3.2.2.1. Phân tích các chỉ tiêu đánh giá năng lực hoạt động của tài sản
Bảng 3.4: Các chỉ tiêu phản ánh hiệu quả sử dụng vốn của công ty TNHHDược phầm & TPCN Hương Hoàng giai đoạn 2018-2020
Chỉ tiêu Công ty TNHH Dược phẩm & TPCN
Hương Hoàng TB ngành
Hiệu suất sử dụng TTS 0,66 0,9
(Nguôn: tự tông hợp theo tài liệu công ty)
- Hiệu suất sử dụng TSCĐ
Hiệu suất sử dụng TSCĐ của doanh nghiệp giảm dần qua các năm do TSCĐ bình quân trong giai đoạn từ 2018-2020 tăng mạnh. Năm 2018 hiệu suất sử dụng TSCĐ là 4,55 nghĩa là doanh nghiệp bỏ ra một đồng TSCĐ sẽ tạo ra 4,55 đồng DTT; năm 2019 chỉ số này còn 3,34 tức là cứ một đồng TSCĐ tạo ra được 3,34 đồng DTT. Đến năm 2020, chỉ số này giảm gần 50% so với năm 2019. Tức là năm 2020, cứ một đồng TSCĐ thì tạo ra được 1,66 đồng DTT. Như vậy so với năm 2019, một đồng TSCĐ tạo ra ít hơn 1,68 đồng DTT.
Trong giai đoạn 2018-2020 công ty có đầu tư thêm TSCĐ, máy móc hiện đại hơn nhưng việc sử dụng và khai thác chúng chưa được hiệu quả dẫn đến hiệu suất sử dụng TSCĐ của công ty có xu hướng giảm, vì thế doanh nghiệp cần quản lý tốt TSCĐ để tận dụng tối đa nguồn lực từ TSDH này một cách có hiệu quả nhất.
- Hiệu suất sử dụng TTS
Chỉ tiêu Đơn vị
tính Năm 2017 Năm 2018 Năm 2019 Năm 2020
1. Các khoản phải thu Đồng 2.363.202.038 604.004.285 3.997.016.467 2.634.702.58 3 2. KPT bq Đồng 1.483.603.162 2.300.510.376 3.315.859.52 5 3. Hàng tồn kho Đồng 2.418.894.937 1.108.141.174 1.236.462.460 4.062.289.50 7 4. HTKbq Đồng 1763518056 1172301817 2649375984 5. Doanh thu thuần Đồng 8.232.165.580 6.830.990.710 10.678.488.473 6. Gía vốn hàng bán Đồng 7.061.569.531 6.213.326.998 9.297.466.57 6 7. Số vòng quay HTK (7=6/4) Vòng 4 5,3 3,5 8. Số ngày một vòng quay HTK (8=360/7) y Ngà 89,9 67,92 102,6 9. Vòng quay các
khoản phải thu (9=5/2)
Vòng 5,55 2,97 3,22
10.Kỳ thu tiền trung
bình (10=360/9) Ngày 64,88 121,24 111,78
Chỉ tiêu Công ty TNHH Dược phẩm &
TPCN Hương Hoàng TB ngành
Hệ số vòng quay HTK 3,5 36,37
Hệ số vòng quay các
khoản phải thu 3,22 6,97
(Nguồn: Chứng khoán Tân Việt)
Trong giai đoạn 2018-2020, nhìn chung thì hiệu suất sử dụng TTS giảm dần qua từng năm. Năm 2018, hiệu suất sử dụng TTS là 1,96 lần nghĩa là cứ một đồng doanh nghiệp đầu tư vào TS thì tạo ra được 1,96 đồng DTT. Năm 2019, chỉ số này giảm còn 0,94 tức là khi doanh nghiệp đầu tư vào một đồng TS thì tạo ra được 0,94 đồng DTT. So với 2019, năm 2020 khi công ty đầu tư vào 1 đồng TS tạo ra ít hơn 0,28 đồng DTT.
Khi so sánh hiệu suất sử dụng TTS với TB ngành thì cho thấy việc sử dụng TS vào HĐSXKD của công ty kém hiệu quả so với các doanh nghiệp trong ngành.
