7. Kết cấu khóa luận
1.2.3. Dữ liệu đầu vào
1.2.3.1. Tài liệu sử dụng
Để thực hiện PT tài chính KHDN trong HĐCV, CBTD sẽ thu thập những tài liệu tài chính: Bảng cân đối kế toán, Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh, Báo cáo lưu chuyển tiền tệ kết hợp với thuyết minh Báo cáo tài chính.
- Bảng cân đối kế toán: Là một BCTC tổng hợp, dùng để phản ánh tổng quát về tình hình tài sản và nguồn vốn của một DN tại 1 thời điểm nhất định (là thời điểm lập báo cáo). Số liệu trên bảng cân đối kế toán cho biết tình hình toàn bộ giá trị tài sản hiện có của DN theo cơ cấu tài sản và nguồn hình thành nên các tài sản đó (nguồn
vốn).
Ngoài việc phân tích tài sản và nguồn vốn một cách riêng lẻ, cần thiết phải đưa
cả hai vào một mối quan hệ để PT tài chính KHDN một cách chi tiết và sâu sắc hơn.
chủ yếu: chỉ số khả năng thanh toán, chỉ số hoạt động, chỉ số khả năng sinh lời và chỉ
số cơ cấu tài sản - nguồn vốn.
* Nhóm chỉ số khả năng thanh toán: Thể hiện khả năng thanh toán các khoản
Khóa luận tốt nghiệp GVHD: TS. Vũ Mai Chi
Nguồn vốn dài hạn của DN có tài trợ được cho TSDH và một phần TSNH không? Việc tài trợ như thế ảnh hưởng đến chi phí sử dụng vốn ra sao và như thế nào là hợp lý? Tùy vào loại hình DN mà VLĐ ròng khác nhau. Khi đánh giá DN, trường hợp VLĐ ròng dương (lớn hơn 0) có nghĩa khả năng thanh toán của DN là tốt nhưng cũng
làm cho chi phí sử dụng vốn của DN tăng cao làm giảm hiệu quả sử dụng vốn.
Nhu cầu vốn lưu động: Là nhu cầu vốn ngắn hạn phát sinh trong quá trình SXKD nhưng chưa được tài trợ bởi Bên thứ ba. Bên thứ ba có thể là người bán, người
mua, ngân sách Nhà nước, cán bộ công nhân viên trừ Nhà nước và người cho vay. Giá trị nhu cầu VLĐ dương có nghĩa DN phát sinh nhu cầu vốn cần được tài trợ bởi Bên thứ ba, ngược lại nhu cầu VLĐ âm thể hiện phần vốn DN chiếm dụng của Bên thứ ba nhiều hơn nhu cầu vốn phát sinh trong kỳ.
Ngân quỹ ròng: Là chênh lệch giữa ngân quỹ Có và ngân quỹ Nợ, dùng để đánh giá DN đang trong tình trạng dư thừa hay thiếu hụt ngân quỹ.
Khi phân tích mối quan hệ giữa tài sản và nguồn vốn, cũng cần phân tích mối quan hệ của ba chỉ tiêu: VLĐ ròng, nhu cầu VLĐ, ngân quỹ ròng để việc đánh giá đầy đủ, chính xác hơn.
- Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh: Là một BCTC tổng hợp, chỉ ra sự cân bằng giữa chi phí và doanh thu (thu nhập) trong 1 thời kỳ hoạt động kinh doanh
cụ thể của DN. Nó phản ánh tổng quát kết quả tình hình kinh doanh trong một thời
kỳ của DN chi tiết cho từng loại hoạt động.
- Báo cáo lưu chuyển tiền tệ: Là một BCTC tổng hợp của DN phản ánh lại tình hình thu, chi tiền tệ của DN theo 3 hoạt động chính của DN: hoạt động kinh
doanh, hoạt động đầu tư và hoạt động tài chính.
