngắn hạn. Điều này là không tốt, ảnh hưởng đến sự phát triển của công ty.
SVTH: Trần Quốc Khánh
Khóa luận tốt nghiệp GVHD: TS. Vũ Mai Chi
TSDH: Do công ty TNHH xuất nhập khẩu Nguyễn Xuân là một DN thương mại nên TSDH chỉ chiếm 1 tỷ trọng rất nhỏ (0,043%), ảnh hưởng không đáng kể đến VLĐR của DN, TSDH giảm là do trích khấu hao.
+ Phân tích nhu cầu vốn lưu động:
Bảng 2.7. Bảng kết quả tính toán các chỉ tiêu nhu cầu VLĐ giai đoạn 2017-2018
(Nguồn: Tổng hợp)
Nhu cầu VLĐ của DN có xu hướng tăng, phần lớn tài sản kinh doanh của DN đang cần được tài trợ. Doanh thu thuần tăng 46,77% trong khi nhu cầu VLĐ tăng 3%.
Như vậy mặc dù phụ thuộc đáng kể vào nguồn tài trợ tuy nhiên kết quả doanh thu thuần thu lại tăng mạnh => Hiệu quả sử dụng vốn cao. Nhân tố ảnh hưởng:
Năm 2017 Năm 2018 Chỉ tiêu Giá trị Tỷ trọng/ Tổng tài sản Chỉ tiêu Giá trị Tỷ trọng/ Tổng tài sản Tăng/ giảm Ngân quỹ có Tiền và các khoản tương đương tiền 16,824 5.6% Tiền và các khoản tương đương tiền 6,527 2.28% 61.2- % Ngân quỹ nợ Vay và nợ ngắn hạn 209,850 70.6% Vay và nợ ngắn hạn 219,982 76.89% 4.8% NQR -193,026 -213,455
Khóa luận tốt nghiệp GVHD: TS. Vũ Mai Chi
Tài sản kinh doanh:
Các khoản phải thu ngắn hạn của DN bao gồm phải thu khách hàng và các khoản trả trước cho người bán. Trong đó trả trước cho người bán hầu như không thay
đổi; Khoản phải thu khách hàng tăng gấp đôi là kết quả của việc DN áp dụng chính sách tín dụng thương mại nới lỏng hoặc DN gặp khó khăn trong công tác quản lý dẫn
đến việc thu hồi gặp khó khăn.Tuy nhiên, khách hàng phải thu chủ yếu của công ty là các khách hàng truyền thống và đáng tin cậy. Khoản phải thu tăng do chính sách tín dụng thương mại nới lỏng của DN.
Hàng tồn kho giảm 49,167 tương ứng 24,4% và chiếm tỷ trọng lớn nhất trong TSNH. Hàng tồn kho giảm 24,4% cộng thêm các khoản phải thu tăng và doanh thu tăng mạnh nên việc sử dụng chính sách tín dụng thương mại nới lỏng đã có hiệu quả làm giảm lượng hàng tồn kho cuối năm của DN.
TSNH khác chiếm tỷ trọng không đáng kể.
Nợ kinh doanh:
Khoản phải trả người bán giảm do DN thực hiện các nghĩa vụ nợ đúng hạn, gia tăng uy tín của DN.
Thuế và các khoản phải nộp Nhà nước tăng do lợi nhuận sau thuế năm 2018 tăng. Vậy NCVLĐ cao và tăng do DN thực hiện chiến lược kinh doanh có hiệu quả
SVTH: Trần Quốc Khánh
Khóa luận tốt nghiệp GVHD: TS. Vũ Mai Chi
+ Phân tích ngân quỹ ròng
Bảng 2.8. Bảng kết quả tính toán các chỉ tiêu NQR giai đoạn 2017-2018
(Nguồn: Tổng hợp)
Ngân quỹ ròng âm và có xu hướng giảm do:
Tiền và các khoản tương đương tiền giảm mạnh, gây tác động xấu đến việc thanh toán các khoản nợ đến hạn của DN.
Nợ ngắn hạn chiếm tỷ trọng cao và hầu như không thay đổi trong 2 năm, DN vay nợ ngắn hạn rất nhiều để phục vụ SXKD. DN bị thâm hụt ngân quỹ vì vay nợ nhiều và bị động về tài chính.
- Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh
Sử dụng phương pháp luận phân tích các chi phí gắn liền mối quan hệ với doanh thu, gắn kết bảng cân đối kế toán và báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh qua
chỉ tiêu lợi nhuận. Phân tích từng chỉ tiêu, biến động và các nhân tố tác động đến chỉ tiêu đó
Doanh thu: Doanh thu chủ yếu của DN đến từ hoạt động bán hàng và cung cấp
Tiêu chí Năm 2017 Năm 2018
LCTTHĐKD (55,576) 3,526
LCTTHĐĐT 4 446
LCTTHĐTC 50,130 (13,868)
Lưu chuyển tiền thuần trong kỳ (5,442)
Khóa luận tốt nghiệp GVHD: TS. Vũ Mai Chi
được bán thương mại mặt hàng sắn lát với những lô hàng giá trị lớn cho khách hàng. Đi kèm với đó, DN không có các khoản giảm trừ doanh thu chứng tỏ hàng hóa của DN đảm bảo chất lượng và đáp ứng được nhu cầu đối tác, chiến lược kinh doanh của DN hiệu quả.
Giá vốn hàng bán: chiếm tỷ trọng lớn nhất trong tổng chi phí của DN và cũng
có xu hướng tăng mạnh năm 2018.
Nhân tố tác động: Giá vốn hàng bán chịu ảnh hưởng của 2 nhân tố là giá vốn đơn vị và số lượng sản phẩm tiêu thụ. Cùng với việc số lượng sản phẩm tiêu thụ tăng mạnh, GVHB tăng theo là điều tất yếu. Tuy nhiên tốc độ tăng của GVHB lại lớn hơn tốc độ tăng của doanh thu trong khi chất lượng sản phẩm không đổi (công ty chủ yếu hoạt động thương mại bán buôn sắn lát), phương pháp kế toán không đổi, giá yếu tô đầu vào năm 2018 biến động. DN không quản lý tốt chi phí GVHB.
CPTC: CPTC chiếm tỷ trọng nhỏ hơn tổng chi phí tuy nhiên chiếm con số khá
đáng kể so với lợi nhuận sau thuế và có xu hướng tăng.
Nguyên nhân: CPTC của DN chính là chi phí lãi vay, DN bị phụ thuộc tài chính và phải đi vay rất nhiều để phục vụ kinh doanh nên chi phí lãi vay cao và có xu
hướng ra tăng. Rủi ro vỡ nợ và mất tự chủ tài chính.
CPBH: CPBH giảm và chiếm tỷ trọng nhỏ.
Nhân tố tác động: CPBH nhỏ do DN là loại hình bán buôn, chuyên cung cấp cho đối tượng khách hàng truyền thống nên không tốn chi phí vào các kênh marketing,
tiếp thị DN. Ngoài ra, CPBH giảm, số lượng sản phẩm bán ra tăng. DN quản lý tốt chi phí khâu tiêu thụ.
CPQLDN: CPQLDN chiếm tỷ trọng nhỏ và giảm mạnh.
SVTH: Trần Quốc Khánh Trang: 54
Khóa luận tốt nghiệp GVHD: TS. Vũ Mai Chi