Qua phần phân tích, ta có thể thấy hiệu suất sử dụng TS của doanh nghiệp còn thấp, TS đưa vào phục vụ kinh doanh chưa đem lại doanh thu cao chứng tỏ công tác sử dụng, khai thác các loại TS của doanh nghiệp càng ngày càng kém hiệu
quả. Công ty cần quan tâm hơn đến công tác quản lí TS để nâng cao HQSXKD của mình và tạo dựng được uy tín công ty trên thị trường trong những năm tiếp theo.
Bảng 3.6: Nhóm các chỉ tiêu phân tích hoạt động công ty TNHHDược phẩm & TPCN Hương Hoàng giai đoạn 2018-2020
(Nguồn: tự tổng hợp theo tài liệu công ty)
(Nguồn: Chứng khoán Tân Việt)
- Số vòng quay HTK và số ngày của vòng quay HTK
Số vòng quay HTK giai đoạn 2018-2020 có những thay đổi khác nhau qua các năm. Cụ thể, năm 2018, số vòng quay HTK là 4 vòng/năm,số ngày một vòng
Stt Chỉ tiêu 2018 2019 2020 Tốc độ tăng trưởng 2019/ 2018 2020/ 2019
1 Doanh thu thuần 8.232.165.58
0 6.830.990.710 10.678.488.473 -17,02 56,32 2 Lợi nhuận sau thuế 793.317.734 -189.357.238 148.637.200 -123,87 -178,49 3 Giá vốn hàng bán 7.061.569.53 6.213.326.998 9.297.466.576
quay HTK là 89,9 ngày; năm 2019 tăng lên thành 5,3 vòng, số ngày một vòng quay HTK là 67,62 ngày; nhưng đến năm 2020 số vòng quay HTK lại giảm xuống còn 3,5 vòng, số ngày một vòng quay HTK tăng lên 102,6 ngày. So với năm 2018, số vòng quay HTK năm 2020 giảm 1,8 vòng.
Số ngày một vòng quay HTK của công ty năm 2020 là đang ở mức thấp so với trung bình ngành Dược phẩm. Số vòng quay HTK giảm làm cho số ngày 1 vòng quay HTK tăng lên, cho thấy HTK của công ty đã có hiện tượng bị ứ đọng, không được giải phóng nhanh tuy vậy số lượng HTK của công ty là ít.
- Số vòng quay KPT và số ngày của vòng quay KPT
Số vòng quay của KPT trong giai đoạn 2018-2019 cũng có những sự biến động qua các năm. Số vòng quay của KPT giảm từ 5,55 vòng năm 2018 xuống còn 2,97 vòng năm 2019; từ đó kéo theo số ngày của một vòng quay KPT tăng lên. Trong năm 2018, các KPT giảm mạnh nên kéo theo số vòng quay của KPT cũng giảm. Số vòng quay KPT giảm là do tốc độ tăng của DTT nhỏ hơn tốc độ tăng của các KPT bình quân. Trong đó doanh thu bán hàng tăng là do GVHB tăng, các KPT bình quân tăng chủ yếu là do phải thu khách hàng tăng. Điều này chứng tỏ công ty thu hồi vốn còn kém, chưa đạt được hiệu quả, dẫn đến việc bị chiếm dụng vốn nhiều.
Hiện nay, so với số vòng quay KPT trung bình ngành Dược là 6,97 thì tỷ số này của doanh nghiệp là khá thấp. Như vậy, tốc độ thu hồi KPT của doanh nghiệp ngày càng chậm hơn, chứng tỏ doanh nghiệp bị chiếm dụng vốn ngày càng nhiều hơn từ đó làm giảm hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp. KTTTB có xu hướng tăng qua các năm tức là số ngày cần thiết để chuyển các khoản phải thu thành tiền ngày càng dài hơn. Đây là tín hiệu không tốt của doanh nghiệp trong công tác thu hồi nợ, vì vậy doanh nghiệp cần quan tâm, để ý hơn nữa trong công tác quản lí các khoản phải thu.