- Thuyết minh BCTC: Được lập để bổ sung các thông tin và giải thích về tình
tồn tại nếu đáp ứng được các nghĩa vụ thanh toán khi đến hạn. - Hệ số thanh toán ngắn hạn:
... . . TSNH
Hệ số thanh toản ngắn hạn = —---S— ----
Nợ ngắn hạn
Ý nghĩa: hệ số cho biết mỗi đồng nợ NH sẽ có bao nhiêu đồng TSNH có khả năng chuyển hóa thành tiền để trả các khoản nợ. Nếu hệ số này lớn hơn 1 được xem là mức an toàn cho DN, đảm bảo được khả năng trả nợ nhưng quá cao hoặc quá thấp đều không tốt cho DN. Do đó, khi giá trị của hệ số tăng không nên kết luận vội vàng mà cần kiểm tra kỹ nguyên nhân. Nhìn chung, chỉ số nên ở mức bằng 2 là an toàn nhất.
- Hệ số thanh toán nhanh:
λ r Tiền +ĐTTC ngắn hạn+ Phải thu ngắn hạn Hệ số thanh toấn nhanh =--- ----:—
Nợ ngắn hạn
Ý nghĩa: hệ số phản ánh khả năng thanh toán các khoản nợ NH mà không tính đến sự chuyển hóa HTK thành tiền. Do đó, nó có thể kiểm tra tình trạng tài sản một cách chặt chẽ hơn.
- Hệ số thanh toán ngay:
λ z Tiền + ĐTTC ngắn hạn
Hệ số thanh toấn ngay = ---1:— Nợ ngắn hạn
Ý nghĩa: hệ số thể hiện ngay tại thời điểm lập báo cáo nếu các khoản nợ NH đã đến hạn thanh toán thì DN có thể hoàn trả ngay lập tức bao nhiêu.
* Nhóm chỉ số hoạt động: Đo lường mức độ sử dụng tài sản của DN. - Vòng quay KPT và kỳ thu tiền trung bình:
Doanh thu thuần Vòng quay cấc KpT
=
Ý nghĩa: chỉ tiêu phản ánh mức độ đầu tư vào các khoản phải thu để duy trì
doanh thu bán hàng cần thiết của DN qua đó đánh giá hiệu quả chính sách tín dụng thương mại của DN, khả năng thu hồi khoản nợ nhanh hay chậm.
,λ KPT bình quẫn* Số ngày trong kỳ
Kỳ thu tiên trung bĩnh = --- ---—-—-—7---
Doanh thu thúằn
Ý nghĩa: chỉ tiêu cho biết khoảng thời gian trung bình từ ngày DN xuất hàng tời khi DN thu tiền về.
- Vòng quay HTK và số ngày của một vòng quay HTK:
GVHB Vòng quay HTK =
HTK bình quẫn
Ý nghĩa: chỉ tiêu phản ánh số lần trung bình HTK luân chuyển trong kỳ, từ đó đưa ra chính sách đầu tư, quản lý cho HTK của DN. Đây là tiêu chuẩn đánh giá tính thanh khoản của HTK.
HTK bình quẫn * Số ngày trong kỳ Số ngày 1 vòng quay HTK = ---GVHB ---
Ý nghĩa: chỉ tiêu là khoảng thời gian từ khi DN bỏ tiền mua nguyên vật liệu đến khi sản xuất xong sản phẩm (tính cả thời gian lưu kho).
- Hiệu suất sử dụng TSCĐ:
_... ... DTT từ bấn hàng và cung cấp dịch vụ Hiệu suất sử dụng TSCĐ =---,---7---
v ■ TSCĐ bình quẫn
Ý nghĩa: chỉ tiêu phản ánh năng lực hoạt động của tài sản dài hạn. Nó cho biết cứ một đồng TSCĐ bình quân tham gia vào hoạt động sản xuất kinh doanh sẽ tạo ra bao nhiêu đồng doanh thu. Thông thường, chỉ tiêu này càng cao chứng tỏ hiệu quả sử dụng TSCĐ của DN càng cao.
- Hiệu suất sử dụng tổng TS:
λ, DT và thu nhập khác trong kỳ Hiệu suất sử dụng tong tài sản = ---rτιrτιr^ ' ,--- ---
TTS bình quẫn
Ý nghĩa: chỉ tiêu đo lường năng lực hoạt động của tổng tài sản trong DN. Hệ số càng cao phản ánh hiệu quả sử dụng tài sản càng cao. Tuy nhiên, việc đánh giá hệ số này còn phụ thuộc vào ngành nghề và đặc điểm kinh doanh của DN.
