Kế thừa và phát huy các kết quả nghiên cứu thực nghiêm trước đây, kết hợp với thực trạng các doanh nghiệp Bất động sản hiện nay, bài viết này xem xét một số nhân tố được kỳ vọng là có ảnh hưởng đến khả năng sinh lời của các doanh nghiệp ngành BĐS đang niêm yết trên TTCK Việt Nam từ năm 2013 đến 2020, với các biến là cơ cấu vốn sau đó là quy mô doanh nghiệp, cấu trúc tài sản, khả năng thanh toán, tốc độ tăng trưởng, thuế suất TNDN. Các biến phụ thuộc được sử dụng trong bài viết đại diện cho khả năng sinh lời của doanh nghiệp là chỉ tiêu tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản (ROA). Để kiểm tra tác động của các nhân tố này đến khả năng sinh lời của các doanh nghiệp, bài viết xin đề xuất mô hình hồi quy như sau:
Mô hình:
ROAit = β0 + β1DAit + β2SIZEit + β3 CRit + β4TANGit + β5AGit + β6TAX
+ uU
Trong đó:
ROA Tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản của doanh nghiệp i trong năm t DA Tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu doanh nghiệp i trong năm t
AG Tốc độ tăng trưởng của doanh nghiệp i trong năm t uit là phần dư không quan sát của doanh ngiệp i trong năm
t
Tên biến Cách đo lường Kì vọng dấu
Biến phụ thuộc ROA L i nhu n sau thuợ ậ ế
T ng tài s n bình quânổ ả
Biến phụ thuộc DA T ng n ph i trổ ợ ả ả
T ng tài s nổ ả
-
Biến kiểm soát
SIZE ln(T ng tài s n)ổ ả + CR Tài s n ng n h nả ắ ạ N ng n h nợ ắ ạ + TANG Tài s n c đ nh h u hìnhả ố ị ữ T ng tài s nổ ả - AG Giá tr t ng tài s n cu i kỳị ổ ả ố Giá tr t ng tài s n đ u kỳị ổ ả ầ +
TAX Thu thu nh p doanh nghi pế ậ ệ L i nhu n trợ ậ ước thuế
-