43
3.2.2.2. Phân tích các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng chi phí
Bảng 3.8: Các chỉ tiêu phản ánh hiệu quả sử dụng chi phí của công ty TNHH Dược phẩm & TPCN Hương Hoàng
5 Chi phí quản lí
doanh nghiệp 302.488.817 650.962.691 949.383.489 6 Chi phí khác 25.397.162 46.757.417 55.328 7 Tổng chi phí 7.438.927.57
6 7.020.593.029 10.529.941.676 -5,6 49,98 8 Tỷ suất sinh lời củatổng chi phí (%) 10,66 -2,7 1,4
9 Sức sản xuất của
Chỉ tiêu Đơn vị tính 2018 2019 2020 1. Nợ phải trả Đồng 1.444.303.885 7.927.656.67 6 13.624.892.559 2. VCSH Đồng 1.148.662.852 3.950.305.61 4 6.845.919.366 3. Tổng NV Đồng 2.592.966.737 11.886.962.290 20.370.811.925 4. TSDH Đồng 798.552.429 3.290.322.53 5 9.570.189.887 5. Tỷ số nợ % 55,7 66,69 66,88 6.Tỷ số VCSH % 44,3 33,31 33,12
(Nguồn: tự tổng hợp theo tài liệu công ty)
Qua bảng phân tích, ta thấy tổng CP năm 2019 giảm so với năm 2018 nhưng lại tăng mạnh vào năm 2020. Năm 2020, tổng CPtăng 3.509.348.647 đồng so với năm 2019 tương ứng với 49,98%. Tổng chi phí năm 2020 tăng là do nguyên nhân chủ yếu là tăng giá vốn của hàng bán. Xu hướng tăng giảm chi phí trên là hợp lý bởi DT tăng thì CP tăng, DT giảm thì CP giảm.
- Tỷ suất sinh lời tổng chi phí
Năm 2018, với 100 đồng chi phí thì tạo ra được 10,66 đồng LNST; năm 2019 cứ 100 đồng chi phí thì làm giảm 2,7 đồng LNST; đến năm 2020 cứ 100 đồng
chi phí thì tạo ra được 1,4 đồng LNST. Mặc dù, tỷ suất sinh lời của tổng CP năm 2020 đã tăng lên so với 2019 nhưng vẫn còn thấp hơn nhiều so với năm 2018. Điều
này cho thấy doanh nghiệp đã từng bước nâng cao hiệu quả sử dụng CP nhưng vẫn chưa đạt được hiệu quả tối đa.
- Đối với sức sản xuất chi phí
Năm 2018, cứ 1 đồng chi phí tạo ra 1,107 đồng DTT, năm 2019 cứ 1 đồng chi phí đã tạo ra được 0,973 đồng DTT. Sức sản xuất của CP năm 2019 đã giảm 0,134 lần so với năm 2019. Nguyên nhân là do tốc độ giảm của DTT nhanh hơn mức độ giảm của tổng CP. Năm 2020 cứ 1 đồng CP tạo ra được 1,014 đồng DTT. Sức sản xuất của CP năm 2020 đã tăng 0,041 lần so với năm 2019.
3.2.2.3. Phân tích các chỉ tiêu phản ánh cơ cấu NV và TS
Bảng 3.9: Các chỉ tiêu phản ánh cơ cấu nguồn vốn và tài sản công ty TNHH Dược phẩm & TPCN Hương Hoàng giai đoạn 2018-2020
Chỉ tiêu
Đơn vị
tính Năm 2018 Năm 2019 Năm 2020
Tốc độ tăng trưởng 2019/2018 2020/2019 Doanh thu thuần Đồng 8.232.165.580 6.830.990.710 10.678.488.473 -17,02 56,32
Lợi nhuận sau
thuế Đồng 793.317.734 -189.357.238 148.637.200 -123,87 -178,49
Tông số lao
động Lao động 31 35 40
12,9 14,3
Tỷ suất sinh lời của lao động Đồng /lao động 25.590.895 -5.410.206 3.715.930 Sức sản xuất của lao động Đồng/ lao động 265.553.728 195.171.163 266.962.211
(Nguồn: tự tổng hợp theo tài liệu công ty)
- Tỷ số nợ và tỷ số VCSH
Trong giai đoạn 2018-2020, tỷ trọng của NPT của doanh nghiệp đang ngày một tăng lên. Cụ thể, năm 2018 là 55,7%, năm 2019 tăng lên 66,69% nhưng đến năm 2020 tỷ số này tăng nhẹ xuống 66,88%. Tỷ số nợ của công ty cao hơn so với TB ngành (hệ số nợ TB ngành năm 2020 là 38% - theo chứng khoán Tân Việt). Hệ số nợ này cho thấy tình hình tài chính của công ty không được tốt. Trong khi đó, tỷ trọng VCSH lại tăng có xu hướng giảm từ 44,3% năm 2018 xuống 33,12% năm 2020. Như vậy, trong giai đoạn 2018-2020 cơ cấu vốn của doanh nghiệp đang nghiêng về nợ vay, hệ số này ở mức tương đối cao vì thế sẽ đem lại rủi ro khá lớn về tình hình tài chính của doanh nghiệp. Việc tăng hệ số nợ này có thể giải thích đó là công ty đang mở rộng quy mô sản xuất kinh doanh. Tuy nhiên, trong thời gian tói,
công ty cần phải độc lập hơn trong phụ thuộc vào nguồn vốn bên ngoài nhằm giảm thiểu rủi ro cho doanh nghiệp.