Nợ phải trả
Tổng ngùốn vôn ( Tổng tài sản )
Khóa luận tốt nghiệp GVHD: TS. Vũ Mai Chi
* Nhóm chỉ số khả năng sinh lời: Thể hiện mức độ, khả năng sinh lời của DN. Là một trong những nhóm chỉ số quyết định xem việc ngân hàng có nên cho vay
KHDN hay không.
- Tỷ suất lợi nhuận doanh thu (ROS):Lợi nhuận
ROS = ^N * 100
DT
Ý nghĩa: chỉ tiêu thể hiện một đồng doanh thu tạo ra được bao nhiêu đồng lợi nhuận. Đây là chỉ tiêu quan trọng để đánh giá khả năng sinh lời chung của DN. Hệ số
này càng cao càng tốt phản ánh việc quản lý chi phí của DN tốt. - Tỷ suất lợi nhuận tổng tài sản (ROA):
Lợi nhuận kẽ toán trước thuế hoặc sau thuẽ
ROA = ---—---* 100
Tong tài sản bình quấn
Ý nghĩa: chỉ tiêu phản ánh mối quan hệ giữa lợi nhuận và tổng tài sản binh quân của DN để đánh giá hiệu quả sử dụng và quản lý tài sản. Để đánh giá chỉ số này
chính xác hơn, CBTD có thể sử dụng phương pháp Dupont để tách chỉ số thành những
thành phần nhỏ hơn bao gồm: ROS và hiệu suất sử dụng tổng tài sản. Phân tích này
ROE = Lợi nhuận sau thẽ
vỗn chủ sở hữu bình quấn * 100
Ý nghĩa: Đây là chỉ số quan trọng trong việc đánh giá tình hình tài chính DN, phản ánh hiệu quả sản xuất kinh doanh và sử dụng vốn đầu tư của DN. Cũng như ROA, ROE có thể đánh giá nhờ sử dụng phương pháp Dupont, phân tách thành: ROS,
hiệu suất sử dụng tổng tài sản và hệ số nhân vốn. Việc phân tích ROE thông qua phương pháp này sẽ thấy được tác động của đòn bẩy tài chính trong hoạt động của DN.
* Nhóm chỉ số cơ cấu vốn tài sản, nguồn vốn: Nhằm kiểm tra tính cân đối
trong cơ cấu nguồn vốn của DN, hay mức độ tự chủ tài chính; kiểm tra tính cân đối trong việc đầu tư tài sản DN...
- Tỷ số nợ:
Khóa luận tốt nghiệp GVHD: TS. Vũ Mai Chi
Ý nghĩa: tỷ số thể hiện trong tổng tài sản mà DN hiện có thì có bao nhiên phần
được tài trờ bằng nguồn vốn từ bên ngoài. Đây được coi là hệ số đòn bẩy tài chính DN vì nó tỷ lệ với ROE, ROA của DN. Hệ số thấp thể hiện DN càng tự chủ về tài chính.
- Hệ số tự tài trợ tài sản dài hạn:
λ, vôn chủ sở hữu
Tỷ sô tự tài trợ tài sản dài hạn = ;—77—;—
Tai sản dài hạn
Ý nghĩa: hệ số phản ánh mức độ tự tài trợ tài sản dài hạn bằng VCSH của DN,
thể hiện mức độ tự chủ về tài chính DN và khả năng bù đắp tổn thất bằng VCSH. Đứng trên phương diện của NH thì chỉ số này càng cao càng tốt, DN tự chủ, ít phụ thuộc vào những khoản vay.
- Khả năng thanh toán lãi tiền vay:
~ ,λ Lợi nhuận trước thuế + Chi phí lãi vay Tỷ sô khả năng lãi tiên vay = —---:----———---
Chi phí lãi vay
Ý nghĩa: tỷ số đo lường khả năng của DN trong việc trả lãi tiền vay cho các chủ nợ bằng lợi nhuận thu được từ các hoạt động trong kỳ, phản ánh sự phù hợp giữa
cơ cấu vốn vay và vốn chủ sở hữu. Tỷ số này nên lớn hớn 2 ngược lại nếu tỷ số nhỏ hơn 2 chứng tỏ DN vay nợ nhiều cần điều chỉnh cơ cấu vốn.
Căn cứ vào các tài liệu trên, CBTD tiến hành thẩm định độ chính xác, hợp lý và đầy đủ của thông tin thu thập. Sau đó CBTD thực hiện phân tích THTC KHDN trong HĐCV.