3.2.2.4. Phân tích các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng lao động
Bảng 3.10. Các chỉ tiêu về hiệu quả sử dụng lao động của công ty TNHHDược phẩm & TPCNHương Hoàng giai đoạn 2018-2020
Chỉ tiêu Đơn vị tính 2018 2019 2020
1. Doanh thu thuần Đồng 8.232.165.58 0 6.830.990.710 10.678.488.473 2. LNST Đồng 793.317.734 -189.357.238 148.637.200 3. TTSbq Đồng 4.207.915.89 7 7.239.964.514 16.128.887.110 4. VCSHbq Đồng 752.003.958 2.549.484.233 5.398.112.490 5. ROA(5=2/3) % 188 -26 0,9 6.ROE(6=2/4) % 105,4 -774 27 7.ROS(7=2/1) % 96 -2,8 ũ
( Nguồn: tự tông hợp theo tài liệu của công ty) Qua bảng trên ta thấy, số lao động của công ty tăng dần qua các năm, cụ thể: Năm 2019 số lao động tăng 12,9% so với năm 2018. Năm 2020 số lao động của công ty tăng 14,3% so với năm 2019. Số lao động tăng qua các năm là do công ty đang mở rộng sản xuất.
Hiệu quả sử dụng lao động năm 2018 của công ty là 265 triệu đồng/ lao động/ năm, điều này thể hiện trong năm 2018 một lao động của công ty tạo ra 265 triều đồng doanh thu thuần. Nhưng đến năm 2019, con số này giảm xuống còn 195 triệu đồng/ lao động/năm. Như vậy, hiệu quả sử dụng lao động của công ty năm 2019 đã giảm 70 triệu đồng/lao động/năm. Tuy nhiên đến năm 2020 thì hiệu quả sử dụng lao động đã tăng lên 266 triệu đồng/lao động/năm tức là trong năm 2020 một lao động của công ty đã tạo ra 266 triệu đồng doanh thu thuần.
Năm 2018, hiệu suất sử dụng lao động của công ty là 25 triệu đồng/lao động/năm, điều này thể hiện năm 2018 một lao động của công ty đã tạo ra được 25triệu đồng lợi nhuận. Nhưng đến năm 2019, hiệu suất sử dụng lao động là -5,4 triệu đồng/lao động/người, điều này chứng tỏ, một lao động của công ty năm 2019 đã làm thất thoát -5,4 triệu đồng lợi nhuận. Hiệu suất sử dụng lao động của công ty năm 2019 đã giảm 31 triệu đồng/lao động/năm. Điều này chứng tỏ doanh nghiệp chưa sử dụng lực lượng lao động của mình một cách hiệu quả. Nhưng đến năm 2020, hiệu suất sử dụng lao động của công ty là 3,7 triệu đồng/lao động/năm, điều này chứng tỏ trong năm 2020, cứ mỗi một lao động của công ty đã tạo ra được 3,7 triệu đồng lợi nhuận. Mặc dù hiệu suất sử dụng lao động năm 2020 đã tăng 9,1 triệu đồng/lao động/ năm nhưng hiệu suất lao động của năm 2020 vẫn còn thấp hơn so với năm 2018. Như vậy, doanh nghiệp đã từng bước nâng cao hiệu quả của doanh nghiệp.
3.2.2.5. Phân tích các chỉ tiêu đánh giá khả năng sinh lời
Bảng 3.11: Các chỉ tiêu phản ánh khả năng sinh lời của công ty TNHHDược phẩm và TPCN Hương Hoàng giai đoạn 2018-2020
Chỉ tiêu Công ty TNHH Dược phẩm & TPCN Hương Hoàng TB ngành
ROA 0,9% 7,15%
ROE 2,7% 11,49%
(Nguồn: tự tổng hợp theo tài liệu công ty)
LNST Tồng tằi sản Doanh thu thuần Tồng tài sản bình quần
Đơn vị 2018 2019 2020
ROS % 9,6 -2,8 1,3
Hiệu suất sử dụng TTS 1,9 0,93 0,69
Tỷ suất lợi nhuận TTS (ROA) % 18,8 -2,6 0,9
(Nguồn: Chứng khoán Tân Việt)
- Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu (ROS)
Trong kinh doanh, doanh nghiệp nào cũng muốn tạo ra nhiều doanh thu để tăng LN cho doanh nghiệp, nhưng mục tiêu cuối cùng không phải doanh thu mà là LNST. Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu năm 2018 đạt 9,6% tức là với 100 đồng DT thì sẽ tạo ra được 9,6 đồng LNST; năm 2019 giảm xuống -2,8% tức là cứ 100 đồng DT đã làm giảm 2,8 đồng LNST. Nguyên nhân làm cho tỷ số này giảm xuống trong năm 2019 là do GVHB quá cao làm ảnh hưởng đến LNST của năm 2019, giảm gần 1 tỷ so với năm 2018 và mặc dù trong năm 2019 do ảnh hưởng của dịch COVID nhưng công ty đã lương cho nhân làm tăng CPQLDN dẫn đến LNST giảm.
Đến năm 2020 thì ROS có cải thiện hơn so với năm 2019 và đạt được 1,3% tức là cứ 100 đồng doanh thu thì tạo ra được 1,3 đồng LNST. Cụ thể, LNST đã tăng hơn 300 triệu và doanh thu thuần tăng gần 4 tỷ so với năm 2019. Điều này đã làm cho ROS tăng lên sau khi bị giảm vào năm 2019. Tuy nhiên, với ROS này còn khá thấp, vì vậy công ty cần có những biện pháp để thúc đẩy tăng trưởng lợi nhuận của công ty.
- Tỷ suất sinh lời trên tài sản (ROA)
Qua bảng trên ta thấy, năm 2018 cứ 100 đồng đầu tư vào TS thì tạo ra 18,8 đồng LNST; năm 2019 cứ 100 đồng đầu tư vào TS thì tạo ra -2,6 đồng LNST; năm 2020 cứ 100 đồng đầu tư vào TS thì tạo ra 0,9 đồng LNST. So sánh giữa các năm thì tỷ suất sinh lời trên TS giai đoạn 2018-2020 có sự biến động mạnh. ROA năm 2018 là 18,8% nhưng đến năm 2019 không những không tăng mà lại còn giảm xuống -2,6% và đến khi kết thúc chu kì phân tích thì lại tăng lên 0,9%. Mặc dù năm 2020 đã tăng so với 2019 nhưng ROA của doanh nghiệp vẫn còn thấp, chứng tỏ khả năng sử dụng TS của doanh nghiệp chưa hiệu quả. Đây là dấu hiệu không tốt của
doanh nghiệp, chứng tỏ doanh nghiệp chưa có sự phân bổ, sắp xếp và quản lý tài sản một cách hợp lý.
Áp dụng phương pháp Dupont, ta có:
LNST
---, ., ., „ ×
Doanh thu thuần
Hay: ROA = ROS x Hiệu suất sử dụng TTS
Bảng 3.13. Tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản của công ty TNHH Dược phẩm & TPCN Hương Hoàng giai đoạn 2018-2020
Chỉ tiêu 2018 2019 2020
ROS 9,6% -2,8% 1,3%
Hiệu suất sử dụng TTS 1,9 0,93 0,69
Hệ số nhân vốn 5,78 2,84 3,01
ROE 105,4% -7,4% 2,7%
(Nguồn: Tính theo BCTC Công ty)
Theo mô hình Dupont, năm 2019 ROA giảm 21,4% ảnh hưởng bởi sự suy giảm của ROS (12,4%) và hiệu suất sử dụng TTS (0,97%). Đến năm 2020, ROA đã tăng 3,5% ảnh hưởng bởi sự gia tăng của ROS (4,1%) và sự suy giảm của hiệu suất sử dụng TTS (0,24%)
- Tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu (ROE)
ROE có sự biến động giống như ROA. Năm 2018, cứ 100 đồng VCSH khi tham gia vào hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp thì thu được 105,4 đồng LNST. Nhưng đặc biệt, năm 2019 ROE giảm mạnh xuống. Đến năm 2020,